报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 分组1：期货数据 - 碳酸锂主力合约价格区间预测为宽幅震荡12 - 20万，当前波动率（20日滚动）为115.2%，当前波动率历史百分位（3年）为96.3% [2] - 主力合约收盘价149420元/吨，日涨跌 - 840元，日环比 - 0.56%，周涨跌16640元，周环比12.53%；成交量304798手，日涨跌 - 47079手，日环比 - 13.38%，周涨跌 - 226926手，周环比 - 42.68%；持仓量353975手，日涨跌 - 2556手，日环比 - 0.72%，周涨跌24198手，周环比7.34% [4] - 加权指数合约收盘价149361元/吨，日涨跌 - 945元，日环比 - 0.63%，周涨跌16546元，周环比12.46%；成交量380835手，日涨跌 - 49647手，日环比 - 11.53%，周涨跌 - 317928手，周环比 - 45.50%；持仓量654026手，日涨跌 - 3664手，日环比 - 0.56%，周涨跌11058手，周环比1.72% [4] - LC2605 - LC2607价差20元/吨，日涨跌460元，日环比 - 104.55%，周涨跌240元，周环比 - 109.09%；LC2605 - LC2609价差40元/吨，日涨跌380元，日环比 - 111.76%，周涨跌60元，周环比 - 300.00%；LC2607 - LC2609价差20元/吨，日涨跌 - 80元，日环比 - 80.00%，周涨跌 - 180元，周环比 - 90.00% [4] - 广期所碳酸锂仓单37282手，日涨跌1755手，日环比4.94%，周涨跌3495手，周环比10.34% [4] - CME氢氧化锂期货不同月份合约有不同的开盘价、最高价、最低价、收盘价、涨跌、结算价、预估成交量和前一日持仓量 [14] - CME氢氧化锂期货2月11日总成交量539手，持仓量20452手，较前一日变化11手 [17] 分组2：现货数据 - 锂电产业链各指标有最新均价、日涨跌、日环比，如锂矿中锂云母（2 - 2.5%）最新均价4575元/吨，日涨跌160元，日环比3.62%；锂盐中工业级碳酸锂最新均价139000元/吨，日涨跌4500元，日环比3.35%等 [20] - 锂产业链现货价差方面，电碳 - 工碳价差3500元/吨，日涨跌0元，日环比0.00%；电碳 - 电氢价差 - 11100元/吨，日涨跌1960元，日环比 - 15.01%；电池级氢氧化锂CIF日韩 - 国内价差 - 16339.39元/吨，日涨跌 - 1619.94元，日环比11.01% [23] 分组3：基差与仓单数据 - 碳酸锂主连基差、钢联 - 碳酸锂近月合约基差、钢联 - 碳酸锂主力合约基差、碳酸锂近月合约基差有不同的季节性走势 [29][30][35][36] - 碳酸锂品牌基差报价中，不同品牌如盛新锂能、天齐锂业等有不同的最新平均价和日涨跌幅 [31] - 碳酸锂仓单有季节性走势，仓单数量总计昨日35527手，今日37282手，每日增减1755手，各仓库/分库仓单量有相应变化 [33][34] 分组4：成本利润 - 外购锂矿 - 碳酸锂生产利润包括外购锂辉石精矿（Li₂O:6%）和外购锂云母精矿（Li₂O:2.5%）的生产利润走势 [39] - 氢氧化锂生产利润有苛化法和冶炼法的走势 [39] - 碳酸锂理论交割利润、氢氧化锂出口利润和碳酸锂进口利润有相应走势 [40]

