网宿科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 证券代码：300017 证券简称：网宿科技 公告编号：2024-053 网宿科技股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 1 网宿科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人刘成彦、主管会计工作负责人蒋薇及会计机构负责人(会计主 管人员)王素云声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，并不代表公司的 | --- | |----------------------------------------------------------------------| | | | | | 盈利预测，也不构成公司对任何投资者及相关人士的实质承诺，投资者及相 | | 关人士均应对此保持足够认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 | | 公司在经营中 ...

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"优于大市"[1] 报告的核心观点 - 2023年公司全年实现营收47.05亿元(-7.45%)，实现归母净利润6.13亿元(+221.68%)。2024年Q1公司实现营收11.20亿元(-4.13%)，实现归母净利润1.38亿元(+45.96%)，业绩符合预期，利润实现高速增长[1][13] - 2023年公司整体毛利率达32.18%，同比增长+5.98pct。公司持续优化业务结构,提升中高毛利业务占比,适当缩减较低毛利业务,公司综合毛利率实现较高水平[1][15] - 2023年公司整体费用率为21.58%,同比+0.17pct。公司逐步推进海内外业务拓展进程,导致销售/管理/研发费用率有所上升[1][15] - 公司深化"2+3"产业布局,聚焦发展CDN及边缘计算、云安全两大核心业务,创新拓展算力云、MSP、液冷解决方案三大独立业务。"边缘+安全"双轮驱动,CDN等成熟业务向边缘计算与安全方向发展[2] - 公司稳步拓展"国内+海外"市场,推进全球化战略。目前公司全球部署1500+节点,覆盖70+国家及地区,合作100+海外运营商,全球化运营成效显著[2] 分业务总结 CDN及边缘计算业务 - CDN业务是公司最核心盈利业务,营收常年占到公司收入的90%以上。公司在CDN业务领域具备深厚的技术优势和市场基础,随着全球CDN行业进入高速发展阶段,CDN业务的应用场景逐渐丰富和多元化,国内市场需求稳定增长,海外市场势头强劲,公司CDN业务有望稳步增长[18][19][40] IDC及液冷解决方案业务 - IDC业务指提供IDC+液冷节能解决方案,关注高品质、绿色数据中心服务。随着海内外市场逐步扩大,公司的客户数量不断增加,IDC业务需求将持续增加,通过持续的技术创新、规模效应和运营效率的提升,IDC业务有望实现稳健的收入增长和盈利能力提升[20][21] 算力云、MSP、液冷解决方案等新兴业务 - 公司创新拓展算力云、MSP、液冷解决方案三大独立业务,致力于为客户打造一站式数字化创新服务,建设"云-管-边"一体化平台,满足数字化转型中各行业不断更新的IT服务需求[10][11][12] 盈利预测和估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润为6.17/7.33/8.63亿元,对应当前PE分别为33/28/23倍[3] - 选取光环新网、数据港和启明星辰作为可比公司,按照Wind一致预期,2024年行业平均PE为33.3倍。考虑到公司在国内外市场的优势,给予公司2024年35-37倍PE,预计合理估值8.85-9.35元[33] 风险提示 - 估值的风险:对公司未来业绩的预测可能存在偏乐观的风险[34][35][36][37][38][39] - 盈利预测的风险:对公司产品与服务的销量及价格、成本的预期可能存在偏高的风险[38][39][40] - 行业竞争加剧的风险:随着行业发展,市场可能逐渐饱和,行业竞争将进一步加剧[41][42] - 新产品研发与市场推广的风险:公司需要不断进行技术创新以应对市场需求和技术更新,否则可能被竞争对手超越[43] - 海外市场拓展的风险:海外政治经济环境的不确定性、文化和市场需求的不同等可能对公司海外业务拓展产生不利影响[44][45] - CDN业务推进不及预期的风险:如果CDN业务受制于技术发展或政策变动,导致业务推进不及预期,可能会影响公司业绩[47] - 数据安全保护的风险:公司处理大量客户数据,存在一定的数据安全风险[48] - 财务风险:应收账款、存货跌价、资产负债率及短期负债增高等可能对公司盈利能力产生不利影响[49][50][51] - 技术风险:技术被赶超或替代、关键技术人才流失或缺乏、核心技术泄密等可能对公司经营产生重大不利影响[52][53][54] - 政策风险:行业监管政策变动、跨境数据流动限制等可能增加公司合规成本,影响盈利能力[56] - 内控风险:内部控制体系建设不完善可能导致资源浪费、管理效率低下,甚至出现财务舞弊[57] - 法律风险:如果公司未能及时遵守相关法律法规,可能受到法律制裁或失去客户信任[58]

