经营情况 - 2024年前三季度完成营业收入144,020.32万元，同比增长25.05%[2] - 实现净利润38,345.48万元，同比增长12.95%[2] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为-8,455.45万元，同比下降115.72%[2] - 2024年前三季度毛利率为48.29%，同比下降0.49%[2] - 研发费用21,065.60万元，同比增长30.44%，占营业收入的14.63%[2] - 净利润率为26.63%，较2023年同期29.48%有所下降[2] - 截至2024年9月30日，资产负债率为48.11%，较年初下降7.17个百分点[2] - 流动比率和速动比率分别为2.60和1.75，体现了较强的短期偿债能力[2] 业务进展 - 在TOPCon、XBC等激光技术上实现突破，获得大量订单[3] - 应用于TOPCon的激光诱导烧结(LIF)设备实现300GW量产订单[3] - 应用于背接触电池(BC)的激光微蚀刻设备技术领先，持续获得头部客户订单[3] - 正在研发的激光新焊接工艺可简化生产工艺、减少电池片损伤、提高焊接质量[3] - TGV激光微孔设备已完成面板级玻璃基板通孔设备的出货[3] 重大合同 - 2024年10月8日公告了日常经营重大合同，订单金额合计122,862.83万元，占2023年度主营业务收入的76.36%[3] - 该合同的签订进一步扩展了公司的产品线，在XBC激光新工艺上取得重大进展[3] - 订单从2024年四季度开始交付，预计在2025年一季度达到量产水平并完成交付[4] 其他问题 - TOPCon升级为BC需看客户工艺能力和产能是否能支持[4] - TOPCon+技术通过激光选择性减薄工艺等可实现0.15%以上的效率提升[4] - 公司组件激光焊接技术具有简化流程、提升焊点质量等优势[4] - 公司目前主要聚焦光伏和半导体领域，在非光伏领域如TGV封装也有布局[4] - 三季度合同负债下降主要是因为LIF订单减少，以及部分新订单尚未取得预付款[4] - 公司对部分非头部客户进行了减值测试和计提[4] - 公司在海外市场也有客户和订单，毛利率高于国内[5]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024年前三季度公司实现收入14.40亿元，同比+25.05%；归母净利润3.83亿元，同比+12.95%；扣非净利润3.54亿元，同比+7.99% [2] - 第三季度实现收入5.35亿元，同比+11.86%，环比+17.48%；归母净利润1.47亿元，环比+45.89%；扣非净利润1.29亿元，环比+45.89% [2] - 公司毛利率维持较高水平，2024年前三季度为48.29%，第三季度为48.68% [2] - 期间费用率稳步下降，2024年前三季度为4.42%，第三季度为4.32% [2] - 公司研发费用率为14.63%，保持高投入水平 [2] - 公司与光伏龙头企业签署12.3亿元的XBC激光设备采购合同，引领光伏行业技术升级 [2] 财务数据总结 - 2024-2026年公司预计归母净利润分别为5.69/6.72/8.45亿元 [3] - 2024-2026年公司营业收入分别为2,029/2,466/3,055百万元，增长率分别为26.13%/21.54%/23.87% [3] - 2024-2026年公司净利率分别为28.03%/27.24%/27.66% [6] - 2024-2026年公司ROE分别为16.02%/15.91%/16.68%，ROIC分别为13.00%/13.22%/14.30% [6] - 2024-2026年公司EPS分别为2.08/2.46/3.09元，PE分别为36.82/31.18/24.78倍 [6]

报告投资评级 - 买入（维持）[1][2] 报告核心观点 - BC电池激光设备订单落地，看好明年持续增量。帝尔激光在光伏电池激光设备领域建立了自身强阿尔法，长期以来确立自己的领先地位。今年以来N型电池激光设备逐步确收，特别是BC电池设备，配合公司自身降本节奏，24年公司盈利能力仍维持高水平[1] - 签订BC电池激光设备订单，单位价值量提升，25年下游BC电池有望持续扩产，公司将充分受益。凭借多年以来领先的激光设备与工艺，明年公司将有望持续斩获BC电池激光设备订单，维持光伏激光设备绝对龙头地位[2] - 公司作为光伏激光设备龙头，属专用设备行业，毛利率与净利率均较同行更高；且N型电池技术迭代后对激光设备要求更高，公司技术壁垒优势愈发凸显[2] 业绩总结 - 24年前三季度公司营收14.4亿元，同比+25.1%；归母净利润3.8亿元，同比+13.0%；扣非净利润3.5亿元，同比+8.0%。其中Q3营收5.3亿元，环比+17.5%；归母净利润1.5亿元，环比+45.9%；扣非净利润1.3亿元，环比+31.9%。三季度计提信用减值损失近3600万元，较二季度增加约870万元[1] - 24Q3公司毛利率48.7%，环比+1.2pp；净利率27.6%，环比+5.4pp[1] 盈利预测 - 预计未来三年归母净利润复合增长率为24.7%[2] 财务预测 - 预计2024 - 2026年营业收入分别为20.86亿元、23.01亿元、26.46亿元，增长率分别为29.63%、10.32%、15.01%；归属母公司净利润分别为6.11亿元、7.86亿元、8.95亿元，增长率分别为32.52%、28.56%、13.85%；每股收益分别为2.24元、2.88元、3.28元；净资产收益率分别为17.75%、19.14%、18.47%[4][7]

