业绩数据 - 2021 - 2023年三年平均可分配利润为9,955.28万元[22][28] - 2021 - 2024年1 - 9月归属净利润分别为9478.36万元、7580.99万元、12806.48万元和8348.44万元[22][28][76] - 2021 - 2023年公司营业收入由8.87亿元增长至11.76亿元[24] - 2021 - 2024年9月末公司资产负债率分别为32.63%、28.98%、27.59%及37.67%[29] - 2021 - 2024年1 - 9月公司经营现金流净额分别为21433.13万元、20841.41万元、28093.66万元及22545.81万元[29] - 2021 - 2023年度及2024年1 - 9月，扣非后归母净利润分别为8,512.70万元、6,366.96万元、11,645.46万元及7,327.25万元[76] 可转债发行 - 拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金不超过37,500.00万元[4][22][28] - 可转债初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日均价，且不得向上修正[14][18][51][69] - 可转债票面利率提请股东大会授权董事会或其授权人士在发行前协商确定[12] - 发行对象为持有深圳分公司证券账户的相关投资者，向原股东优先配售，比例协商确定[7][9] - 可转债期限为自发行之日起六年[46] - 按面值发行，每张面值人民币100元[47] - 转股期自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日起至到期日止[67] 资金运用与风险 - 募集资金扣除费用后用于连锁眼镜门店等项目，围绕主业，不用于财务性投资等[23][41][42][80] - 公司向不特定对象发行可转换公司债券存在即期回报被摊薄风险，拟采取措施防范[84] 其他信息 - 截至2024年9月30日公司无金额较大财务性投资[35][78] - 截至2025年2月7日收盘公司总市值约为86.34亿元[74] - 首次公开发行股票价格为9.83元/股（除权前），2025年2月7日收盘价为113.82元/股（后复权）[75] - 公司与商超、医疗机构、免税集团建立合作关系[24] - 发行方案经董事会通过，股东大会审议须经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[82][83]

可转债发行 - 公司拟发行可转债，募集资金总额预计37,500.00万元[2] - 假设2025年6月底完成发行，期限6年[1][2] - 假设初始转股价格52.89元/股，全部转股时转股数量7,373,794股，转股后总股本增至182,634,464股[2] 业绩情况 - 2023年度归属于母公司所有者的净利润为12,806.48万元，扣非后为11,645.46万元[2] - 假设2024 - 2025年扣非前后净利润较上年持平、增长10%、增长20%测算[2] - 情形1（净利润持平）：2025年全部未转股和转股时，归母净利润均为12,806.48万元，扣非后均为11,645.46万元[4] - 情形2（净利润增长10%）：2025年归母净利润为15,495.84万元，扣非后为14,091.01万元[4][5] - 情形3（净利润增长20%）：2025年归母净利润为18,441.33万元，扣非后为16,769.46万元[5] 募集资金项目 - 发行可转债募集资金投资项目围绕眼镜零售主营业务展开[8] - 连锁眼镜门店建设及升级改造项目拓展规模、提升品质和市场份额[8] - 总部运营管理中心及品牌建设项目在深圳建设新总部，利于管理和品牌发展[8] - 数字化平台升级建设项目完善基础和应用系统，提升协同效应[8] 公司优势 - 公司拥有高素质经营管理人才队伍，贯彻人才强企战略[10] - 公司建立覆盖全国的店面网络，有充足门店选址经验和数字化系统平台[11] - 公司连续多年被评为“深圳老字号”“深圳连锁经营50强”[12] - 公司打造六大品牌满足不同消费者多层次需求[12] 未来规划 - 公司制定《博士眼镜连锁股份有限公司未来三年（2025年—2027年）股东分红回报规划》[19] 风险防范 - 本次发行存在即期回报被摊薄的风险[6] - 公司将采取多种措施防范即期回报被摊薄风险[14] 相关承诺 - 公司相关人员承诺维护公司和全体股东合法利益，不输送利益、约束职务消费等[21] - 公司薪酬制度与填补回报措施执行情况挂钩[21] - 若公司实施股权激励方案，行权条件与填补回报措施执行情况挂钩[21] - 违反承诺将按规定履行解释、道歉等义务，承担补偿责任[21] - 承诺函出具日至发行可转债实施完毕前，按新监管规定出具补充承诺[21] - 公司控股股东、实际控制人承诺不越权干预公司经营，不侵占公司利益[22] - 控股股东、实际控制人按新监管规定出具补充承诺[23] - 控股股东、实际控制人切实履行填补回报措施及承诺，违反承担责任[23]

