公司控制权变更 - 公司董事兼总经理魏乃绪成为新的接盘方，通过其控制的企业苍南芯盛受让5.61%股份并获得5.72%股份表决权委托，合计控制13.18%表决权，公司将从无实际控制人变更为魏乃绪控制[1][2][3] - 新控制权变更方案刺激公司股价于11月18日涨停，收于4.5元/股，涨幅20%，成交金额8.72亿元，换手率18.38%，总市值50.3亿元[1][2] - 此次易主方案终止了此前筹划的由苍南县财政局接管的控制权变更事项[3] 公司财务状况 - 公司归属净利润已连续四年亏损，2021年至2024年分别亏损约6.85亿元、8.78亿元、8.74亿元、5.02亿元[4] - 公司营收从2021年的9.63亿元下滑至2024年的6.91亿元，智慧医疗业务因行业竞争激烈及业务调整导致收入大幅下滑并持续亏损[4] - 2024年前三季度公司营收约6.04亿元，同比增长6.95%，归属净利润亏损476.22万元，同比减亏98.32%，但仍处于亏损状态[4] 公司运营与法律状况 - 公司为剥离运营不佳的智慧医疗业务，已于2024年完成出售医惠科技100%股权[4] - 公司涉嫌欺诈发行证券案正处于公安机关侦查阶段，杭州市公安局已于2024年8月向公司发出《调取证据通知书》[5]

公司控制权变更 - 公司宣告终止与国资方（苍南建投）的易主方案后，迅速披露新方案，由公司董事兼总经理魏乃绪接盘，其控制的企业苍南芯盛通过受让5.61%股份及获得5.72%股份表决权委托，将成为控股股东，公司将从无实际控制人状态变更为魏乃绪控制[1][3][4] - 交易完成后，魏乃绪通过苍南芯盛和苍南芯创将间接持有公司7.47%股份，并合计拥有13.18%股份的表决权[4] - 前次易主国资方案因不符合国资监管要求被终止，新方案中仍有国资背景，苍南建投享有收购方苍南芯盛33.33%出资比例，可穿透至苍南县财政局[4][5][6] 股价与市场反应 - 易主消息刺激公司股价在11月18日高开高走，盘中冲上涨停，最终收于4.5元/股，单日涨幅达20%[1][3] - 当日成交金额为8.72亿元，换手率为18.38%，总市值为50.3亿元，龙虎榜数据显示买入总额2.28亿元，卖出总额4853万元，上榜原因为日涨幅达到15%[2][3] 新任实际控制人背景 - 新任实际控制人魏乃绪出生于1981年，是码尚科技创始人及董事长，码尚科技主营业务为防伪标签、防伪包装的研发生产销售及防伪溯源软件销售，在全国中小企业股份转让系统挂牌[1][6] - 魏乃绪于2024年末进入公司管理层，担任董事、总经理，其控制的苍南芯创已于今年三季度进入公司十大股东之列，公司亦拟以不超过5000万元认购码尚科技定向发行股份，成为其第三大股东[6][7] 公司财务状况与业务调整 - 公司面临业绩压力，归属净利润已连续四年亏损，2021年至2024年亏损额分别为6.85亿元、8.78亿元、8.74亿元、5.02亿元[8] - 2024年前三季度营业收入为6.04亿元，同比增长6.95%，归属净利润为-476.22万元，虽同比减亏98.32%，但仍处于亏损状态[8] - 为改善业绩，公司已完成出售医惠科技100%股权，剥离运营不佳的智慧医疗业务[8] 潜在法律风险 - 公司涉嫌欺诈发行证券案尚处于公安机关侦查阶段，杭州市公安局已于今年8月向公司调取证据材料，截至目前未有明确结论披露[9]

控制权变更 - 公司近六年来处于无实际控制人状态，该局面始于2019年12月原实控人解除一致行动关系 [3] - 董事兼总经理魏乃绪通过“股份转让+表决权委托+一致行动人整合”的组合方式推进管理层收购，涉及受让5.61%股份及获得5.72%股份的表决权委托 [3] - 交易完成后，魏乃绪方面直接和间接持股比例合计为7.47%，可实际支配的表决权比例达到13.18%，有望成为公司新实际控制人 [4] - 该事项尚需股东大会审议及完成后续手续，最终能否全面落地仍存在不确定性 [4] 财务业绩表现 - 公司自2020年至2024年连续五年扣非净利润亏损，累计亏损超过30亿元，营收连年下降 [5] - 2025年前三季度公司营业收入为6.04亿元，同比增长6.95%，净利润亏损476.22万元，但同比大幅减亏98.32% [7] - 营收增长和净利润亏损收窄主要得益于出售相关资产带来的收益，核心业务尚不能支撑业绩根本好转 [7] - 魏乃绪接手后，公司销售费用、管理费用、财务费用同比均有减少，现金流情况得到改善 [7] 历史遗留问题 - 公司在2019至2020年期间通过旗下子公司开展虚假业务，虚增营业收入及利润 [6] - 2024年1月公司因财务造假问题收到浙江证监局《行政处罚决定书》，2025年8月被公安机关立案侦查 [6] 市场反应与业务回顾 - 控制权变更计划披露后，公司股价收获20%的涨停，市场对此给予乐观预期 [1][7] - 最近一份公开研报可追溯至2020年10月29日，当时中金公司曾看好公司的云转型和AI+业务发展路线，但后续实际财务数据与预测天差地别 [5][6]

