武汉帝尔激光科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 1 月 23 日以电话、微信方式向全体董事发出召开第四届董事会第三次会议通知，经全体 董事同意豁免会议通知时间要求。本次会议于 2025 年 1 月 23 日以现场结合通讯 表决方式召开。 会议由董事长李志刚先生召集主持，会议应出席董事 7 名，实际出席 7 名， 其中董事朱凡、赵茗，独立董事王永海、齐绍洲、吴裕斌以通讯表决方式出席会 议，公司监事及高级管理人员列席会议。会议的召集、召开符合《中华人民共和 国公司法》和《公司章程》的规定，会议所作决议合法有效。 二、董事会会议审议情况 经与会董事充分讨论，本次会议审议通过议案如下： （一）审议通过《关于不向下修正"帝尔转债"转股价格的议案》 | | | 武汉帝尔激光科技股份有限公司 第四届董事会第三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 （三）审议通过《关于使用部分闲置自有资金进行委托理财的议案》 公司于 2021 年 8 月 5 日向不特定对象发行的可转换公司债券（债券简称： "帝尔转债"；债券代 ...

资金使用 - 拟用不超4.8亿元闲置募集资金现金管理、不超8亿元闲置自有资金委托理财，有效期12个月[3][7][17] - 向不特定对象发行可转债，募集资金总额8.4亿元，净额8.3259242353亿元[3] 投资决策 - 授权经营管理层在有效期和额度内决策，董事长签合同[8] 风险与控制 - 投资风险有市场波动和操作监控风险[13] - 控制措施包括选安全产品、财务核对、内审监督等[14][15] 审议情况 - 2025年1月23日董事会和监事会通过相关议案[3][17] - 保荐机构对资金使用无异议[18][19][20]

可转债发行 - 2021年8月5日发行840万张可转换公司债券，总额84000万元[4] 转股信息 - “帝尔转债”初始转股价192.70元/股，现为74.03元/股[6][7] - 转股期为2022年2月11日至2027年8月4日[3][5] 修正条款 - 连续30个交易日至少15日收盘价低于转股价格85%，董事会有权提修正方案[3][8] - 2025年1月3 - 16日，10个交易日收盘价低于转股价格85%，预计可能触发[3][10] - 修正方案须经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过，转债股东回避[8] - 修正后转股价格不低于股东大会前二十个和前一个交易日股票交易均价[8] 流程安排 - 触发修正条件当日董事会审议，次一交易日开市前披露提示公告[11] - 若修正，刊登公告，股权登记日后首个交易日恢复转股并执行新价[9] 查阅指引 - 投资者可查阅2021年8月3日巨潮资讯网《募集说明书》了解相关条款[12]

回购计划 - 2024年2月23日同意用5000万 - 10000万元自有资金回购股份[2] - 最初回购价格上限不超74.29元/股，后调为不超73.94元/股[2][3] 回购成果 - 截至2024年12月31日累计回购1062460股，占总股本0.39%[3] - 成交最高价48.00元/股，最低价45.90元/股，总金额50034572.20元[4] 后续计划 - 公司后续将在回购期限内继续实施回购计划[5]

可转债情况 - 帝尔转债转股期为2022年2月11日至2027年8月4日，最新转股价格74.03元/股[3] - 2024年第四季度3719张帝尔转债完成转股，票面金额371,900元，转成5018股东方激光股票[3] - 截至2024年第四季度末，剩余可转债8,297,796张，票面总金额829,779,600元[3] - 2021年8月5日公司发行840万张可转换公司债券，发行总额84,000.00万元[3] - 2021年8月27日，84,000.00万元可转换公司债券在深交所挂牌交易[4] - 帝尔转债初始转股价格为192.70元/股，经多次调整至74.03元/股[6][7] - 2024年第四季度帝尔转债因转股减少3,719张[8] 股本情况 - 2024年9月30日，限售条件流通股数量为105,959,631股，占比38.80%[8] - 2024年9月30日，无限售条件流通股数量为167,123,263股，占比61.20%[8] - 2024年第四季度公司总股本增加5018股，达到273,087,912股[8]

