担保情况 - 公司为子公司担保总额超最近一期经审计净资产100%[1] - 为资产负债率超70%的单位担保金额超最近一期经审计净资产50%[1] - 2025年同意为国民科技新增不超1亿元连带责任担保额度[2] - 与光大银行深圳高新园支行为国民科技提供不超1000万元连带责任保证[3] - 本次使用担保额度1000万元，担保后余额6679万元，剩余可用8000万元[4] - 本次担保后公司及控股子公司担保额度总金额为207074.81万元[8] - 对外担保总余额99923.61万元，占2024年度经审计净资产的101.00%[8] 国民科技数据 - 国民科技注册资金54200万元[5] - 2024年末总资产14051.71万元，净资产6957.28万元，营收3842.46万元，利润总额 - 857.56万元，净利润 - 857.58万元[6] - 截至2025年9月30日，总资产13657.11万元，净资产6464.48万元，1 - 9月营收2825.23万元，利润总额 - 390.29万元，净利润 - 390.27万元[6] 其他 - 被担保主债权最高本金限额为1000万元，保证期间自履行债务期限届满之日起三年[7] - 公司及子公司无逾期对外担保等不良情形[8]

股价表现与资金流向 - 11月3日盘中股价报22.82元/股，下跌2.02%，总市值133.07亿元 [1] - 当日成交金额1.68亿元，换手率1.30%，主力资金净流出2080.06万元 [1] - 今年以来股价下跌4.28%，近5个交易日、20日、60日分别下跌3.06%、8.13%、6.97% [1] - 今年以来两次登上龙虎榜，最近一次为4月9日，龙虎榜净买入2.00亿元，买入总额3.40亿元（占总成交额18.81%），卖出总额1.40亿元（占总成交额7.75%） [1] 公司基本情况 - 公司成立于2000年3月20日，于2010年4月30日上市，总部位于广东省深圳市 [2] - 主营业务为安全芯片和通讯芯片产品及解决方案的开发和销售 [2] - 主营业务收入构成为：集成电路和关键元器件等50.98%，负极材料46.02%，其他（补充）3.00% [2] - 公司所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计，概念板块包括数字货币、电子支付、移动支付、区块链、人工智能等 [2] 财务与股东情况 - 2025年1-9月实现营业收入9.58亿元，同比增长16.73% [2] - 2025年1-9月归母净利润为-7374.09万元，亏损同比收窄50.63% [2] - 截至9月30日股东户数为14.19万，较上期减少11.33%，人均流通股3991股，较上期增加12.78% [2] - A股上市后累计派现2.11亿元，但近三年累计派现为0.00元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，南方中证1000ETF（512100）为第一大流通股东，持股533.50万股，较上期减少5.38万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股424.44万股，较上期增加146.33万股 [3] - 华夏中证1000ETF（159845）和广发中证1000ETF（560010）分别为第四和第六大流通股东，持股均有减少 [3] - 华夏创成长ETF（159967）和富国中证1000ETF（159629）退出十大流通股东之列 [3]

机构持股概况 - 截至2025年10月28日，共有4个机构投资者持有国民技术A股股份，合计持股量为1520.49万股，占公司总股本的2.61% [1] - 机构投资者包括招商银行-南方中证1000ETF、香港中央结算有限公司、招商银行-华夏中证1000ETF、工商银行-广发中证1000ETF [1] - 相较于上一季度，机构持股比例合计下跌0.31个百分点 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一季度持股减少的公募基金共计3个，包括广发中证1000ETF、南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF，持股减少占比小幅下跌 [1] - 本期较上一季度未再披露持股的公募基金共计47个，主要包括华夏创成长ETF、富国中证1000ETF、易方达创业板中盘200ETF等 [1] 外资持股变动 - 本期较上一期持股增加的外资基金共计1个，为香港中央结算有限公司，其持股增加占比达0.25% [1]

