市场表现与资金动向 - 2026年1月27日早盘，半导体板块反转拉升，中证半导体材料设备主题指数上涨2.39% [1] - 成分股芯源微上涨14.04%，金海通、康强电子涨停，立昂微、富创精密等跟涨 [1] - 半导体设备ETF万家(159327)上涨2.03%，其最新规模达11.87亿元，份额达5.36亿份创成立以来新高 [1] - 半导体设备ETF万家近15天获连续资金净流入，最高单日净流入8118.12万元，合计净流入5.10亿元 [1] 行业需求与投资驱动 - 美光科技在新加坡的NAND芯片工厂投资计划高达240亿美元，表明全球半导体制造持续扩张 [1] - 该投资项目将显著提升半导体设备需求，特别是在晶圆制造和相关配套设施方面 [1] - 随着工厂计划于2028年下半年投产，半导体设备供应商将迎来重要的业务增长机会 [1] - 2025年电子行业利润实现19.5%的两位数增长，直接反映了半导体设备行业的景气度 [2] 行业前景与市场观点 - 电子行业的快速增长将带动对半导体制造设备的需求，特别是高端制程和先进封装设备的需求将持续攀升 [2] - 华泰证券研报指出，A股市场正逐步转向业绩修复方向，半导体设备被明确列为值得关注的配置方向之一 [2] - 结合市场轮动特征和行业景气度，半导体设备板块有望在业绩预告披露期内获得超额收益 [2] - 在高端制造领域具备竞争优势的企业将更受市场青睐 [2] 指数与产品信息 - 中证半导体材料设备主题指数前十大权重股包括北方华创、中微公司、拓荆科技等，合计占比65.08% [2] - 半导体设备ETF基金（159327）紧密跟踪中证半导体材料设备主题指数，具有高成长、高弹性特征 [2] - 场外投资者可通过联接基金(A：023828；C：023829)把握投资机会 [2]

公司动态 - 长川科技于2026年1月26日晚间发布公告，宣布召开了第四届第十六次董事会会议 [1] - 会议在公司会议室举行，审议了包括《关于公司（修订稿）的议案》在内的文件 [1] 行业观察 - 国际金价已冲破每盎司5000美元 [1] - 过去7年间，国际金价累计上涨了280% [1] - 专家观点认为，金价未来走势的关键影响因素包括美元表现、国际货币体系变化、全球降息周期以及科技革命进展 [1]

半导体设备与测试板块股价表现 - 珂玛科技股价下跌超过10% [1] - 至纯科技股价此前出现跌停 [1] - 华峰测控、长川科技、利和兴、拓荆科技、芯源微等公司股价均下跌超过5% [1]

业绩总结 - 2023年公司营业收入同比下降31.11%、扣非归母净利润同比下降119.38%[25] - 2024年公司营业收入达36.42亿元，同比增长105.15%，扣非归母净利润达41,414.63万元，同比增加640.96%[25] - 2025年1 - 9月公司营业收入同比增长49.05%、扣非归母净利润同比增加128.89%[25] - 2021年至2024年，公司营业收入复合增长率为34.07%，2025年1 - 6月，营业收入同比增长41.80%[174] - 公司报告期内营业收入分别为257,652.90万元、177,505.49万元、364,152.60万元和216,684.82万元[198] - 公司报告期内归属于母公司所有者的净利润分别为46,118.65万元、4,515.96万元、45,843.33万元和42,702.18万元[198] 用户数据 - 无 未来展望 - 未来重点开拓探针台、数字测试机等相关封测设备，开拓中高端市场[99] - SEMI预估2025年全球半导体制造设备出货金额将增长7%至1255亿美元、2026年将进一步增长10%至1381亿美元[171] - 预计2025年全球半导体测试机市场规模为51.6亿美元，2027年将达到65.7亿美元[195] - 中国半导体测试机市场规模预计将由2025年的129.9亿元增长至2027年的165.8亿元[195] 新产品和新技术研发 - 半导体设备研发项目投资金额383,958.72万元，拟使用募集资金219,243.05万元[12] - 截至2025年6月30日，研发人员占公司员工总人数超50%，拥有超1200项授权专利和136项软件著作权[170] - 募投项目新增研发费用资本化217672.78万元，机器设备2868.19万元，房屋建筑688.07万元[176][177] - 半导体设备研发项目资本化的研发投入为223,523.26万元，占该项目研发投入的比例为73.23%[189] 市场扩张和并购 - 公司分别于2019年、2023年完成对STI和EXIS的收购[76] 其他新策略 - 制定《未来三年（2025 - 2027年）股东回报规划》（修订稿）[14] - 本次发行对象不超过35名（含），发行股票价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，发行股票数量不超过本次发行前公司总股本的30%（即不超过189,829,143股），募集资金总额不超过312,703.05万元[8][9][10][11] - 发行对象所认购股票自发行结束之日起六个月内不得转让[13] - 公司总股本为632,763,813股，拟回购1,638,801股以减少注册资本1,638,801元[42] - 现金股利政策目标为稳定增长股利，出现特定情形可不进行利润分配，利润分配可采取多种方式，具备现金分红条件优先现金分配，原则上至少每年分配一次[106][107]

