会议情况 - 监事会会议于2024年11月25日现场召开，3名监事全出席[3] 业务决策 - 同意开展不超2亿美元外汇套期保值业务，额度可循环用[4] - 同意用不超10亿元闲置资金委托理财，额度可循环用[6] 交易事项 - 同意2025年度预计日常关联交易事项，关联监事回避表决[7]

外汇套期保值业务概况 - 公司及子公司拟开展业务，任一时点交易金额不超2亿美元，额度可循环[2] - 交易期限12个月，资金为自有资金[2][3] 交易相关信息 - 交易品种含远期结售汇等，场所为有资质金融机构[2] - 主要外币币种为美元[2] 风险与应对 - 业务存在多种风险，已建立内控制度保障[5] - 业务利于应对外汇波动，风险可控[8]

委托理财安排 - 拟用不超10亿闲置自有资金理财，额度内可循环，任一时点不超10亿[2][3] - 单个产品投资期限不超12个月，投资期限自2024年11月25日起12个月内有效[4] 审议情况 - 2024年11月25日董事会、监事会审议通过委托理财议案[2][5] - 委托理财不构成关联交易，无需股东大会审议[5] 风险防范与管理 - 已建立《委托理财管理制度》，财务部归口管理，选合格受托方[6][7] 理财目的 - 适度理财提高资金使用效率，为股东谋回报[8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级[1] 报告的核心观点 - 报告期内业绩短期承压，下游终端需求呈季节性波动，但长期向好，看好公司在国产品牌折叠机放量背景下的产品升级和客户结构优化[1] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年前三季度公司实现营业收入15.76亿元，同比下降3.08%；实现归母净利润1.00亿元，同比下降14.57%；实现扣非归母净利润0.90亿，同比下降18.94%[1] - 2024Q3公司实现营业收入5.74亿元，同比下降31.97%，环比下降6.43%；归母净利润0.40亿元，同比下降73.63%，环比下降53.20%；扣非归母净利润0.38亿元，同比下降75.46%，环比下降53.46%；2024年Q3公司实现销售毛利率25.09%，环比下降15.01pct；实现销售净利率6.91%，环比下降6.99pct，业绩承压原因主要系下游终端需求呈现季节性波动[1] 行业发展情况 - 近阶段智能手机厂商不断推出创新产品，如折叠屏手机、AI手机等高端产品以提升单机价值量，刺激消费需求，折叠机制造商不断推动产品创新[1] - 根据IDC预测，2024年全球可折叠智能手机出货量预计将达到2,500万部，同比增长37.6%；根据Counterpoint预测，2027年全球折叠手机出货量将达到1.015亿台；折叠机的出货量加速提升将带动关键金属材料MIM产品需求提升；根据测算，2026年全球手机用MIM市场规模将达到29.61亿美元，2021 - 2026年CAGR为8.36%[1] 公司业务情况 - 公司智能手机类的MIM产品主要包括转轴MIM件、摄像头支架、连接器接口及其他内部结构件，主要客户包括A客户、三星、小米等，公司依托自身在MIM领域的技术优势，不断向产业链下游进行拓展，在折叠屏领域，公司主要可以提供两类产品，一种是折叠屏转轴的MIM零部件及组件，另一种是为折叠屏提供铰链，目前公司所生产的手机折叠屏转轴已导入国内安卓系知名品牌客户，公司在MIM板块的收入主要来自于终端客户的消费电子类产品，相关收入具有一定的季节性因素，四季度公司将根据客户新品发布之后的反响情况进行调整[1][4] - 公司积极拓展散热业务，从2022年开始由VC、热管逐步往液冷方向调整，液冷是一个新兴的、具有较大开发空间的行业，这个行业存在许多新的机会，目前公司的液冷散热产品已形成销售收入，应用于储能、边缘计算服务器领域的部分散热项目也实现量产并持续进行新品开发和新客户导入[4] 盈利预测 - 预测公司2024 - 2026年收入分别为30.10、39.43、51.25亿元，EPS分别为1.62、2.14、3.15元，当前股价对应PE分别为28.9、21.9、14.9倍[5] - 预测2023 - 2026年主营收入（百万元）分别为2,196、3,010、3,943、5,125，增长率分别为 - 12.4%、37.1%、31.0%、30.0%；归母净利润（百万元）分别为166、301、399、586，增长率分别为 - 171.6%、81.2%、32.3%、47.0%；摊薄每股收益（元）分别为0.89、1.62、2.14、3.15；ROE（%）分别为8.1%、13.0%、14.9%、18.3%[7]