公司信息 - 证券代码为300622，简称为博士眼镜[1] - 公告编号为2025 - 006[1] - 公告日期为2025年2月7日[3] 资金募集 - 最近5个会计年度未通过配股等方式募集资金[1] - 前次募集资金到账超5个会计年度[1] 债券发行 - 本次向不特定对象发行可转债无需编制前次资金使用报告[1] - 本次发行可转债无需聘请会计师对前次资金使用出具鉴证报告[1]

未来展望 - 未来三年为2025年 - 2027年[1] 利润分配 - 每年现金分配利润不低于当年可分配利润20%，近三年累计不少于近三年年均30%[6] - 不同阶段现金分红在利润分配中占比不同[6] - 分红预案需出席股东大会股东二分之一以上表决权通过[11] - 股东大会决议后董事会二月内完成派发[11] - 调整政策议案需出席股东三分之二以上表决权通过[13] 规划审阅 - 董事会原则上每三年重新审阅一次股东回报规划[15] 重大支出 - 未来十二个月累计支出达或超最近一期经审计净资产30%为重大投资或现金支出计划[5]

新策略 - 2025年2月7日公司董事会、监事会审议通过向不特定对象发行可转债议案[2] - 相关预案等文件于2025年2月7日在巨潮资讯网披露[2] - 发行可转债需经股东大会、深交所、证监会审核注册后实施[2]

投资评级 - 报告对博士眼镜的6个月评级为“买入”（维持评级）[5] - 预测公司24-26年营业收入分别为12.4亿、13.7亿、15.5亿，归母净利润分别为1.2亿、1.4亿以及1.7亿，对应EPS分别为0.69/0.8/0.97元/股，PE分别为70/61/50x[4] 核心观点 - 博士眼镜成为雷鸟V3全国唯一线下体验门店，将在超过100家眼镜旗舰店提供产品体验、专业验光、个性化配镜和完善售后服务[1] - 雷鸟V3具备轻巧设计、4K超清拍摄、AI模型等先进功能，博士眼镜作为核心渠道有望重新定义线下场景，推动产业变革[1][3] - 博士眼镜与雷鸟创新合作基础深厚，双方成立合资公司，共同开展新一代AI眼镜的研发设计、销售、营销与服务[2][3] 公司合作与产品 - 雷鸟V3重量仅39g，搭载1200万像素传感器，支持4K分辨率照片拍摄和1080P/1440P视频拍摄，具备0.8秒光速抓拍和9分钟超长录制时间[1] - 雷鸟V3采用阿里通义千问定制AI模型，提供全景式智能搜索和精准解答[1] - 博士眼镜与雷鸟创新成立合资公司，是业内首个科技企业与专业眼镜验配终端联合投资的公司[2] 渠道与市场 - 博士眼镜作为雷鸟V3全国唯一线下体验门店，有望激活线下门店客流，带动相关眼镜及镜片销售[3] - 线下眼镜店场景价值深度激活，验配和妆饰需求难以线上完成，博士眼镜作为核心渠道有望持续受益AI/AR眼镜产业增量市场[3] - 我国线下眼镜门店竞争分散，博士眼镜作为头部连锁化眼镜店有望借助AI/AR眼镜产业机遇加速市场集中度提升[3] 财务预测 - 预测公司24-26年营业收入分别为12.4亿、13.7亿、15.5亿，归母净利润分别为1.2亿、1.4亿以及1.7亿[4] - 24-26年EPS分别为0.69/0.8/0.97元/股，PE分别为70/61/50x[4] - 24-26年营业收入增长率分别为5.40%、10.40%、13.30%，归母净利润增长率分别为-5.79%、16.22%、20.72%[10] 估值与财务比率 - 24-26年市盈率分别为70.47x、60.64x、50.23x，市净率分别为10.57x、10.19x、9.76x[10] - 24-26年毛利率稳定在62.41%，净利率分别为9.73%、10.25%、10.92%[14] - 24-26年ROE分别为15.00%、16.81%、19.43%，ROIC分别为55.11%、66.38%、65.76%[14]