收入和利润 - 第三季度营业收入3.26亿元，同比增长6.62%；年初至报告期末营业收入9.58亿元，同比增长16.73%[2] - 营业总收入为9.58亿元人民币，同比增长16.7%[24] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为亏损3696万元，同比下降139.85%；年初至报告期末净亏损7374万元，但同比收窄50.63%[2] - 净利润为-7574.68万元人民币，同比改善54.4%[25] - 归属于母公司股东的净利润为-7374.09万元人民币，同比改善50.6%[25] 成本和费用 - 营业总成本为10.58亿元人民币，同比增长5.6%[24] - 营业成本为7.66亿元人民币，同比增长16.7%[24] 现金流表现 - 第三季度经营活动产生的现金流量净额为-1.79亿元，与上年同期基本持平，微增0.38%[2] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.79亿元，与上年同期的-1.79亿元基本持平[29] - 销售商品、提供劳务收到的现金为7.02亿元人民币，同比增长19.3%[28] - 经营活动现金流入小计为8.32亿元，较上年同期的6.82亿元增长22%[29] - 购买商品、接受劳务支付的现金为6.99亿元，较上年同期的5.00亿元增长39.7%[29] - 支付给职工及为职工支付的现金为1.88亿元，较上年同期的1.96亿元下降4%[29] - 投资活动产生的现金流量净额为-1.22亿元，较上年同期的-1.28亿元有所改善[29] - 筹资活动产生的现金流量净额为1.26亿元，较上年同期的-1.11亿元实现转正[31] - 现金及现金等价物净增加额为-1.74亿元，较上年同期的-4.20亿元亏损收窄58.5%[31] - 期末现金及现金等价物余额为1.88亿元，较上年同期的3.45亿元下降45.6%[31] 资产和负债状况 - 报告期末总资产35.66亿元，较上年度末减少3.96%；归属于上市公司股东的所有者权益为9.62亿元，较上年度末减少2.79%[4] - 资产总计期末余额为35.658亿元，较期初37.129亿元减少4.0%[19] - 负债合计为25.89亿元人民币，较期初减少2.7%[20] - 归属于母公司所有者权益合计为9.62亿元人民币，较期初减少2.8%[22] 具体资产项目变化 - 报告期末货币资金为2.93亿元，较期初减少1.70亿元，降幅36.69%，主要因支付货款及项目投资[8] - 公司货币资金期末余额为2.934亿元，较期初4.635亿元减少36.7%[18] - 报告期末应收账款为3.26亿元，较期初增加7834万元，增幅31.64%，主要因营收增长及信用政策调整[8] - 应收账款期末余额为3.259亿元，较期初2.476亿元增长31.6%[19] - 存货期末余额为6.490亿元，较期初6.210亿元增长4.5%[19] - 投资性房地产期末余额为2.061亿元，较期初2.094亿元减少1.6%[19] - 开发支出期末余额为1.453亿元，较期初1.325亿元增长9.7%[19] - 报告期末长期待摊费用为4148万元，较期初增加1960万元，增幅89.56%，主要因EDA和IP使用费增加[8] 具体负债和借款项目变化 - 短期借款期末余额为5.519亿元，较期初5.430亿元增长1.6%[19] - 长期借款为7.75亿元人民币，较期初增长10.7%[20] - 一年内到期的非流动负债为5.67亿元人民币，较期初增长27.5%[20] 非经常性损益和投资收益 - 年初至报告期末非经常性损益合计1407万元，其中政府补助1290万元，金融资产公允价值变动损益347万元[6] - 年初至报告期末投资收益为亏损231万元，同比大幅下降303.32%，主要因应收票据贴现息增加[10] 筹资活动 - 年初至报告期末筹资活动现金流量净额为1.26亿元，同比大幅改善213.43%，主要因应收账款凭证贴现金额增加[10] - 取得借款收到的现金为6.48亿元，较上年同期的4.40亿元增长47.2%[31] 股东和股权结构 - 报告期末普通股股东总数为141,886户[12] - 第一大股东孙迎彤持股比例为2.65%，持股数量为15,453,300股，其中15,445,800股为限售股[12] - 高管锁定股等期末限售股数合计为16,799,300股[16]

公司业务与服务模式 - 公司核心业务为帮助客户处理呆滞库存，提供打折清库存服务，声称最快半天即可完成交易[1][8] - 公司已累计服务2.1万用户，显示出其在行业内的业务规模和市场覆盖度[1][8] - 公司提供线上平台（工厂呆料小程序及网页版dl.icsuperman.com）以方便客户进行呆料交易[10] 库存管理与仓储能力 - 公司拥有1600平方米的芯片智能仓储基地，库存芯片型号超过1000种，品牌高达100种[7] - 公司现货库存芯片数量达5000万颗，总重量为10吨，库存价值超过1亿元人民币[7] - 公司在深圳设有独立实验室，对每颗物料均安排QC质检，以确保产品质量[7] 呆料库存成本分析 - 以一批价值10万元的呆料为例，其每月产生的仓储费及资金成本至少为5000元人民币[1] - 若该批呆料存放半年，将产生3万元人民币的亏损，突显了呆料库存的高持有成本[1] 当前可供出售的呆料库存 - 公司现有安森美品牌呆料库存，例如SMMBTA42LT1G型号数量为66000件，MC33153DR2G型号数量为60000件，均为25年以上年份的物料[4] - 公司现有NEXPERIA品牌呆料库存，例如NX7002AK型号数量为35490件，生产年份为2205，PMV50EPEAR型号数量为30000件，生产年份为2234[4] - 公司现有圣邦微品牌呆料库存，例如SGM2205-ADJXS8G/TR型号数量为80000件，生产年份为22年以上[5] - 公司现有国民技术品牌呆料库存，涉及多种型号如N32G031F8S7数量7000件，N32G455RCL7数量3200件，生产年份多为22-23年[5] 当前客户求购需求 - 市场对安世品牌部分型号有持续需求，例如PTVS4V5D1BL-QYL、PMCPB5530XAX等型号求购数量各为10万件，要求为三年内生产的物料[6] - 市场对EATON品牌DR124-330-R型号的求购数量为3万件[6]

