活动基本信息 - 活动编号为2018 - 0413 [1] - 活动时间为2018年4月13日 [1][2] - 活动地点在北京嘉华大厦九层 [1] 活动类别 - 活动类别为特定对象调研 [1] 参与人员 - 参与单位及人员包括信达资产河南分公司王玲、张培，信达资产北京邱阳 [1] - 上市公司接待人员有董事长方华生、董事会秘书王实刚 [1] 活动内容 - 介绍BioVision交易结构、公告的进展情况 [1] - 介绍精准医疗工作室发展情况，探讨后期合作可能性 [1]

业绩与发展规划 - 2018年上半年新开源的营业额增长良好，但净利润增长面临挑战 [3] - 化工业务因煤改气导致费用上升，收购BioVision带来财务压力 [3] - 与国际知名药厂签订2020年至2023年的定制化工产品订单，预计未来利润贡献显著 [3] - 瑞典新动力公司计划年底在北欧股市IPO，乳腺癌活检项目进展顺利 [4] - 与海德堡医学院合作的乳腺癌筛查项目进展顺利，正在筹备国内临床实验 [4] 并购与重组 - BioVision重组事项进展顺利，已更换会计师事务所以加快审计进度 [4][5] - 完成美国政府反垄断审查，确保项目顺利推进 [5] - 精准医疗工作室布局旨在串联健康医疗产业链，提升国内医疗科研服务 [5] - 三济生物加大投入，与北京大学合作中国人用药指南专项课题接近尾声 [6] - 武汉呵尔在甘肃省承接50万例妇女宫颈癌筛查项目，进展顺利 [6] 市场与业务策略 - PVP精细化工市场状况良好，产品一半以上出口，国际声望高 [7] - 欧瑞姿项目储备8年，未来成长空间大 [7] - 医疗市场存在无序化和同质化问题，公司通过设备端布局降低成本 [8] - BV收购带来研发新产品和降低运营成本的机会 [8] - BV在国内的商标、专利注册工作已开始，研发团队与国内子公司沟通深入合作 [9] 财务与盈利能力 - 2018年上半年精细化工业务毛利率约40%，精准医疗毛利率约60% [12] - 净资产收益率低主要因并购重组产生较大商誉及无形资产 [12] - 公司未来重点方向为女性健康（两癌筛查）和精准医疗工作室 [12][13] - 精准医疗工作室旨在帮助中国临床专家进行科研，推动医疗发展 [13]

公司业务与产品 - PVP系列产品是三大新型药用辅料之一，广泛应用于医药、日化、食品、环保水处理等领域 [2] - PVP在2020年度的产量为9800余吨，销量为9900余吨，研发投入为1465万元 [2] - PVP在新能源电池行业的使用量占公司总产销量的10%左右，预计未来有较大提升空间 [3] 在建与拟建项目 - 新开源松江基地被上海经信委评为市级重大产业项目，预计2022年底竣工验收，已投入资金约1.08亿元 [3] - 焦作市中站区PVP一期项目已签署入驻协议，预付土地使用款500万元，正在进行环评、安评工作 [3] 收购与出售情况 - 公司于2019年收购BV，2021年10月27日完成出售，主要考虑商誉高企及短期借款资金压力 [3] 投资者关系活动 - 投资者关系活动于2021年11月3日在新开源董事会办公室举行，参与单位包括国金证券和上海禧弘基金管理公司 [2]

财务表现 - 2021年前三季度公司实现营业收入86,544.85万元，营业利润12,984.72万元，净利润9,557.91万元 [2] PVP产品 - PVP系列产品是三大新型药用辅料之一，应用领域广泛，包括医药、日化、食品、环保水处理等 [2] - 2020年度PVP产量9,800余吨，销量9,900余吨，研发投入1,465万元 [3] - PVP在磷酸铁锂电池正极浆料中作为导电剂碳纳米管的分散剂，目前在该行业的使用量达到公司总产销量的10%左右 [3] 欧瑞姿产品 - 欧瑞姿（PVME/MA）具有优异的生物相容性和成膜性，应用于口腔清洁保健、牙膏、义齿粘合等领域 [3] - 公司与某国际知名制药企业签订了3年期重大销售协议，协议履行期限为2020年1月1日至2023年3月31日，主要产品不低于1,200吨 [3] - 2020年度欧瑞姿营收3,576.96万元，销售270余吨 [3] 在建项目 - 新开源松江基地被上海经信委评为市级重大产业项目，将成为医疗业务研发、生产及管理总部 [3] - 松江基地将与华道生物合作推进CAR-T细胞药物全产业链全自主知识产权化项目，已完成约三分之一工程量，投入资金约1.08亿元，预计2022年底竣工验收 [4] 拟建项目 - 焦作市中站区PVP一期项目已签署入驻协议，获得用地红线图，预付土地使用款500.00万元，正在履行环评、安评工作 [4]