碳酸锂期货价格异动 - 2月11日，碳酸锂主力合约日内大涨超9%，收报150,260元/吨 [2] - 当日涨幅为9.18%，振幅达9.08%，成交额达507亿元 [2] 价格上涨驱动因素 - **供应端协议强化成本支撑**：PLS与天宜锂业签订为期两年的锂辉石精矿包销协议，设定1000美元/吨的保底价格且不设上限，稳定了远期原料供应预期并提振市场信心 [3] - **储能政策加码推动需求**：1月国内储能系统中标规模环比增长13.7%，且新型储能被纳入容量电价机制，构建三重收益模式，提升了储能项目经济性 [4] - **期货市场资金与情绪共振**：主力合约单日获净流入11亿元，多头增仓显著；现货电池级碳酸锂中间价单日上涨2,050元/吨，仓单量增加，反映看涨情绪升温 [5] - **产业链季节性节奏与预期修正**：市场对节后需求复苏存在一致预期，在锂电池“抢出口”、新能源车产销回暖、储能政策发力等因素支撑下，正极材料排产有望回升 [6] 行业基本面数据 - **供应收缩**：截至2月5日当周，碳酸锂企业周度产量为2.18万吨，环比下降2.68%，产能利用率为47.81%，环比减少1.64% [7] - 受春节假期及部分产线检修影响，预计2月碳酸锂整体供给将进一步收缩 [8] - 上游6.0%锂辉石CIF价格跌至2,000美元/吨，环比下跌350美元/吨；当期国内到港量66,432吨，下期预计到港57,667吨，环比减少13% [8] - 外购6%锂辉石和2.5%云母提锂均处于亏损状态，仅回收提锂盈利，抑制了企业生产意愿 [8] - **需求分化**：截至2月5日，磷酸铁锂周度产能利用率保持73%的高位，而三元材料产能利用率为62%，需求走弱 [11] - **终端市场表现**：2026年1月，中国汽车产销分别完成245万辆和234.6万辆，产量同比微增0.01%，销量同比下降3.2% [11] - 1月新能源汽车产销分别完成104.1万辆和94.5万辆，同比分别增长2.5%和0.1% [11] - 1月新能源汽车出口30.2万辆，同比增长1倍 [11] - **库存结构分化**：截至2月5日，碳酸锂社会总库存为10.40万吨，环比下降0.73% [14] - 上游冶炼厂和贸易环节呈现去库状态，而下游材料厂因节前备货出现明显累库 [14] 机构市场观点汇总 - **混沌天成期货**：认为碳酸锂现实层面维持淡季去库趋势，短期供需缺口维持，价格中枢维持上升趋势 [15] - **国投期货**：指出市场总库存下降2,000吨至10.5万吨，但下游库存增加3,000吨至4.37万吨，去库速度放缓，现货可能有抛售风险 [15] - **中信期货**：指出当前碳酸锂社会库存处于近三年低位，截至1月底仅2.3万吨，较上月下降18%；考虑到二季度新能源车企排产计划环比增长30%，供需缺口可能扩大 [16] - **南华期货**：补充称若锂云母提锂成本线（现为9.8万元/吨）持续承压，价格中枢或上移至12-13万元区间 [16] - **恒银期货**：指出2026年全球碳酸锂产能预计增至198-210万吨LCE，同比增长25%，但1月产量环比下降825吨至2.07万吨 [17] - **上海中期期货**：指出2月锂电市场排产总量环比减少10%，但同比增幅达到50%，部分企业春节期间核心产线不停产，彰显行业高景气度 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 昨日碳酸锂期货2605涨2.04%至137230元/吨，现货价格多数上涨，仓单库存增加940吨至35537吨 [3] - 供给端周度产量环比减少，2月电池级和工业级碳酸锂排产环比下降；需求端2月三元材料和磷酸铁锂排产环比下降；库存端周度碳酸锂社会库存环比减少，各环节有增有减 [3] - 前期现货成交放量，下游春节备货基本结束，若短期价格偏强运行采购或转冷清；1月智利发运数据环比大增但不可持续，年后或有供应压力；三月国内生产恢复，需求若与去年12月持平，库存状态将转变，节后库存下降是利多支撑，短期价格或宽幅震荡 [3] 各目录总结 二、日度数据监测 - 期货主力合约收盘价涨340元/吨至137340元/吨，连续合约收盘价跌460元/吨至135880元/吨 [5] - 锂矿中锂辉石精矿(6%,CIF中国)涨3美元/吨至1900美元/吨，部分锂云母、磷锂铝石价格持平 [5] - 碳酸锂中电池级碳酸锂平均价涨500元/吨至136000元/吨，工业级碳酸锂平均价涨500元/吨至132500元/吨 [5] - 氢氧化锂中多种类型氢氧化锂价格上涨，部分持平 [5] - 六氟磷酸锂价格持平，部分价差有变动 [5] - 前驱体&正极材料中部分三元材料、磷酸铁锂价格上涨，部分持平 [5] - 电芯&电池中部分电芯、电池价格上涨，部分持平 [5] 三、图表分析 3.1 矿石价格 - 展示锂辉石精矿(6%,CIF)、锂云母（不同含量）、磷锂铝石（不同含量）价格走势图表 [6][9] 3.2 锂及锂盐价格 - 展示金属锂、电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂、工业级氢氧化锂、六氟磷酸锂价格走势图表 [12][14][18] 3.3 价差 - 展示电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差、电碳 - 工碳、CIF中日韩电氢 - 电氢、电碳 - 电碳CIF中日韩、基差走势图表 [20][22][25] 3.4 前驱体&正极材料 - 展示三元前驱体、三元材料、磷酸铁锂、锰酸锂、钴酸锂价格走势图表 [27][29][31] 3.5 锂电池价格 - 展示523方形三元电芯、方形磷酸铁锂电芯、钴酸锂电芯、方形磷酸铁锂电池价格走势图表 [33][36] 3.6 库存 - 展示下游、冶炼厂、其他环节库存走势图表 [38][41] 3.7 生产成本 - 展示不同原料碳酸锂生产利润走势图表 [42]

分布图尺寸：1.5米X1米 关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤固态电池 资讯~ 2025年全球锂电产业链分布图 I C C S I N O 分布图内容 从覆盖行业角度，本分布图细致入微地描绘了全球锂电产业从原材料、四大主材、电池制造到终端 应用的全链条生态。从覆盖地域角度，本分布图包含中国、北美、欧洲、日韩东南亚四大锂电产业 主要聚集区。 好评如潮，再启新程——2026全球锂电产业链分布图招商盛大开启 2025年，ICC鑫椤资讯推出的 《全球锂电产业链分布图》 成为了行业现象级产品。从正负极材料到电 解液隔膜，从动力电池到储能终端，这张涵盖中国、北美、欧洲、日韩东南亚四大产业聚集区的全景图 谱，在CIBF展会现场引发领取热潮，在行业峰会上被频频驻足围观，更收获了众多客户的高度赞誉： 分布图领取资格 转发本文到朋友圈 ，添加小编免费领取， 13248122922 （微信同）。 分布图快递详情 正在按照登记顺序，依次派发中...... 分布图领取 ▼ 广告位投放请联系： 13248122922 （ 微信同） "一张图看清全球格局，企业布局一目了然" ——某头部电池企业战 ...

券商评级动态与关注板块 - 截至2月9日，券商已对25只个股上调评级，并对713只个股给出“买入”评级 [1] - 在25只上调评级的个股中，有3只获“强烈推荐”评级，包括淮北矿业、中国中免、帝科股份，另有22只个股评级由“增持”上调至“买入” [1] - 券商对多只个股给出目标价，例如天风证券给予华鲁恒升目标价46.37元/股（最新收盘价36.34元/股），华泰证券给予新和成目标价38.24元/股（最新收盘价29.83元/股） [1] 首次关注与机构认可度高的个股 - 今年以来，有282只个股获得券商首次关注，其中世纪华通获5家券商首次关注，日联科技获4家，悍高集团、锦华新材、西麦食品均获3家 [1] - 在获“买入”评级的713只个股中，中国中免获得15家券商给出“买入”评级，比亚迪、东鹏饮料、贵州茅台均获得14家，招商银行、宁波银行均获得13家，万辰集团、杭州银行、紫金矿业均获得10家以上 [2] 受关注行业分布 - 在获“买入”评级的713只个股中，按申万行业分类，电子行业有163只，电力设备行业有124只，机械设备和汽车行业各有112只，医药生物行业有95只，其余来自食品饮料、银行、计算机等行业 [2] 评级调整依据与分析师观点 - 上市公司业绩情况是券商评级的重要参考因素，例如帝科股份因2025年存储芯片业务收入同比大幅增长被招商证券给予“强烈推荐”评级，佰维存储因2025年营收、净利润均改善明显被华鑫证券给予“强烈推荐”评级 [3] - 东吴证券首席策略分析师建议关注三个配置方向：科技方向（国产芯片、半导体设备、存储芯片、算力通信和云计算）、高景气度方向（储能、锂电产业链、风电等）、有望持续受益于政策支持的产业（商业航天、核电、氢能、量子通信、脑机接口等） [3]

