行业投资评级与核心观点 - 报告维持对计算机行业的积极看法，预计2025年第三季度“剪刀差”现象将持续 [3] - 行业盈利自2025年第一季度起连续修复，25Q1和25Q2净利润同比增速分别达到82%和17% [19] - 行业通过裁员和缩减非刚性成本实现降本增效，低效人员退出后整体人效提升，对应盈利弹性 [3][19] 2025年第三季度业绩前瞻 - 对50家重点计算机公司2025年第三季度净利润预测显示，增速超过50%的公司有11家，占比22% [3][4] - 增速在30%-50%的公司有9家，占比18%；增速在0%-30%的公司有18家，占比36% [3][4][5] - 增速为负的公司中，-30%-0%的有11家，占比22%；低于-30%的有1家（联想集团-99%），占比2% [3][5][6] - 高增长公司包括深信服（1528%）、卡莱特（998%）、新国都（235%）、华大九天（190%）等 [3][4] 2025年第一至第三季度累计业绩前瞻 - 累计净利润增速超过50%的公司有9家，占比18%，包括太极股份（594%）、指南针（230%）、深信服（95%）等 [11] - 增速在30%-50%的公司有8家，占比16%；增速在0%-30%的公司有19家，占比38% [11][12] - 累计净利润增速为负的公司中，-30%-0%的有8家，占比16%；低于-30%的有6家，占比12% [12] 行业“剪刀差”趋势分析 - 行业在24Q4触底后，25Q1和25Q2收入同比增速分别为21%和13%，盈利连续修复 [19] - 24Q2行业薪酬成本首次出现负值，员工总数增速首次为负，反映通过裁员和成本控制实现增效 [19] - AI相关岗位需求旺盛，25Q1和25Q2预收款同比增速分别为20%和31%，佐证需求端景气 [19] - 传统业务承压背景下，计算机公司运营支出呈现审慎结构性增长，支撑“剪刀差”延续 [19] 重点投资标的梳理 - AIGC相关标的包括金山办公、万兴科技、道通科技、虹软科技等 [3] - 数字经济领军企业包括海康威视、金山办公、恒生电子、中控技术等 [3] - 信创&数据领域关注海光信息、软通动力、索辰科技、博思软件等 [3] - AIGC算力环节涉及浪潮信息、海光信息、神州数码、中科曙光等公司 [3]

截至发稿，博思软件市值为105亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——天水麻辣烫、淄博烧烤、荣昌卤鹅⋯⋯"泼天流量"退去后，这些城市怎么 样了？ 每经AI快讯，博思软件（SZ 300525，收盘价：13.87元）10月10日晚间发布公告称，截至本公告日，陈 航累计质押股数约为4761万股，占其所持股份比例为37.66%。 （记者 曾健辉） 2025年1至6月份，博思软件的营业收入构成为：软件业占比100.0%。 ...

博思软件公告，公司控股股东、实际控制人陈航先生将其所持有的公司部分股份办理了质押展期业务。 本次质押展期股份共计2148.46万股，占其所持股份比例为16.99%，占公司总股本比例为2.83%。质押展 期原因为偿还借款和补充质押。质押展期期限至2026年10月27日。截至公告披露日，陈航先生累计质押 公司股份4761.46万股，占其所持股份比例为37.66%，占公司总股本比例为6.28%。 ...

证券代码:300525 证券简称:博思软件 公告编号:2025-049 福建博思软件股份有限公司 关于控股股东、实际控制人部分股权质押展期的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 福建博思软件股份有限公司（以下简称"公司"）近日接到控股股东、实际 控制人陈航先生的函告，获悉其将所持有本公司的部分股份办理了质押展期业务， 具体事项如下： 一、股东股份质押展期的基本情况 | 股 东 | 是否为控股 股东或第一 | 本次质押 | 占其所 | 占公司 | 是否为限 | 原质押起 | 本次展期前 | 本次展期后 | | 质押 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 持股份 | 总股本 | | | | 质押到期日 | 质权人 | 用途 | | 名 | 大股东及其 | 展期数量 | 比例 | 比例 | 售股 | 始日 | 质押到期日 | | | | | 称 | 一致行动人 | | | | | | | | | | | 陈 | 是 | 10,288, ...

