报告公司投资评级 - 维持“增持”评级[5] 报告的核心观点 - 受市场短期影响境内业务承压但毛利率同比提升盈利能力增强境外业务持续增长新兴业务持续发力且盈利能力同比提升[1][3] - 境内业务主要是两轮车智能化终端受市场短期影响导致公司整体营收下降但随着政策助力和消费需求后续两轮车业务有望回暖[2] - 公司积极探索多领域为全球客户提供整体解决方案及配套产品持续降本增效开拓营销渠道中长期有望持续受益[3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024年前三季度实现营收6.94亿元同比增长6.51%归母净利润1.34亿元同比增长36.39%扣非归母净利润1.24亿元同比增长18.30%24Q3单季度营收利润同比下滑[1] - 前三季度境外营收6.69亿元同比增长9.48%境内收入2489万元同比下降38.37%[2] - 前三季度冷链相关产品营收8300多万元同比增长约27%[3] - 预计公司24 - 26年归母净利润为2.28/3.00/3.78亿元对应PE为28/21/17X[3] - 给出2022 - 2026年的营业收入增长率EBITDA归属母公司净利润增长率等数据[4] - 2024年前三季度综合毛利率为42.51%同比提升1.76个百分点[3] - 给出2022 - 2026年的净利率等各项财务比率数据[9] [1][2][3][4][9] 业务发展方面 - 境内两轮车业务受市场影响但随着政策和需求有望回暖且公司已推出多款两轮车智能产品并拟与多厂合作[2] - 新兴业务如冷链相关产品持续发展且公司重视销售和研发[3] - 公司会探索人工智能物联网等领域开拓营销渠道中长期随着物联网设备增长有望受益[3] [2][3]

根据电话会议记录,现总结如下: 1. 行业和公司概况 - 公司是全球领先的无线物流网侧流网设备和解决方案提供商 - 公司业绩在去年四季度和今年前三季度保持较快增长,但三季度受各方面影响,订单出货和一些股权安排有所影响 - 公司整体业务和毛利率保持稳定,费用控制也较好,但销售费用有所增加 2. 主要业务情况 - 车载业务占收入比重约56%,增速约15% - 两轮车业务收入约1亿元,同比下滑12%,但预计明年将有大幅增长,主要受益于新国标的实施 - 资产物品管理业务占比约30%,增速约6%,其中冷链业务增长27%,达8300万元 - 公司在北美、欧洲、亚太等主要区域均有较好增长,北美占比约35%,欧洲约30% 3. 财务和费用情况 - 公司整体毛利率维持在42.51%的较高水平,得益于成本下降、研发降本增效等因素 - 销售费用增长24.3%,管理费用下降16%,体现公司注重市场投入 - 汇率波动对公司影响有限,公司采取了一些对冲措施 4. 未来展望 - 2024年整体经济环境可能较弱,但2025年有望逐步好转 - 公司未来将继续推动两轮车、应急灯等新业务的发展,预计毛利率和费用率将保持稳定 - 公司也在关注并购等外延发展机会,但会谨慎评估 总的来说,公司整体经营状况良好,在车载、两轮车、冷链等主要业务保持较快增长,未来发展前景较为乐观。[1][2][3][4][5][6][7]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 公司业绩快速增长,盈利能力显著提升 - 公司车载信息智能终端产品、资产和冷链管理信息智能终端业务继续发力,新产品逐步放量,业绩实现持续增长 [2] - 受益于公司内部降本增效、自研模块替代外采等措施,以及定制化、新业务等高毛利率产品收入增加,公司盈利能力提升明显 [2] - 前三季度公司毛利率为42.51%,同比增长1.76个百分点;净利率为19.31%,同比增长4.23个百分点 [2] 公司境外业务优势明显,国际市场拓展顺利 - 公司业务主要面向海外市场,2024年前三季度境外整体营业收入实现同比9.48%的增长 [2] - 公司建立了全球销售网络,产品销往北美洲、南美洲、欧洲、非洲和亚太等地,具备国际品牌优势 [2] - 公司产品根据销售地区要求,分别获得欧洲强制安全认证、美国强制安全认证、欧盟车载认证等 [2] - 2024年上半年公司在印度新德里设立了销售点,加强在印度市场的拓展 [2] 新国标有利于公司发展 - 新修订的《电动自行车安全技术规范》增加了北斗定位和动态安全监测功能,提升电动自行车的主动安全性 [2] - 公司的IoT智能终端能够实现实时监控车辆状态,包括精确的位置信息和电池状况,并支持远程断油电等功能,有效防止事故发生 [2] - 公司已凭借技术优势与国内外多家知名两轮车厂商建立密切合作,未来有望贡献新的业绩增量 [2] 财务数据总结 - 2024-2026年公司营业收入预计为12.58/15.19/18.06亿元,归母净利润为2.25/2.90/3.51亿元 [3] - 对应PE为30/23/19倍 [3]