麦克赛尔出售在华锂电池子公司 - 日本企业麦克赛尔将生产锂离子电池的子公司无锡麦克赛尔能源有限公司出售给星河能源旗下浙江兴寰控股有限公司 交易金额约4896万元人民币 预计月内完成股权转让交割 [1] - 此次出售源于麦克赛尔全球业务战略的主动调整 公司已于2025年决议停止方形锂电池业务 并计划对无锡子公司进行解散清算 [1] - 麦克赛尔是日本老牌能源与电子企业 早期凭借方形锂电池在移动设备领域占据重要地位 但由于消费电子市场向软包电池转型 其销售和利润减少 [1] LG新能源获得美国储能订单 - LG新能源与韩华解决方案公司美国子公司达成协议 为其能源存储系统项目供应电池 供应量为5 GWh [2][4] - 电池交付时间定于2028年至2030年 [4] - 两家公司均计划在当地生产 以规避关税方面的不确定性 [4] 国轩高科拟募资扩产 - 国轩高科拟向不超过35名特定对象发行不超过2.72亿股A股股票 募集资金总额不超过50亿元人民币 [4] - 扣除发行费用后的募集资金净额将用于三大电池项目及补充流动资金 [4] - 具体项目包括年产20GWh动力电池项目、20GWh新能源电池基地项目及新型锂离子电池智造基地项目 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂震荡企稳，期货主力合约 LC2605.GFE 收盘价 132920 元/吨较前日上涨 140 元/吨，近 10 日呈下降走势；现货价格 134440 元/吨较前日下跌 6.56%，近 10 日呈下降走势；当前基差 2140 点为正基差且较前日走弱 5020 点，近 10 日基差整体走弱；注册仓单量 33777 手较前日减少 10 手，近 10 日仓单整体增加；短期供应压力缓解 [4] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 期货主力合约收盘价 132920 元/吨较前日涨 140 元/吨，较前一周降 15280 元/吨；结算价 132300 元/吨较前日降 4420 元/吨，较前一周降 21680 元/吨 [6] - 澳大利亚、巴西等多地 CIF 中国锂辉石精矿及南非 CIF 中国锂辉石原矿价格较前日和前一周均有下降 [6] - 国产碳酸锂价格 134440 元/吨较前日降 9440 元/吨，较前一周降 25970 元/吨；国产氢氧化锂不同类型价格较前日和前一周也均下降 [6] - 氢氧化锂（56.5% 电，国产）- 碳酸锂（99.5% 电，国产）价差为 -1970 元/吨，较前日涨 2000 元/吨，较前一周涨 560 元/吨 [6] - 三元前驱体（523、622、111）价格较前日无变化，三元材料（111、5 系 523）动力价格较前日无变化，较前一周部分下降；电解液（锰酸锂）价格较前日无变化，较前一周降 0.20 万元/吨；国产磷酸铁锂、平均价钴酸锂（≥60%）较前日无变化；六氟磷酸锂价格较前日无变化，较前一周降 0.8 万元/吨 [6] 相关图表 矿石及锂价格 - 展示锂云母不同等级价格变动图、碳酸锂期货主力价格、国产碳酸锂价格、氢氧化锂不同类型价格、碳酸锂基差、氢氧化锂 - 碳酸锂价差等图表 [8] 正极&三元材料 - 展示锰酸锂（低容量型，国产）、国产磷酸铁锂、平均价钴酸锂（≥60%）、三元前驱体（523、622、111）、三元材料（111、5 系 523）价格等图表 [10][14] 碳酸锂期货其他相关数据 - 展示碳酸锂主力成交量变化、持仓量变化、注册仓单量等图表 [17][18]