板块整体表现 - 2023年10月23日，半导体板块整体下跌0.9%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.22%至3922.41点，深证成指上涨0.22%至13025.45点 [1] - 板块内资金流向呈现分化，主力资金净流出29.71亿元，而游资资金净流入3.74亿元，散户资金净流入25.97亿元 [2] 领涨个股表现 - 矽电股份（301629）领涨板块，单日涨幅达13.09%，收盘价为214.12元，成交量为3.77万手，成交额为7.63亿元 [1] - 江波龙（301308）涨幅为5.12%，收盘价190.19元，成交量为21.30万手，成交额达39.51亿元 [1] - 普冉股份（688766）上涨4.44%，收盘价119.06元，成交量为8.54万手，成交额为9.73亿元 [1] - 德明利（001309）上涨4.10%，收盘价197.20元，成交量为20.21万手，成交额为39.01亿元 [1] 领跌个股表现 - 灿芯股份（688691）领跌板块，单日跌幅为11.41%，收盘价为134.00元，成交量为11.68万手，成交额为15.90亿元 [2] - 金海通（603061）下跌5.10%，收盘价132.20元，成交量为1.68万手，成交额为2.25亿元 [2] - 泰凌微（688591）下跌4.70%，收盘价47.01元，成交量为11.59万手，成交额为5.43亿元 [2] 个股资金流向 - 德明利（001309）获得主力资金净流入6.31亿元，主力净占比达16.17%，但游资和散户资金分别净流出5047.44万元和5.80亿元 [3] - 中芯国际（688889）获得主力资金净流入4.95亿元，主力净占比为6.16% [3] - 江波龙（301308）获得主力资金净流入2.63亿元，主力净占比为6.65% [3] - 拓荆科技（688072）获得主力资金净流入2.55亿元，主力净占比为10.20% [3]

担保额度 - 为内蒙古斯诺新增不超3.2亿元连带责任担保额度[2] - 为内蒙古斯诺提供最高不超2000万元连带责任保证[3][4] 担保金额 - 本次担保前对内蒙古斯诺担保余额55497.50万元，后为57497.50万元[5] - 提供担保后公司及控股子公司担保额度总金额207305.01万元[8] - 截至披露日对外担保总余额95353.81万元，占2024年度经审计净资产96.38%[9] 担保合同 - 《最高额保证合同》最高担保债权限额2000万元，保证期三年[7] - 公司及国民科技与银行签署《最高额保证合同》[10] 担保情况 - 公司及子公司无逾期、涉诉及败诉担责的对外担保情形[9]

SOC芯片行业概述 - SOC芯片是一种高度集成的半导体产品，将处理器核心、存储器、外设接口等组件集成到单一芯片上，形成可独立运行操作系统的微型计算机系统[3] - 与传统分散式设计相比，SOC芯片具备集成度高、体积小、性能高效、延迟低、功耗低、续航强以及成本可控、供应链简化四大核心优势[4] - SOC芯片应用领域极为广泛，涵盖消费电子、汽车电子、物联网、工业控制、AI应用等多个领域[3] 市场规模与增长 - 中国SOC芯片行业市场规模从2020年的2210亿元增长至2024年的3412亿元，年复合增长率达到11.5%[1][8] - 下游关键应用市场同步增长：2024年中国消费电子行业市场规模达19772亿元，同比上涨3.0%[7]；2024年中国汽车电子行业市场规模达12174亿元，同比上涨10.9%[8] 产业链结构 - 行业上游涵盖芯片IP核、EDA软件、半导体材料与设备，主要由海外厂商主导[5] - 中游为核心制造环节，包括芯片设计、晶圆制造及封装测试，晶圆制造主要由台积电、三星等代工厂负责[5] - 下游为应用端，包括消费电子、汽车电子、物联网、AI应用等[5] 行业竞争格局 - 全球SOC芯片市场竞争激烈，主要厂商包括特斯拉、英伟达、高通等[9] - 国内市场紫光展锐、地平线、华为海思等本土企业不断崛起，通过自主研发和创新提升竞争力[9] - 相关上市企业包括全志科技、中科蓝讯、瑞芯微、恒玄科技、安凯微、地平线机器人、乐鑫科技、博通集成、翱捷科技、炬芯科技、国民技术等[1] 重点公司经营表现 - 全志科技2025年上半年实现营业收入13.37亿元，同比上涨25.82%；归母净利润1.61亿元，同比上涨35.36%[10] - 恒玄科技2025年上半年实现营业收入19.38亿元，同比上涨26.58%；归母净利润3.05亿元，同比大幅上涨106.45%[10] 未来发展趋势 - 技术创新与算力提升是核心方向，厂商加大研发投入以实现更高算力和更低功耗，例如吉利芯擎科技自研采用7nm工艺的智能座舱芯片SE1000[11] - 国产化替代趋势加强，国内厂商将逐渐替代国外厂商成为市场主导力量，例如中国智能座舱SoC芯片市场占比已达全球一半左右[12] - 全球数字化转型为行业带来持续增长动力，5G普及、AI深入应用、物联网设备爆发、智能汽车渗透以及元宇宙、AR/VR等新兴技术将创造大量需求[13][14]

