收入和利润（同比环比） - 本报告期营业收入12.35亿元，较上年同期增长10.26%[5] - 归属于上市公司股东的净利润1.92亿元，较上年同期增长38.54%[5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利1.50亿元，较上年同期增长52.60%[5] - 基本每股收益0.0785元/股，较上年同期增长37.24%[5] - 2025年第一季度公司营业收入123,499.51万元，同比增长10.26%；净利润19,183.89万元，同比增长38.54%；扣非净利润15,008.11万元，同比增长52.60%[16] - 营业总收入为12.35亿元，较上期11.20亿元增长10.26%[32] - 营业利润为2.15亿元，较上期1.53亿元增长40.79%[32] - 净利润为1.90亿元，较上期1.41亿元增长34.54%[33] - 综合收益总额为2.06亿元，较上期1.39亿元增长48.05%[33] - 基本每股收益为0.0785元，较上期0.0572元增长37.24%[33] - 稀释每股收益为0.0782元，较上期0.0567元增长37.92%[33] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本为10.65亿元，较上期10.03亿元增长6.15%[32] 其他财务数据变化 - 总资产126.12亿元，较上年度末增长4.30%[5] - 预付款项期末余额较年初下降38.56%，因本期预付供应商款项减少[9] - 其他应收款期末余额较年初下降50.05%，因本期收回员工股票期权行权款[9] - 报告期内投资收益较上年同期增长159.62%，因本期处置交易性金融资产取得的投资收益增加[10] - 本期投资活动产生的现金净流出为3.33亿元，上年同期为净流入934.06万元，因本期理财产品的赎回减少[10] - 2025年3月31日货币资金期末余额1972456304.05元，期初余额2035408524.01元[29] - 2025年3月31日交易性金融资产期末余额4272267052.06元，期初余额3923237681.33元[29] - 2025年3月31日应收账款期末余额1096695349.38元，期初余额1129734224.46元[29] - 资产总计为126.12亿元，较上期120.92亿元增长4.29%[30][31] - 负债合计为22.65亿元，较上期19.74亿元增长14.74%[30][31] - 所有者权益合计为103.47亿元，较上期101.18亿元增长2.26%[30][31] - 经营活动产生的现金流量净额2.04亿元，较上年同期下降16.37%[5] - 经营活动现金流入小计本期为12.384598852亿美元，上期为11.8317918045亿美元，销售商品、提供劳务收到现金本期为12.1341395934亿美元，上期为11.5023392681亿美元[35] - 经营活动现金流出小计本期为10.3446514873亿美元，上期为9.392652021亿美元，购买商品、接受劳务支付现金本期为6.702222948亿美元，上期为5.4423650835亿美元[35] - 经营活动产生的现金流量净额本期为2.0399473647亿美元，上期为2.4391397835亿美元[35] - 投资活动现金流入小计本期为10.8089872517亿美元，上期为15.4556430072亿美元，收回投资收到现金本期为9.9152599065亿美元，上期为15.2786903718亿美元[35] - 投资活动现金流出小计本期为14.1402266162亿美元，上期为15.3622369326亿美元，投资支付现金本期为13.9385755676亿美元，上期为14.9715837677亿美元[35] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 3.3312393645亿美元，上期为0.0934060746亿美元[35] - 筹资活动现金流入小计本期为1.7106322591亿美元，上期为0.0076071313亿美元，取得借款收到现金本期为1.4044112643亿美元，上期为0[35][36] - 筹资活动现金流出小计本期为0.0551325597亿美元，上期为0.0656195867亿美元，分配股利、利润或偿付利息支付现金本期为0.00159489445亿美元，上期为0.000546亿美元[36] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为1.6554996994亿美元，上期为 - 0.0580124554亿美元[36] - 现金及现金等价物净增加额本期为0.3250497235亿美元，上期为2.5275313064亿美元，期末现金及现金等价物余额本期为17.4607680113亿美元，上期为16.5728687033亿美元[36] 股权相关情况 - 陈宝珍持股比例10.67%，持股数量261,062,924股；刘成彦持股比例8.06%，持股数量197,007,029股[13] - 