公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位有永赢基金、云泽资本、建元基金等 [2] - 活动时间为2025年5月21日上午，地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事长张秋生、副总经理李进佳、证券事务代表王敏 [2] 公司产品及应用 - 公司专注声呐装备领域，提供信号处理平台、声呐系统等产品，用于水声目标探测等 [2][3] - 信号处理平台是声呐装备主要信息处理单元，可实现实时数字信号处理等功能 [4] 产品客户与市场 - 产品主要应用于国家特种电子信息行业，信号处理平台类产品面向国家大型企事业单位、科研院所配套级销售 [5] - 国家加大国防投入，行业迎来发展机遇，2024年公司第三代国产水声信号处理平台订单量增长，营业收入显著提升 [6] 产品研发进展 - 2024年完成基于GPU芯片新一代异构高性能信号处理平台样机研制 [7] - 针对声呐装备领域数据计算需求研发的HX - A200国产化核心处理芯片及搭载该芯片的高性能数据计算平台已完成研制及测试 [7] - 基于某对抗训练系统成果转化的仿真模拟评估平台、仿真推演系统已完成交付 [10] - 正在按计划开展新型技术体制的水下训练系统研制 [11] 公司竞争优势 - 专注声呐装备领域，拥有齐备行业资质与技术积累，与优质客户建立长期稳定合作关系 [8] - 具备完善工程化设计研制团队及多年经验积累，工程化方面竞争优势强 [8] 行业趋势与公司规划 - 2025年《政府工作报告》将深海科技列为战略性新兴产业，声呐装备是深海探测核心技术手段 [11] - 公司以技术创新为支撑，以客户需求为导向，拓展声呐产品应用领域，与国内大型集团展开合作 [11]

市场表现 - 上周创业板指上涨1.38%、上证综指上涨0.76%、中小盘指下跌0.02%[3][15] - 上周整体增减持净额 -51.88 亿元，增持企业46家，减持企业143家[32] 公司动态 - 长源东谷24年归母净利润2.3亿，同比 +5%，24Q4归母净利润0.75亿，同比 +292%，25Q1归母净利润0.78亿，同比 +66%[1] - 上周1家公司发布并购重组计划（阳光诺和），2家发布项目型增发预案（唐源电气、王力安防），9家发布股权激励预案，5家公布员工持股计划，1家重大资产重组终止（宁波富达）[3][5] 行业展望 - 国际环境变化、美联储政策不确定性或影响国内企业业务和业绩[5] 中小盘组合 - 本周中小盘组合为长源东谷、华翔股份、格林达、三德科技[2][16] 增减持情况 - 列出增减持股份比例较高的各10家企业，如增持比例最高的*ST天微为5.00%，减持比例最高的亚香股份为 -8.37%[35][37]