资金募集 - 公司拟募集资金313203.05万元，用于半导体设备研发项目和补充流动资金[8] 研发项目 - 半导体设备研发项目投资总额383958.72万元，研发投入305246.28万元，资本化比例73.23%，拟用募集资金219243.05万元[8] - 2021年募投项目有延期、变更情况，“探针台研发及产业化项目”近一年及一期实际效益亏损[8] - 半导体设备研发项目实施周期为5年[15] 研发团队 - 长川科技、长川苏州、长川科技哈尔滨分公司、上海长川人分别有1200人、150人、100人以上、100人以上研发团队[13] - 发行人等协同开发测试机，长川苏州等协同开发AOI设备[14] 投资及占比 - 长川科技等投资额及拟用募集资金占比分别为53.97%、26.96%、12.87%、6.20%[15] 房屋租赁 - 长川苏州等房屋租赁期限不同，但不影响募投项目实施[16][17]

业绩数据 - 2025年1 - 6月、2024年度、2023年度、2022年度营业收入分别为216684.82万元、364152.60万元、177505.49万元、257652.90万元[13] - 2025年1 - 6月、2024年度、2023年度、2022年度净利润分别为42614.60万元、46698.15万元、6065.91万元、48036.99万元[13] - 2025年1 - 9月公司营业收入同比增长49.05%、扣非归母净利润同比增加128.89%[20] - 预计2025年营业收入为503,851.69万元，预计净利润为115,167.33万元[30] 资产负债 - 2025年6月30日、2024年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日资产总额分别为888690.64万元、725717.43万元、590158.44万元、469125.08万元[11] - 2025年6月30日、2024年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日负债总额分别为471982.44万元、361054.90万元、243127.46万元、183857.51万元[11] - 2025年6月30日、2024年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日资产负债率（合并）分别为53.11%、49.75%、41.20%、39.19%[16] 运营指标 - 2025年6月30日、2024年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日应收账款周转率分别为2.58次、2.70次、1.70次、3.08次[16] - 2025年6月30日、2024年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日存货周转率分别为0.70次、0.71次、0.39次、0.86次[17] 行业数据 - 2024年全球半导体制造设备出货金额增长10%至1,171亿美元，2025年预计增长7%至1,255亿美元，2026年预计增长10%至1,381亿美元[20] - 2023年全球半导体制造设备销售额小幅下降1.3%至1,063亿美元[19] 募投项目 - 募投项目年均新增折旧摊销金额为11,052.56万元[30] - 募投项目新增折旧与摊销占预计营业收入比例为2.19%，占预计净利润比例为9.60%[30] 发行情况 - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过312,703.05万元[57] - 本次发行采用向特定对象发行股票的方式，发行对象不超过35名[47][48] - 本次发行定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[49] 其他 - 截至2025年6月30日公司拥有海内外专利超1200项[7] - 公司所处半导体专用设备行业有周期性波动风险[18]