2020年股票期权与限制性股票激励计划激励对象在第四个行权期内合计行权1,488,270份股票期权[17] - 2023年限制性股票激励计划2025年第一季度实际摊销成本700.30万元，剩余费用1,282.86万元[18][20] - 刘成彦期初限售股数151,880,272股，本期解除限售4,125,000股，期末限售股数147,755,272股[15] - 周丽萍期初限售股数3,958,788股，本期解除限售375,000股，期末限售股数3,583,788股[15] - 蒋薇期初限售股数556,875股，本期解除限售30,000股，期末限售股数526,875股[15] - 李东期初限售股数66,406股，本期增加限售62,500股，期末限售股数128,906股[15] - Quantil,Inc.股权激励计划1名激励对象离职，失效15,000份期权[21] - 2018年7月16日陈宝珍与刘成彦《一致行动人协议》到期不再续签[14] - 2025年2月27日持股5%以上股东陈宝珍未减持公司股份[26] 理财与投资情况 - 公司及子公司可使用不超60亿元自有资金购买中低风险理财产品，额度12个月内可滚动使用[22] - 子公司在新韩金融投资两笔委托理财金额各3.41万元，预期收益率分别为2.45%、2.20%[22] - 子公司在中信证券国际委托理财金额7178.20万元，网宿科技在华泰资管委托理财金额5000万元，预期收益率3.20%[22] - 前期募集资金现金管理中，宁波银行项目金额500万元，参考年利率1.50%-2.80%，收益62.88 - 117.37万元[24] - 货币互换衍生品投资期末金额14447.28万元，占公司报告期末净资产比例1.43%，公允价值变动损益 - 20.50万元[27] 担保与保函情况 - 2025年2月18日公司为子公司开具105.08万元质量保函，2月21日开具208065.35元履约保函[25]

财务表现 - 2025年第一季度营收12.35亿元，同比增长10.26% [1] - 2025年第一季度净利润1.92亿元，同比增长38.54% [1]

公司变更 - 2025年4月14日公司第一次临时股东会通过变更注册资本暨修订《公司章程》议案[1] - 变更（备案）前公司注册资本为人民币244024.5687万元[1] - 变更（备案）后公司注册资本为人民币244573.2567万元[2] 股票行权 - 2020年股票期权与限制性股票激励计划激励对象在第四个行权期内行权5486880份股票期权[1]

中国科技互联网公司市值排名TOP 50核心数据 - 2025年4月21日中国科技互联网公司市值前50名榜单发布 涵盖电商、半导体、新能源汽车、软件服务等多个细分领域 [1][3][4][5] 头部企业市值分布 - 京东以504.58亿美元市值位列第8 成为电商领域代表企业 [3] - 中芯国际以473.13亿美元市值排名第9 位居半导体行业首位 [3] - 新能源汽车领域理想汽车247.49亿美元（第12）、小鹏汽车173.41亿美元（第16）、蔚来79.71亿美元（第21）形成梯队分化 [3] 中游企业竞争格局 - 内容平台方面 快手-W以277.81亿美元位列第11 哔哩哔哩67.76亿美元排名第23 [3] - 软件服务企业集中涌现 宝信软件106.16亿美元（第19）、用友网络65.02亿美元（第26）、金山软件62.85亿美元（第28） [3][4] - 教育板块新东方73.29亿美元（第22）、好未来59.34亿美元（第29）进入榜单 [3][4] 细分领域代表企业 - 人工智能企业科大讯飞市值142.5亿美元排名第18 [3] - 金融科技同花顺196.24亿美元（第15）、奇富科技49.57亿美元（第36） [3][4] - 游戏公司三七互娱47.38亿美元（第39）、昆仑万维52.04亿美元（第33）、恺英网络48.54亿美元（第38） [4] - 物流企业中通快递151.32亿美元位列第17 [3] 市值区间分布特征 - 200亿美元以上企业共7家 100-200亿美元区间包含腾讯音乐（210.91亿）、中通快递等5家企业 [3] - 50-100亿美元区间聚集17家企业 包括唯品会（64.15亿）、好未来等 [3][4] - 50亿美元以下企业21家 最低入围门槛为光环新网34.28亿美元 [5]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [2][9] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司全面聚焦CDN及边缘计算，有望受益于AI发展；盈利水平良好，积极投入研发开拓新业务；对象存储全面支持MCP，打造AI大模型“数据底座”；随着生成式人工智能应用持续丰富，公司有望打开长期成长空间 [4][5][6][9] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价10.68元，总股本24.46亿股，流通股本22.88亿股，总市值261亿元，流通市值244亿元，52周内最高/最低价为15.60/6.53元，资产负债率16.3%，市盈率38.14，第一大股东为陈宝珍 [3] 公司业务与战略 - 公司致力于成为全球领先的IT基础平台服务提供商，近年来战略优化，全面聚焦CDN及边缘计算、安全两大核心业务；边缘计算平台ECP融合多种核心能力，网宿安全打造多种安全体系；4月14日发布《2025年限制性股票激励计划（草案）》，拟向287名激励对象授予7338.00万股限制性股票，占股本总额3.0003%，授予价格每股5.71元 [4] 盈利与研发情况 - 2024年公司营业收入49.32亿元，同比增长4.81%；归母净利润6.75亿元，同比增长10.02%；研发投入4.47亿元，占营业收入9.07%；围绕边缘计算、算力云及数据中心液冷解决方案等布局业务和开拓市场 [5] 对象存储升级 - MCP有望成为AI界“通用语言”，突破传统开发模式下AI模型与外部工具对接壁垒；网宿对象存储升级全面支持MCP协议，标志着从“基础设施”向“AI智能底座”演进，为大模型训练等场景提供数据支撑底座 [6] 投资建议与盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年EPS分别为0.30、0.33、0.36元，当前股价对应的PE分别为36.47、32.71、30.18倍 [7][9] 财务数据 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|4932|5315|5827|6389| |增长率(%)|4.81|7.76|9.63|9.65| |EBITDA（百万元）|696.92|672.03|725.70|783.89| |归属母公司净利润（百万元）|674.52|724.33|807.58|875.23| |增长率(%)|10.02|7.38|11.49|8.38| |EPS(元/股)|0.28|0.30|0.33|0.36| |市盈率（P/E）|39.16|36.47|32.71|30.18| |市净率（P/B）|2.67|2.49|2.31|2.15| |EV/EBITDA|35.35|36.69|32.89|29.57|[11] 财务报表和主要财务比率 - 利润表、资产负债表、现金流量表等多方面呈现公司财务状况及主要财务比率，如成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标在不同年份的情况 [14]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [2][9] 报告的核心观点 - 网宿科技全面聚焦CDN及边缘计算，有望受益于AI发展；盈利水平良好，积极投入研发开拓新业务；对象存储全面支持MCP，打造AI大模型“数据底座”；随着生成式人工智能应用丰富，公司有望打开长期成长空间 [4][5][6][9] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价10.68元，总股本24.46亿股，流通股本22.88亿股，总市值261亿元，流通市值244亿元，52周内最高/最低价为15.60/6.53元，资产负债率16.3%，市盈率38.14，第一大股东为陈宝珍 [3] 公司业务与战略 - 公司致力于成为全球领先的IT基础平台服务提供商，近年来战略优化，聚焦CDN及边缘计算、安全两大核心业务；边缘计算平台ECP融合多种核心能力，网宿安全打造多种安全体系；4月14日发布《2025年限制性股票激励计划（草案）》，拟向287名激励对象授予7338.00万股限制性股票，占股本总额3.0003%，授予价格每股5.71元 [4] 盈利与研发情况 - 2024年公司营业收入49.32亿元，同比增长4.81%；归母净利润6.75亿元，同比增长10.02%；研发投入4.47亿元，占营业收入9.07%；围绕边缘计算、算力云及数据中心液冷解决方案等布局业务和开拓市场 [5] 对象存储升级 - MCP有望成为AI界“通用语言”，突破AI模型与外部工具对接壁垒；网宿对象存储升级全面支持MCP协议，标志着从“基础设施”向“AI智能底座”演进，为大模型训练等场景提供数据支撑底座 [6] 投资建议与盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年EPS分别为0.30、0.33、0.36元，当前股价对应PE分别为36.47、32.71、30.18倍 [7][9] 财务指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|4932|5315|5827|6389| |增长率(%)|4.81|7.76|9.63|9.65| |EBITDA（百万元）|696.92|672.03|725.70|783.89| |归属母公司净利润（百万元）|674.52|724.33|807.58|875.23| |增长率(%)|10.02|7.38|11.49|8.38| |EPS(元/股)|0.28|0.30|0.33|0.36| |市盈率（P/E）|39.16|36.47|32.71|30.18| |市净率（P/B）|2.67|2.49|2.31|2.15| |EV/EBITDA|35.35|36.69|32.89|29.57|[11] 