减持情况 - 常州创研原计划减持不超186.0766万股，占1%[3] - 实际减持101.4985万股，比例0.55%，均价45.11元/股[5] - 减持4次，价格区间37.63 - 53.98元/股[5] 股东持股变化 - 减持前常州创研持股762.3944万股，占4.10%；后持股660.8959万股，占3.55%[6] - 王明喜、黄逸超减持前后持股比例不变[6] - 减持前全体股东合计持股5,289.5868万股，占28.43%；后持股5,188.0883万股，占27.88%[6] 股份性质变化 - 减持前无限售条件股份合计1,894.1925万股，占10.18%；后合计1,792.694万股，占9.63%[6] - 有限售条件股份减持前后均为3,395.3943万股，占18.25%[6] 影响说明 - 常州创研减持计划实施符合规定，不导致公司控制权变更及重大影响[9]

根据电话会议记录,可以总结以下关键要点: 1. 行业或公司概况 [1] - 页岩科技是一家上市公司,主要从事投资银行业务,专注于上市公司和行业研究。 2. 公司三季度业绩情况 [1][2][3][4][5] - 2024年前三季度公司实现营业收入15.75亿元,同比下滑3.08%;实现规模净利润9960万元,同比下滑14.57%。 - 公司面临部件及组件业务收入下滑11.18%,精密塑胶零部件及组件收入下滑12.32%,主要受到消费电子行业中端品牌客户新品销售不及预期的影响。 - 传动散热类组件及其他收入增长46.02%,成为公司新的增长点。 - 中端产品收入增长13.16%,保持增长态势。 - 公司毛利率同比有所提升,主要得益于产品结构优化、内部管理改善等因素。 3. 公司战略规划 [6][7] - 公司将继续聚焦战略性业务,拓展技术创新,推行内部改革和利益提升。 - 公司将在标准化、经济化、信息化等方面持续发力,提升整体运营能力。 4. 重点业务板块分析 [8][9][10][11] - 散热业务:公司在夜冷模组、储能、数据中心等新兴领域持续布局和投入,未来发展前景广阔。 - 折叠业务:公司在折叠部件及组件、折叠模组等方面为头部品牌客户提供配套,未来将继续跟进市场需求变化。 5. 主要客户分析 [13][14][15] - 北美大客户:受到2-3年新品开发减少的影响,今年收入有所下滑,但公司正在持续配合其新品开发,未来有望恢复增长。 - 公司客户结构中,A客户占比有所下降,但公司正在努力拓展其他行业和客户,减少对A客户的依赖。 6. 存货管理及减值情况 [19][20] - 公司上半年计提较多存货减值准备,主要是由于新项目研发投入较高,期末尚未实现销售结算。 - 公司正在采取精益管理、标准化制造等措施,降低未来存货减值的风险。

文章核心观点 - 公司在数据中心、新能源、充电桩等方向布局了散热板块,并持续进行研发投入[1] - 液冷是一个新兴且具有较大开发空间的行业,存在许多新的机会[1] - 公司会密切关注市场变化,持续进行研发投入,适时调整业务结构及公司定位[1] 行业总结 - 公司在数据中心、新能源、充电桩等方向布局了散热板块[1] - 液冷是一个新兴且具有较大开发空间的行业[1] - 该行业存在许多新的机会[1] 公司总结 - 公司持续进行研发投入[1] - 公司会密切关注市场变化,适时调整业务结构及公司定位[1]

业绩概况 - 公司前三季度实现营业收入15.76亿元，较去年同期下滑14.57%[1][2] - 公司前三季度实现净利润1.7亿元，较去年同期下滑18.94%[1][2] - 公司前三季度经营活动产生的现金流量净额为2.4亿元，较去年同期上升22.33%[1] 业务板块分析 - 零部件及组件业务收入10.08亿元，同比略有下滑[2] - 传动、散热类组件及其他收入3.55亿元，同比保持增长[2] - 精密塑胶零部件及组件收入略有下滑，受消费电子终端客户新品销售情况影响[2] - 终端产品收入5696万元，同比下滑[2] 毛利率及盈利能力 - 公司整体毛利率水平同比有所提升，主要得益于产品结构优化、精益管理、亏损项目优化等因素[3] - 公司前三季度归母净利润较去年同期减少1700万元，但剔除减值影响后利润水平应该好于去年同期[3] - 公司资产负债率由38.69%降至34.58%，处于行业较低水平[3] - 研发费用率维持在8.8%的水平，公司持续加大新技术、新材料、新产品的研发投入[3] 战略及展望 - 公司正在推进战略工作坊、精益工作坊等方式深化内部管理改革[3] - 公司将继续聚焦战略、深耕业务拓展、技术沉淀、内部运营提升[3] - 公司看好折叠屏手机、液冷散热等新兴业务的发展前景，将持续加大研发投入[4][5] - 公司与海外大客户在多个产品领域保持合作,未来将继续深化合作[6][7] - 公司存货管理及减值计提工作需进一步优化,以降低对利润的不利影响[9][10]