业务表现 - 2024年前三季度实现营业收入69,374.67万元，同比上升6.51% [1] - 实现归属于上市公司股东的净利润13,394.38万元，同比上升36.39% [1] - 境外实现营业收入66,885.89万元，同比上年同期增长9.48% [1] - 境内实现营业收入2,488.78万元，同比下降38.37% [1] - 2024年前三季度的冷链相关产品实现营收8,300多万元，同比增长约27% [3] 毛利率和费用 - 2024年前三季度的综合毛利率为42.51%，同比去年上升1.76% [3] - 2024年前三季度的期间费用为15,941.93万元，较上年同期增加755.37万元 [5] - 期间费用率为22.98%，较上年同期下降0.34个百分点 [5] 两轮车业务 - 两轮车智能产品包括E-bike、摩托车、电动两轮车、滑板车等 [3] - 新国标增加了北斗定位、实时通信功能，公司已推出多款相关产品 [1] - 明年预计两轮车相关产品会有较大市场规模 [3] 其他业务 - 应急灯产品具有GPS定位、一键报警等功能，预计明年会给公司带来积极影响 [3] - 公司看好冷链相关业务的未来发展 [3] - 公司将关注投资并购机会，重点关注车联网、两轮车智能硬件等领域 [4]

激励计划调整 - 2021年7月15日，第二类限制性股票授予总量调为219.30万股，首次授予调为177.00万股[5] - 2024年5月31日，审议通过调整2021年限制性股票与股票期权激励计划相关事项议案[10] 激励计划授予与归属 - 2021年10月22日，向23名激励对象授予34.30万股第二类限制性股票[7] - 2022年9月14日，审议通过第一类限制性股票第一个解除限售期解除限售条件成就议案[8] - 2023年9月14日，审议通过第一类限制性股票第二个解除限售期解除限售条件成就议案[10] 激励计划作废与回购 - 2022 - 2024年多次审议通过作废2021年激励计划相关未归属第二类限制性股票议案[7][8][9][10][2][11][12][13] - 2024年9月19日，通过回购注销2021年激励计划部分第一类限制性股票议案[19] 业绩数据 - 2023年度公司实现营业收入1,015,760,387.49元，较2020年度增长114.8952%[15] 限制性股票作废情况 - 第二类限制性股票第三个归属期1.415万股未归属作废[15] - 1名激励对象离职0.36万股限制性股票作废[16] - 3名激励对象自愿放弃3.6万股第二类限制性股票[16] - 本次作废已获授但未归属的限制性股票共计5.375万股[16] 影响说明 - 本次作废限制性股票对公司财务等无实质性影响[17]

上海移为通信技术股份有限公司（以下简称"公司"）监事会依据《中华人 民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《中华人民共和国证券法》（以下 简称"《证券法》"）《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"） 和《上海移为通信技术股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等有 关规定，对公司 2021 年限制性股票与股票期权激励计划（以下简称"本次激励 计划"）第二类限制性股票预留授予部分第三个归属期归属名单进行审核，发表 核查意见如下： 本次拟归属的 16 名激励对象符合《公司法》《证券法》等法律、法规和规范 性文件以及《公司章程》规定的任职资格，符合《管理办法》等法律、法规和规 范性文件规定的激励对象条件，符合本次激励计划规定的激励对象范围，其作为 公司本次激励计划的主体资格合法、有效，激励对象获授限制性股票的归属条件 已成就。 监事会同意本次符合条件的 16 名激励对象办理归属，对应第二类限制性股 票的归属数量为 7.81 万股。上述事项符合相关法律、法规及规范性文件所规定 的条件，不存在损害公司及股东利益的情形。 特此公告。 证券代码：300590 证券简称：移为通信 公告编号：2024 ...

