截至2026年1月29日13:58，上证科创板半导体材料设备主题指数下跌3.91%。成分股方面涨跌互现，欧 莱新材领涨6.4%，富创精密上涨3.04%，耐科装备上涨0.99%；京仪装备领跌8.42%，安集科技下跌 8.03%，神工股份下跌7.27%。科创半导体ETF（588170）下跌3.86%，最新报价1.82元。流动性方面， 科创半导体ETF盘中换手10.8%，成交8.9亿元，市场交投活跃。 相关ETF：公开信息显示， 科创半导体ETF（588170）及其联接基金（A类：024417；C类：024418） 跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中 半导体设备（60%）和半导体材料（25%）细 分领域的硬科技公司。 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代 天花板较高属性，受益于人工智能革命下的半导体需求，扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展。 半导体设备ETF华夏（562590）及其联接基金（A类：020356；C类：020357），指数中半导体设备 （63%）、半导体材料（24%）占比靠前，充分聚焦半导体上游。 爱建证券认为，存储芯片封测行业充分受益于下游需求市场 ...

今日盘面或受美联储暂缓降息影响，整体人气欠佳，科技板块回落，消费医药等低估板块飘红。硬科技 代表科创半导体ETF、半导体设备ETF华夏纷纷跌超1%。个股方面涨跌互现，截至10:45，金海通领涨 5.68%，富创精密上涨5.06%，艾森股份上涨1.23%；神工股份领跌5.39%，安集科技下跌5.04%，中微公 司下跌4.79%。 从历史数据看，美联储的货币政策是影响全球半导体需求的关键变量。 作为全球最主要的储备货币发行方，美联储通过利率政策调节美元流动性和全球经济融资成本。当美联 储维持高利率时，企业资本开支趋于谨慎，云服务商、数据中心等半导体下游大客户往往会推迟服务器 和AI硬件的采购计划；而一旦货币政策转向宽松（如启动降息），融资成本下降、风险偏好回升，将 直接刺激科技企业的扩产与设备投资。历史数据显示，在过去四轮降息周期中（2001年、2007年、2019 年、2023年），全球半导体月度销售额均出现明显回升。 数据来源：SEMI 2、存储芯片基本面扎实 但从目前存储厂商公布的业绩及业绩预告来看，存储芯片的基本面仍扎实。 但国产替代主线依旧是市场核心交易逻辑。此前，中微公司、中芯国际、拓荆科技等核心设备 ...

市场表现 - 截至2026年1月27日11:12，上证科创板半导体材料设备主题指数（950125）强势上涨3.22% [1] - 成分股芯源微上涨14.10%，兴福电子上涨9.87%，富创精密上涨5.61%，华峰测控、中微公司等个股跟涨 [1] - 科创半导体ETF（588170）上涨3.09%，最新价报1.87元，盘中换手10.91%，成交8.96亿元 [1] - 截至2026年1月27日11:14，中证半导体材料设备主题指数（931743）强势上涨2.49% [1] - 成分股芯源微上涨14%，金海通上涨10%，康强电子上涨10%，立昂微、富创精密等个股跟涨 [1] - 半导体设备ETF华夏（562590）上涨2.4%，最新价报2.01元，盘中换手7.08%，成交2.12亿元 [1] 行业基本面与政策驱动 - 国家统计局解读2025年工业企业利润数据，规模以上高技术制造业利润较上年增长13.3%，高于全部规模以上工业12.7个百分点 [2] - 半导体产业链利润实现“加速跑”，其中集成电路制造行业利润增长172.6%，半导体器件专用设备制造行业利润增长128%，电子元器件与机电组件设备制造行业利润增长49.1%，敏感元件及传感器制造行业利润增长33.3% [2] - 中信建投认为，从国内fab扩产角度看，先进逻辑缺口较大，在自主可控背景下看好后续先进逻辑扩产加速 [2] - 存储大周期向上，两存（DRAM与NAND Flash）大幅扩产确定性强，弹性值得期待 [2] - 同时看好国内先进封装后续放量 [2] 相关投资工具概况 - 科创半导体ETF（588170）及其联接基金跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，该指数囊括科创板中半导体设备（占比60%）和半导体材料（占比25%）细分领域的硬科技公司 [2] - 半导体设备ETF华夏（562590）及其联接基金跟踪的指数中，半导体设备占比63%，半导体材料占比24%，充分聚焦半导体上游 [2][3] - 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高的属性 [2] - 行业受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮以及光刻机技术进展 [2]