业绩总结 - 2024年第三季度每10股派现金股利1.10元（含税），不送股、不转增[2][3][5] - 总股本175,303,931股，派发现金红利19,283,432.41元（含税）[2][4] 时间安排 - 2024年12月26日通过利润分配方案[3] - 股权登记日2025年1月15日，除权除息日1月16日[5] 分派对象与方式 - 截止2025年1月15日收市后在册全体股东[6] - 委托代派A股红利1月16日到账，部分自行派发[8]

激励计划授予 - 2021年6月28日向27名激励对象授予157.00万股限制性股票，向341名授予396.10万份股票期权[6] - 2022年2月25日向2名激励对象授予15.00万股限制性股票，向54名授予48.00万份股票期权[9] 激励计划注销 - 2022年对112名激励对象376,600份已获授未行权股票期权注销[10] - 2022年同意回购注销5名激励对象51,200股已获授未解除限售限制性股票[10] - 公司多次对已获授未行权股票期权和未解除限售限制性股票进行注销[11][12][14][15][17][19] 激励计划会议审议 - 2021年4月20日相关会议审议通过激励计划相关议案[2] - 2021年5月11日2020年度股东大会审议通过激励计划相关议案[4] - 2022年1月27日相关会议审议通过授予预留部分议案[7] - 2023年4月25日相关会议审议通过激励计划预留部分授予限制性股票第一个解除限售条件成就等议案[11] - 2024年4月1日相关会议审议通过激励计划预留部分授予股票期权第一个行权期满未行权股票期权注销等议案[16] 权益分派 - 2022年6月14日以总股本172,418,571股为基数，每10股派5元现金（含税）[21] - 2023年6月2日以实施权益分派登记日登记股份总数为基数，每10股派3元现金（含税）[22] - 2024年6月27日以实施权益分派登记日登记股份总数为基数，每10股派6元现金（含税）[22] - 2024年10月15日以实施权益分派登记日登记股份总数为基数，每10股派1.6元现金（含税）[22] - 2024年拟以总股本175,303,931股为基数，每10股派1.1元现金（含税），拟分配现金总额19,283,432.41元（含税）[23] 限制性股票回购价格调整 - 2024年第三季度利润分配方案实施完成后，限制性股票回购价格调整为7.06元/股[23] - 本次调整不会对公司财务状况和经营成果产生实质性影响[25] - 监事会同意调整，律师认为需履行信息披露义务[26][27]

会议决策 - 2021年4月20日审议通过激励计划相关议案[9] - 2021年5月11日股东大会审议通过激励计划相关议案[10] - 2024年12月26日审议通过调整及三季度利润分配方案[10][12] 利润分配 - 2024年第三季度每10股派1.10元现金（含税）[12] 价格调整 - 调整后限制性股票回购价7.06元/股[13] - 调整后股票期权行权价16.14元/份[14]

会议信息 - 公司第五届监事会第八次会议通知2024年12月23日发出，26日上午11:30召开[2] - 会议应参与表决监事3人，实际参与表决3人[2] 审议事项 - 审议通过2024年第三季度利润分配方案[3] - 审议通过调整2021年限制性股票回购价格议案[3] - 审议通过调整2021年股票期权行权价格议案[4]