中央汇金二季度ETF增持动向 - 中央汇金二季度增持10只宽基ETF累计超2200亿元 包括沪深300ETF 上证50ETF 中证500ETF 中证1000ETF等龙头产品 [1] - 以华泰柏瑞沪深300ETF为例 中央汇金资产管理有限责任公司("机构1")二季度增持108.74亿份 持有规模从269.84亿份增至378.58亿份 [2] - 中央汇金还增持了其他ETF产品 包括84.29亿份易方达沪深300ETF 92.88亿份华夏沪深300ETF 55.40亿份嘉实沪深300ETF等 [3] 增持规模与时间点 - 二季度增持规模2200亿元低于一季度的3000亿元 但显著高于2023年同期水平 [3] - 多只ETF份额大幅增加主要发生在4月7日及4月8日两个交易日 如华泰柏瑞沪深300ETF在这两日份额增加91.82亿份 [3] 市场背景与政策表态 - 4月初美国关税政策导致全球市场波动 中央汇金明确其类"平准基金"定位 大举增持ETF [1] - 中央汇金4月7日公告表示坚定看好中国资本市场 充分认可A股配置价值 已再次增持ETF并将继续增持 [4] - 中央汇金4月8日表示将继续发挥资本市场"稳定器"作用 坚定增持各类ETF 加大增持力度 均衡增持结构 [4] 市场影响与行业观点 - "国家队"入场后A股三大指数迅速止跌翻红 沪指连续收红并创下年内收盘新高 [5] - 业内人士认为"国家队"等中长期资金入市成为资本市场"压舱石" 增强市场稳定性 [5] - 财经评论员表示后续增持取决于政策环境改善和股市估值水平保持在合理范围内 [6]

"国家队"增持ETF - 中央汇金、中国国新等"国家队"机构上半年通过ETF渠道投入资金超2070亿元，其中二季度增持规模达2025.74亿元 [1][3][5] - 中央汇金资产重点加仓10只宽基ETF，包括华泰柏瑞沪深300ETF（增持108.74亿份）、华夏沪深300ETF（92.88亿份）、易方达沪深300ETF（84.29亿份）等，合计增持份额超585亿份 [4][5] - 华泰柏瑞沪深300ETF规模从3387.19亿元增至3747.02亿元，单季度增长近360亿元，其他沪深300ETF规模增长213亿至378亿元不等 [6] 基金经理调仓动向 - 57%的主动权益基金在二季度提升股票仓位，38只产品仓位提高超30%，嘉实红利精选A仓位提升77个百分点 [8] - 张坤逆势加仓白酒股，易方达蓝筹精选增持五粮液、泸州老窖、贵州茅台、山西汾酒 [8][9] - 刘格菘重点配置港股资产，广发行业严选三年持有前四大重仓股均为港股，包括小米集团-W（加仓25.66%）、泡泡玛特、香港交易所，并新增新华保险、中国平安 [9] 创新药板块布局 - 葛兰管理的中欧医疗健康加仓科伦药业超40%，新进百利天恒、信立泰、百济神州等创新药个股，同时减持东阿阿胶、华润三九、迈瑞医疗、爱尔眼科 [10] - 创新药领域双抗、ADC等技术管线持续推进，国内企业与跨国药企达成多项授权合作，首付款及交易总金额创新高 [10] - 三季度看好全球合作深化与临床数据披露，ADC、双抗等领域国产创新药国际化能力提升 [10]