IT服务板块整体表现 - 11月18日IT服务板块整体上涨1.27%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.81%，深证成指下跌0.92% [1] - 板块内个股表现分化，涨幅最大的N南网数上涨224.78%，跌幅最大的路桥信息下跌9.51% [1][2] 领涨个股表现 - N南网数收盘价为18.48元，涨幅达224.78%，成交量为177.06万手，成交额为33.91亿元 [1] - 美登科技上涨22.82%，思创医惠和光云科技涨停，涨幅分别为20.00%和19.99% [1] - 初灵信息、浪潮软件、榕基软件、华胜天成涨幅均超过9.9% [1] 领跌个股表现 - 路桥信息跌幅最大为9.51%，志晟信息下跌4.16%，品高股份下跌4.10% [2] - 量图测控、天亿马、*ST云创、神州数码等个股跌幅在2.58%至3.81%之间 [2] 板块资金流向 - 当日IT服务板块主力资金净流入23.21亿元，游资资金净流入2.92亿元，散户资金净流出26.12亿元 [2] - 华胜天成主力净流入6.77亿元，占比14.89%，N南网数主力净流入4.89亿元，占比14.41% [3] - 思创医惠、榕基软件、朗新集团主力净流入均超过1亿元，占比分别为24.74%、14.67%和15.17% [3]

股价表现 - 11月18日，思创医惠股价高开高走，盘中冲上涨停 [1] - 截至发稿，公司股价报4.5元/股，涨幅达到20% [1] 控制权变更 - 思创医惠发布公告称，苍南芯盛将成为公司控股股东 [1] - 公司控制权将从无实际控制人变更为魏乃绪 [1]

证券日报网讯 11月17日晚间，思创医惠发布公告称，公司于2025年11月17日召开第六届董事会第十三 次会议，审议通过了《关于调整组织架构的议案》。 （文章来源：证券日报） ...

公司治理变动 - 公司于11月17日晚间发布公告，同意增选何毅琦为公司第六届董事会独立董事 [1]

公司治理与重大事项 - 公司于2025年11月17日召开第六届第十三次董事会会议，审议了《关于公司管理层收购相关事宜的议案》[1] - 董事会会议以现场表决和通讯表决相结合的方式在浙江省杭州市公司"医惠中心"举行[1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于出售房产，占比53.84%[1] - 商业智能业务是公司第二大收入来源，占比39.28%[1] - 智慧医疗业务收入占比为6.87%[1] 公司市值 - 截至发稿时，公司市值为42亿元[1]

核心观点 - 公司第一大股东路楠通过协议转让方式，将其持有的全部5.61%股份转让给苍南芯盛，导致其直接持股降为零，合计持股比例由6.15%降至0.54% [1] - 股东思加物联将其持有的5.72%股份对应的表决权等权利，不可撤销地委托给苍南芯盛行使，委托期限为36个月 [2] - 在完成股份转让及表决权委托后，魏乃绪先生通过其控制的苍南芯盛及关联方，将合计间接持有公司7.47%的股份，并拥有13.18%股份的表决权，成为公司新的控股股东，公司控制权由无实际控制人变更为魏乃绪先生 [3] 股权变动详情 - 路楠先生向苍南芯盛协议转让其直接持有的62,739,500股股份，占公司总股本（1,117,872,230股）的5.61% [1] - 协议转让完成后，路楠先生直接持股减至0股，通过一致行动人杭州博泰间接持有6,006,776股，占0.54%，合计持股比例从6.15%降至0.54% [1] - 苍南芯盛与路楠先生不存在关联关系 [1] 表决权安排 - 股东思加物联与苍南芯盛及其实际控制人魏乃绪签署《表决权委托协议》 [2] - 思加物联将其持有的63,890,185股（占总股本5.72%）股份对应的表决权等权利委托给苍南芯盛行使 [2] - 委托期限为36个月，自公司股东会审议通过之日起生效 [2] - 思加物联与苍南芯盛不存在其他关联关系 [2] 控制权变更 - 根据股东名册，魏乃绪控制的另一企业苍南芯创持有公司20,732,440股，占总股本1.85% [3] - 魏乃绪、苍南芯创与苍南芯盛构成一致行动关系 [3] - 股份转让及表决权委托生效后，思加物联与魏乃绪、苍南芯创、苍南芯盛构成一致行动关系 [3] - 苍南芯盛将直接持有62,739,500股，魏乃绪通过苍南芯盛及苍南芯创间接合计持有83,471,940股，占总股本7.47% [3] - 魏乃绪一方拥有表决权的股份合计147,362,125股，占总股本13.18% [3] - 根据相关规定，此次变动构成管理层收购，苍南芯盛将成为公司控股股东，公司控制权由无实际控制人变更为魏乃绪先生 [3]

股权转让协议签署 - 第一大股东路楠与苍南建投于2025年4月26日签署协议，拟转让其直接持有的62,739,500股股份，占公司总股本的5.61% [1] - 转让完成后，路楠不再直接持有股份，仅通过一致行动人杭州博泰间接持有6,006,776股，占公司总股本的0.54% [1] - 交易完成后，苍南建投及其一致行动人思加物联将合计持有126,629,685股，占公司总股本的11.33%，公司控制权将由无实际控制人变更为苍南县财政局 [1] 股权转让事项终止 - 2025年11月14日，浙江省国资委办公室退回收购控制权项目申报材料，认定方案不符合国资监管要求 [2] - 同日，苍南建投依据协议条款向路楠发出《解除协议通知书》，因未能获得国资监管机构审批通过而终止交易 [2] - 经双方协商一致同意终止本次股份转让事项，苍南建投无需承担违约责任 [2]