证券代码：300776 证券简称：帝尔激光 公告编号：2024-082 2024 年 5 月 30 日，公司完成了 2023 年年度权益分派。根据公司《关于回 购公司股份方案的公告》《回购股份报告书》的相关内容，公司本次权益分派实 施后回购股份价格上限由不超过人民币 74.29 元/股（含）调整为不超过人民币 73.94 元/股（含），除以上调整外，公司回购股份的其他事项均无变化。具体内 容详见公司分别于 2024 年 5 月 23 日、2024 年 5 月 29 日在巨潮资讯网上 （http://www.cninfo.com.cn）披露的《2023 年年度权益分派实施公告》《关于 2023 年年度权益分派实施后调整回购价格上限的公告》。 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》等有关规定，公司应当在回购期间每个月的前三个交易日内 披露截至上月末的回购进展情况。现将具体情况公告如下： 一、截至上月末回购进展情况 截至 2024 年 11 月 30 日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式 累计回购公司股份 1,062,460 股，占公司目前总股本的比例为 ...

报告投资评级 - 维持“买入”评级[9] 报告核心观点 - 帝尔激光2024年前三季度实现营收14.40亿，同比+25.05%；实现归母净利润3.83亿，同比+12.95%；实现扣非归母净利润3.54亿，同比+7.99%。2024Q3实现营收5.35亿，同比+11.86%；实现归母净利润1.47亿，同比-10.84%；实现扣非归母净利润1.29亿，同比-19.47%。业绩下降因去年同期归母净利润基数较高叠加审慎计提减值损失，但在手订单充裕，TOPCon的SE、LIF及BC新技术设备在持续确收[6] - 2024年前三季度公司毛利率为48.29%，同比-0.49pct；实现净利率26.63%，同比-2.85pct；期间费用率同比-0.53pct，小幅改善。2024Q3公司毛利率为48.68%，同比-0.91pct，净利率同比-7.02pct，因减值计提，但期间费用率同比-0.8pct，费用管控有所优化。BC新技术订单或提升盈利能力[7] - 光伏行业TOPCon扩产放缓，帝尔激光设备订单承压，但BC新技术扩产及单GW激光价值量提升，新接订单有韧性，近期与下游光伏龙头签12.3亿重大合同，在多个技术路线有优势，BC后续扩产将持续落地。同时公司向电子半导体领域拓展，TGV技术有望成为订单新增驱动力[8] 财务分析 利润表 - 2023A - 2026E营业总收入预计分别为1609、2005、2797、3812（百万元），营业成本分别为831、1034、1451、1979（百万元），毛利分别为778、971、1346、1833（百万元），毛利率分别为48%、48%、48%、48%[19] - 2023A - 2026E销售费用分别为58、64、87、114（百万元），占营业收入分别为4%、3%、3%、3%；管理费用分别为68、66、92、122（百万元），占营业收入分别为4%、3%、3%、3%；研发费用分别为251、241、336、343（百万元），占营业收入分别为16%、12%、12%、9%[19] 资产负债表 - 2023A - 2026E货币资金预计分别为527、954、1384、2269（百万元），应收账款分别为739、714、843、940（百万元），存货分别为1918、1784、2107、2386（百万元），流动资产合计分别为6333、6542、7469、8785（百万元），资产总计分别为6870、7094、8030、9356（百万元）[19] - 2023A - 2026E应付款项预计分别为609、481、477、488（百万元），流动负债合计分别为2986、2656、2938、3301（百万元），负债合计分别为3798、3468、3750、4113（百万元），归属于母公司所有者权益分别为3072、3625、4280、5242（百万元）[19] 现金流量表 - 2023A - 2026E经营活动现金流净额预计分别为777、439、537、1040（百万元），投资活动现金流净额分别为-602、-12、-7、-5（百万元），筹资活动现金流净额分别为-89、0、-100、-150（百万元），现金净流量（不含汇率变动影响）分别为86、427、430、885（百万元）[19]