报告公司投资评级 - 买入 [1] 报告的核心观点 - 帝尔激光发布24年三季度报告，前三季度营收14.4亿元同比+25.1%，归母净利润3.8亿元同比+13.0%，扣非净利润3.5亿元同比+8.0%；Q3营收5.3亿元环比+17.5%，归母净利润1.5亿元环比+45.9%，扣非净利润1.3亿元环比+31.9%，三季度计提信用减值损失近3600万元较二季度增加约870万元 [1] - 24Q3公司毛利率48.7%环比+1.2pp，净利率27.6%环比+5.4pp，在光伏电池激光设备领域建立强阿尔法，今年N型电池激光设备逐步确收，24年盈利能力维持高水平 [1] - 公司与下游龙头签署BC电池激光设备及改造合同，不含税金额12.3亿元占23年主营业务收入的76.4%，单GW设备价值量更高；下游龙头明确扩产，明年公司有望持续斩获订单维持龙头地位 [2] - 公司作为光伏激光设备龙头，毛利率与净利率高于同行，N型电池技术连代后技术壁垒优势凸显，预计未来三年归母净利润复合增长率为24.7%，维持“买入”评级 [2] 财务数据总结 利润表 - 2023 - 2026E营业收入分别为16.09亿、20.86亿、23.01亿、26.46亿元，增长率分别为21.49%、29.63%、10.32%、15.01% [4][8] - 2023 - 2026E归属母公司净利润分别为4.61亿、6.11亿、7.86亿、8.95亿元，增长率分别为12.16%、32.52%、28.56%、13.85% [4][8] - 2023 - 2026E每股收益EPS分别为1.69、2.24、2.88、3.28元 [4][8] - 2023 - 2026E净资产收益率ROE分别为15.01%、17.75%、19.14%、18.47% [4][8] 现金流量表 - 2023 - 2026E经营活动现金流净额分别为7.77亿、 - 3.32亿、 - 3.50亿、0.71亿元 [8] - 2023 - 2026E投资活动现金流净额分别为 - 6.02亿、 - 0.82亿、0.13亿、0.00亿元 [8] - 2023 - 2026E筹资活动现金流净额分别为 - 0.89亿、2.05亿、2.49亿、0.54亿元 [8] 资产负债表 - 2023 - 2026E资产总计分别为68.70亿、69.83亿、75.67亿、87.08亿元 [8] - 2023 - 2026E负债合计分别为37.98亿、35.41亿、34.61亿、38.64亿元 [8] - 2023 - 2026E归属母公司股东权益分别为30.72亿、34.42亿、41.06亿、48.43亿元 [8] 财务分析指标 - 2023 - 2026E销售收入增长率分别为21.49%、29.63%、10.32%、15.01% [8] - 2023 - 2026E毛利率分别为48.38%、48.40%、50.79%、51.39% [8] - 2023 - 2026E净利率分别为28.66%、29.30%、34.15%、33.81% [8] - 2023 - 2026E资产负债率分别为55.28%、50.70%、45.74%、44.38% [8]

报告评级 - 报告给予帝尔激光"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 公司2024年前三季度业绩符合预期,实现营业收入14.40亿元,同比增长25.05%;实现归母净利润3.83亿元,同比增长12.95% [2] - 公司盈利水平趋稳,经营能力持续提升,2024年前三季度毛利率为48.29%,净利率为26.63% [2] - 公司获得光伏龙头企业全新xBC电池激光工艺设备及改造订单12.29亿元,表明下游头部客户BC扩产按计划推进,行业BC技术扩产落地规模有望稳步提升,带动公司收入及盈利获得双重弹性 [2] 财务数据分析 - 预计公司2024-2026年盈利分别为5.47亿元、7.47亿元、8.28亿元,对应EPS为2.00元、2.74元、3.03元 [3] - 当前股价对应PE分别为38倍、28倍、25倍 [3] - 公司2024年前三季度实现毛利率48.68%,净利率27.56% [2] - 公司2024年前三季度经营活动现金流转正,加强对下游客户回款的风险管控 [2]

证券代码：300776 证券简称：帝尔激光 公告编号：2024-078 武汉帝尔激光科技股份有限公司 关于调整 2023 年限制性股票激励计划首次授予价格及数量的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 武汉帝尔激光科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 28 日分别召开第四届董事会第二次会议和第四届监事会第二次会议，审议通过《关 于调整 2023 年限制性股票激励计划有关事项的议案》，根据公司《2023 年限制 性股票激励计划（草案）》（以下简称《激励计划（草案）》或"本激励计划"） 及公司 2022 年年度股东大会的授权，公司董事会对 2023 年限制性股票激励计划 的首次授予价格及数量进行调整，现将相关事项公告如下： 一、本激励计划已履行的必要程序 （一）2023 年 4 月 25 日，公司召开第三届董事会第十次会议，审议通过《关 于公司<2023 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于公司<2023 年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》《关于提请公司股东大会授 权董事会办理股权激励相关事宜的议 ...