市场行情表现 - 截至2026年1月27日10:50，上证科创板半导体材料设备主题指数（950125）强势上涨3.32% [1] - 成分股芯源微上涨15.00%，兴福电子上涨10.74%，富创精密上涨5.46%，华峰测控、安集科技等个股跟涨 [1] - 科创半导体ETF（588170）上涨3.03%，最新价报1.87元，盘中换手率10.04%，成交额8.23亿元 [1] - 截至2026年1月27日10:52，中证半导体材料设备主题指数（931743）上涨2.64% [1] - 成分股芯源微上涨15.24%，金海通上涨10.00%，康强电子上涨10.00%，立昂微、富创精密等个股跟涨 [1] - 半导体设备ETF华夏（562590）上涨2.66%，最新价报2.01元，盘中换手率6.82%，成交额2.04亿元 [1] 资金流向 - 科创半导体ETF近8天获得连续资金净流入，最高单日净流入9.88亿元，合计净流入32.97亿元，日均净流入达4.12亿元 [1] - 半导体设备ETF华夏近15天获得连续资金净流入，最高单日净流入3.65亿元，合计净流入20.20亿元，日均净流入达1.35亿元 [1] 行业驱动因素 - 全球低轨卫星组网进入密集建设期，卫星通信产业链成为市场焦点 [2] - 近2个月卫星通信板块指数上涨约40%，多家卫星通讯相关的芯片企业涨幅显著 [2] - 在低轨卫星通信芯片领域，多家企业已实现关键技术突破并进入批量出货阶段 [2] - 市场观点认为，随着卫星互联网规模化发射临近，芯片作为终端核心组件或将率先享受需求爆发红利 [2] - 东吴证券观点认为，当前发展重点在通信卫星部署，星上软硬件（如相控阵天线、光电互联、星间激光通信、核心网）受益程度较高 [2] - 未来随着网络建设完善进入应用阶段，地面站及地面终端有望展示快速发展的弹性 [2] 相关ETF产品概况 - 科创半导体ETF（588170）及其联接基金跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备（60%）和半导体材料（25%）细分领域的硬科技公司 [2] - 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高的属性 [2] - 行业受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展 [2] - 半导体设备ETF华夏（562590）及其联接基金，指数中半导体设备（63%）、半导体材料（24%）占比靠前，充分聚焦半导体上游 [3]

指数与ETF市场表现 - 截至2026年1月22日14点33分，上证科创板半导体材料设备主题指数下跌2.46% [1] - 成分股涨跌互现，神工股份领涨3.80%，华海清科上涨1.39%，欧莱新材上涨1.13% [1] - 京仪装备领跌6.55%，芯源微下跌4.51%，中科飞测下跌4.33% [1] - 科创半导体ETF（588170）下跌2.44%，半导体设备ETF华夏（562590）下跌2.83% [1] 公司业绩与预期 - 存储芯片龙头德明利发布2025年度业绩预告，预计归母净利润为6.50亿元—8.00亿元，同比增长85.42%—128.21% [1] - 公司2025年第四季度单季度归母净利润预计为6.77亿元—8.27亿元，同比增长1051.59%—1262.41%，环比增长645.11%—810.18% [1] - 2025年第四季度净利润高于分析师此前一致预测的5.99亿元 [1] 行业分析与展望 - 中国湿电子化学品行业进入快速发展阶段，国产化率不断提高，本土企业已成为主力供应商 [2] - 2023年中国湿电子化学品市场规模达到225亿元，同比增长27.12% [2] - 预计2025年市场规模有望达到292.75亿元 [2] - 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高的属性 [2] - 行业受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮及光刻机技术进展 [2] 相关ETF产品信息 - 科创半导体ETF（588170）及其联接基金跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，指数囊括科创板中半导体设备（60%）和半导体材料（25%）细分领域的公司 [2] - 半导体设备ETF华夏（562590）及其联接基金的指数中，半导体设备（63%）和半导体材料（24%）占比靠前，充分聚焦半导体上游 [2]