文章核心观点 - ICC鑫椤资讯推出的《全球锂电产业链分布图》已成为行业现象级产品 并基于2025年的成功 正式启动2026年版的招商工作 [8] 产品内容与特点 - 分布图尺寸为1.5米X1米 [3] - 覆盖行业全面 细致描绘了从原材料、四大主材、电池制造到终端应用的全链条生态 [3] - 覆盖地域广泛 包含中国、北美、欧洲、日韩东南亚四大锂电产业主要聚集区 [3][8] - 产品在CIBF展会现场引发领取热潮 在行业峰会上被频频驻足围观 [8] 市场反响与评价 - 某头部电池企业战略部负责人评价其“一张图看清全球格局 企业布局一目了然” [8] - 某材料企业销售总监评价其“产业链上下游对应关系非常清晰 是商务拓展的必备工具” [8] - 某投资机构分析师评价其“从原材料到终端应用 真正实现了全链条覆盖” [8] 2026版分布图招商信息 - 招商席位有限 提供两种合作方式 [8] - 冠名赞助：在分布图左上方与主办方共同显示企业LOGO等信息 [8] - 品牌赞助：在分布图下方空白位置展示企业名称、主营产品、联系方式等内容 [8] - 广告位投放联系信息：13248122922 （微信同） [8]

公司融资动态 - 天齐锂业拟通过配售新H股及发行可转债进行融资 预计配售所得款项总额约为58.61亿港元 净额约为58.29亿港元 [1] - H股配售价格为每股45.05港元 配售6505万股新H股 同时拟发行本金总额为人民币26亿元的可转债 债券到期日为2027年2月9日 初始转换价格为每股H股49.56港元 [1] - 融资旨在优化资本结构 多元化融资渠道 改善流动性并降低融资成本 所得款项净额将用于支持锂领域战略发展 包括项目资本支出 并购优质锂矿资产 以及补充营运资金 [1] 公司战略与业务进展 - 公司持续践行“夯实上游 做强中游 渗透下游”的长期战略 [1] - 2025年10月 江苏张家港年产3万吨氢氧化锂项目产出合格电池级氢氧化锂产品 标志着锂盐产能强化 [2] - 2026年1月 澳大利亚泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目产出首批合格产品 有助于增强原料保障和提高盈利能力 [2] - 年产50吨硫化锂中试项目预计2026年下半年建设完成 布局下一代固态电池核心原材料的产业化 [2] 行业背景与市场观点 - 市场人士认为 本次融资将助力公司资源和产能扩张加速 增强行业整合能力 为在行业周期相对低位布局优质资产提供支持 [2] - 有观点指出 2025年锂价大幅波动已出清部分高成本产能 2026年供需有望走向弱平衡 行业将进入“效率与资源双重竞争”阶段 [2] - 未来锂行业属于拥有低成本资源 技术迭代能力及全球供应链弹性的“稳成本 拓场景 强韧性”的战略型玩家 [2] - 随着新能源汽车市场持续扩张 对锂产品的需求将保持旺盛 为公司提供广阔市场空间 [2] - 巩固上下游合作 优化供应链管理 有助于在成本控制和产品供应稳定性上取得优势 技术创新是关键驱动力 [2] 公司未来规划 - 公司将持续关注国家及行业相关政策导向 积极配合国家战略资源安全与产业链供应链稳定的相关工作 [2] - 公司将围绕主营业务 不断提升资源保障能力与产能供给能力 稳步推进全球资源布局与重点项目建设 以增强穿越周期的能力与长期竞争力 [2]

文章核心观点 - 鑫椤资讯推出的《全球锂电产业链分布图》在2025年成为行业现象级产品并广受好评 公司基于此成功 现已正式启动2026年版分布图的招商工作 [8] 2025年全球锂电产业链分布图产品详情 - 分布图尺寸为1.5米X1米 [3] - 内容覆盖全球锂电产业全链条生态 包括原材料、四大主材、电池制造到终端应用 [3] - 地域覆盖中国、北美、欧洲、日韩东南亚四大锂电产业主要聚集区 [3] - 该分布图在CIBF展会现场引发领取热潮 在行业峰会上被频繁围观 [8] 市场反馈与评价 - 某头部电池企业战略部负责人评价其“一张图看清全球格局 企业布局一目了然” [8] - 某材料企业销售总监认为其“产业链上下游对应关系非常清晰 是商务拓展的必备工具” [8] - 某投资机构分析师称赞其“从原材料到终端应用 真正实现了全链条覆盖” [8] 2026年分布图招商信息 - 招商席位有限 提供两种合作形式 [8] - 冠名赞助 在分布图左上方与主办方共同显示企业LOGO等信息 [8] - 品牌赞助 在分布图下方空白位置展示企业名称、主营产品、联系方式等内容 [8] - 广告位投放联系信息为13248122922（微信同） [8]