市场整体表现 - A股三大指数小幅回调 沪指跌0.22%报3448点 深证成指跌0.48% 创业板指跌0.66% 全天成交1.62万亿元 较前一交易日缩量163亿元 全市场超3600股下跌 [1] - 券商股回调 国泰海通跌4.29% 东方财富跌3.63% 国信证券跌2.19% 信达证券跌2.16% 兴业证券跌1.89% 中信证券跌1.64% [4][5] 领涨板块 - 军工板块掀涨停潮 中科海讯20cm涨停 国瑞科技19.96%涨停 北方导航10.01%涨停 建设工业10%涨停 长城军工9.99%涨停 北方长龙涨8.34% [9][10] - 银行股强势 苏州银行涨5.06% 青岛银行涨4.97% 重庆银行涨3.23% 平安银行涨2.90% 江苏银行涨2.30% 工农中建交五大行创新高 [11][12] - 固态电池概念大涨 派特尔30cm涨停 中仑新材20cm涨停 德福科技涨12.41% 东方锆业10.05%涨停 普路通10.03%涨停 华锋股份10.02%涨停 [13] 领跌板块 - 创新药概念走低 荣昌生物跌18.36% 悦康药业跌9.03% 昂利康跌6% 海辰药业跌4.98% 华海药业跌4.52% 奥赛康跌4.48% [6] - 脑机接口概念弱势 倍益康跌5.37% 荣泰健康跌4.53% 倍轻松跌4.51% 创新医疗跌4.28% 三博脑科跌2.17% 汉威科技跌2.03% [8][9] 行业热点事件 - 军工板块受阅兵消息刺激 9月3日将展示国产现役主战装备 包括无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量 [10] - 荣昌生物与美国Vor Bio达成41.05亿美元泰它西普海外授权协议 但市场反应负面 股价大跌18.36% [7] - 美股固态电池QuantumScape上涨30.95% 因宣布下一代固态锂金属电池技术取得突破性进展 [13] 后市展望 - 中国银河证券预测2025年下半年A股或呈现震荡向上行情 新一轮供给侧改革正在酝酿 资本市场投融资改革深化将支撑市场 新兴产业变革与制度创新成为驱动市场价值重构的核心力量 [14]

纪要涉及的公司 中科海讯 纪要提到的核心观点和论据 1. **业务布局**：公司主要从事水声装备业务，总部在北京负责声呐系统和水下站仿真训练系统研发生产，青岛子公司专注水声大数据业务，武汉子公司负责水下无人平台系统研发生产；技术体系涵盖主动、被动声呐等，是最终用户指定的两家通用信号处理机供应商之一；2017年布局水声数据领域，相关产品已批量销售[2][3] 2. **水下作战体系参与情况**：主要参与水下探测，声纳系统批量装备多个平台，是水面舰艇通用信号处理平台生产商之一，产品占营收60%-70%；提供仿真训练设备和大数据系统，有助于提升战斗力[4][9] 3. **智能技术与无人系统进展**：将声呐技术与智能技术结合，完成多款UUV研制，开发自主收放缆系统并批量销售，无人船探测载荷实现全流程无人化操作；2024年部分无人产品开始销售，2025年产品种类和数量将增长[2][5][8] 4. **新一代芯片及相控阵雷达平台进展**：自研针对水声音频计算需求的新一代GPU芯片并将发布，入围中科海讯相控阵雷达平台重要项目竞标，体现持续创新能力[2][6] 5. **算法提升产品竞争力**：拥有完善算法团队，专注核心算法研发，将智能技术与传统算法结合，提升现有产品性能，为新产品开发提供基础[2][7] 6. **未来发展方向**：沿海洋特种装备方向发展，关注新一代销售与平台、数据流转体系及相关产品、智能化无人的UUV及无人船探测载荷、全功能主动被动综合性声纳系统、仿真训练系统等领域[8] 7. **市场趋势与公司机遇**：国家重视水下领域，“十五五”公司参与传统声纳装备及新兴装备工作；无人平台受重视，公司预计产品销售显著增长；深海科技发展带来特种用户和民用市场积极变化[4][11][12][13] 8. **订单与业绩情况**：在手订单约6亿元，回款集中在下半年尤其是第四季度；预计2025年业绩释放集中在下半年，内部考核目标高于股权激励目标[4][24][26] 9. **GPU芯片情况**：2023年上半年成立子公司研发，团队由原副总领导，不到一年完成总体设计并生产样片，芯片及基础软件基本研制完成；已签订意向订单，计划开拓市场和升级芯片，目前无直接竞争，有先发优势[18][19] 10. **数据中心情况**：数据中心二期合同交付周期两到三年，毛利率初步估计略低于平台项目，但对整体利润贡献显著[22] 11. **新产品竞争位置**：采用差异化策略，与其他单位有合作也有竞争；小型UUV根据任务系统设计整机，无人船声呐系统获一体化项目，有先发优势[28] 12. **行业发展预期**：随着行业重视度提高和“十五”规划实施，未来两年业务有望显著增长，对中核水下业绩产生积极影响[28][29] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 目前不清楚新一代信号处理器是否延续市场份额划分，但公司通过竞争占据有利位置，技术优势体现在跟踪新技术和对水声应用的理解[10] 2. 公司在无人系统领域立项针对特殊应用场景，招标时间取决于用户安排，会做好准备[16] 3. 无人系统产品价格根据任务系统不同，从几十万元到几百万元不等；2024年交付无人船配套设备无竞争对手[17] 4. 公司回款规律是下半年多，上半年回款比例低，2025年上半年仍会计提信用减值损失；目前有较大应收账款，若回收长账龄款项，计提影响将减小[17][27] 5. 水上大数据第二批订单招标时间不明确，公司在第一批订单中取得优势，会争取同类型项目[23]