财务报表和主要财务比率 - 利润表、资产负债表、现金流量表等多方面呈现公司财务状况及主要财务比率，如成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标在不同年份的表现 [14]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 网宿科技2024年年报显示全年收入49亿元同比增长4.8%，归母净利润7亿元同比增长10.0%，扣非净利润5亿元同比增长27.5%；4Q24收入13亿元同比增长11.3%，归母净利润2.5亿元同比增长31.0%、环比增长86.2%，扣非净利润2.2亿元同比增长90.1%、环比增长139.5% [1] - 公司推进CDN及边缘计算、安全两大核心业务，发挥“国内+海外”市场联动效应，海外收入28亿元占比57.7%同比增长32.8%；2024年毛利率31.22%，销售/管理/研发费用率为7.97%/6.37%/9.21%，研发费用率下降得益于降本增效 [2] - 2024年公司推动边缘计算技术创新与应用落地，采用生成式人工智能形成一站式边缘智能解决方案，推出智能视图云平台；未来有望深化人工智能服务平台部署，拓展海外市场影响力 [3] - 看好公司海外市场竞争力和国内短视频巨头出海潜力，预计25 - 27年归母净利润7.5/8.2/9.0亿元，对应2025年04月15日收盘价P/E 35/32/29x [3] 盈利预测与财务指标 利润表 - 2024 - 2027年营业总收入分别为49.32亿、51.92亿、55.15亿、57.51亿元，增长率分别为4.81%、5.27%、6.23%、4.27% [4][10] - 2024 - 2027年净利润分别为6.71亿、7.46亿、8.19亿、8.91亿元，增长率分别为10.02%、11.12%、9.83%、8.72% [9][10] 资产负债表 - 2024 - 2027年资产合计分别为120.92亿、121.90亿、123.29亿、124.67亿元 [9][10] - 2024 - 2027年负债合计分别为19.74亿、19.91亿、20.52亿、21.13亿元 [10] 主要财务指标 - 2024 - 2027年营业收入增长率分别为4.81%、5.27%、6.23%、4.27%；净利润增长率分别为10.02%、11.12%、9.83%、8.72% [10] - 2024 - 2027年毛利率分别为31.36%、31.76%、31.78%、31.77%；净利润率分别为13.68%、14.44%、14.93%、15.56% [10] - 2024 - 2027年资产负债率分别为16.32%、16.33%、16.64%、16.95% [10] 每股指标 - 2024 - 2027年每股收益分别为0.28元、0.31元、0.34元、0.37元 [4][10] - 2024 - 2027年PE分别为39、35、32、29；PB分别为2.7、2.6、2.6、2.6 [4][10]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3] 报告的核心观点 - 看好公司在海外市场竞争力以及国内短视频巨头出海潜力，公司CDN节点正逐步实现全球化布局，并具备边缘GPU计算能力，预计公司25 - 27年实现归母净利润7.5/8.2/9.0亿元，对应2025年04月15日收盘价P/E 35/32/29x [3] 各部分总结 公司业绩情况 - 2024年全年实现收入49亿元，同比增长4.8%；归母净利润7亿元，同比增长10.0%；扣非净利润5亿元，同比增长27.5%；4Q24公司实现收入13亿元，同比增长11.3%；归母净利润2.5亿元，同比增长31.0%，环比增长86.2%；扣非净利润2.2亿元，同比增长90.1%，环比增长139.5% [1] 业务发展情况 - 推进CDN及边缘计算、安全两大核心业务，国内市场围绕技术升级和精细化运营开展工作，深耕核心客户，提升服务质量，采取平衡收入和利润的市场策略；发挥国内和海外两个市场联动效应，推动全线产品出海，拓展“一带一路”沿线市场；升级游戏出海安全加速解决方案，加强SD - WAN安全组网产品能力 [2] - 2024年海外收入28亿元，占整体营业收入的57.7%，同比增长32.8%；2024年毛利率31.22%，其中IDC及液冷、CDN及边缘计算毛利率同比分别下降0.3/0.89pct；2024年销售/管理/研发费用率为7.97%/6.37%/9.21%，同比分别变动 - 0.52/+0.19/ - 1.03pct，研发费用率下降得益于降本增效，将AI能力融入产品、技术开发环节 [2] - 2024年持续推动边缘计算技术创新与应用落地，在音视频实时交互、游戏应用、广告智能投放等场景实现落地应用；采用生成式人工智能，形成一站式边缘智能解决方案，推出智能视图云平台；未来有望在软件端深化人工智能服务平台部署，深耕海外客户 [3] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入（百万元）|4,932|5,192|5,515|5,751| |增长率（%）|4.8|5.3|6.2|4.3| |归属母公司股东净利润（百万元）|675|749|823|895| |增长率（%）|10.0|11.1|9.8|8.7| |每股收益（元）|0.28|0.31|0.34|0.37| |PE|39|35|32|29| |PB|2.7|2.6|2.6|2.6|[4] 公司财务报表数据预测汇总 |营业总收入|4,932|5,192|5,515|5,751|成长能力（%）| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |管理费用|314|322|342|334|盈利能力（%）| |投资收益|57|62|55|58|偿债能力| |净利润|671|746|819|891|经营效率| |资产负债表（百万元）|2024A|2025E|2026E|2027E|每股指标（元）| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |其他流动资产|6,001|5,996|5,997|5,998|估值分析| |非流动资产合计|2,864|2,744|2,649|2,594| | |资产合计|12,092|12,190|12,329|12,467| |[8] 利润表及主要财务指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |营业总收入（百万元）|4,932|5,192|5,515|5,751| |营业成本（百万元）|3,385|3,543|3,762|3,924| |营业收入增长率（%）|4.81|5.27|6.23|4.27| |净利润增长率（%）|10.02|11.12|9.83|8.72| |毛利率（%）|31.36|31.76|31.78|31.77| |净利润率（%）|13.68|14.44|14.93|15.56| |总资产收益率ROA（%）|5.58|6.15|6.68|7.18| |净资产收益率ROE（%）|6.82|7.51|8.18|8.83| |流动比率|4.80|4.86|4.81|4.79| |速动比率|3.70|3.78|3.76|3.77| |现金比率|1.06|1.13|1.17|1.20| |资产负债率（%）|16.32|16.33|16.64|16.95| |应收账款周转天数|83.61|83.41|83.41|83.41| |存货周转天数|0.70|1.12|1.12|1.12| |总资产周转率|0.43|0.43|0.45|0.46| |每股收益（元）|0.28|0.31|0.34|0.37| |每股净资产（元）|4.04|4.08|4.11|4.15| |每股经营现金流（元）|0.36|0.37|0.41|0.42| |每股股利（元）|0.25|0.30|0.33|0.36| |PE|39|35|32|29| |PB|2.7|2.6|2.6|2.6| |EV/EBITDA|36.00|32.27|30.69|29.28| |股息收益率（%）|2.33|2.82|3.09|3.36|[9] 现金流量表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |净利润（百万元）|671|746|819|891| |折旧和摊销（百万元）|269|267|246|216| |营运资金变动（百万元）|189| - 43| - 12| - 10| |经营活动现金流（百万元）|869|909|999|1,039| |资本开支（百万元）| - 112| - 97| - 96| - 98| |投资（百万元）| - 847|0|0|0| |投资活动现金流（百万元）| - 807| - 35| - 41| - 40| |股权募资（百万元）|203|1|0|0| |债务募资（百万元）|699|0|0|0| |筹资活动现金流（百万元）|264| - 719| - 802| - 863| |现金净流量（百万元）|309|155|156|135|[9]