营业收入与利润 - 本报告期营业收入1575536233.56元比上年同期减31.97%年初至报告期末比上年同期减3.08%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润99606380.39元比上年同期减73.63%年初至报告期末比上年同期减14.57%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润89510542.06元比上年同期减75.46%年初至报告期末比上年同期减18.94%[2] - 本期营业总收入为15.7553623356亿元上期为16.2562267864亿元[16] - 本期营业总成本为14.0724177217亿元上期为15.0077684672亿元[16] - 本期净利润为9560.08062万元上期为1.1075235517亿元[17] - 本期归属于母公司股东的净利润为9960.638039万元[17] - 本期少数股东损益为 -400.557419万元[17] 每股收益相关 - 基本每股收益本报告期0.54元/股比上年同期减73.17%年初至报告期末比上年同期减14.29%[2] - 基本每股收益0.54稀释每股收益0.54[18] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末为228907456.04元比上年同期增22.33%[2] - 投资活动产生的现金流量净额本期为-338794661.04元比上期-58736310.28元减476.81%主要是因为报告期购买理财产品增加所致[8] - 筹资活动产生的现金流量净额-97890756.70元上期为-102593409.78元[20] - 现金及现金等价物净增加额-204274172.10元上期为35244971.47元[20] - 期末现金及现金等价物余额401059418.43元[20] - 销售商品提供劳务收到现金1607578169.24元上期为1697146024.29元[19] - 收到的税费返还10986559.63元上期为26525975.07元[19] - 收到其他与经营活动有关现金82129177.08元上期为46814224.70元[19] - 经营活动现金流入小计1700693905.95元上期为1770486224.06元[19] - 经营活动产生的现金流量净额228907456.04元上期为187119063.08元[19] 财务指标变化原因 - 财务费用本期发生额3351511.57元比上期发生额减75.43%主要是因为报告期银行借款减少导致利息费用减少所致[7] - 其他收益本期发生额13444381.19元比上期发生额增31.25%主要是因为本期先进制造业增值税加计抵减增加所致[7] 股东相关 - 报告期末普通股股东总数为35,971[9] - 王明喜持股比例为19.43%持股数量为36,161,200股其中持有有限售条件股份数量为27,120,900股无限售条件股份数量为9,040,300股[9] - 黄逸超持股比例为4.90%常州创研投资咨询有限公司持股比例为3.81%[9] 资产相关 - 货币资金2024年9月30日为401606518.43元比2024年1月1日减37.81%主要系报告期内购买理财产品所致[6] - 交易性金融资产2024年9月30日为292488618.20元比2024年1月1日增351.06%主要系报告期内购买理财产品所致[6] - 货币资金期末余额为401,606,518.43元期初余额为645,812,599.73元[13] - 交易性金融资产期末余额为292,488,618.20元期初余额为64,845,106.88元[13] - 应收账款期末余额为617,415,684.25元期初余额为632,686,980.63元[13] - 存货期末余额为409,158,534.80元期初余额为305,516,795.89元[13] - 长期股权投资期末余额为9,648,274.94元期初余额为448,274.94元[13] - 固定资产期末余额为1,062,299,365.58元期初余额为1,122,046,699.04元[13] 其他财务数据 - 本期其他综合收益的税后净额为 -98.831612万元[17] - 本期资产减值损失为 -9930.46433万元上期为 -4819.942792万元[17] - 本期研发费用为1.390490697亿元上期为1.400817315亿元[16] - 本期销售费用为2610.259583万元上期为2218.538328万元[16] - 本期管理费用为1.2501133637亿元上期为1.2976075482亿元[16]

证券代码：300709 证券简称：精研科技 公告编号：2024-069 江苏精研科技股份有限公司 关于董事会、监事会完成换届选举 及聘任高级管理人员、证券事务代表的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏精研科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 11 日在 公司会议室召开 2024 年第一次临时股东大会，审议通过了《关于董事会换届暨 选举第四届董事会非独立董事的议案》和 《关于董事会换届暨选举第四届董事 会独立董事的议案》，选举产生了公司第四届董事会非独立董事、第四届董事会 独立董事，共同组成第四届董事会；同时本次股东大会也审议通过了《关于监事 会换届暨选举第四届监事会股东代表监事的议案》，选举出了第四届监事会股东 代表监事，与公司职工代表大会选举产生的职工代表监事组成第四届监事会。 同日，公司召开第四届董事会第一次会议和第四届监事会第一次会议，于第 四届董事会第一次会议中审议通过了《关于选举公司第四届董事会董事长的议 案》、《关于选举公司第四届董事会专门委员会委员的议案》、《关于聘任公司 总经理的议案》、《关于聘任 ...