投资评级 - 报告给予公司"优于大市"的投资评级 [1] 报告核心观点 - 公司盈利能力改善明显,出海战略卓有成效 [3] - 公司持续推进降本增效策略,核心业务CDN毛利率提升较高 [4] - 公司持续在海外布局,海外营收占比进一步提升 [4] - 公司持续提升算力云、MSP、液冷等新业务的产品能力 [4] 财务数据总结 - 2023年公司实现营收47.05亿元,同比下降7.45%;归母净利润6.13亿元,同比增长221.68% [4] - 2024年Q1公司实现营收11.20亿元,同比下降4.13%;归母净利润1.38亿元,同比增长45.96% [4] - 公司2024-2026年预计营收分别为49.39/51.99/54.88亿元,归母净利润分别为6.66/7.56/8.60亿元 [5][6] - 公司2024-2026年预计毛利率分别为33.30%/33.77%/34.20% [8] 业务分析 - IDC及液冷业务:2024-2026年预计增速分别为5%/10%/15%,毛利率预计为22%/22.5%/23% [7] - CDN及边缘计算业务:2024-2026年预计增速均为5%,毛利率预计为34%/34.5%/35% [7] - 商品销售业务:2024-2026年预计增速均为0%,毛利率预计为15.8% [7] 估值分析 - 参考公司历史估值及可比公司平均估值水平,给予公司2024年动态PE区间40-45X,对应合理价值区间10.91-12.27元 [5] 风险提示 - 海外流量增长不及预期,新业务拓展不及预期 [5]

业绩总结 - 网宿科技2024年一季度营业收入为11.2亿元，同比减少4.1%[1] - 归母净利润为1.4亿元，同比增长46.0%[1] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为7.9/10.1/13.0亿元，对应P/E为30/23/18x[2] 未来展望 - 网宿科技2026年预计营业总收入将达到6,363亿元，营业收入增长率逐年递增[5] - 2026年预计净利润率将达到20.46%，较2023年有显著增长[5] - 公司资产负债率逐年稳定在11%左右，偿债能力较强[5] 估值分析 - 2026年每股收益预计为0.53元，每股净资产为4.59元，每股经营现金流为0.68元[5] - 估值分析显示2026年PE为18，PB为2.1，EV/EBITDA为12.70，股息收益率逐年增长[5]

业绩总结 - 网宿科技2024年一季度营业收入为11.2亿元，同比减少4.1%[1] - 归母净利润为1.4亿元，同比增长46.0%[1] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为6.5/7.6/9.3亿元，对应P/E为36/31/25x[2] 未来展望 - 网宿科技2026年预计营业总收入将达到6,363亿元，营业收入增长率为8.14%[5] - 2026年预计净利润率将达到14.59%，ROE为8.69%[5] - 2026年预计速动比率为4.79，资产负债率为12.04%[5]

网宿科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 1 证券代码：300017 证券简称：网宿科技 公告编号：2024-022 网宿科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 网宿科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------|-------------------|-------------------|----------------------------------| | □是 ...