报告行业投资评级 - 优于大势 [5] 报告的核心观点 - 北约国防扩张加速全球军备竞赛，全球军贸市场需求增长，中国军贸出口份额有望提升；低空经济产业处于“政策 + 新产品商业化进程加速”双共振期，值得重视；2025 年国防军工板块扰动因素消除，下游需求恢复性增长，具备长期成长确定性，优先关注新域新质领域 [2][3][55] 根据相关目录分别进行总结 上周市场回顾 - **板块指数**：上周申万国防军工指数下跌 1.18%，在 31 个申万一级行业中排名第 30，周一涨幅最大为 4.80%；军工板块股票交易活跃度冲高后下滑，周一成交量和成交金额达上周最高，分别约为 57.03 亿股和 1159.74 亿元 [13][19] - **板块估值**：截至周五收盘，申万国防军工板块 PE(TTM)为 74.26 倍，各子板块中航天装备为 133.63 倍，航空装备为 65.97 倍，地面兵装为 138.63 倍，航海装备为 47.67 倍，军工电子为 94.72 倍 [19] - **个股表现**：上周板块内 142 家公司中有 32 家股价上涨，利君股份、*ST 万方等涨幅位列前五，霍莱沃、盟升电子等跌幅位列前五 [25] - **个股估值**：截至周五收盘，142 家公司中 18 家 PE 处于 40%的偏低历史分位数以下，亚星锚链、华秦科技等公司估值处于历史极低水平，中航西飞、中航高科等公司 PE 处于历史偏低位置 [26] 核心观点和重点推荐 - **关注低空发展**：5 月 12 日中部六省省会城市联合发布倡议拓展低空经济场景应用，四川省印发政策措施支持低空经济发展，上海交通大学成立相关研究院；沃飞长空签署 120 架 AE200 意向采购订单；低空经济产业处于“政策 + 新产品商业化进程加速”双共振期，主流公司有宗申动力、中信海直等 [31][32][34] - **德国计划将军费大涨至 GDP 的 5%，中国军贸迎来新机遇**：特朗普要求北约国防开支目标提升至 GDP 的 5%，德国响应将国防军费提高至 GDP 的 5%，全球军贸市场需求增长，中国军贸出口份额有望提升；梳理了整机、航空发动机等相关武器装备标的；21 世纪以来军贸行业规模稳健增长，2019 - 2023 年军贸出口份额美国提升、俄罗斯下滑、中国相对稳定，2022 年以来中国军贸出口快速增长；航空装备需求量最大且保持增长，我国战机出口有潜在市场空间 [2][35][47] - **2025 年国防军工板块观点**：2024 年下半年以来部分军工订单落地，当下军工行业扰动因素基本消除，下游需求恢复性增长，国防军工板块有望改善，具备长期成长确定性；优先关注新域新质领域，看好无人装备等新质战斗力和大飞机等新质生产力发展 [54][55] - **重点标的推荐**：下游主机厂方向推荐洪都航空、中航沈飞等；军工新科技推荐联创光电、光启技术等；水下装备推荐海兰信、亚星锚链等；导弹产业链推荐菲利华、国科军工等；军品钛材推荐西部超导；电子元器件推荐鸿远电子、航天电器；军贸方向推荐航天南湖、中无人机 [4][57] 行业动态 - **国际新闻**：时隔三年，俄乌直接谈判重启；以军启动对加沙大规模攻势 [61] - **国内新闻**：中国海军舰艇编队完成“中新合作－2025”海上联合演习任务 [63]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括长江证券、鹏华基金等多家机构 [2] - 活动时间为2025年5月14日下午，地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事长张秋生、副总经理李进佳、证券事务代表王敏 [2] 产品与应用领域 - 公司专注国家特种电子信息行业声呐装备领域，提供信号处理平台、声呐系统等产品，最终用户主要为国家特种部门 [2][3] 业绩情况 - 2023年受计提信用减值损失和可变对价调整影响，净利润亏损，确认历年审价调整金额 -15,880.85万元 [3] - 2024年审价调整金额大幅降低，回款规模增加，信用减值损失计提减少 [3] 经营现金流 - 2024年销售商品、提供劳务收到现金34,450.50万元，较上年同期17,954.48万元增长91.88% [4] - 2025年将加大应收账款催收力度，改善经营性现金流 [4] 技术整合与业务增长 - 公司将传统水声技术与智能技术结合，更新产品 [5] - 推出2025年限制性股票激励计划，寻求业务增长突破点，重点研发智能化海洋信息装备等 [5] 无人探测系统业务 - 2024年某无人自主收放系统批量交付，某型UUV科研海试效果良好，无人集群智能探测项目采集数据构建模型 [6] - 2025年继续开展UUV湖海试验证，拓展水下目标模拟等市场 [7] 数据计算中心业务 - 数据计算中心用于海量数据传输、计算、处理与存储 [8] - 2024年完成某数据计算中心项目（一期）系统集成，2025年预计交付验收，二期4月中标，处于合同协商阶段，后续开拓多级数据计算中心建设市场 [9] 市场拓展 - 公司将立足现有核心技术向民用产品领域拓展 [10]

公司简称：中科海讯 股票代码：300810 独立财务顾问：上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限 公司 是否存在该事 序号 事项 项（是/否/不 备注 适用） 上市公司合规性要求 最近一个会计年度财务会计报告是否被注册会计师出具否定意见或 者无法表示意见的审计报告 最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或 者无法表示意见的审计报告 上市后最近 36 个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进 行利润分配的情形 激励对象合规性要求 是否包括单独或者合计持有上市公司 5%以上股份的股东或者实际控 员成为激励对象的必要性、合理性 最近 12 个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行 政处罚或者采取市场禁入措施 激励计划合规性要求 上市公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累 计是否超过公司股本总额的 20% 激励对象预留权益比例是否未超过本次股权激励计划拟授予权益数 量的 20％ 激励对象为董事、高级管理人员、单独或合计持股 5%以上股东或实 案是否已列明其姓名、职务、获授数量 股权激励计划披露完整性要求 （1）对照《管理办法》的规定，逐条说明是否存在上市公司不得实 行股 ...

