新产品和新技术研发 - 公司近日取得7项专利证书[2] - 专利技术已应用于公司产品[3] 其他新策略 - 专利取得利于完善知识产权保护体系[3] - 专利取得有助于形成持续创新机制[3] - 专利取得可增强公司核心竞争力[3]

氟化工概念板块整体表现 - 截至10月28日收盘，氟化工概念板块整体上涨1.23%，在概念板块涨幅中排名第8 [1] - 板块内共有18只股票上涨，多氟多股价涨停，中船特气、天际股份、宏源药业涨幅领先，分别上涨15.71%、7.64%和6.33% [1] - 板块内下跌个股包括氯碱化工、包钢股份、安靠智电等，跌幅分别为4.60%、3.00%和2.35% [1] 板块资金流向 - 氟化工概念板块当日获得主力资金净流入15.85亿元 [2] - 板块内18只股票获得主力资金净流入，其中7只股票主力资金净流入额超过5000万元 [2] - 多氟多主力资金净流入额最高，达11.33亿元，天赐材料、天际股份、东阳光紧随其后，净流入额分别为5.29亿元、3.65亿元和2.36亿元 [2] 个股资金流入比率 - 多氟多、中船特气、宏源药业的主力资金净流入比率位居板块前列，分别为21.87%、12.78%和12.76% [3] - 资金流入比率较高的个股还包括东阳光（11.85%）和天际股份（9.84%）[3] 个股详细资金数据 - 多氟多当日涨幅10.01%，换手率20.52%，主力资金净流入11.33亿元 [3] - 天际股份涨幅7.64%，换手率30.96%，主力资金净流入3.65亿元 [3] - 宏源药业涨幅6.33%，换手率21.97%，主力资金净流入7996.73万元 [3] - 中船特气涨幅15.71%，换手率7.93%，主力资金净流入6008.43万元 [3] - 部分个股如包钢股份出现主力资金大幅净流出，净流出额为5.04亿元，资金流出比率为-17.43% [5]

氟化工概念板块整体表现 - 截至10月28日收盘，氟化工概念板块上涨1.23%，在概念板块涨幅中排名第8 [1] - 板块内共有18只股票上涨，多氟多股价涨停，中船特气、天际股份、宏源药业涨幅居前，分别上涨15.71%、7.64%、6.33% [1] - 氯碱化工、包钢股份、安靠智电跌幅居前，分别下跌4.60%、3.00%、2.35% [1] 板块资金流向 - 氟化工概念板块当日获得主力资金净流入15.85亿元 [2] - 板块内18只股票获得主力资金净流入，其中7只股票主力资金净流入额超过5000万元 [2] - 多氟多主力资金净流入额居首，达到11.33亿元，天赐材料、天际股份、东阳光紧随其后，主力资金分别净流入5.29亿元、3.65亿元、2.36亿元 [2] 个股资金流入比率 - 多氟多、中船特气、宏源药业的主力资金净流入比率位居板块前列，分别为21.87%、12.78%、12.76% [3] - 天际股份在股价上涨7.64%的同时，换手率达到30.96%，主力资金净流入率为9.84% [3] - 东阳光股价上涨2.77%，换手率为2.93%，主力资金净流入比率为11.85% [3] 个股资金流出情况 - 包钢股份主力资金净流出额最大，为5.04亿元，净流出比率达17.43%，股价下跌3.00% [5] - 雅克科技主力资金净流出1.07亿元，净流出比率为5.38%，股价下跌2.31% [5] - 安靠智电主力资金净流出2322.81万元，净流出比率高达15.58%，股价下跌2.35% [4]