行业定义与产品分类 - 车规级MCU芯片是技术标准达到车规级、应用于汽车控制的芯片，在汽车制造中扮演至关重要的角色 [1][2] - MCU芯片按等级标准分为消费级、工业级、车规级等，车规MCU按位数可分为8位、16位和32位，位数越高性能越强 [2][3] - 32位MCU以ARM架构为主流，运算能力强以满足复杂场景需求，但软件开发难度和单价较高 [3] 市场规模与增长动力 - 2024年中国汽车MCU芯片市场规模达到268亿元，较2023年增长3.47%，预计2025年市场规模将达到294亿元 [1][9] - 2024年中国整体MCU市场规模达625.1亿元，较2023年增长49.7亿元，预计2025年将达到656.4亿元 [5] - 智能汽车是市场增长重要动力，其单车MCU需求量激增至300个，远超传统燃油车的70-150个，因每个功能模块如自动驾驶辅助、智能座舱均需独立MCU控制 [1][7][9] 产业链结构 - 产业链上游为半导体设备及材料，包括硅片、光刻胶等；中游为芯片设计、晶圆代工及封装测试；下游应用于比亚迪、吉利、特斯拉等整车制造厂商 [11] - 晶圆代工环节涉及台积电、三星、中芯国际等企业 [1] 行业竞争格局 - 国内芯片原厂竞相涌入汽车MCU市场，主要企业包括兆易创新、中颖电子、国民技术、中微半导、比亚迪半导体等 [16] - 兆易创新是中国排名第一的32位Arm通用型MCU供应商，2024年其MCU及模拟产品产量7.05亿颗，销量5.40亿颗，实现营业收入17.06亿元 [17] - 中微半导体2024年汽车电子芯片实现营业收入0.28亿元，毛利率达51.97% [16] 行业发展环境 - 在“国产替代”背景下，国内企业专注于MCU开发，已在中低端领域取得突破并持续向高端渗透 [5] - 国家出台如《国家汽车芯片标准体系建设指南》等政策，支撑汽车芯片研发应用和产业可持续发展 [13][14]

公司境外上市进展 - 公司收到证监会关于境外上市的备案反馈意见 需就四大事项补充说明并出具法律意见 [1] - 四大事项包括公司设立及历次股权变动的合规性 境外子公司再投资报告手续进展 境内子公司是否存在不得境外发行上市的情形 以及业务是否涉及外资准入限制领域 [1] - 公司于今年6月向港交所递交招股书 拟在香港主板上市 由中信证券担任独家保荐人 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是一家平台型集成电路设计公司 形成集成电路与新能源材料双主业协同布局 [2] - 按2024年收入计 公司在全球平台型MCU市场的中国企业排名前五 在全球32位平台型MCU市场的中国企业排名前三 [2] - 按2024年收入计 公司在内置商业密码算法模块的中国MCU市场排名第一 在储能BMS及智能家居控制等细分市场保持领先地位 [2] - 新能源材料业务以人造石墨为核心 探索硅碳及硬碳路线 应用于新能源汽车 储能系统及便携式设备 客户覆盖行业主流电池厂 [2] 公司财务表现 - 2022年至2024年收入分别为11.95亿元 10.37亿元 11.68亿元 2024年收入较2023年增长12.6% [3][5] - 同期年内亏损分别为0.19亿元 5.94亿元 2.56亿元 连续三年累计亏损超8亿元 [5] - 毛利率从2022年的35.6%大幅下降至2023年的1.7% 2024年回升至15.6% [3] - 研发开支占收入比例从2022年的24.7%升至2023年的27.4% 2024年降至16.0% [3] 公司治理与股东行为 - 2024年第二季度递表港交所前夕 公司多位核心高管出手减持 [6] - 董事长孙迎彤减持514.11万股 副总经理阚玉伦减持13.96万股 副总经理钟新利减持3.78万股 董秘及财务总监各减持12.2万股 [6]