公司基本信息 - 公司股票代码为300017，股票简称为网宿科技[17] - 公司注册地址位于上海嘉定环城路200号，办公地址在上海市徐汇区斜土路2899号光启文化广场A幢5楼[17] - 公司网址为http://www.wangsu.com，电子邮箱为wangsudmb@wangsu.com[17] - 公司董事会秘书为周丽萍，联系电话为021-64685982，电子邮箱为wangsudmb@wangsu.com[17] 公司财务状况 - 公司2023年营业收入为47.05亿元，较上年下降7.45%[19] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为6.13亿元，同比增长221.68%[19] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为7.92亿元，较上年下降15.03%[19] - 公司2023年末资产总额为109.69亿元，较上年增长4.44%[19] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为96.26亿元，较上年增长6.73%[19] 技术创新与发展 - 互联网的发展推动了社会生产力发生质的飞跃，深刻改变了人类的生活、生产方式[25] - 我国近年来大力推进网络强国建设，加强网络基础设施建设、推动技术创新及应用落地[26] - 2023年底，我国5G基站数量已达到337.7万个，网络底座进一步夯实，网络应用不断丰富[26] - 技术创新为行业发展注入新的动力，5G、云计算、XR、大数据等新技术的应用落地加快传统服务业转型[27] 业务发展方向 - 公司主要产品包括CDN及边缘计算、安全两大核心主业，以及算力云、MSP、液冷等新业务方向[36][37] - 公司推动面向更多场景的边缘计算实践，推出边缘KV等产品，持续推进资源、性能和服务能力的提升[59] 资金运作与投资 - 公司2023年度报告显示，公司货币资金期末余额为4,685,070万元，较期初持平[83] - 公司报告期内投资额为230,584,715.50元，同比增长110.07%[83] - 公司通过海外收购加快了全球销售体系、海外研发中心建设及CDN节点布局，海外CDN项目已提前完成，实现利润总额10,970.82万元[109] 公司治理与股权激励 - 公司严格按照法律法规要求，真实、准确、及时、公平、完整地披露信息[148] - 公司高度重视投资者关系管理工作，积极与投资者互动交流，树立良好形象[150] - 公司2023年限制性股票激励计划规定的授予条件已经成就，向250名激励对象授予3,200万股限制性股票，授予价格为3.37元/股[197]

财务数据 - 网宿科技2023年第三季度营业收入为11.91亿人民币，较去年同期下降1.06%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为1.67亿人民币，同比增长89.65%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为0元，较去年同期下降23.25%[5] - 总资产为111.21亿人民币，较上年度末增长5.89%[5] - 非经常性损益项目包括政府补助、金融资产公允价值变动等，总额约为62.93亿人民币[5] - 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况[6] 投资与财务活动 - 交易性金融资产期末余额较年初增长45.27%主要系购买理财产品增加所致[8] - 预收款项期末余额较年初增长780.47%主要系收到股权转让相关的预付金所致[8] - 前三季度投资收益较上年同期增加995.85%主要系处置CDN-VIDEO LLC股权产生的投资收益及理财产品收益增加所致[8] - 前三季度信用减值损失较上年同期减少231.07%主要系大额应收账款坏账准备转回所致[8] - 投资活动产生的现金流量净额（流出）较上年同期（流入）下降244.98%主要系前三季度收回理财产品收到的现金减少以及购买理财产品支付的现金增加所致[9] 股权激励计划 - 公司2023年限制性股票激励计划规定的授予条件已经成就，同意向250名激励对象授予3,200万股限制性股票，授予价格为3.37元/股[21] - 公司取消授予股票期权的2人激励对象资格并注销其持有的股票期权合计9.9000万份，同时授予股票期权的187名激励对象可行权448.8660万份股票期权，授予限制性股票的160名激励对象可解锁506.5700万股限制性股票[19] - 公司2023年第三季度股权激励计划剩余费用为11,825.42万元，2025年应确认的股权激励成本为2,058.20万元[22] 现金管理 - 公司闲置自有资金委托理财情况显示，自2023年8月11日至报告期末，公司使用自有资金购买理财产品的金额分别为8,000.00万元、2,000.00万元、1,000.00万元、10,000.00万元、3.72万元、2,000.00万元、3,000.00万元、5,000.00万元[23] - 公司闲置自有资金委托理财情况中，预期收益率分别为4.10%、-、T+1、T+1、3.65%、3.00%、3.90%、3.90%、3.65%[23] - 公司2023年第三季度报告显示，公司使用自有资金购买理财产品的金额分别为5,000.00万元、8,000.00万元、0.31万元、1.54万元、0.95万元[24] - 公司2023年第三季度报告中，理财产品的预期收益率分别为T+1、3.65%、3.00%、3.20%、4.50%[24]