国家队增持ETF - 中央汇金、中国国新等国家队在4月A股波动时增持ETF等权益资产 上半年通过ETF渠道投入资金超2070亿元 [1] - 中央汇金资产上半年买入华泰柏瑞沪深300ETF金额约436.57亿元 持有份额从去年底的266.21亿份增至378.58亿份 占比从29.78%提升至40.26% [2] - 中央汇金资产二季度重点加仓9只宽基ETF 包括华夏沪深300ETF（92.88亿份）、易方达沪深300ETF（84.29亿份）等 10只产品合计增持585亿份 估算资金2024.73亿元 [3] - 国新投资增持南方中证国新央企科技引领ETF 1.22亿份 估算资金1.01亿元 [3] - 中央汇金资产一季度已增持3只沪深300ETF 合计46.92亿元 上半年国家队买入ETF总金额达2072.66亿元 [4] - 华泰柏瑞沪深300ETF规模从3月底3387.19亿元增至6月底3747.02亿元 单季度增长近360亿元 其他沪深300ETF产品增长213亿至378亿元不等 [4] 基金经理调仓动向 - 二季度57%主动权益基金提高股票仓位 38只产品仓位提升超30% 嘉实红利精选A仓位提高77个百分点 [6] - 张坤逆势加仓白酒股 易方达蓝筹精选增持五粮液、泸州老窖、贵州茅台、山西汾酒 [6] - 刘格菘重点配置港股 广发行业严选三年持有前四大重仓股均为港股 包括加仓25.66%的小米集团-W及新进泡泡玛特、香港交易所 同时增配新华保险、中国平安等非银金融 [7] - 葛兰增持创新药 中欧医疗健康前十大重仓股中半数为创新药个股 加仓超40%科伦药业 新进百利天恒、信立泰、百济神州 减持东阿阿胶、华润三九、迈瑞医疗、爱尔眼科 [7] - 创新药领域双抗、ADC等技术管线推进 国内企业与海外药企达成授权合作 首付款及交易金额创新高 海外临床数据验证国产创新药国际化能力提升 [8]

两市ETF两融余额变动 - 最新两市ETF两融余额为1005.16亿元，环比增加15.92亿元（+1.61%），其中融资余额947.82亿元（+15.49亿元，+1.66%），融券余额57.34亿元（+4325.66万元）[1] - 深市ETF两融余额327.40亿元（+1.62亿元），融资余额319.99亿元（+1.62亿元），融券余额7.41亿元（+5.27万元），融券余量4.44亿份（-571.37万份，-1.27%）[1] - 沪市ETF两融余额677.76亿元（+14.30亿元），融资余额627.82亿元（+13.87亿元），融券余额49.93亿元（+4320.40万元），融券余量17.79亿份（-1653.90万份，-0.92%）[1] 标的ETF融资余额排名 - 融资余额超亿元的ETF共106只，前三为华安黄金易ETF（75.50亿元）、易方达黄金ETF（66.29亿元）、华夏恒生ETF（44.38亿元）[2] - 融资余额增幅前三：天弘上海金ETF（299.98万元，+2531.24%）、海富通上证10年期地方政府债ETF（118.97万元，+2134.22%）、沪深300ETF永赢（174.79万元，+858.92%）[2][3] - 融资余额降幅前三：平安中证A500ETF（0.53万元，-99.78%）、科创板综（0.50万元，-99.53%）、博时中证A500ETF（13.71万元，-98.35%）[2][3] ETF融资净买入/卖出 - 融资净买入前三：富国中债7-10年政策性金融债ETF（5.67亿元）、国泰上证5年期国债ETF（3.55亿元）、海富通上证城投债ETF（3.55亿元）[3][4] - 融资净卖出前三：博时可转债ETF（-1.29亿元）、华泰柏瑞沪深300ETF（-1.20亿元）、易方达黄金ETF（-4916.57万元）[4] ETF融券余额变动 - 融券余额前三：南方中证1000ETF（19.66亿元）、南方中证500ETF（15.81亿元）、广发中证1000ETF（3.42亿元）[5] - 融券余额增加前三：南方中证500ETF（+2811.86万元）、华泰柏瑞沪深300ETF（+1339.02万元）、华夏上证50ETF（+501.89万元）[5][7] - 融券余额减少前三：南方中证1000ETF（-441.58万元）、华宝中证医疗ETF（-393.63万元）、国泰中证军工ETF（-309.50万元）[5][7] 融券余量环比变动 - 融券余量增幅前三：南方中证银行ETF（625.05万份，+73.60%）、广发纳指100ETF（+11.92%）、华安上证180ETF（+11.60%）[6] - 融券余量降幅前三：华夏上证科创板100ETF、易方达沪深300ETF、华宝中证医疗ETF[6]

