公司公告核心内容 - 直真科技于12月19日晚间发布公告 [2] - 公告内容涉及公司2025年第七次临时股东会审议通过的议案 [2] 股东会决议事项 - 临时股东会审议通过了《关于新增关联方及增加日常关联交易预计额度的议案》 [2]

公司业务进展 - 公司承担郑州航空港经济综合实验区大数据产业园大数据处理中心项目算力集群部分建设、维护、运营一体化一标段项目的任务 [1] - 该项目工作目前有序推进中 [1] - 基于商业保密原则 项目整体情况由客户方统筹推进并发布权威信息 [1] 行业与市场动态 - 公司业务涉及大数据产业园数据处理中心的算力集群建设与运营 属于算力基础设施领域 [1]

公司融资进展 - 公司向特定对象发行股票事项已于2025年12月12日获得深圳证券交易所上市审核中心审核通过 [1] - 公司已根据实际情况及审核要求，会同中介机构更新并修订了募集说明书等申请文件 [1] - 本次发行尚需履行中国证券监督管理委员会的注册程序，最终能否获得注册及其时间存在不确定性 [2]

会议信息 - 现场会议于2025年12月19日14:00召开，地点在北京朝阳区[3][4][5] - 网络投票时间为当天9:15 - 15:00[3][4] 参会股东情况 - 出席股东会股东及代表129人，代表股份64,467,840股，占比63.3155％[10] - 出席股东会中小股东及代表126人，代表股份584,870股，占比0.5744％[10] 议案表决结果 - 《关于新增关联方及增加日常关联交易预计额度的议案》总表决同意64,385,690股，占比99.8726％[12] - 中小股东表决同意502,720股，占出席中小股东有效表决权股份总数的85.9541％[13]

会议信息 - 会议由第六届董事会第五次会议决定召开，2025年12月3日公告通知[6] - 2025年12月19日现场会议在北京朝阳召开，董事长袁隽主持[7] - 2025年12月19日网络投票，交易系统分三段，互联网9:15至15:00[7] 投票情况 - 现场和网络投票股东（代理人）129人，代表股份64,467,840股，占63.3155%[9] - 《关于新增关联方及增加日常关联交易预计额度的议案》总表决：同意64,385,690股，占99.8726%等[11] - 《关于新增关联方及增加日常关联交易预计额度的议案》中小股东总表决：同意502,720股，占85.9541％等[11]

业绩总结 - 2025年1 - 9月公司营业收入41776.14万元，较去年同期下降2.01%[20] - 2025年1 - 9月归属于上市公司股东的净利润同比下降16.93%[20] - 2025年1 - 9月扣非后归母净利润同比下降10.07%[20] - 报告期内公司毛利率分别为54.69%、62.93%、62.84%和55.83%[25] - 2025年1 - 9月软件开发业务收入占比由65.25%降至50.18%[25] - 报告期内公司对前五大客户营业收入占比分别为89.34%、90.73%、89.92%、86.70%[8] - 报告期内公司向中国移动销售占当年销售总额的比例为78.24%、83.04%、80.01%、60.49%[8] 未来展望 - “算力网络智能调度管理及运营系统项目”预计达产期新增年收入1.26亿元[11] - “新一代数字家庭软件定义终端和管理平台项目”预计达产期新增年收入0.95亿元[11] - 募投项目预计新增折旧与摊销在T + 4年达峰值，为8188.26万元/年，占比19.60%[16] - 未来电信运营商在OSS市场投资规模将保持稳定，OSS市场规模将拓展[89] 新产品和新技术研发 - 公司启动AI大模型应用研发项目[123] - 公司基于云原生技术构建统一技术底座[137] - 公司通过分层架构构建统一数据底座[138] 市场扩张和并购 - 郑州算力项目建设及跟投预计总投资额136673.80万元[29] 其他新策略 - 本次向特定对象发行股票不超35名，募集资金不超66188.56万元[30][33] - OSS产品研发平台等项目拟投入相应募集资金[33] - 发行股票数量不超3054.60万股，限售6个月[32] 用户数据 - 截至2025年9月30日，公司股份总额为104,000,000股[49] - 截至2025年9月30日，公司前十名股东合计持股64.23%[50] - 截至2025年9月30日，回购专户持股2.10%[51] - 截至募集说明书签署日，王飞雪等三人合计持股62.74%[52] 资产相关 - 报告期各期末公司商誉账面价值及占总资产比例变化[24] - 截至2025年9月30日，公司固定资产账面价值12005.21万元，成新率61.03%[174] - 截至2025年9月30日，公司拥有专利42项，软件著作权305项[184][189]