行业动态：存储厂商长期供货合约模式转变 - 存储大厂华邦电、南亚科与客户签订的长期供货合约模式已从过去的“锁价又锁量”转变为目前主流的“锁量不锁价”[1] - 新模式合约期限从一年期拉长至至少两年起，部分大客户合作框架甚至谈到接近2030年[1] - “锁量不锁价”模式的核心在于确保产能优先顺序与出货稳定性，同时价格随市场浮动，保留报价弹性空间[1] 市场资金流向：半导体相关ETF获资金持续流入 - 科创半导体ETF（588170）近5天获得连续资金净流入，合计净流入24.40亿元，日均净流入达4.88亿元，最高单日净流入9.88亿元[1] - 半导体设备ETF华夏（562590）近12天获得连续资金净流入，合计净流入19.05亿元，日均净流入达1.59亿元，最高单日净流入3.65亿元[1] 行业观点：存储价格走势与供需展望 - 全球存储价格自2025年上半年复苏上涨以来，2025年第三季度至第四季度现货及合约价格加速上涨[2] - 近期发现2026年第一季度各品类存储价格环比涨幅超预期，预计2026年全年全球存储供给整体维持偏紧状态[2] - AI需求增长持续高于产能扩张速度，消费类存储和利基型存储因产能挤压和下游恐慌备货等因素，价格涨幅远超常规水平[2] 投资机会：存储产业链受益环节 - 国内存储产业链多环节预计将受益于缺货涨价浪潮，核心关注环节包括存储原厂、存储模组/芯片公司、存储封测/代工等[2] - 科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，成分股中半导体设备占比60%，半导体材料占比25%[2] - 半导体设备ETF华夏（562590）指数成分中半导体设备占比63%，半导体材料占比24%，充分聚焦半导体上游[2] - 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高的属性[2]

市场表现 - 截至上午9:40，上证科创板半导体材料设备主题指数强势上涨1.02%，成分股耐科装备上涨3.54%，京仪装备上涨3.51%，中微公司上涨2.99% [1] - 截至上午9:41，中证半导体材料设备主题指数强势上涨1.54%，成分股江化微涨停上涨10.02%，长川科技上涨4.64%，京仪装备上涨3.55% [1] - 相关ETF同步上涨，科创半导体ETF（588170）上涨0.85%，半导体设备ETF华夏（562590）上涨1.27% [1] 核心驱动因素与行业观点 - 地缘政治摩擦为国产半导体提供了替代窗口期，华为、寒武纪、海光等新一代算力芯片/机柜性能快速提升，生态逐步完善 [1] - 受AI需求爆发、供给侧收缩等多重因素影响，存储芯片正处于价格上升期，推动全球存储产业链企业迎来业绩爆发 [1] - 存储产线建设及国产化率提升有望进入加速阶段，看好配套半导体设备、封测等国内存储链投资机遇 [1] - 随着国产替代逻辑加强、存储产能扩张，新一轮资本开支周期下国产设备/零部件/材料将深度受益 [1] 相关ETF产品概况 - 科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备（60%）和半导体材料（25%）细分领域的硬科技公司 [2] - 半导体设备ETF华夏（562590）指数中半导体设备（63%）、半导体材料（24%）占比靠前，充分聚焦半导体上游 [2] - 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高的属性 [2] - 行业受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展 [2]

指数表现与资金流向 - 截至2026年1月20日13:38，上证科创板半导体材料设备主题指数下跌0.67%，成分股中神工股份领涨10.18%，华海诚科上涨5.45%，兴福电子上涨5.20%，金宏气体领跌6.35%，芯源微下跌5.23%，耐科装备下跌3.86% [1] - 跟踪该指数的科创半导体ETF（588170）下跌0.58%，近3天获得连续资金净流入，最高单日净流入9.88亿元，合计净流入16.57亿元，日均净流入达5.52亿元 [1] - 截至2026年1月20日13:39，中证半导体材料设备主题指数下跌0.92%，成分股中江化微领涨9.99%，神工股份上涨9.39%，华海诚科上涨5.55%，芯源微领跌5.35%，中微公司下跌3.57%，中船特气下跌3.27% [1] - 跟踪该指数的半导体设备ETF华夏（562590）下跌0.93%，近10天获得连续资金净流入，最高单日净流入3.65亿元，合计净流入17.94亿元，日均净流入达1.79亿元 [1] 行业业绩与市场展望 - 多家半导体行业A股公司披露2025年度业绩预告，澜起科技预计2025年归母净利润21.50亿元至23.50亿元，同比增长52.29%至66.46% [2] - 封测企业甬矽电子预计2025年归母净利润7500万元到1.00亿元，同比增长13.08%至50.77% [2] - 半导体显示龙头TCL科技预计2025年归母净利润42.1亿元至45.5亿元，同比增长169%至191% [2] - 华西证券展望后市，认为A股整体估值尚处合理区间，投资者风险偏好仍处高位，宏观政策支持、中长期资金入市、企业盈利温和复苏等因素有望支撑牛市行情延续 [2] - 随着1月下旬进入年报业绩预告密集披露期，资金或再次聚焦业绩主线 [2] - 行业配置上，可关注科技产业行情的扩散（如AI算力、AI应用、机器人、港股互联网）、受益于“反内卷”与涨价方向（如化工、有色金属）以及年报业绩预告高增方向（如电子、机械设备、医药） [2] 相关ETF产品信息 - 科创半导体ETF（588170）及其联接基金跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，该指数囊括科创板中半导体设备（60%）和半导体材料（25%）细分领域的公司 [3] - 半导体设备和材料行业是重要的国产化替代领域，具备国产化率较低、国产化替代天花板较高的属性，受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮及光刻机技术进展 [3] - 半导体设备ETF华夏（562590）及其联接基金跟踪的指数中，半导体设备（63%）和半导体材料（24%）占比靠前，充分聚焦半导体上游 [3]