证券代码：300776 证券简称：帝尔激光 公告编号：2024-075 武汉帝尔激光科技股份有限公司 第四届监事会第二次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 武汉帝尔激光科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 28 日 以现场及通讯表决形式召开了第四届监事会第二次会议，召开本次会议的通知已 于 2024 年 10 月 23 日以电子邮件形式通知全体监事。 会议由监事会主席彭新波先生召集主持，会议应到监事3名，实到监事3名， 其中监事彭新波以通讯表决方式出席会议，本次出席会议人数符合《中华人民共 和国公司法》和《公司章程》的规定，会议所作决议合法有效。 二、 监事会会议审议情况 经与会监事充分讨论，本次会议审议通过议案如下： （一）审议通过《关于〈2024 年第三季度报告〉的议案》 经审核，监事会认为： 公司《2024 年第三季度报告》的编制程序符合法律、行政法规和深圳证券交 易所的有关规定，报告内容真实、准确、完整地反映了公司的实际情况，不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 具体内容详 ...

武汉帝尔激光科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 28 日分别召开第四届董事会第二次会议和第四届监事会第二次会议，审议通过《关 于作废部分已授予尚未归属的限制性股票的议案》，拟作废 2023 年限制性股票 激励计划（以下简称《激励计划（草案）》或"本激励计划"）首次授予的部分 限制性股票。现将相关内容公告如下： 一、本激励计划已履行的必要程序 （一）2023 年 4 月 25 日，公司召开第三届董事会第十次会议，审议通过《关 于公司<2023 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于公司<2023 年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》《关于提请公司股东大会授 权董事会办理股权激励相关事宜的议案》《关于提请召开 2022 年年度股东大会 的议案》。 证券代码：300776 证券简称：帝尔激光 公告编号：2024-080 武汉帝尔激光科技股份有限公司 关于作废部分已授予尚未归属的限制性股票的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 （二）2023 年 4 月 25 日，公司召开第三届监事会第十次会议，审议 ...

证券代码：300776 证券简称：帝尔激光 公告编号：2024-077 武汉帝尔激光科技股份有限公司 关于 2024 年前三季度计提信用减值准备、资产减值准备的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 武汉帝尔激光科技股份有限公司（以下简称"公司""本公司"）根据《深 圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2号——创业板上市公司规范运作》《企业会计准则》等相关规定的要求，对截 至2024年9月30日合并财务报表范围内相关资产计提减值准备。现将具体情况公 告如下： 一、本次计提信用减值准备、资产减值准备情况概述 为真实反映公司的财务状况、资产价值及经营情况，根据《企业会计准则》 以及公司会计政策、会计估计的相关规定，基于谨慎性原则，公司对截至 2024 年 9 月 30 日合并报表范围内可能发生资产减值的相关资产计提信用减值准备及 资产减值准备，具体如下： 单位：元 | 类别 | 项目 | 2024 年 1-9 | 月计提减值准备金额 | | --- | --- | --- | --- | | 信用减值损失 | 应收 ...

法律意见书 地址：湖北省武汉市江汉区云霞路 187 号民生金融中心 8 层 电话：027-83828888 传真：027-83826988 邮编：430000 上海市锦天城（武汉）律师事务所 关于武汉帝尔激光科技股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划首次授予 调整事项、归属事项及作废事项的 | 目 录 | | --- | | 释 义 | 2 | | --- | --- | | 声 明 | 5 | | 正 文 | 7 | | | 一、本次股权激励计划的授权与批准 7 | | | 二、本次股权激励计划首次授予价格及数量的调整情况 9 | | | 三、公司本次激励计划首次授予部分第一个归属期归属条件成就 11 | | | 四、公司本次激励计划作废部分已授予尚未归属的限制性股票情况..16 | | | 五、结论意见 17 | 上海市锦天城（武汉）律师事务所 法律意见书 释 义 本法律意见书中，除非文义另有所指，下列词语或简称具有如下含义： | 帝尔激光、公司 | 指 | 武汉帝尔激光科技股份有限公司 | | --- | --- | --- | | 本激励计划、本次激励 计划、本次股权激励计 | 指 | 武汉帝尔 ...