融资进展 - 公司向特定对象发行股票事项于2025年12月12日获深交所审核通过[2] - 公司会同中介机构更新和修订申请文件内容[2] - 该事项尚需履行中国证监会注册程序[2] - 最终能否注册及时间存在不确定性[2]

公司概况 - 公司注册资本为 101,820,000 元，成立于 2008 年 11 月 28 日，2020 年 9 月 23 日上市，股票代码为 003007[6] - 主营业务为 ICT 运营管理领域软件开发、技术服务、系统集成及第三方软硬件销售业务[7] - 核心产品包括网络、服务、企业运营支撑系统以及算力业务系列产品和服务[8] 业绩数据 - 2025 年 9 月 30 日，资产总计 234,246.76 万元，负债合计 150,793.68 万元，所有者权益合计 83,453.08 万元[15] - 2025 年 1 - 9 月，营业收入 18,349.03 万元，营业利润 - 4,992.48 万元，净利润 - 4,923.12 万元[18] - 2025 年 1 - 9 月，经营活动现金流量净额 - 602.31 万元，投资活动现金流量净额 - 89,400.02 万元，筹资活动现金流量净额 76,846.32 万元[21] - 2025 年 9 月 30 日，流动比率 0.60 倍，速动比率 0.55 倍，资产负债率（合并）64.37%[21] - 2025 年 1 - 9 月，基本每股收益 - 0.47 元/股，加权平均净资产收益率 - 5.49%[21] - 报告期内，公司营业收入分别为 49,129.56 万元、43,603.37 万元、41,776.14 万元和 18,349.03 万元；归属于母公司所有者的净利润分别为 3,857.47 万元、7,786.18 万元、3,302.29 万元和 - 4,760.92 万元；扣非后净利润分别为 2,337.90 万元、1,454.76 万元、2,503.67 万元和 - 4,874.44 万元[38] - 2025 年 1 - 9 月，公司营业收入较去年同期减少 376.55 万元，同比下降 2.01%；净利润减少 689.46 万元，同比下降 16.93%；扣非后净利润减少 445.93 万元，同比下降 10.07%[38] - 报告期内，公司毛利率分别为 54.69%、62.93%、62.84%和 55.83%，2025 年 1 - 9 月下滑因软件开发业务收入占比从 65.25%降至 50.18%及技术服务业务毛利率下滑[45] 客户与市场 - 报告期内，公司对前五大客户营业收入分别为 43,892.39 万元、39,561.68 万元、37,561.31 万元和 15,908.63 万元，占比分别为 89.34%、90.73%、89.92%、86.70%[32] - 报告期内，公司向中国移动销售占比分别为 78.24%、83.04%、80.01%、60.49%[33] - 2024 年三大运营商资本开支 3,189 亿元，同比降 9.7%，2025 年预计降至 2,889 亿元，同比降 9.1%[27] 项目与投资 - 郑州算力项目建设及跟投预计总投资额（含税）136,673.80 万元，其中建设部分合同金额为 90,186.10 万元，5 年运营费共计 10.82 亿元，机柜租赁费约 1.50 亿元，每年固定成本约为 2.46 亿元[31] - “算力网络智能调度管理及运营系统项目”预计达产期新增年收入 1.26 亿元，“新一代数字家庭软件定义终端和管理平台项目”预计达产期新增年收入 0.95 亿元[56] - 募投项目总投资金额为 68,137.56 万元，拟募集资金 66,188.56 万元[80] 股票发行 - 本次向特定对象发行股票，发行对象不超过 35 名（含），发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 80%[73][74] - 本次发行股票数量不超过发行前总股本的 30%，即不超过 3054.60 万股（含），募集资金总额不超过 66188.56 万元（含）[77][78] - 2025 年 12 月 12 日本次向特定对象发行股票经深圳证券交易所审核通过，尚需经中国证监会作出同意注册决定方可实施[97][100] 风险提示 - 公司营业收入有明显季节性特征，前三季度确认收入少，年中可能亏损[23] - 若软件行业政策不利变化，会对公司经营产生不利影响[24] - 国内软件行业竞争加剧，公司需增强实力应对[25] - 电信运营商压缩投资使公司 OSS 业务利润空间压缩，存在收入下滑风险[27] - 公司商誉主要因收购铱软科技、上海微迪加形成，未来铱软科技、上海微迪加若不能实现预期收益，商誉有进一步减值风险[46] - 募投项目实施后公司向中国移动及其下属子公司销售金额预计提高，存在客户集中度进一步提升风险[57] - 募投项目预计新增折旧与摊销在 T + 4 年达峰值 8188.26 万元/年，占最近一年营业收入比例 19.60%，或致业绩下滑[59] - 公司股票若下跌至 IPO 发行价 23.40 元/股以下存在破发风险[68][69]