公司基本信息 - 公司股票代码为300017[1] - 公司股票上市证券交易所为深圳证券交易所[21] - 公司的法定代表人为刘成彦[22] - 公司董事会秘书为周丽萍，联系电话为021-64685982[23] - 公司证券事务代表为魏晶晶，联系电话为021-64685982[23] 财务数据 - 网宿科技2023年上半年营业收入为23.26亿人民币，同比下降8.18%[24] - 归属于上市公司股东的净利润为2.58亿人民币，同比增长196.88%[24] - 经营活动产生的现金流量净额为4.06亿人民币，同比增长292.24%[24] - 公司总资产为106.56亿人民币，同比增长1.46%[24] - 公司归属于上市公司股东的净资产为91.91亿人民币，同比增长1.90%[24] - 公司非经常性损益项目包括非流动资产处置损益、政府补助、委托他人投资损益等，合计金额为7.23亿人民币[26] 主营业务 - 公司主营业务为提供IT基础平台服务，包括计算、存储、网络和安全等服务，服务超过3000家中大型客户，业务遍及全球70多个国家和地区[28] - 公司主要产品包括CDN及边缘计算、云安全、私有云/混合云、MSP、液冷等，形成“2+3”的业务布局[29] - 公司CDN服务通过全球边缘节点提供负载均衡、内容分发等功能，支持QUIC协议，提供更流畅、低延时、安全的互联网访问体验[29] 技术发展趋势 - 技术革新为行业发展注入新的动力，5G、云计算、AR/VR、大数据等新技术的应用落地加快传统行业转型[42] - 数据中心集约化、规模化、绿色化发展将成为趋势，新建大型及以上数据中心PUE降低到1.3以下[43] - 生成式人工智能带来的新技术革命将产生巨大的经济价值，驱动对算力的需求及网络流量增长[44] 公司战略举措 - 公司将积极把握行业发展机会，从资金、技术创新、核心人才、业务开拓等多方面做好准备，寻找关键业务场景[45] - 公司正在布局企业安全全链条，提供主机安全HIDS、CDN分发安全、云安全产品融合DDoS防御等服务[47] - 公司推出SecureLink零信任安全接入方案，实现“以身份为基石、业务安全访问、持续信任评估、动态访问控制”[48] 资金管理及投资 - 公司报告期内以套期保值为目的的衍生品投资总额为30049.87万元，累计公允价值变动损失为245.5万元[103] - 公司报告期内购入的远期结汇产品主要是为短期内锁定汇率进行结汇操作，本期公允价值变动收益为19.66万元[104] - 公司报告期内套期保值业务的会计政策和会计核算未发生重大变化[105] 风险管理 - 公司存在市场需求变化和竞争风险，需采取措施规避风险[118] - 公司加大研发投入，提高核心技术人员待遇以防止技术更新风险[119] - 公司需进一步提高管理水平以适应业务规模增长带来的管理风险[120] 股权激励及股份变动 - 公司实施的股权激励计划中，2020年股票期权与限制性股票激励计划的剩余费用为844.39万元，各年度应确认的股票期权成本分别为445.72万元和398.67万元[125] - 公司的三级子公司Quantil,Inc.制定了2014年度股权激励计划，计划以2,866,667份无投票权的B类普通股股份期权成立期权资源池，用于激励核心人员[126] - 公司完成了2022年年度利润分配，并实施了第二次股份回购计划[132]

证券代码：300017 证券简称：网宿科技 网宿科技股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |----------------|--------------------------|----------------| | | | 编号：2023-002 | | 投资者关系活动 | √ 特定对象调研 | | | 类别 | □ 媒体采访 □ | | | | □ 新闻发布会 □ | | | | √ 现场参观 | | | | □ 其他 | | | 参与单位名称及 | | | | 人员姓名 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 投资、南华基金、辰翔投资 | | | 时间 | 2023 年 5 月 5 日 (周五 | | | 地点 | 上海市嘉定区汇发路 | | | 上市公司接待人 | | | | 员姓名 | | | 1、 公司的业务规划及分业务线发展展望。 您好，（1）目前公司为"2+3"的业务布局，包括两大核心 业务：CDN 及边缘计算、云安全，以及三块新业务：即私有云/ 混合云、MSP、液冷。 投资者关系活动 （2）根据 ...