国泰海通证券股份有限公司 1 关于安靠智电股份有限公司 部分募投项目结项及变更募集资金用途的核查意见 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通证券"或"保荐机构"）作为 江苏安靠智电股份有限公司（以下简称"安靠智电"、"公司"或"发行人"）2021 年 向特定对象发行股票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上 市公司募集资金监管规则》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》及《深圳证 券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》等法律法规的规定，对 安靠智电部分募投项目结项及变更募集资金用途进行审慎核查，具体情况如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意江苏安靠智能输电工程科技股份有限 公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可[2021]66号）核准，公司向特 定对象发行人民币普通股（A股）38,803,081股，每股面值人民币1.00元，发行价 格为38.18元/股，募集资金总额为人民币1,481,501,632.58元，扣除相关发行费用 17,064,052.22元（不含增值税），实际募集资金净额1,464,437,580.36元。2021年 6月21日， ...

突发事件处理制度 - 制定突发事件危机处理应急制度降低影响和损失[2] - 突发事件分治理、经营、环境、信息类[5][7][9] 应急组织与职责 - 成立应急领导小组统一领导处置[11] - 各部门及子公司责任人是预警预防第一负责人[14] 应急响应流程 - 总部设24小时值班电话接收报告[14] - 发生事件应急领导小组控制事态并启动预案[17] 不同类型事件处理 - 治理类约见大股东、协助查处违规[18][19] - 经营类了解财务、解决亏损退市[20] - 环境类调查环境、调整经营策略[21] - 信息类沟通媒体、澄清不实信息[23] 其他要求 - 处理恪守保密原则并服从安排[24] - 及时上报并续报情况[24] - 做好人力、物力、财力保障[26] - 宣传应急常识并培训人员[27] - 表彰奖励突出贡献者，处分失职渎职者[29]

江苏安靠智电股份有限公司 内幕信息知情人登记管理制度 第一章 总 则 第一条 为进一步规范江苏安靠智电股份有限公司（以下简称"公司"）内幕 信息管理，做好内幕信息保密工作，避免内幕交易，确保公司信息披露公开、公 平、公正，保护广大投资者的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》《中华 人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）《上市公司信息披露管理办法》 《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《上市公司监管指引第5号——上市公 司内幕信息知情人登记管理制度》（以下简称"《监管指引5号》"）等有关法 律、行政法规、部门规章、规范性文件和《江苏安靠智电股份有限公司章程》（以 下简称"《公司章程》"）的规定，制定本制度。 第二条 公司董事会是公司内幕信息的管理机构。公司董事长为公司内幕信 息管理工作的主要责任人，董事会秘书为公司内幕信息保密工作负责人，负责内 幕信息的保密、登记备案与管理及内幕信息知情人的登记入档和报送事宜。董事 长与董事会秘书应当对内幕信息知情人档案的真实、准确和完整签署书面确认意 见。证券部负责公司内幕信息的监控、信息披露管理以及内幕信息知情人档案登 记的具体工作。公司审计委员会应对内幕信息知情人 ...

公司产品与技术 - 安靠智电的智慧模块化变电站产品采用工程建设产品化理念、模块化设计、乐高式拼装，实现了变电站的产品化交付 [1] - 该产品具备安全可靠、简单快捷、环保集约、智慧精美等特点 [1] 公司经营与沟通 - 公司通过互动平台回应投资者关于产品具体订单情况的询问，并建议投资者关注公司公告以获取相关信息 [1]