行业与公司 * 纪要涉及的公司为安靠智电 [1] * 公司主营业务包括电缆附件、GIL（气体绝缘金属封闭输电线路）产品及系统服务、智慧模块化变电站、智能电力系统服务等 [2][6] 财务表现与原因分析 * **营收与利润下滑**：公司前三季度营收4.57亿元，同比减少31.66% [2]；归母净利润约7000万元，同比下降约40% [2]；第三季度单季营收1.29亿元，同比减少29.64%，净利润778万元，同比减少73.32% [3] * **现金流改善**：经营性活动产生的现金流量净额为2700多万元，同比增长135.46%，主要由于应收账款回款较好 [2][3]；截至三季度末，应收账款为7.22亿元，比期初减少1.42亿元 [2][3] * **研发投入增加**：研发投入5000多万元，同比增长30.8% [2][4][5] * **下滑原因**：受地方政府债务化解影响，项目延期导致收入确认延迟 [5]；公司主动进行业务收缩与转型，削减部分订单以改善现金流和降低风险 [5]；期间费用上升，特别是研发费用 [5] 分产品业务表现 * **电缆附件**：营收2亿元，同比减少16% [2][6] * **GIL产品及系统服务**：营收1.1亿元，同比减少近40%，主要受去年同期高基数（曹山和重庆项目）影响，今年绍兴和拱墅项目交付节奏较慢 [2][6] * **智慧模块化变电站**：营收5000多万，同比减少40%以上 [2][6] * **智能电力系统服务**：营收3000多万，同比下降50%以上，受宏观环境及政府财政资金紧张影响严重 [2][6] * **变压器业务（新增）**：前三季度实现营收200多万 [6] 毛利率与定价策略 * **毛利率波动**：整体毛利水平受订单结构影响显著波动 [9]；俄罗斯项目毛利率超过60%，国内项目（如中车、中铝）毛利率为40%-50% [9]；模块化变电站项目毛利大幅下降，部分项目（如金塔、金河）毛利仅为10-15% [9] * **定价策略差异**：海外新兴市场（如中东）因缺乏竞争和产品优势，定价较高 [11]；国内市场对国网、南网等客户，因招标竞争激烈，会适当降低报价 [11] * **毛利下行压力**：中低压电缆附件部分订单毛利降至5-10%，过去为30-40% [9]；高压产品进入电网基建领域后，因电网对毛利润有限制，整体毛利润也在下降 [9][10] 在手订单与项目进展 * **充足在手订单**：包括绍兴大明两个多亿以及拱墅7000多万的GIL项目，预计年底前全部或部分交付 [2][7][12]；总体新中标项目（如时代宜阳、中国绿发等）体量超过3亿 [2][7] * **重要跟踪项目**：特高压干净入浙项目最快2025年底或2026年上半年启动招标 [12]；苏州机场项目已延期至2026年 [12]；雅江临时电源项目正在推进前期工作 [12][13] * **海外市场进展**：俄罗斯市场上半年销售额接近2000万 [7]；与北美、南美、东南亚、中东客户进行前期接触，变压器产品预计2026-2027年逐步实现销售 [8] 研发与新产品进展 * **研发重点**：研发投入主要用于750千伏电压等级电缆附件、直流GIL、新型环保绝缘产品等领域 [4][5] * **特高压技术**：正负800千伏直流机将用于特高压通道 [14]；正负800千伏直流架梁研发处于初期阶段，关键部件在技术验证，最快2026年下半年见到样机 [15] * **变压器及JS产线**：产线已基本建成，主要生产120千伏和220千伏等级变压器，重点开拓北非、北美、南美及中东市场 [19]；海外变压器毛利显著高于国内（北美可达40%-50%） [20] * **环保气体项目**：淮安环保气体项目因环保要求提高及设备调试延误，预计推迟至2026年四五月份投产 [22] 市场前景与展望 * **电缆附件市场**：市场容量有限，未来几年预计维持在50亿左右，海外市场（非洲、中东）存在较大机会 [16]；公司通过OEM方式每年海外销售额约两三千万 [18] * **四季度及全年展望**：四季度预计营收与去年持平，但利润可能有所下滑，全年整体下滑幅度将有所收窄 [3][23]；多个重要项目将在四季度交付确认收入 [23]

机构持股情况 - 截至2025年10月26日，共有2个机构投资者持有安靠智电A股股份，合计持股量为720.07万股，占公司总股本的4.30% [1] - 机构投资者包括全国社保基金五零三组合和全国社保基金四零四组合 [1] - 相较于上一季度，机构投资者合计持股比例下跌了2.34个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本期较上一季度未再披露持仓的公募基金共计18个 [1] - 未再披露的主要公募基金包括鹏华领航一年持有期混合A、金信深圳成长混合A、汇百川远航混合A、金信智能混合A、南方中证2000ETF等 [1] 社保基金持仓变动 - 本期较上一季度持股减少的社保基金共计2个，为全国社保基金五零三组合和全国社保基金四零四组合 [1] - 社保基金持股减少的占比达到0.67% [1]

公司财务表现 - 第三季度营业收入为1.29亿元，同比下降29.64% [1] - 第三季度净利润为778.42万元，同比下降73.32% [1] - 前三季度累计营业收入为4.57亿元，同比下降31.66% [1] - 前三季度累计净利润为7381.96万元，同比下降45.72% [1] 业务收入变动原因 - 营业收入减少主要由于本年度内GIL产品及系统服务业务收入较上年同期减少 [1] - 智能电力系统服务业务收入较上年同期减少也是营收变动的原因 [1]