股本结构 - 公司总股本为632,763,813股[12] - 截至2025年6月30日，有限售条件股份占比22.78%，无限售条件流通股占比77.22%[12] - 截至2025年11月30日，有限售条件股份占比22.65%，无限售条件流通股占比77.35%[12] 股东情况 - 截至2025年6月30日，赵轶持股占比22.51%[13] - 截至2025年6月30日，前十大股东合计持股占比47.92%[13] 筹资情况 - 2017 - 2023年多次发行股票或购买资产筹资，总额分别为18,935.70万元、49,032.26万元、37,180.00万元、55,340.00万元[15] 财务数据 - 2025年6月30日资产总计888,690.64万元，负债合计471,982.44万元[17] - 2025年1 - 6月营业收入216,684.82万元，净利润42,614.60万元[18] - 2025年1 - 6月经营活动现金流量净额 - 8,042.93万元，筹资活动现金流量净额57,071.73万元[19] - 2025年1 - 6月归属于母公司股东加权平均净资产收益率为11.96%，每股收益0.68元/股[20] - 2025年6月30日流动比率为1.85倍，资产负债率（合并）为53.11%[21] 项目进展 - 2025年9月20日华泰联合证券审核长川科技再融资项目通过[27][28] 发行方案 - 本次向特定对象发行股票数量不超过189,829,143股，募集资金不超过312,703.05万元[43][44] - 发行对象不超过35名，发行价格不低于发行期首日前二十个交易日均价80%[46][47] - 发行结束之日起六个月内不得转让，不会导致控制权变化[51][54] 业绩假设 - 假设2025年净利润增长50%、100%、150%的扣非前后数据[59] 行业数据 - 2013 - 2018年全球半导体设备销售额年均复合增长率达15.21%[75] - 2019 - 2026年全球半导体设备销售额有波动及增长预期[75] 经营指标 - 2024 - 2025年1 - 9月公司营收和扣非归母净利润同比增长情况[76] - 截至2025年9月末应收账款账面价值为191,320.62万元[91] - 2022 - 2025年9月末存货余额及发出商品占比情况[92] - 截至2025年9月末商誉账面价值为42,406.28万元[93] 风险提示 - 公司面临市场竞争、国际贸易摩擦等经营风险[77][78] - 本次发行存在审批、收益下降等风险[97][98][99] 公司优势 - 公司是国家高新技术企业，掌握集成电路测试设备核心技术[101][103] - 公司产品获多个一流集成电路企业认可[103] 未来规划 - 公司秉持“自主研发、技术创新”理念，加大研发投入[103] - 未来围绕数字测试机、AOI光学检测设备等开展重点研发[104]

