西安蓝晓科技新材料股份有限公司（以下简称"公司"）接到持股股东田晓军 先生的通知，田晓军先生于近日办理了其持有的部分股份解除质押业务，现将有 关情况公告如下： 注：田晓军先生于 2021 年 11 月 18 日向中信建投证券股份有限公司初始质押股份为 25 万股，权益分 派后调整至 56.25 万股。 二、股东股份累计被质押情况 截止本公告披露日，上述股东所持质押股份情况如下： | 证券代码：300487 | 证券简称：蓝晓科技 | 公告编号：2024-063 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123195 | 债券简称：蓝晓转02 | | 西安蓝晓科技新材料股份有限公司 关于股东部分股份解除质押的公告 本公司股东田晓军先生保证信息披露的内容真实、准确、完整，不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 西安蓝晓科技新材料股份有限公司董事会 2024 年 9 月 23 日 田晓军 否 56.25 0.73% 0.11% 2021.11.18 2024.9.20 股份有限公司 股东 名称 是否为第一 大股东及一 致行动人 本次解除质 押股份数量 （万股） 占其所持股 份比例 占公司总股 本比 ...

股权情况 - 田晓军持股7695万股，比例15.24%[4] 质押情况 - 本次质押160万股和40万股，占比分别为2.08%和0.52%[6] - 本次质押后质押股份1128.25万股，占比14.66%[4] - 已质押股份限售和冻结732万股，占比64.88%[4] - 未质押股份限售和冻结5039.25万股，占比76.74%[4] 质押信息 - 起始日2024.9.18，解除日2025.9.18，质权人为中信建投[6] - 质押用途为个人融资[6]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [6] 报告的核心观点 公司基本业务表现良好 - 公司1H24营收和利润实现同比双增长 [3] - 公司"基本仓"业务表现稳健,维持较高毛利率水平 [3] - 公司产能持续释放,产销量大幅提升 [4] 公司盐湖提锂业务发展迅速 - 公司在盐湖提锂领域拥有领先的技术和产业化能力 [5] - 公司盐湖提锂项目持续扩张,技术壁垒和成本优势显著 [5] - 公司盐湖提锂业务有望贡献更多业绩增量 [6] 公司海外市场拓展良好 - 公司海外市场收入快速增长,国际化战略推进顺利 [5] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持较快增长 [6] - 公司盈利能力和获利能力较强,财务指标良好 [9]

报告评级 - 报告给予蓝晓科技"买入-A"评级 [5] - 6个月目标价74.4元,对应2024年41倍动态市盈率 [11] 公司业绩 - 2024年上半年实现营业收入12.95亿元,同比+28.50% [1] - 2024年上半年实现归母净利润4.04亿元,同比+16.79% [1] - 2024年上半年实现扣非归母净利润3.93亿元,同比+16.41% [1] 基础业务表现 - 2024年上半年,扣除盐湖提锂大项目后,基础业务收入11.96亿元,同比+31% [2] - 吸附材料营收9.74亿元,占比82%;系统装置营收1.90亿元,占比16% [2] - 2024年上半年,公司实现海外销售收入3.52亿元,同比+56% [2] 毛利率情况 - 2024年上半年,公司总毛利6.15亿元,同比+27.3% [2] - 公司综合毛利率47.5%,同比-0.4pct [2] - 吸附分离材料毛利率51.03%,同比+1.54pct;系统装置毛利率35.85%,同比-9.28pct [2] 产能扩张计划 - 公司高陵新材料产业园2.5万吨特种品系、蒲城新材料产业园1.5万吨大应用品系已形成产能布局 [3] - 公司计划新建2万吨高端材料产能,满足高端应用市场扩量需求 [3] 盐湖提锂业务 - 截至中报,公司已完成及在执行盐湖提锂产业化项目超过15个,合计碳酸锂/氢氧化锂产能近10万吨 [4] - 公司的盐湖提锂技术在锂资源价格相对低迷的环境下优势明显,已投运项目保持较高生产负荷 [4] 其他业务拓展 - 金属资源板块吸附材料销售收入1.21亿元,同比+45% [9] - 生命科学板块吸附材料销售收入2.85亿元,同比+33% [10] - 水处理与超纯化吸附材料销售收入3.23亿元,同比+30% [10] - 化工与催化吸附分离材料销售收入0.97亿元,同比+44% [10]

报告评级 - 报告维持"增持"评级 [1][2] 报告核心观点 - 公司2024年上半年业绩符合预期,实现营收12.95亿元,同比+28.50%,实现归母净利4.04亿元,同比+16.79% [2] - 公司吸附材料业务多领域齐高增,包括金属资源、食品加工、化工与催化等,生命科学、水处理与超纯化等领域也实现30%以上高增长 [2] - 公司盐湖提锂业务收入增速有所下行,但公司盐湖直接提锂技术路线成本优势明显,预计中长期仍持续贡献业绩 [2] 财务数据总结 - 公司2024-2026年营收预计分别为29.80亿元、36.84亿元、45.99亿元,同比增速分别为19.7%、23.6%、24.9% [5] - 公司2024-2026年归母净利预计分别为9.37亿元、11.75亿元、15.09亿元,同比增速分别为30.7%、25.4%、28.4% [5] - 公司2024-2026年每股收益预计分别为1.86元、2.33元、2.99元 [5] - 公司2024-2026年ROE分别为23.4%、24.9%、26.9% [5]