整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入2.16亿元，同比减少4.96%；年初至报告期末营业收入6.94亿元，同比增加6.51%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润3524.89万元，同比减少2.68%；年初至报告期末为1.34亿元，同比增加36.39%[2] - 本报告期扣除非经常性损益的净利润2996.60万元，同比减少10.46%；年初至报告期末为1.24亿元，同比增加18.30%[2] - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额2.37亿元，同比减少2.03%[2] - 本报告期末总资产19.82亿元，较上年度末减少2.22%；归属于上市公司股东的所有者权益18.32亿元，较上年度末增加3.74%[2] - 2024年前三季度公司实现营业收入69374.67万元，同比上升6.51%，净利润13394.38万元，同比上升36.39%[16] - 营业总收入本期发生额为693,746,691.21元，上期发生额为651,325,905.84元[21] - 营业总成本本期发生额为563,046,326.76元，上期发生额为541,528,131.02元[21] - 公司2024年第三季度营业利润为1.4337651649亿元，上年同期为1.0266204611亿元[22] - 2024年第三季度净利润为1.3394383043亿元，上年同期为0.982053462亿元[22] - 2024年基本每股收益为0.2919元，上年同期为0.2144元[22] - 年初到报告期末经营活动现金流入小计8.2976752238亿元，上年同期为7.9840468403亿元[23] - 年初到报告期末经营活动现金流出小计5.9229359659亿元，上年同期为5.5601996827亿元[23] - 年初到报告期末经营活动产生的现金流量净额为2.3747392579亿元，上年同期为2.4238471576亿元[23] - 年初到报告期末投资活动现金流入小计18.6382973亿元，上年同期为13.3835295443亿元[23] - 年初到报告期末投资活动现金流出小计19.226119528亿元，上年同期为13.5204098358亿元[23] - 年初到报告期末筹资活动产生的现金流量净额为 - 7157.585161万元，上年同期为 - 5814.709595万元[24] - 期末现金及现金等价物余额为2.0234440692亿元，上年同期为3.3980333988亿元[24] 资产负债项目关键指标变化 - 预付款项较年初减少54.16%，主要因预付原材料款减少；其他应收款增加579.14%，因应收出口退税款增加[5] - 货币资金期末余额为510,040,322.52元，期初余额为395,363,552.97元[18] - 交易性金融资产期末余额为505,116,842.35元，期初余额为447,203,287.66元[18] - 应收账款期末余额为189,899,031.06元，期初余额为263,040,885.37元[18] - 存货期末余额为357,945,792.37元，期初余额为494,350,854.53元[18] - 资产总计期末余额为1,982,410,522.42元，期初余额为2,027,351,048.48元[19] - 负债合计期末余额为150,860,959.48元，期初余额为261,850,064.18元[19] 收益及损失项目关键指标变化 - 信用减值损失同比减少65.11%，因应收账款及时收回，计提坏账减少；其他收益同比减少33.13%，因政府补助同比减少[6] - 投资收益同比增加44.46%，因到期交割的外汇远期锁汇损失同比减少；公允价值变动收益同比增加296.06%，因未交割远期锁汇折算的浮动损失减少[6] - 投资收益本期为 -4,420,990.59元，上期为 -7,959,955.43元[21] - 公允价值变动收益本期为12,598,840.00元，上期为 -6,425,983.92元[21] 现金流量项目关键指标变化 - 投资活动产生的现金流量净额同比减少329.44%，因暂时闲置资金购买银行理财产品增加[7] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响同比增加122.75%，因报告期内汇率波动影响[7] 股东持股情况 - 报告期末普通股股东总数为40,532名[8] - 廖荣华持股比例30.10%，持股数量138,285,920股[8] - 精速国际有限公司持股比例10.65%，持股数量48,902,180股[8] - 信威顾问有限公司持股比例7.83%，持股数量35,967,740股[8] 限售股情况 - 廖荣华期初限售股数110,522,940股，本期解除限售6,808,500股，期末限售股数103,714,440股[10] - 彭嵬期初限售股数2,117,812股，本期解除限售502,350股，期末限售股数1,615,462股[10] - 张杰期初限售股数89,775股，本期增加限售10,000股，期末限售股数99,775股[11] - 金益期初限售股数19,620股，本期解除限售19,620股，期末限售股数0股[11] - 2021年限制性股票与股票期权激励计划（一类）期初限售股数15,750股，本期解除限售13,334股，期末限售股数2,416股[11] - 限售股份合计期初112,765,897股，本期解除限售7,343,804股，本期增加限售10,000股，期末105,432,093股[11] 业务线营收情况 - 2024年前三季度境外营收66885.89万元，同比增长9.48%，境内营收2488.78万元，同比下降38.37%[16] - 2024年前三季度冷链相关产品营收8300多万元，同比增长约27%[17] 销售费用及毛利率情况 - 2024年前三季度销售费用同比增加超1000万元，综合毛利率为42.51%，同比上升1.76%[17] 股份回购情况 - 截至2024年1月31日，公司累计回购股份2735330股，占总股本0.60%，支付总金额30433375.86元[14] 子公司相关情况 - 公司对香港子公司增资，注册资金由1500万元港币增至4612.20万元港币[15] - 2024年上海杉诺、合肥移顺、深圳移航分别向公司分红1000万元、3000万元、5000万元[15] 股权激励相关情况 - 2024年作废15.4641万股限制性股票，注销86.7464万份股票期权[12] - 第一类限制性股票回购/归属价格从6.20元/股调至6.05元/股，股票期权行权价格从12.70元/股调至12.55元/股[12] - 4名激励对象可解除限售8.1908万股限制性股票，76名激励对象可行权48.5736万份股票期权[12]