1 证券代码：300810 证券简称：中科海讯 北京中科海讯数字科技股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划 （草案） 北京中科海讯数字科技股份有限公司 二零二五年五月 声 明 本公司及全体董事、监事保证本激励计划及其摘要不存在虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 本公司所有激励对象承诺，公司因信息披露文件中有虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，导致不符合授予权益或权益归属安排的，激励对象应当自相关信 息披露文件被确认存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏后，将由本激励计划 所获得的全部利益返还公司。 特别提示 一、《北京中科海讯数字科技股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划（草 案）》（以下简称"本激励计划"）系依据《中华人民共和国公司法》《中华人 民共和国证券法》《上市公司股权激励管理办法》《深圳证券交易所创业板股票 上市规则》《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第 1 号——业务办理》 和其他有关法律、法规、规范性文件，以及《北京中科海讯数字科技股份有限公 司章程》制订。 二、本激励计划采取的激励工具为限制性股票（第二类限制性股票）。股票 ...

证券代码：300810 证券简称：中科海讯 北京中科海讯数字科技股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划 （草案）摘要 北京中科海讯数字科技股份有限公司 二零二五年五月 声 明 本公司及全体董事、监事保证本激励计划及其摘要不存在虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 本公司所有激励对象承诺，公司因信息披露文件中有虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，导致不符合授予权益或权益归属安排的，激励对象应当自相关信 息披露文件被确认存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏后，将由本激励计划 所获得的全部利益返还公司。 1 特别提示 一、《北京中科海讯数字科技股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划（草 案）》（以下简称"本激励计划"）系依据《中华人民共和国公司法》《中华人 民共和国证券法》《上市公司股权激励管理办法》《深圳证券交易所创业板股票 上市规则》《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第 1 号——业务办理》 和其他有关法律、法规、规范性文件，以及《北京中科海讯数字科技股份有限公 司章程》制订。 二、本激励计划采取的激励工具为限制性股票（第二类限制性股票）。 ...

北京中科海讯数字科技股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划激励对象名单 一、本激励计划授予的限制性股票的分配情况 | 姓名 | 职务 | 获授限制性股票 数量（万股） | 占授予总量 的比例 | 占草案公告 时总股本的 比例 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 于 博 | 董事 | 4.0810 | 2.74% | 0.03% | | 李进佳 | 副总经理 | 10.0000 | 6.72% | 0.08% | | 李 晖 | 副总经理、财务总监 | 2.8000 | 1.88% | 0.02% | | | 人） 核心技术（业务）人员（75 | 132.0290 | 88.66% | 1.12% | | | 合计 | 148.9100 | 100.00% | 1.26% | 注：1、上述任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授的本公司股票均未超过公司总股本的 1%。公司全部有效的激励计划所涉及的标的股票总数累计不超过股权激励计划提交股东大会时公司股本总 额的 20%。 2、本激励计划激励对象不包括公司独立董事、监事，也不包括单独或合计持有公司 5%以上股份的股 ...

创业板上市公司股权激励计划自查表 公司简称：中科海讯 股票代码：300810 独立财务顾问：上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司 | 序号 | 事项 | 是否存在该事 项（是/否/不 备注 | | --- | --- | --- | | | | 适用） | | | 上市公司合规性要求 | | | 1 | 最近一个会计年度财务会计报告是否被注册会计师出具否定意见或 | 否 | | | 者无法表示意见的审计报告 | | | 2 | 最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或 | 否 | | | 者无法表示意见的审计报告 | | | | 上市后最近 36 个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进 | | | 3 | 行利润分配的情形 | 否 | | 4 | 是否存在其他不适宜实施股权激励的情形 | 否 | | 5 | 是否已经建立绩效考核体系和考核办法 | 是 | | 6 | 是否为激励对象提供贷款以及其他任何形式的财务资助 | 否 | | | 激励对象合规性要求 | | | | 是否包括单独或者合计持有上市公司5%以上股份的股东或者实际控 | | | 7 | 制人及其配偶、父母、子女以及 ...

公司简称：中科海讯 证券代码：300810 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司 关于 北京中科海讯数字科技股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划（草案） 之 独立财务顾问报告 2025 年 5 月 | 一、释义 | | --- | | 二、声明… | | 三、基本假设 | | 四、本次限制性股票激励计划的主要内容 | | (一) 激励对象的范围及分配情况 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 6 | | (二) 授予的限制性股票数量 … | | (三) 限制性股票的有效期、授予日、归属安排及禁售期 . | | (四) 限制性股票的授予、归属条件 …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 9 | | (五) 限制性股票的授予价格 . | | (六) 激励计 ...