业绩总结 - 近三年一期公司营业收入分别为257652.90万元、177505.49万元、364152.60万元和377888.77万元[148] - 2025年1 - 9月实现营业收入377888.77万元，同比增长49.05%；扣非归母净利润78857.84万元，同比增长128.89%[3] - 2021 - 2024年公司营业收入复合增长率为34.07%，2025年1 - 9月同比增长率为49.05%，预计未来三年增长率为25%[161] 用户数据 - 无明确相关用户数据内容 未来展望 - 2026年行业需求稳健复苏，公司业务预计增长10%至1381亿美元[28] - 未来三年预计营业收入按25%速度增长，累计营业收入1735414.72万元，净利润209466.96万元，现金分红40495.92万元[171] 新产品和新技术研发 - 探针台研发及产业化项目中CP12 - SOC/CIS、CP12 - Discrete已量产，CP12 - Memory处于客户端验证阶段[30] - 转塔式分选机开发及产业化项目中LED分选机已量产，热测试分选机等处于客户端验证与小批量推广阶段，E300分选机等处于产品测试阶段[30] - 半导体设备研发项目预计投资383958.72万元，实施周期5年[131] 市场扩张和并购 - 公司拟完善销售渠道布局，开拓海外市场应对行业风险[29] - 公司与两合伙企业共同设立长越科技，公司认缴5000万元占比50%[105] 其他新策略 - 公司拟持续拓宽产品线，积极研发高端产品应对行业风险[28] - 公司拟深化与优质客户战略合作，提升协同效应应对行业风险[28] - 公司针对警示函问题加强部门沟通、培训人员、完善制度、规范流程等进行整改[98] 财务数据 - 报告期内研发投入占比分别为25.83%、44.38%、28.14%和26.65%，资本化比例分别为3.04%、9.18%、5.63%和18.06%[3] - 各期期末存货余额分别为168770.42万元、226492.04万元、237515.23万元和319036.27万元[3] - 截至2025年6月30日，货币资金、短期借款和长期借款账面价值分别为130729.83万元、76409.04万元和110331.70万元[4] - 2025年1 - 9月销售数量1951台，同比增长78.99%；平均销售单价174.82万元/台，同比下降17.38%[14] - 报告期内主营业务毛利率分别为55.76%、54.44%、55.57%和54.93%[14] - 报告期内期间费用分别为100567.05万元、110447.09万元、148783.87万元和122755.76万元[14] - 2025年1 - 9月费用化研发支出71097.99万元，资本化研发支出19464.76万元[36] - 2025年9月30日原材料、库存商品、发出商品、在产品、委托加工物资余额分别为117590.56万元、42852.97万元、82465.30万元、87837.82万元、18376.71万元[51] - 2025年9月末发出商品数量836台，较上期变动33.55%，平均单价98.64万元/台，较上期变动6.93%，余额82465.30万元，较上期变动42.81%[57] - 2025年1 - 9月公司存货周转率为0.78次，同行业平均为0.84次[68] - 2025年1 - 9月公司利息收入1988.27万元，货币资金平均余额133151.41万元，存款收益率1.99%[93] - 2025年1 - 9月公司借款利息合计4266.44万元，借款平均余额200257.29万元，平均借款利率2.84%[96] - 截至2025年9月末，公司受限资金余额为13476.65万元，包括信用证保证金6849.56万元和未投入使用募集资金6627.09万元[76] - 截至2025年9月30日借款余额为209858.26万元，存贷比例（使用不受限）为0.60[79] - 2025年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额为8550.92万元，购建固定资产等支付现金36245.04万元[84] - 2025年9月末长川科技非受限货币资金125791.19万元，借款余额209858.26万元，存贷比0.60[89] - 2022 - 2025年存货跌价准备计提比例分别为6.39%、5.95%、4.67%、4.34%，高于同行业平均[72] - 本次募投半导体设备研发项目研发投入305246.28万元，资本化金额223523.26万元，费用化金额81723.02万元，资本化比例73.23%[151] - 募投项目新增固定资产及无形资产年均折旧摊销金额11052.56万元，占预计营业收入比例2.19%，占预计净利润比例9.60%[176] 行业数据 - 2023年全球半导体测试设备销售额下降17%，2024年增长20%，2025年预计增长23%[7] - 爱德万与泰瑞达合计占据测试机市场份额的80%，2024年爱德万占据市场份额的58%[8] - 科磊半导体在中国大陆半导体检测和量测设备市场占有率超过50%，前五大企业合计市场份额超过80%[9] - 国际半导体产业协会预测2025年全球半导体制造设备销售额增长7%，达1255亿美元[27] - 预计2025年全球半导体制造产能增长7%，达每月晶圆产能3370万片[33] - 预计2025年我国探针台市场规模达32.18亿元[34] - 预计2025年全球半导体测试机市场规模为51.6亿美元，2027年达65.7亿美元[34] - 预计2025年中国半导体测试机市场规模129.9亿元，2027年达165.8亿元[34] - 2024年中国大陆半导体检测设备市场规模约38亿美元，预计2026年达49亿美元[34] - 2024年中国半导体设备国产化率仅为13.6%，测试设备国产化率2016年为12%、2022年为21%、2027E为28%，检测和量测设备国产化率2016年为1%、2022年为3%、2027E为7%[136] 项目数据 - 探针台研发及产业化项目2020年开始资本化，资本化金额15849.89万元，费用化金额1980.41万元[32] - 转塔式分选机开发及产业化项目2024年开始资本化，资本化金额2973.51万元，费用化金额571.09万元[32] - 内江生产基地二期工程建设项目总预算69104.19万元，截至2025年9月30日累计投入7426.80万元，预计尚需投入61677.39万元[73] - 集成电路高端智能制造基地项目预算7.5亿元，截至2025年9月30日累计投入53910.78万元，预计尚需投入21089.22万元[74] - 截至2025年9月30日，探针台研发及产业化项目累计投资20501.84万元，投入进度97.50%；转塔式分选机开发及产业化项目实际投资6300.37万元，投入进度51.08%[154]