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 上海移为通信技术股份有限公司（以下简称"移为通信"或"公司"）于 2023 年 11 月 15 日召开的第三届董事会第二十八次会议、第三届监事会第二十六次会议审议 通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》,同意公司在保证募 集资金投资项目的资金需求以及募集资金使用计划正常进行的前提下，使用不超过人 民币 8,000 万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自公司董事会批准之日 起不超过 12 个月。具体内容详见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于使 用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告》（公告编号：2023-085）。 在上述授权金额及期限内，公司实际用于暂时补充流动资金的闲置募集资金总额 为人民币 5,800 万元。截至 2024 年 10 月 28 日，公司已将前述用于暂时补充流动资 金的募集资金全部归还并存入募集资金专用账户，此次归还的募集资金使用期限未超 过 12 个月，同时将上述募集资金的归还情况通知了保荐机构及保荐机构代表人。 证券代码：300590 证 ...

上海市锦天城律师事务所 2021 年限制性股票与股票期权激励计划第二类限制性股票预留 授予部分第三个归属期归属条件成就及作废部分第二类限制性 股票的 法律意见书 案号：01F20213266 关于上海移为通信技术股份有限公司 2021 年限制性股票与股票期权激励计划第二类限制性股票 预留授予部分第三个归属期归属条件成就及作废部分第二类 限制性股票的 法律意见书 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9/11/12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 关于上海移为通信技术股份有限公司 致：上海移为通信技术股份有限公司 第一部分 引言 上海市锦天城律师事务所（以下简称"本所"）接受上海移为通信技术股份 有限公司（以下简称"移为通信"或"公司"）的委托，担任公司 2021 年限制 性股票与股票期权激励计划（以下简称"本次激励计划"）的专项法律顾问，根 据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券 法》《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《 ...

证券代码：300590 证券简称：移为通信 公告编号：2024-080 上海移为通信技术股份有限公司 第四届监事会第七次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 上海移为通信技术股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第七次会 议于 2024 年 10 月 28 日（星期一）在上海市闵行区新龙路 500 弄 30 号 6 楼会议 室以现场结合通讯的方式召开。会议通知已于会议召开 5 日前通过邮件的方式送 达各位监事。本次会议由监事会主席提议召开，应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人。 会议由监事会主席王晓桦女士主持，公司董事会秘书列席了本次会议。会议 召开符合《中华人民共和国公司法》《公司章程》和《监事会议事规则》的有关规 定。出席会议的监事对各项议案进行了认真审议并做出了如下决议： 二、监事会会议审议情况 1、审议通过《公司 2024 年第三季度报告》 经审议，监事会认为：公司董事会编制和审核《公司 2024 年第三季度报告》 的程序符合法律、行政法规和中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整地 反映了公 ...