市场整体表现 - 2月6日A股三大股指低开高走，截至午盘集体翻红，沪指涨0.11%报4080.31点，深成指涨0.65%报14043.17点，创业板指涨0.65%报3281.45点 [1] - 沪深两市半日成交额达1.38万亿元，全市场超3800只个股上涨 [1] 强势上涨板块及驱动因素 - **化工板块**集体走强，沧州大化、金牛化工、百川股份、百合花等多股涨停 [1] - **人形机器人概念**表现活跃，五洲新春、联诚精密、天奇股份涨停 [1] - **有色金属板块**回暖，湖南黄金、翔鹭钨业涨停 [1] - **中药概念**高开高走，盘龙药业、特一药业涨停，多股高开超12% [2] - 中药板块上涨受政策有力支撑，八部门印发《中药工业高质量发展实施方案(2026—2030年)》，提出到2030年初步形成全产业链协同发展体系 [2] - 随着健康重视度提高，中药在预防、治疗和康复等方面的独特优势得到认可，市场需求有望持续增长 [2] - **分散染料概念**逆势拉升，闰土股份涨停，多股跟涨 [2] - 分散染料涨价核心驱动力来自上游关键中间体还原物价格飙升，其价格从去年2.5万元/吨涨至3.8万元/吨，涨幅超50% [3] - 下游纺织印染行业春节后进入生产旺季，需求有望增加，同时环保要求提高可能促进行业集中度提升，利好龙头企业 [3] - **电网设备概念**活跃，三变科技涨停，多股跟涨 [3] - 广东、江苏等地大量变压器工厂已处于满产状态，背后是电网建设加速推进以及新能源大规模接入、老旧电网改造带来的需求 [3] 弱势调整板块及原因 - **大消费板块**集体下挫，白酒、旅游酒店方向跌幅居前，皇台酒业跌停，大连圣亚触及跌停 [1] - 白酒行业面临压力，春节消费旺季已过需求回落，行业竞争加剧及降价促销冲击价格体系，宏观经济不确定性也产生影响 [4] - **AI应用端**震荡下挫，遥望科技、浙文互联跌停，因技术成熟度不够、商业模式不清晰等问题引发投资者对盈利的担忧 [5] - **光模块、CPO概念股**延续调整，源杰科技、新易盛跌超6%，因市场预期逐渐消化及行业竞争加剧 [6] 机构核心观点 - 中金公司认为中国股票尚未出现典型牛市顶部信号，资金面充裕、业绩边际改善等积极因素未变，中长期看货币秩序重构与AI产业趋势仍是核心驱动力，维持对中国股票超配建议 [7] - 天风证券分析，市场情绪脆弱，“沃什提名”带来的“鹰派”预期或是黄金大跌导火线，但短线投资者“获利了结”或是主因，短期内黄金或宽幅震荡，年内仍有望重回升浪 [7] - 华创证券表示，在强有力的政策支持和丰富多彩的活动供给下，2026年春节消费市场有望迎来强劲复苏，消费数据或超预期，建议关注餐饮、酒店、旅游、免税及商业零售板块龙头 [7]

公司业务与产品 - 公司核心产品为以“开变一体机”为核心的智慧模块化变电站 [1] - 该产品整合了公司自产的变压器、GIL、GIS产品 [1] - 产品具备工厂预制、模块化设计、占地面积小、建设周期短、全绝缘、易维护等特点 [1] 产品应用与市场 - 智慧模块化变电站产品适用于数据中心变电站建设领域 [1] - 产品已率先服务于腾讯扬州仪征数据中心项目 [1] - 未来公司将积极推动数据中心相关业务发展 [1]

公司业务动态 - 公司目前正在积极拓展海外市场 [1] - 客户与订单的获取存在不确定性 [1]

公司公告核心信息 - 安靠智电已完成注册资本工商变更登记，注册资本变更为16570.7664万元 [2] - 公司同步完成《公司章程》备案，并取得常州市政务服务管理办公室换发的新《营业执照》 [2]

公司变更 - 2025年10月24日、11月14日分别召开董事会、股东会，通过变更注册资本等议案[1] - 近日完成工商变更登记及章程备案，取得换发营业执照[1] - 变更后注册资本为16570.7664万元整[1] 其他信息 - 公司成立日期为2004年05月20日[1] - 公告日期为2026年2月3日[3]