指数与ETF表现 - 截至2026年1月20日11:15，中证半导体材料设备主题指数下跌0.26% 成分股神工股份领涨10.63%，江化微上涨9.99%，华海诚科上涨8.87% 芯源微领跌4.07%，中微公司下跌2.81%，中船特气下跌2.51% [1] - 半导体设备ETF华夏（562590）下跌0.44% 该ETF近10天获得连续资金净流入，最高单日净流入3.65亿元，合计净流入17.94亿元，日均净流入达1.79亿元 [1] - 截至2026年1月20日11:23，上证科创板半导体材料设备主题指数上涨0.15% 成分股神工股份上涨13.68%，华海诚科上涨12.02%，兴福电子上涨7.27%，富创精密上涨4.50%，艾森股份上涨3.74% [1] - 科创半导体ETF（588170）上涨0.11% 该ETF近3天获得连续资金净流入，最高单日净流入9.88亿元，合计净流入16.57亿元，日均净流入达5.52亿元 [1] 行业前景与催化剂 - 东吴证券预测，2026年AI驱动，国产半导体设备将开启确定性强的扩产周期，全行业订单增速或将超过30% [1] - 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高的属性 [2] - 行业受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮以及光刻机技术进展 [2] 相关ETF产品构成 - 科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备（占比60%）和半导体材料（占比25%）细分领域的硬科技公司 [2] - 半导体设备ETF华夏（562590）的指数构成中，半导体设备占比63%，半导体材料占比24%，充分聚焦半导体上游产业 [2]

指数与成分股表现 - 截至2026年1月19日13点49分，上证科创板半导体材料设备主题指数（950125）上涨0.08%，成分股金宏气体上涨10.00%，中船特气上涨4.99%，富创精密上涨4.42%，和林微纳上涨4.21%，华海诚科上涨3.48% [1] - 截至同一时间，科创半导体ETF（588170）下跌1.09%，最新报价1.9元，盘中换手率22.38%，成交额13.98亿元 [1] - 截至2026年1月19日13点51分，中证半导体材料设备主题指数（931743）下跌0.12%，成分股金海通领涨10.00%，康强电子上涨9.02%，中船特气上涨4.99%，三佳科技领跌3.77%，有研硅下跌3.46%，晶升股份下跌3.33% [1] - 半导体设备ETF华夏（562590）下跌0.24%，最新报价2.06元，盘中换手率10.05%，成交额2.86亿元 [1] 资金流向 - 科创半导体ETF最新资金净流入9.88亿元，近5个交易日内有4日资金净流入，合计净流入12.37亿元，日均净流入达2.47亿元 [2] - 半导体设备ETF华夏近9天获得连续资金净流入，最高单日净流入3.65亿元，合计净流入17.12亿元，日均净流入达1.90亿元 [2] 行业前景与国产化率 - 根据中国招标网数据测算，2022年半导体设备国产化率约18%，预计2025年受益于DRAM和3D NAND存储产线国产化率快速提升，有望提升至约30% [2] - 预计2026年半导体设备国产化率有望提升至35%左右，未来预计将逐渐提升至60%~70%，带来国产化率翻倍的增长空间 [2] - 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高的属性 [2] 相关ETF产品信息 - 科创半导体ETF（588170）及其联接基金跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，该指数囊括科创板中半导体设备（占比60%）和半导体材料（占比25%）细分领域的公司 [2] - 半导体设备ETF华夏（562590）及其联接基金跟踪的指数中，半导体设备占比63%、半导体材料占比24%，充分聚焦半导体上游产业 [2][3]