中央汇金二季度ETF增持情况 - 中央汇金二季度通过增持10只龙头宽基ETF发挥类"平准基金"作用，估算增持规模超2000亿元 [1] - 4月7日至4月8日10只ETF合计净流入超1400亿元，其中4月8日单日净流入近千亿元 [1][4] - 华泰柏瑞沪深300ETF获"机构1"增持10874亿份，持有规模从26984亿份增至37858亿份 [1] - 中央汇金资产管理公司增持易方达沪深300ETF8429亿份、华夏沪深300ETF9288亿份等10只ETF [2] - 上半年中央汇金资产管理公司持有10只ETF总规模从3600亿元增至5800亿元以上 [3] - 截至二季度末中央汇金合计持有10只ETF总规模超11万亿元 [3] 中央汇金市场维稳举措 - 4月上旬中央汇金联合中国诚通、中国国新宣布增持ETF维护市场平稳运行 [3] - 中央汇金明确表示未来会继续发挥资本市场"稳定器"作用，该出手时果断出手 [1] - 人民银行表态支持中央汇金加大增持力度并提供充足再贷款支持 [3] - 2023年10月以来中央汇金通过增持ETF有效稳定资本市场预期和投资者信心 [4] 中央汇金资产管理计划调仓 - 广发中证海外中国互联网30ETF上半年被"机构1"合计减持684亿份 [5] - 国泰中证800汽车与零部件ETF被"机构1"减持逾878万份 [6] - 截至2024年末中央汇金通过两个资管计划分别重仓10只和21只ETF产品 [6]

中央汇金增持ETF情况 - 中央汇金二季度耗资高达2000亿元买入10只宽基ETF，成为稳定市场的中流砥柱 [1] - 增持范围广，包括沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF、中证1000ETF，持仓较为多元化 [1] - 增持力度大，多只ETF增持金额超过百亿元 [1] 蓝筹风格ETF增持详情 - 增持10874亿份华泰柏瑞沪深300ETF，耗资约410亿元 [2] - 增持9288亿份华夏沪深300ETF，耗资约350亿元 [2] - 增持8429亿份易方达沪深300ETF，耗资约310亿元 [2] - 增持554亿份嘉实沪深300ETF，耗资约210亿元 [2] - 增持8183亿份华夏上证50ETF，耗资约220亿元 [2] - 仅增持上述5只蓝筹风格宽基ETF就耗资高达1500亿元左右 [2] 成长风格ETF增持详情 - 增持5655亿份南方中证1000ETF，耗资约140亿元 [2] - 增持3805亿份华夏中证1000ETF，耗资约90亿元 [2] - 增持2513亿份广发中证1000ETF，耗资约60亿元 [2] - 增持86亿份富国中证1000ETF，耗资约20亿元 [2] - 增持3366亿份南方中证500ETF，耗资约190亿元 [2] - 增持上述5只成长风格宽基ETF耗资合计约为500亿元 [2] ETF市场发展情况 - 2024年全年股票型ETF规模同比增速高达816% [3] - ETF的规模越来越大，份额占比越来越高，对A股的影响越来越大 [3] - 自2023年10月以来，中央汇金大举增持宽基ETF并持续持有，ETF已成为稳定A股市场的重要工具之一 [3]

公募基金二季度盈利情况 - 2025年二季度公募基金整体盈利达3850.98亿元，实现连续三个季度盈利且逐季递增 [2][4] - 股票型基金贡献利润1204.79亿元（占比31.29%），债券型基金贡献1029.64亿元（占比26.74%），混合型基金贡献619.18亿元（占比16.08%） [5][6] - 货币基金、QDII基金、商品型基金分别盈利471.68亿元、429.17亿元、65.45亿元 [6] 基金管理人盈利排名 - 华夏基金以300.92亿元利润位居榜首，易方达基金（276.13亿元）、广发基金（249.77亿元）分列二三位 [9][10][11] - 11家基金公司盈利超百亿元，150家实现整体盈利（占总数162家的92.6%） [9] - 头部产品中，华夏沪深300ETF单季盈利65.06亿元，易方达沪深300ETF盈利超80亿元 [12] 上半年整体表现 - 2025年上半年公募基金合计盈利6368.45亿元，权益类基金贡献主导（股票型1701.51亿元+混合型1651.07亿元） [15] - 债券型基金和货币基金分别盈利954.82亿元、953.45亿元 [15] - 易方达基金（584.44亿元）、华夏基金（573.2亿元）为仅有的两家半年利润超500亿元的公司 [17] 市场驱动因素 - 二季度初A股/港股回调后反弹，债券市场受益于宏观经济企稳及利率下行 [4][7] - 头部基金公司凭借规模优势及均衡布局（固收+指数+主动权益）把握市场机遇 [17]