文章核心观点 - 在市场整体疲软背景下，特高压板块逆市集体暴涨，其背后由三股强大的结构性力量共同驱动：国家电网巨额且结构优化的“十五五”投资规划、核心设备国产替代加速、以及技术出海迎来全球市场机遇 [1][2][7] 市场表现与资金动向 - 2月2日，特高压板块出现集体暴涨，多只股票涨停或大幅上涨 [1][7] - **电科院**作为稀缺的特高压检测龙头，股价暴涨**19.95%**，主力净流入**1.94亿元** [2][8] - **安靠智电**作为核心供应商，股价暴涨**16.56%**，主力净流入**1325.01万元** [2][9] - **红相股份**、**灿能电力**等检测监测类公司涨幅均超过**10%** [2][10] - **森源电气**、**保变电气**、**积成电子**、**白云电器**、**大连电瓷**等12家主要公司股价齐齐封上涨停板 [10] - **中国西电**、**特变电工**等行业巨头录得**7%**到**9%**的可观涨幅 [10] - 社保基金等长线机构已提前布局，例如社保基金503组合和404组合共同重仓**安靠智电**，分别持有**400万股**和**320.07万股** [4][10] - **中国西电**获社保基金413组合持有**2505.00万股**，同时获国际投行JP摩根重仓**1.30亿股** [6][14][15] 核心驱动因素一：国家战略与巨额投资 - 国家电网“十五五”规划明确，未来五年电网领域固定资产投资将达到**4万亿元**，较“十四五”期间增长**40%** [3] - 投资结构发生根本变化，超过**60%**的资金（即至少**2.4万亿元**）将直接投向特高压等跨区输电通道建设 [3] - 特高压正升级为支撑国家能源安全和数字经济的战略基石，旨在解决西部清洁能源与东部算力中心之间的空间错配问题 [3][5] - 人工智能能耗巨大，训练一次GPT-3模型耗电量高达**128.7万千瓦时**，相当于**1000个中国家庭**一年的用电总量，未来算力需求呈指数级增长，特高压成为刚需基础设施 [3][5] 核心驱动因素二：国产替代加速 - 政策要求特高压核心设备的国产化率从当前的**90%**进一步提升到**98%** [5] - 到2026年，国产设备的采购比例要从**30%**提高到**50%**以上，并给予价格优惠 [5] - 订单和利润明确向国内设备商倾斜，在高压开关、换流阀、高端换流变压器等领域，国内龙头企业将直接受益 [5] 核心驱动因素三：技术领先与出海机遇 - 中国特高压技术世界领先，随着“一带一路”深入及全球电网升级需求，技术出海迎来爆发期，巴西美丽山项目是成功样板 [6] - 全球电网设备处于结构性短缺周期，大型电力变压器供应缺口达**30%**，交货周期从2021年平均**18个月**拉长至**4年以上** [7] - 全球性供给紧张为中国具备全产业链制造能力的企业打开时间窗口，国家政策配套加速海外订单增长 [7] 产业链主要公司及竞争优势 - **安靠智电**：是全球唯一掌握**220kV三相共箱GIL技术**的厂商，在特高压地下输电关键部件领域国内市场占有率超过**50%**，并能生产**1kV到750kV**全系列电缆连接件 [11][12] - **中国西电**：是国内唯一的特高压交直流设备全套供应商，深度参与国内**80%以上**的特高压工程项目，其换流变压器、GIS组合电器市场占有率超过**40%**，是壁垒最高的央企龙头 [15] - **特变电工**：是特高压变压器的全球龙头企业，在高端产品市场拥有定价权 [16] - **国电南自**：是特高压继电保护领域的绝对龙头，其保护控制系统是电网安全运行的“大脑” [16] - **大连电瓷**：是特高压绝缘子的主要供应商 [16] 行业景气度与订单展望 - 从2025年下半年开始，多家特高压设备企业披露的中标合同金额出现显著同比增长 [17] - 订单交付周期通常为**1到2年**，这意味着2026年和2027年的业绩已有相当程度的保障 [17] - 产业链上从原材料、零部件到核心设备、系统工程的企业均能受益 [17]