激励计划审批 - 2025年5月12日董事会和监事会审议通过激励计划议案[7] - 2025年5月28日临时股东大会审议通过激励计划议案[8] 授予条件与时间 - 授予条件成就，授予日为2025年5月28日[13][14] 授予情况 - 以17.28元/股向78名对象授予148.91万股限制性股票[16]

激励计划 - 2025年5月28日召开第四届监事会第五次会议，审议通过授予限制性股票议案[2] - 激励对象为公司（含控股子公司）董事等核心人员，符合资格条件[3][4] - 同意2025年限制性股票激励计划授予日为5月28日[4] - 向78名激励对象授予148.91万股限制性股票，授予价17.28元/股[4]

股东大会出席情况 - 出席股东大会股东或授权代表160名，代表股份58,611,270股，占比50.2838%[4] - 出席现场会议股东或授权代表3人，代表股份54,816,670股，占比47.0284%[4] - 参加网络投票股东157人，代表股份3,794,600股，占比3.2555%[5] - 出席中小股东或授权代表157人，代表股份3,794,600股，占比3.2555%[5] 议案表决情况 - 《2025年限制性股票激励计划（草案）》等三议案同意股数及占比情况[6][7][9] - 中小股东对三议案同意股数及占比情况[6][7][9]

激励计划流程 - 2025年5月12日审议通过激励计划相关议案[10] - 2025年5月13 - 22日公示激励对象信息[10] - 2025年5月28日披露内幕信息知情人自查报告[11] - 2025年5月28日股东大会审议通过激励计划议案[11] - 2025年5月28日审议通过授予限制性股票议案[13] 限制性股票信息 - 授予日为2025年5月28日[14] - 股票来源为二级市场回购或定向发行[14] - 授予人数78人[17] - 授予数量148.91万股[17] - 授予价格17.28元/股[17] 人员获授情况 - 董事于博获授4.0810万股[15] - 副总经理李进佳获授10.0000万股[15] - 副总经理李晖获授2.8000万股[15] - 75名核心人员获授132.0290万股[15] 其他情况 - 授予条件已成就[19] - 财务顾问认为授予事项合规[21] - 实施激励计划财务影响以审计报告为准[20]

股权激励 - 同意向78名激励对象授予148.91万股限制性股票，授予价17.28元/股[3] - 《关于向2025年限制性股票激励计划激励对象授予限制性股票的议案》表决：同意7票，反对0票，弃权0票，回避1票[4] 担保事项 - 同意为子公司申请银行综合授信额度提供担保[5] - 《关于为子公司申请银行综合授信额度提供担保的议案》表决：同意8票，反对0票，弃权0票，回避0票[6]

会议信息 - 公司第四届监事会第五次会议于2025年5月28日15:30召开[2] - 会议应出席监事3名，实际出席3名[2] 激励计划 - 监事会同意2025年限制性股票激励计划授予日为2025年5月28日[4] - 向78名激励对象授予148.91万股限制性股票，授予价17.28元/股[4] 议案表决 - 《关于向激励对象授予限制性股票的议案》全票通过[4] - 《关于为子公司申请银行综合授信额度提供担保的议案》全票通过[5]

股权激励授予情况 - 2025年5月28日为授予日，向78名激励对象授予148.91万股限制性股票，占公司股本总额1.26%[4][5] - 授予价格为17.28元/股[4][5] - 于博等3人及75名核心人员获授不同数量股票及占比[5][18] 归属期与业绩考核 - 两个归属期分别为授予日起12 - 24个月、24 - 36个月，归属比例均50%[6] - 激励对象归属前须任职12个月以上[7] - 两个归属期分别有营收增长率或净利润业绩考核目标[7] 财务数据 - 预计确认激励成本2070.48万元，2025 - 2027年分别摊销[27] 其他要点 - 授予限制性股票来源为回购和/或定向发行[17] - 激励对象自筹资金，公司不提供资助[25] - 激励计划业绩提升将高于费用增加[28]

会议时间 - 2025年5月12日召开第四届董事会第四次会议决议召开股东大会[5] - 2025年5月13日发布召开2025年第二次临时股东大会通知[5] - 2025年5月28日14点现场召开股东大会，网络投票9:15 - 15:00[6] 参会情况 - 出席会议股东160名，代表股份58,611,270股，占比50.2838%[7] 议案表决 - 《2025年限制性股票激励计划(草案)》等议案同意比例超99%[11][12] - 中小投资者对相关议案同意比例超95%[12] 会议结果 - 股东大会召集、召开程序等合规，表决结果有效[15]