大小盘风格切换分析 - 年初至今小微盘指数表现显著强于大盘 中证1000走势明显优于沪深300 [1] - 疫情后流动性充裕是小微盘持续亮眼表现的重要驱动因素 [1] - 2025年小盘股强势表现主要源于"924行情"后情绪资金面好转及"新质生产力"政策红利 [4] - 北证50指数近一年收益超100% 在小盘指数中表现最为突出 [8][9] 小盘股强势原因 - 经济周期中小盘股敏感度高 市场回暖时率先受益 [4] - 政策层面对专精特新企业的扶持为小盘股创造良好发展环境 [4] - 春节后市场流动性回流明显 单日成交额最高近2万亿 [4] - 科技 新能源 生物科技等领域的小盘企业凭借灵活性优势突出 [4] 历史轮动周期 - 2000-2007年大盘占优 对应中国加入WTO后的高速增长期 [6] - 2008-2015年小盘占优 金融危机后反弹及移动互联网产业爆发 [6] - 2016-2021年大盘再次领先 核心资产崛起 [6] - 2021年2月至今小盘占优周期尚未满5年 行情或持续 [6] 主流小盘指数表现 - 北证50近一年涨幅104.47% 最大涨幅24.71% [9] - 科创200涨幅54.71% 中证2000涨幅48.66% [9] - 中证2000近1年年化回报50.87% 风险34.38 [14] - 中证1000市盈率38.75 估值分位点54.08% [11] 投资工具选择 - 北证50主要通过LOF产品布局 东财 中欧等公司产品规模较大 [10] - 中证1000ETF规模领先 南方产品突破600亿 华夏 广发超300亿 [12] - 科创100ETF如博时 鹏华产品规模超50亿 贝塔收益明显 [12] - 中证2000ETF中华泰柏瑞产品规模近20亿 招商增强策略产品份额增长 [14]

机构持股情况 - 截至2025年4月30日共有13个机构投资者持有汇成股份A股股份合计持股量达3.25亿股占公司总股本的38.84% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达38.83%包括扬州新瑞连投资合伙企业汇成投资控股有限公司上海添橙投资管理有限公司等 [1] - 前十大机构持股比例较上一季度合计下跌2.39个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本期较上一季度持股减少的公募基金为创金合信中证1000增强A持股占比小幅下跌 [2] - 本期新披露的公募基金共3个包括兴业中证A500指数增强A天治中国制造2025混合光大保德信多策略智选18个月混合 [2] - 本期未再披露的公募基金共76个主要包括华夏行业景气混合南方中证1000ETF中欧互联网混合A等 [2]

中证1000指数ETF成交额变动 - 中证1000指数ETF今日合计成交额23.93亿元 环比增加7.41亿元 增幅44.88% [1] - 南方中证1000ETF成交额14.50亿元 环比增加3.64亿元 增幅33.49% [1] - 富国中证1000ETF成交额2.78亿元 环比增加1.87亿元 增幅206.45% [1] - 广发中证1000ETF成交额2.75亿元 环比增加1.23亿元 增幅81.39% [1] 成交额环比增幅突出的ETF - 国泰中证1000增强策略ETF成交额环比增加577.87% 增幅居首 [1] - 富国中证1000ETF成交额环比增幅达206.45% [1] - 1000ETF增强成交额环比增加112.29% [1] 中证1000指数及ETF市场表现 - 中证1000指数收盘上涨0.79% [1] - 跟踪中证1000指数的相关ETF平均上涨0.85% [1] - 国泰中证1000增强策略ETF涨幅1.33% 表现最佳 [1] - 1000ETF增强涨幅1.31% 位列第二 [1] 成交额环比下降的ETF - 中证1000ETF增强成交额环比下降14.04% [1] - 1000增强成交额环比下降11.16% [1] - 招商中证1000增强策略ETF成交额环比下降45.36% [1] - 易方达中证1000ETF成交额环比下降17.33% [1]