PVP 产品及产能情况 - 公司上市后利用募集资金在现厂址建设了两条 5000 吨 NVP 生产线,形成了 1 万吨 PVP 的产能,随着技改、研发等相关方面的投入,公司 PVP 年产量可达到 1.3 万吨[3] - PVP 是一种合成水溶性高分子化合物,具有水溶性、胶体保护作用、成膜性、粘结性、吸湿性、增溶或凝聚作用,被广泛应用于医药工业、日用化工、酿酒和饮料业等众多现代工业领域[2] 欧瑞姿产品及销量 - 欧瑞姿是线性分子结构、水溶性电解质聚合物,具有良好的化学稳定性、粘合性、聚结性、保水性、成膜性,被广泛应用于医药、农业、轻化工等领域[3] - 截至 6 月 30 日,公司欧瑞姿销量比去年同期增加了 300 余吨,2022 年预计销售 1000 余吨,未来增幅空间较大[3] PVP 市场前景及客户稳定性 - 预计未来 PVP 市场仍将维持快速增长,公司国内市场份额近 50%,行业壁垒比较高,新进入者甚少[3] - 公司客户粘性较高,下游客户选择原料供应商后,一般不会轻易更换[3] 在建项目进展 - 焦作中站区 2 万吨 NVP 项目正在基建,预计今年四季度进行设备安装,明年一季度试车,二季度形成生产能力,到时公司 PVP 产能将达到 3 万吨[4] - 精准医疗研发、生产总部上海松江基地项目受前段疫情影响耽搁了一段时间,现正全力争取按既定时间节点完工[4] 华道生物投资情况 - 2019 年 7 月,公司在华道 B 轮融资中,获得华道 14.5455%股权,后华道于 2019 年末获得 CD19 靶点 CAR-T 药物临床 IND 批件,并于 2020 年及 2021 年分别完成 C 轮和 D 轮融资,截至目前公司持有华道生物 11.1845%股权[4] - 2022 年,华道将启动全国六大产业基地建设,致力于成为国内掌握 CAR-T 细胞药物市场定价权并具有"细胞药物"全产业链持续自主创新研发和生产转化能力的平台型制药企业[4]

经营业绩 - 2022年前半年度公司预计归属于上市公司股东的净利润为1.1-1.3亿元，扣非净利润为1.29-1.49亿元 [2] - 精细化工产品销量同比增加48%，平均毛利率约为35% [2] - 欧瑞姿销量比去年同期增加300余吨，毛利率约70% [2] - 医疗板块整体亏损，主要受疫情影响，尤其是上海地区子公司无法正常运营 [2] PVP产品 - PVP系列产品是三大新型药用辅料之一，应用领域广阔，主要用于医药市场，在日化、食品、环保水处理、新能源电池等领域需求持续增长 [2] - 公司PVP产品质量优良，已获得国内知名企业与部分世界跨国公司的认同 [2] - 公司国内市场份额近50%，行业壁垒较高，客户粘性较强 [2] - 预计未来PVP市场仍将维持快速增长，公司得知个别同行有扩产计划 [2] 投资情况 - 公司通过全资子公司持有永泰生物1.5%的股份，2022年前半年相关非经常性损益达-1900万元 [3] - 公司持有华道生物11.1845%股权，华道生物2022年将启动全国六大产业基地建设 [3] 战略合作 - 公司与永泰生物筹备成立合资公司，旨在为患者提供便捷、优质的肿瘤治疗伴随诊断产品和服务 [3] - 华道生物致力于成为国内掌握CAR-T细胞药物市场定价权并具有"细胞药物"全产业链持续自主创新研发和生产转化能力的平台型制药企业 [3]