合规情况 - 发表专项意见次数为4次[4] - 培训次数为0次[4] 监管处罚 - 2024年1月4日因辽宁垠艺生物保荐问题收深交所监管函[8] - 2024年4月18日因奥普特科技督导问题收广东证监局警示函[8] - 2024年5月7日因利尔达项目收浙江证监局警示函[9]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 1) 公司2024年上半年业绩大幅增长,营业收入同比增长28.50%,归母净利润同比增长16.79%,扣除汇兑损益影响后同比增长30% [3] 2) 公司吸附材料业务是业绩增长的核心驱动力,营收同比增长33.43%,占比82%,其中金属资源、生命科学、水处理等三大领域延续良好增长趋势 [4] 3) 公司盐湖提锂大项目稳定收获,整线服务体现技术领先优势,扣除该项目后公司基础业务实现总营收11.96亿元,同比大幅增长31% [4][5] 4) 公司具备广阔的市场空间,行业竞争力将随新产能逐步释放进一步提升,未来3年净利润有望保持20%以上的增长 [6][7] 财务数据总结 1) 公司预计2024-2026年归母净利润分别为9.73、12.12、14.54亿元,同比增长35.6%、24.6%、20.0% [7] 2) 公司2024年营业收入预计为32.43亿元,同比增长30.3%;毛利率预计为50.4% [8] 3) 公司2024年每股收益预计为1.93元,对应PE为20.74倍 [8] 4) 公司2024年ROE预计为22.2% [8]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入-B"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司近一年市场表现良好,多板块共同成长,海外业务高速增长 [3] - 生命科学板块受益于GLP-1多肽类药物良好的市场表现,公司固相合成载体业务销售趋势良好 [3] - 盐湖提锂及金属资源板块,公司完成及在执行盐湖提锂产业化项目共超过15个,合计碳酸锂/氢氧化锂产能近10万吨 [3] - 水处理及超纯化板块,公司高端饮用水市场渗透率继续提升,超纯水领域取得阶段性进展 [3] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营业收入12.95亿元,同比增长28.5%;实现归属于母公司所有者净利润4.04亿元,同比增长16.79% [2] - 预测2024年至2026年,公司营收分别为30.32/36.9/43.44亿元,同比增长21.8%/21.7%/17.7%;归母净利润分别为9.83/12.34/14.77亿元,同比增长37.0%/25.6%/19.7% [4] - 2024年至2026年,公司毛利率分别为49.6%/50.6%/50.9%,净利率分别为32.4%/33.4%/34.0% [6] - 2024年至2026年,公司ROE分别为23.4%/23.9%/23.2% [6]

报告公司投资评级 - 报告给予蓝晓科技"买入"评级 [10] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司实现营业收入12.9亿元,同比增长28.5%;实现归母净利润4.0亿元,同比增长16.8% [4] - 吸附材料业务是公司业绩增长的核心动力,其中水处理与超纯化、生命科学、金属资源板块分别实现营业收入3.2、2.8、1.2亿元,同比分别增长30%、33%、45% [7] - 公司坚持国际化战略,2024H1实现海外销售收入3.52亿元,同比大幅增长56% [7] - 2024Q2单季度,公司实现归母净利润2.4亿元,同比增长10.8%,环比增长38.9%;销售毛利率和销售净利率环比分别提升4.0和8.8个百分点 [8] - 公司多业务领域蓬勃发展,看好公司持续成长 [9] 财务数据分析 - 2024-2026年营业收入预计分别为30.56、37.06、45.02亿元,归母净利润预计分别为9.65、11.83、14.47亿元 [10] - 2024-2026年公司的ROE分别为25%、25%、26% [12] - 2024-2026年公司的PE分别为21倍、17倍、14倍 [10]

投资评级 - 报告维持蓝晓科技"增持"评级 [1] 核心观点 - 蓝晓科技2024年上半年实现营业收入13亿元，同比增长28.5%，归母净利润4.04亿元，同比增长16.8% [1] - Q2单季度营业收入6.6亿元，同比增长31.0%，环比增长5.2%，归母净利润2.35亿元，同比增长10.8%，环比增长38.9% [1] - 基础业务（扣除盐湖提锂系统装置）营收12.0亿元，同比增长31%，占总营收92% [1] - 盐湖提锂项目营收1.0亿元，同比增长8%，占总营收8% [1] - 吸附材料中金属资源收入1.21亿元，同比增长45% [1] - 生命科学营收2.85亿元，同比增长33% [1] - 水处理与超纯化营收3.23亿元，同比增长30% [1] 财务数据 - 2024年上半年吸附材料产量3.16万吨，同比增长27%，销量3.08万吨，同比增长35% [1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为9.49亿元（下调8%）、11.51亿元（下调6%）、14.19亿元 [1] - 预计2024-2026年EPS分别为1.88元、2.28元、2.81元 [1] - 2024年上半年ROE（摊薄）为23.15%，预计2025年、2026年分别为23.62%、24.34% [2] - 2024年上半年P/E为21倍，预计2025年、2026年分别为17倍、14倍 [2] - 2024年上半年P/B为4.9倍，预计2025年、2026年分别为4.1倍、3.4倍 [2] 业务发展 - 已完成及在执行盐湖提锂产业化项目共15个，合计碳酸锂/氢氧化锂产能近10万吨，其中6个已投产运营 [1] - 计划建设2万吨高端材料产能，满足高端应用市场扩量需求 [1] - 加大盐湖提锂技术的国际市场推广力度，与南美、北美等地战略客户深入合作 [1] 市场表现 - 当前股价39.60元，总市值199.98亿元 [3] - 近3月换手率27.52% [3] - 一年股价波动区间36.48元至63.26元 [3] - 近1个月相对收益7.53%，近3个月相对收益-8.04%，近1年相对收益-19.26% [4]