证券日报网讯博思软件（300525）9月29日在互动平台回答投资者提问时表示，博思数采在政府采购领 域的产品线已相当完善，包括政府采购综合监管系统、项目采购电子交易系统、框架协议采购电子交易 系统、电子卖场系统、绿色建材政府采购管理与交易系统、行政裁决系统、诚信管理系统、电子合同管 理系统、单位采购服务平台、代理机构采购服务平台等，这些系统全面覆盖了政府采购的全业务流程， 满足了不同采购主体的业务需求项目产品功能适应性强，能够充分助力在政府采购过程中发挥本国产品 标准体系优势，准确践行政府采购需求标准、政府采购招标文件标准文本和政府采购合同标准文本的实 际应用。 ...

公司定位与业务 - 公司是专注财政数字化领域的行业龙头企业 [1] - 公司通过预算管理一体化、财政大数据、智慧财政等多样化数字产品支撑财政相关数字化需求 [1] 公司战略与响应 - 公司积极响应国家治理需要 [1]

减持计划 - 肖勇计划2025年6月9日后三个月内减持不超165万股[1] 减持执行 - 2025年9月18 - 25日减持164.9960万股，均价14.4127元/股，比例0.2195%[1] 股份变化 - 减持前持股17779288股占2.37%，后持股16129328股占2.15%[3] - 减持前无限售股4444822股占0.59%，后2794862股占0.37%[3] 合规说明 - 减持符合规定，无违反承诺，结果与计划一致[6] 影响说明 - 非控股股东和实控人，减持不影响控制权和经营[6]

股价与交易表现 - 9月22日公司股价上涨0.29% 成交额达1.56亿元 [1] - 当日融资买入1605.28万元 融资偿还1618.98万元 融资净流出13.71万元 [1] - 融资融券余额合计5.41亿元 其中融资余额5.39亿元 占流通市值比例5.08% [1] 融资融券状况 - 融资余额处于近一年80%分位水平 显示高位运行状态 [1] - 融券方面当日卖出3800股 金额5.32万元 融券余量8.98万股 余额125.72万元 [1] - 融券余额低于近一年50%分位水平 处于较低位置 [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数2.98万户 较上期增加2.39% [2] - 人均流通股20896股 较上期减少2.34% [2] - 香港中央结算有限公司持股762.21万股 较上期减少165.50万股 [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入7.06亿元 同比减少1.58% [2] - 归母净利润亏损4165.39万元 同比减少10.42% [2] - A股上市后累计派现4.43亿元 近三年累计派现2.91亿元 [2] 机构持仓变动 - 富国优化增强债券C新进十大流通股东 持股540.00万股 [2] - 鹏华新兴产业混合和南方中证1000ETF退出十大流通股东行列 [2] - 香港中央结算有限公司仍位居第四大流通股东 [2] 公司基本信息 - 公司位于福建省福州市海西高新科技产业园 成立于2001年9月5日 [1] - 2016年7月26日上市 主营业务为软件产品开发、销售与服务 [1] - 收入构成：技术服务93.08% 软件开发与销售6.79% 其他业务0.12% [1]

公司治理结构调整 - 博思软件于2024年11月14日召开第五届董事会第六次会议审议通过吸收合并全资子公司议案 [2] - 公司于2024年12月2日召开2024年第二次临时股东大会批准该吸收合并事项 [2] - 吸收合并对象为全资子公司青海博思网络信息技术有限公司 [2] 交易实施细节 - 吸收合并完成后青海博思独立法人资格将被注销 [2] - 公司依法承继青海博思全部资产、债权债务及其他一切权利与义务 [2] - 通过吸收合并优化管理架构并降低管理成本 [2] 战略目标 - 本次重组主要目标为提高公司整体运营效率 [2] - 通过整合子公司资源实现管理结构扁平化 [2] - 交易符合公司资源优化配置的战略方向 [2]