公司发展历程和主营业务 - 公司起初是博爱县化肥厂下属的业务板块，2003年改制后主要经营聚乙烯吡咯烷酮(PVP)产品[1] - 2010年8月上市后利用募集资金在现厂址建设了两条5000吨NVP生产线，形成了1万吨PVP的产能[1] - 2015年公司通过并购方式进入了精准医疗领域，目前形成了精细化工及精准医疗两大主业[1] PVP产品特性及应用 - PVP是一种合成水溶性高分子化合物，具有优异的溶解性能及生理相容性[2] - PVP可用于洗涤剂、油漆涂料、颜料墨水等多个领域，具有抗污垢再沉淀、防转色、增强净洗能力等特点[2] - PVP被广泛应用于医药工业、日用化工、酿酒饮料、纺织造纸等众多现代工业领域，增长较快的领域包括环保膜、文具及新能源电池等[2] 在建项目进展 - 焦作中站区2万吨NVP项目正在基建，预计今年四季度进行设备安装，明年一季度试车，二季度形成生产能力[3] - 精准医疗研发生产总部上海松江基地项目受疫情影响有所耽搁，现正全力争取按既定时间节点完工[3] 业绩预测 - 公司2022年营业收入预计实现12亿元，净利润预计实现2.4亿元[3]

产能与项目进展 - 公司目前拥有两条5000吨NVP生产线，通过技术改进后PVP年产量可达1.3万吨 [2] - 焦作中站区PVP一期项目预计2023年一季度试车，二季度形成生产能力，届时PVP总产能将达到3万吨 [3] - 年产10万吨NMP及12万吨BDO上下游一体化新能源产业项目一期计划于2023年6月-2024年6月完成，二期计划于2025年6月-2026年6月完成 [3] 产品销售与市场前景 - 截至2022年6月30日，欧瑞姿产品销量同比增加300余吨，预计全年销量1000余吨 [3] - PVP在锂电池行业作为分散剂使用，预计全年销售2000吨 [2] - PVP市场预计将维持快速增长，公司国内市场占有率近50% [3] 行业地位与客户关系 - PVP行业壁垒较高，尤其是国内要求药用辅料企业实行cGMP标准生产后，新进入者甚少 [3] - 公司客户粘性较高，下游客户选择原料供应商后一般不会轻易更换 [3]

投资项目 - 公司计划投资建设年产10万吨NMP及12万吨BDO上下游一体化新能源产业项目，总投资13.5亿元，分为两期 [2] - 一期总投资7亿元，计划于2023年6月-2024年6月完成，主要建设6万吨/年BDO、10万吨/年GBL、10万吨/年NMP [2] - 二期总投资6.5亿元，计划于2025年6月-2026年6月完成，主要建设6万吨/年BDO、5万吨/年2-P [3] - BDO作为NMP及PVP的上游原材料，与公司现有主营业务PVP关联度高 [3] 产品与产能 - PVP系列产品是三大新型药用辅料之一，应用领域广泛，包括制药、工业、食品、日化等行业 [3] - 公司PVP年产量可达1.3万吨，已获得国内知名企业与部分跨国公司的认可 [3] 资金情况 - 截至2022年6月30日，公司账面货币资金约10亿元 [3] - 扣除焦作中站项目和上海松江项目尚需投资5亿元，以及NMP及BDO项目投产所需铺底流动资金1亿元后，剩余可投资资金4亿元 [3] 业绩情况 - 公司2022年上半年预计业绩为1.1-1.3亿元，扣除股权激励成本约2000万元 [3] - 化工板块业务表现突出，精准医疗板块因疫情波动等因素影响暂时亏损 [3]

化工业务情况 - PVP系列产品广泛应用于制药、工业、食品、日化等领域，质量优良，获得国内外知名企业认可 [2][3] - 公司PVP年产量可达1.3万吨，产能利用率较高 [3] - 公司PVP原产销量从不到2000吨增长至2021年的13000吨，平均年增长率约20% [4] 上半年业绩 - 上半年预计净利润1.1-1.3亿元，扣除股权激励成本2000万元 [3] - 精细化工产品销量同比增长48%，平均毛利率约35% [3] - 新产品欧瑞姿系列销量同比增加300余吨，全年预计达1000吨，毛利率约70% [3] - 精准医疗板块受疫情影响亏损，已完成管理架构重组，力争2022年盈亏平衡 [3] 行业竞争 - 公司PVP国内市场占有率约50%，拥有1000多家客户，客户粘性高 [4] - 公司是国内最早通过cGMP认证的药用辅料厂之一，连续两次通过美国FDA审计 [4] - 国外竞争对手近年无扩产计划，部分国内竞争对手有扩产计划 [4] - 焦作中站区PVP扩产项目预计2023年二季度投产，届时总产能将达3万吨 [4]