股份注销方案 - 公司董事会审议通过注销回购专用证券账户中剩余的165.25万股股份 [1] - 注销完成后公司股份总数将从16736.02万股减少至16570.77万股 [1] - 该议案尚需提交公司股东会审议 [1][4] 注销背景与原因 - 注销原因为剩余165.25万股回购股份未在回购结果公告后三年内完成出售 [2] - 公司于2022年9月启动回购计划 累计回购股份332.61万股 占当时总股本的1.9874% [2] - 公司已于2025年10月10日前减持167.36万股 成交总金额6254.90万元 成交均价37.37元/股 [2] 注销规模与股本变动 - 拟注销股份数量为165.25万股 占公司当前总股本的0.9874% [3] - 注销完成后无限售条件股份将从140559341股减少至138906849股 比例从83.99%变为83.83% [3] - 有限售条件股份数量及比例保持不变 总股本减少至165707664股 [3] 注销影响与后续程序 - 注销旨在保障投资者利益并提高股东投资回报 将间接提升每股收益等财务指标 [3] - 注销不会对公司的债务履行能力 持续经营能力及控股股东产生重大影响 [3] - 后续需经股东会审议通过 并办理股份注销 注册资本变更及公司章程修订等手续 [4][5]

资金管理制度 - 公司制定防范关联方占用资金专项制度[2] - 董事长、总经理为防资金占用及清欠第一责任人[5] 资金使用规定 - 经营性资金往来需按决策程序审批[7] - 不得通过垫支等方式向关联方提供资金[7] 监督与处理 - 财务等部门定期检查并报董事长[11] - 发生占用应追回资金并向监管部门报告[8]

对外投资决策标准 - 持有50%以上股份或能实际控制的为所属企业[4] - 交易资产超最近一期审计总资产10%经董事会审议[9] - 交易资产超最近一期审计总资产50%经董事会审议后提交股东会[11] - 低于标准的对外投资提交董事长决定[12] 年度投资计划 - 年度投资计划含规模、结构、进度等内容[15] 股票账户开设 - 公司至多在沪深交易所各开一个以本公司名称的股票账户[17] 投资项目管理 - 职能部门对投资项目跟踪管理，异常及时报告[18] - 可向被投资企业派人并建报告、考评与轮岗制度[20] - 财务部加强投资收益控制，收益纳入会计核算[21] 投资资料管理 - 对外投资资料、权益证书及时归档，未经授权不得接触[22] 投资收回、转让与核销 - 需经股东会、董事会或经理办公会集体决策[18] - 转让价格评估后确定并报相关会议批准[18] - 核销应取得不能收回的法律文书和证明文件[18] - 清理长期不运作项目，保管好法律文书[18] 内部监督检查 - 建立对外投资内部监督检查制度[20] - 检查岗位设置、授权审批等情况[20][23] - 发现问题及时报告经理并纠正完善[20] 制度实施与修改 - 本制度经股东会审议批准后实施，由董事会修改报股东会审议[24] - 本制度未规定或冲突时以法律法规和章程为准[24] 术语说明 - 本制度“以上”包括本数[22]

担保审批 - 应由董事会审批的对外担保须经出席董事会的三分之二以上董事审议同意并做出决议[12] - 单笔担保额超公司最近一期经审计净资产10%需提交股东会审议[14] - 公司及其控股子公司担保总额超公司最近一期经审计净资产50%后任何担保需提交股东会审议[14] - 为资产负债率超70%的担保对象提供担保需提交股东会审议[14] - 连续十二个月内担保金额超公司最近一期经审计净资产的50%且绝对金额超5000万元需提交股东会审议[14] - 公司及其控股子公司担保总额超公司最近一期经审计总资产30%后任何担保需提交股东会审议[14] - 连续十二个月内担保金额超公司最近一期经审计总资产的30%需提交股东会审议[15] 担保其他规定 - 公司为控股股东等提供担保，控股股东等应提供反担保[15] - 公司担保债务到期展期并继续担保，应重新履行审批程序[17] 担保监督 - 公司应指派专人关注被担保人情况，重大事项责任人应及时报告董事会[20] - 公司为他人担保需进行资信调查等工作[21] 追偿与披露 - 被担保人未履约，公司应启动反担保追偿程序并报董事会[22] - 法院受理债务人破产案件，债权人未申报债权，公司应参加破产财产分配预先追偿[23] - 公司应按规定履行对外担保信息披露义务[25] - 若被担保人债务到期十五个工作日内未还款，公司应及时披露[25] 保密与责任 - 担保信息未公开前，应控制知情者范围，知悉人员有保密义务[26] - 公司董事会视情况给予有过错的责任人相应处分[28] - 董事等越权签订担保合同，应追究当事人责任[28] - 经办人员违规担保造成损失应承担赔偿责任[28] 制度生效与解释 - 制度经董事会审议并报股东会批准后生效，由董事会负责解释[31][32]