业绩总结 - 最近三年公司营业收入分别为257652.90万元、177505.49万元、364152.60万元，扣非归母净利润分别为39509.38万元、 - 7655.71万元、41414.63万元[8] - 2025年1 - 9月公司实现营业收入377888.77万元，同比增长49.05%；扣非归母净利润78857.84万元，同比增长128.89%[8] - 2022 - 2025年1 - 9月销售数量分别为1647台、1009台、1690台、1951台，同比变动为 - 38.74%、67.49%、78.99%[26] - 2022 - 2025年1 - 9月平均销售单价分别为143.98万元/台、148.23万元/台、192.48万元/台、174.82万元/台，同比变动为2.95%、29.85%、 - 17.38%[26] - 2022 - 2025年1 - 9月主营业务毛利率分别为55.76%、54.44%、55.57%、54.93%，变动为下降1.32个百分点、上升1.13个百分点、下降2.19个百分点[26] 用户数据 - 未提及相关内容 未来展望 - 2025年全球半导体制造设备销售额预计增长7%达1255亿美元，2026年将进一步增长10%至1381亿美元[43] - 2025年全球半导体测试机市场规模预计为51.6亿美元，2027年将达65.7亿美元[50] - 2025年中国半导体测试机市场规模预计为129.9亿元，2027年将增长至165.8亿元[50] 新产品和新技术研发 - 探针台研发及产业化项目中CP12 - SOC/CIS、CP12 - Discrete已达量产状态，CP12 - Memory处于客户端验证阶段[48] - 转塔式分选机开发及产业化项目中LED分选机已达量产状态，热测试分选机、MetalFrame分选机处于客户端验证与小批量推广阶段，E300分选机、E400分选机处于产品测试阶段[48] - 半导体设备研发项目迭代产品陆续进入研究和开发阶段[48] 市场扩张和并购 - 未提及相关内容 其他新策略 - 公司拟持续拓宽产品线，积极研发高端产品应对行业风险[44] - 公司拟深化与优质客户战略合作，提升协同效应应对行业需求变动[45][46] - 公司拟完善销售渠道布局，开拓海外市场提升竞争力[47]

融资与资金使用 - 2021年向特定对象发行股票8126775股，发行价每股45.75元，募集资金净额36245.84万元[3] - 2023年8月向特定对象发行股票8415450股，募集资金净额266449725.65元[8] - 截至2025年6月30日，2021年募资余额0.01万元，1285.26万元用于临时补充流动资金[5][6] - 截至2025年6月30日，2023年募资余额88.34万元，6461.76万元用于临时补充流动资金[10][13] - 2021年以自筹资金预先投入募投项目1778.01万元，使用募集资金置换[21] - 2023年以自筹资金预先投入募投项目771.40万元，使用募集资金置换546.38万元[21][22] - 2021年募集资金10219.34万元用于补充流动资金，截至2025年6月30日累计补充10244.10万元[23][24] - 2023年募集资金1500.00万元用于支付交易相关费用，截至2025年6月30日累计支付1405.66万元[26] - 2023年募集资金13835.00万元用于补充流动资金，累计补充相同金额[26] 项目进展 - 2024年4月，探针台研发及产业化项目预计达到可使用状态时间延长至2024年12月31日[11] - 2024年4月，调减探针台研发及产业化项目拟使用募集资金金额至21026.50万元[11] - 2024年4月，将5000.00万元募集资金变更用于长川科技集成电路高端智能制造基地项目[11] - 2024年12月31日，“探针台研发及产业化项目”预计达到可使用状态时间延长至2025年12月31日[15] - 2024年4月23日，公司增加EXIS公司为转塔式分选机开发及产业化项目实施主体，实施地点变更为四川内江[16][17] - CP12 - SOC/CIS、CP12 - Discrete已达到量产状态[14] - CP12 - Memory处于样机测试阶段，CP12 - SiC/GaN因市场竞争暂缓投入[14] 并购情况 - 2023年向特定对象发行股份购买长奕科技公司97.6687%股权，新增注册资本6871118元[6][7] - 2023年6月长奕科技公司办妥标的股权过户的变更登记手续[28] - 收购长奕科技公司97.6687%股权，交易对方未作业绩承诺，收购后公司经营正常[31] 业绩数据 - 2025年6月30日净资产账面价值为41,853.05，2024年12月31日为39,509.80，2023年12月31日为37,855.63[30] - 2025年1 - 6月营业收入为7,350.94，2024年度为8,802.09，2023年6 - 12月为8,452.89[30] - 2025年1 - 6月扣除非经常性损益后的净利润为554.96，2024年度为 - 186.97，2023年6 - 12月为1,015.48[30] 项目效益 - 探针台研发及产业化项目，2022 - 2025年1 - 6月实际效益分别为98.19万元、50.27万元、 - 822.83万元、 - 414.93万元，累计 - 906.80万元[51] - 收购长奕科技公司97.6687%股权，2023 - 2025年1 - 6月实际效益分别为1,015.48万元、 - 186.97万元、554.96万元，累计1,383.47万元[53] - 2024年长奕科技公司效益为负，因开展转塔式分选机开发及产业化项目进行研发投入[53]