财务表现 - 2024年公司实现营收49.32亿元，同比增长4.81%，归母净利润6.75亿元，同比增长10.02%，扣非归母净利润5.2亿元，同比增长27.46% [1] - CDN及边缘计算业务贡献营收45.91亿元，占总营收93.11%，毛利率31.93% [1] 业务转型与战略 - 公司从2015年开始从CDN向边缘计算转型，将CDN节点升级为具备存储、计算、传输、安全功能的边缘计算节点，并推出边缘计算平台ECP [2] - 边缘计算成为创造差异化价值的重要抓手，CDN仍是互联网发展不可替代的基础设施 [2] - 生成式AI的快速发展凸显边缘计算重要性，公司在音视频实时交互、游戏应用、广告智能投放等场景实现边缘计算技术落地 [3] - 公司推出Serverless GPU、AI网关、模型微调与推理服务等一站式边缘智能解决方案 [3] 全球化战略 - 2024年海外收入28.43亿元，同比增长32.77%，占总营收57.66% [4] - 公司在亚洲、北美、南美、欧洲、大洋洲、非洲等区域建设边缘节点，并在新加坡、韩国、日本、美国、马来西亚等国家设立分支机构及团队 [4] - 公司升级游戏出海安全加速解决方案，加强SD-WAN安全组网产品能力，推动安全能力出海 [4] - 国内企业出海加速，但面临跨境网络延迟、稳定性及数据安全合规等挑战，带动对海外CDN、安全等业务需求 [5][6] - 公司将继续发挥国内、海外市场联动效应，提高海外平台服务性能，推动成熟产品出海，加强海外重点区域本地化团队建设 [6]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价 25.04 元 [5][8] 报告的核心观点 - 网宿科技 2024 年业绩优于预期，海外业务进展好，伴随 AI 应用放量，2025 年“CDN + 边缘计算 + IDC”核心主业有望加速成长 [1] - AI 驱动下公司作为头部 CDN 厂商有望业务升级，向高附加值环节渗透，2025 年收入有望加速 [2] - 公司将 AI 能力融入研发环节，研发费率下降，2025 年业务结构调整后费用管控能力将加强，盈利能力有望提升 [3] - 公司全球化战略奏效，海外收入增长快占比高，海外业务有望成为收入增长重要驱动 [4] - 考虑市场竞争下产品毛利率下滑，略下调 25 - 27 年盈利预测，参考可比公司给予 25 年 83.5x PE [5] 各部分总结 财务数据 - 2024 年营收 49.32 亿元（yoy + 4.81%），归母净利 6.75 亿元（yoy + 10.02%），扣非净利 5.20 亿元（yoy + 27.46%），Q4 营收 13.22 亿元（yoy + 11.26%），归母净利 2.45 亿元（yoy + 30.99%） [1] - 2024 年 CDN 及边缘计算业务收入 45.92 亿元，同比 + 4.93%，毛利率 31.93%，同比 - 0.89pct；IDC 及液冷业务收入 2.55 亿元，同比 - 4.51%，毛利率 21.10%，同比 - 0.30pct [2] - 2024 年销售/管理/研发费用率为 7.97%/6.37%/9.21%，同比 - 0.52pct/+0.19pct/-1.03pct [3] - 2024 年海外收入 28.44 亿元，同比 + 33%，收入占比为 57.66%，同比提升 12.14pct，净利率 13.61%，同比提升 0.72pct [4] - 预计 25 - 27 年归母净利为 7.39、8.88、10.79 亿元（25 - 26 年前值为 7.60、8.95 亿元） [5] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入 (人民币百万)|4,705|4,932|5,513|6,215|7,067| |+/-%|(7.45)|4.81|11.78|12.74|13.71| |归属母公司净利润 (人民币百万)|613.10|674.52|739.02|887.84|1,079| |+/-%|221.68|10.02|9.56|20.14|21.58| |EPS (人民币，最新摊薄)|0.25|0.28|0.30|0.36|0.44| |ROE (%)|6.20|6.63|7.18|8.40|9.78| |PE (倍)|42.44|38.57|35.20|29.30|24.10| |PB (倍)|2.70|2.63|2.60|2.53|2.42| |EV EBITDA (倍)|24.99|24.93|21.26|17.73|14.80|[7] 可比公司表 |证券简称|证券代码|股价（元）|市值（亿元）|EPS（元）（2023）|EPS（元）（2024）|EPS（元）（2025E）|EPS（元）（2026E）|PE（倍）（2024）|PE（倍）（2025E）|PE（倍）（2026E）| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |数据港|603881 CH|30.52|182.7|0.27|0.22|0.30|0.37|138.7|102.2|82.9| |云赛智联|600602 CH|21.48|246.5|0.14|0.15|0.19|0.23|145.1|115.9|94.2| |科华数据|002335 CH|41.20|209.8|1.10|0.82|1.27|1.54|50.4|32.4|26.7| |平均| - | - | - | - | - | - | - |111.4|83.5|68.0|[13] 盈利预测 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面对 2023 - 2027 年数据进行展示及预测，涵盖流动资产、现金、应收账款等多项指标 [17]