公司资本运作 - 宏和科技以债转股方式对全资子公司黄石宏和增资3亿元 注册资本从7亿元增至10亿元 [1] - 华夏幸福金融债务重组金额累计约1926.69亿元 未能如期偿还债务金额合计240亿元 [1] - 招商公路债务融资工具获准注册 2年内可分期发行超短期融资券等产品 [9] - 中国太保完成155.56亿港元H股可转换债券发行 并于香港联交所上市交易 [39] - 华翔股份拟发行可转债募资不超过13.08亿元 用于产能提升及补充流动资金 [42] - 浙江恒威申请不超过2亿元综合授信额度 用于日常经营融资业务 [25] - 万润股份控股子公司九目化学北交所上市申请获受理 [37] 股权与资产交易 - 诚意药业控股股东一致行动人拟减持不超过387.56万股 占总股本1.18% [1] - 安凯微拟增资2000万元获视启未来4%股权 标的公司从事通用视觉大模型研发 [7] - 美芝股份拟公开挂牌转让50项房产 总评估值3931.06万元 [33] - 宝利国际拟投资南京宏泰半导体1%-3%股权 投资额不超过净资产5% [22] - 宏昌科技参股机器人公司良质关节科技30%股权 当前执行订单规模较小 [46] - 春风动力控股股东及一致行动人拟减持不超过297万股 占总股本1.97% [47] - 唯科科技部分董监高拟合计减持22.63万股 占总股本0.18% [36] 政府补助与理财 - 共进股份获政府补助889.79万元 占最近年度归母净利润11.13% [3] - 创耀科技获政府补助616.45万元 占最近一期净利润10.19% [12] - 天源迪科子公司获政府补助377.45万元 占最近一期归母净利润16.27% [42] - 众鑫股份使用3000万元闲置募集资金购买结构性存款 [9] - 采纳股份使用5000万元闲置自有资金购买结构性存款 [29] - 百大集团累计使用2.59亿元自有资金进行委托理财 [14] - 广弘控股拟使用不超过10亿元闲置自有资金进行委托理财 [36] 业务进展与合同 - 中国化学1-8月新签合同金额2563.39亿元 境内2060.48亿元境外502.91亿元 [18] - 东软集团获汽车厂商智能座舱域控制器定点 总金额约56亿元 [51] - 圆通速递8月快递产品收入53.9亿元 同比增长9.82% [38] - 中国太保前8月寿险保费收入2170.5亿元同比增长13.2% 财险保费收入1428.09亿元同比增长0.4% [38] - 周大生8月新开4家自营门店 计划总投资额3176万元 [16] - 荣盛发展与中国房地产业协会签署合作备忘录 推广销售在售商品房 [49] 产品研发与注册 - 迈威生物9MW0813注射液上市申请获国家药监局受理 [4] - 一品红子公司磷酸奥司他韦胶囊增加45mg规格获批准 [30] - 海辰药业硫代硫酸钠注射液获药品注册证书 [21] - 丰山集团与清华大学合作开发钠离子电池电解液技术 项目经费200万元 [40] 公司治理与人事 - 吉视传媒选举由志强为新任董事长 [19] - 中科环保副总经理邵德洲辞职 [27] - *ST创兴董事长刘鹏被采取强制措施 由总经理代行职责 [39] - 远望谷控股股东因持股变动违规被深圳证监局出具警示函 [2] 风险提示与说明 - 永新光学光刻机相关光学元组件业务营收占比不足1% [41] - 卧龙电驱上半年机器人相关产品营收占比约2.71% [44] - 德科立硅基OCS尚未获得海外大厂批量订单 [48] - 品茗科技控制权变更事项导致股票继续停牌 预计不超过3个交易日 [8] 其他重大事项 - 山西证券拟每10股派发现金红利0.5元 [37] - 博思软件完成吸收合并全资子公司青海博思 [23] - 清新环境拟购买董监高责任险 年保费不超过15万元 [32] - 广和通发行不超过1.55亿股H股获中国证监会备案 [29]