投资评级 - 报告给予"增持"评级 [83] 报告的核心观点 光伏激光设备领域 - 公司是国内首次将激光技术导入光伏太阳能电池应用的高新技术企业,现有激光设备可应用于多种技术路线光伏电池及组件生产制造,核心产品全球综合市占率第一 [1] - 公司先后推出PERC激光消融、SE激光掺杂等技术,直接推动了第二轮光伏产业升级,2018年PERC+SE光伏电池激光设备全球市占率超过70% [1][3] - 针对第三轮产业升级,公司已推出多款关键新设备,包括PTP激光转印、TCSE激光掺杂、LIF激光诱导烧结、BC激光微刻蚀、组件激光封装整线等 [1][2] - BC电池是未来光伏电池的重要发展方向,公司在BC激光设备领域量产进度行业领先,占据头部客户全部量产订单份额 [35][50][51] 电子领域 - 公司提前布局玻璃通孔技术(TGV),并通过产业链布局参股国内领先企业三叠纪,双方携手持续推动设备量产化道路,目前已实现晶圆级和面板级TGV封装激光技术的全面覆盖 [67][68][74][76] - 公司还储备了多款显示面板、半导体晶圆封装制造激光设备,未来有望成为新的业绩增长点 [3][76] 财务数据总结 - 2024-2026年公司有望实现营业收入20.04/25.47/31.14亿元,同比增长24.56%/27.10%/22.225% [15] - 2024-2026年实现归母净利润5.49/6.61/7.95亿元,同比增长19.08%/20.43%/20.21% [15] - 2024-2026年对应PE为36.95/30.68/25.52倍,EPS为2.01/2.42/2.91元 [15]

证券代码：300776 证券简称：帝尔激光 公告编号：2024-081 武汉帝尔激光科技股份有限公司 关于回购股份进展的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 武汉帝尔激光科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 23 日召开第三届董事会第十七次会议，逐项审议通过了《关于回购公司股份方案的 议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股份， 回购股份的资金总额不低于人民币 5,000 万元且不超过人民币 10,000 万元（均含 本数），用于实施员工持股计划或股权激励。本次回购股份的回购价格不超过人 民币 74.29 元/股（含本数），回购股份的实施期限自公司董事会审议通过回购方 案之日起 12 个月内。具体内容详见公司分别于 2024 年 2 月 23 日、2024 年 2 月 28 日在巨潮资讯网上（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于回购公司股份方 案的公告》及《回购股份报告书》。 2024 年 5 月 30 日，公司完成了 2023 年年度权益分派。根据公司《关于回 购公 ...

根据电话会议记录,可以总结以下关键要点: 行业或公司: - 上市公司从事光伏行业相关的设备制造,主要产品包括激光设备、电池片设备等 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62] 核心观点和论据: 1. 公司在BC(Bifacial Cell)电池技术上取得了领先优势,已经实现量产,并且在激光设备等方面有多项专利布局 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62] 2. BC电池相比之前的PERC和TOPCON技术,在单瓦价值上有大幅提升,预计未来2年内BC将成为光伏行业的主流技术 [8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62] 3. 公司在BC电池的激光工艺、组件焊接等方面有多项自主研发的新技术,在行业内处于领先地位,预计未来2年内保持技术优势 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62] 4. 公司目前已经有40GW左右的BC订单,预计明年可能达到80-100GW,未来2年内BC将成为公司主要收入来源 [14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62] 5. 公司在TOPCON向BC转型过程中,已经有一些客户开始导入新的BC工艺,但转型过程中也存在一些技术和产能瓶颈需要解决 [2][3][4][5][6][7][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62] 6. 公司在海外市场也有一定布局,预计未来海外订单占比会有所提升,但国内市场仍是主要收入来源 [56][57][58][59][60][61][62] 其他重要内容: 1. 公司在非光伏业务如显示面板、半导体等领域也有一定布局,未来可能成为新的增长点 [31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62] 2. 公司在研发投入和人员配置上持续加大,为未来技术创新和产能扩张做好准备 [61][62] 3. 公司财务方面,毛利率维持在45%以上,现金流管控较好,但应收账款和存货等指标需要持续关注 [13][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62]