发行保荐书 中航证券有限公司 关于 北京直真科技股份有限公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票 之 发行保荐书 保荐机构（主承销商）： （江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道 1619 号南昌国际金融大厦 A 栋 41 层） 二〇二五年十二月 发行保荐书 声 明 中航证券有限公司（以下简称"中航证券"、"本保荐机构"）接受北京直 真科技股份有限公司（以下简称"发行人"、"公司"、"直真科技"）的委托， 担任其向特定对象发行股票并在主板上市（以下简称"本次发行"）的保荐机构。 本保荐机构及相关保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称 "《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、 《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上市公司证券发行注册管理办法》（以 下简称"《注册管理办法》"）、《保荐人尽职调查工作准则》等有关法律、法 规和中国证监会及深圳证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照 依法制定的业务规则、行业执业规范和道德准则出具发行保荐书，并保证所出具 文件的真实性、准确性和完整性。 3-1-2 发行保荐书 第一节 本次证券发行基本情况 一、保荐机构、保荐代表人、 ...

业绩总结 - 2024年度合并财务报表中营业收入为417,761,363.75元[7] - 2024年度软件开发及技术服务收入为399,531,664.81元[7] - 营业总收入本期金额为417,761,363.75元，上期金额为436,033,742.99元[30] - 营业总成本本期金额为385,579,054.16元，上期金额为399,774,853.42元[30] - 营业利润本期金额为27,692,754.30元[30] - 利润总额本期金额为27,588,983.63元，上期金额为74,460,944.43元[30] - 净利润归属于母公司股东本期为33,022,867.58元，上期为77,861,806.11元[30] - 基本每股收益本期为0.32元/股，上期为0.76元/股[30] 资产负债情况 - 公司期末流动资产合计为793,476,382.11元，较上年年末的699,368,116.03元增长13.46%[26] - 公司期末非流动资产合计为344,665,647.59元，较上年年末的362,704,795.63元下降4.97%[26] - 公司期末资产总计为1,138,142,029.70元，较上年年末的1,062,072,911.66元增长7.16%[26] - 流动负债期末余额为131,555,689.40元，上年年末余额为123,415,007.07元[28] - 非流动负债期末余额为10,532,849.19元，上年年末余额为4,254,258.00元[28] - 负债合计期末余额为142,088,538.59元，上年年末余额为127,669,265.07元[28] - 所有者权益合计期末余额为996,053,491.11元，上年年末余额为934,403,646.59元[28] 现金流情况 - 本期经营活动现金流入小计为439,456,485.06元，上期为453,608,625.44元[35] - 本期经营活动现金流出小计为421,298,315.12元，上期为440,007,592.39元[35] - 本期经营活动产生的现金流量净额为18,158,169.94元，上期为13,601,033.05元[35] - 本期投资活动产生的现金流量净额为20,580,724.41元，上期为42,870,849.86元[35] - 本期筹资活动产生的现金流量净额为 - 17,020,736.91元，上期为 - 17,273,657.42元[35] - 本期期末现金及现金等价物余额为207,616,811.22元，上期为185,891,371.51元[35] 所有者权益情况 - 2024年末所有者权益合计为934,403,646.59元[47] - 2024年初所有者权益合计为904,494,410.90元[50] - 本期所有者权益增减变动金额为 - 9,794,853.39元[50] - 2024年末股本为104,000,000.00元[50] - 2024年末其他权益工具金额为69,240,889.08元[50] - 2024年末其他综合收益为40,237,901.71元[50] - 2024年末盈余公积为53,258,290.60元[50] - 2024年末未分配利润为448,142,368.67元[47] 会计政策与处理 - 同一控制下企业合并以合并日被合并方资产、负债在最终控制方合并财报账面价值计量[63] - 非同一控制下企业合并成本为购买方付出资产等公允价值，差额确认为商誉或计入当期损益[63] - 金融资产初始确认时分类为以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入其他综合收益和计入当期损益的金融资产[75] - 金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益、以摊余成本计量两类[77][82][83] - 存货分类为软件开发及技术服务业务存货、系统集成业务存货、第三方软硬件销售业务存货[95] - 公司在客户取得相关商品或服务控制权时确认收入[149] - 政府补助分为与资产相关和与收益相关两类，确认时点为满足条件且能收到时[159][160] 其他 - 截至2024年12月31日，公司累计发行股本总数10,400万股，注册资本为10,400.00万元[53] - 本财务报表于2025年4月23日经公司董事会批准报出[54] - 公司按软件开发收入的3%预提终验阶段成本并确认预计负债[198] - 财政部于2023年10月25日公布《企业会计准则解释第17号》[200] - 解释第17号明确无将负债清偿推迟至资产负债表日后一年以上实质性权利的负债应归类为流动负债[200]