公司业务概览 - 公司聚焦"云-边-端"一体的智慧存储与智能物联体系，业务涵盖智慧存储、智能物联、云服务、算力服务器及服务器再制造 [2] - 2024年预计实现归母净利润6.81-8.33亿元，同比增长137.16%-189.86% [2] AI驱动存储设备增长 - AI应用需求增长推动数据存储设备需求，Trendforce预测2024年存储器在智能手机、服务器、笔记本电脑的单机平均搭载容量均增长，服务器领域增幅最高 [3] - 公司企业级SSD产品线具备高速运算、高可靠性、大单盘容量及长寿命特点，适配AI高性能存储需求 [3] AIoT终端市场发展 - 智能物联网终端包括智能家居、穿戴设备，应用场景持续扩展 [4] - 智能安防终端如网络摄像机（IPC）整合视频采集、无线传输及智能识别技术 [4] - 大健康产品线涵盖智能云物联一体机（净水器）及衍生咖啡机产品，核心技术包括超滤、反渗透等 [4] 服务器再制造业务机遇 - 业务覆盖服务器回收、拆解、研发、生产及维修，受益于云计算、AI等行业增长 [5] - 子公司SEMSOTAI NORTH INC负责北美服务器回收拆解，协创数据分公司负责研发生产及技术服务 [5]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 协创数据聚焦“云 - 边 - 端”一体体系，深耕多业务条线，2024 年预计归母净利润同比大增 137.16%-189.86% [1] - AI 需求驱动数据存储设备增长，公司 SSD 产品适配 AI 时代要求 [1] - AIoT 终端市场空间广阔，涵盖智能家居、智能安防、大健康等产品线 [2] - 服务器再制造业务受益 AI 浪潮，公司相关业务布局完善 [2] - AI 浪潮有望带动公司 2025 - 2026 年归母净利润持续高增长，上调 2024 - 2025 年预测，新增 2026 年预测 [3] 各部分总结 业务情况 - 聚焦“云 - 边 - 端”一体智慧存储与智能物联体系，业务涵盖智慧存储、智能物联、云服务、算力服务器、服务器再制造等 [1] - AI 需求推动数据存储设备增长，公司 SSD 产品有完整产品线，企业级 SSD 性能适配 AI 时代 [1] - AIoT 终端市场包括智能家居、智能穿戴、智能安防（IPC）、大健康（智能云物联一体机、咖啡机）等领域 [2] - 服务器再制造业务含回收、拆解、研发、生产、销售及维修服务，公司控股子公司在北美开展回收拆解，国内分公司进行研发生产等 [2] 盈利预测与估值 - 2024 年公司营收和盈利能力大幅增长，服务器再制造业务稳健，算力服务器再制造业绩超预期 [3] - 上调 2024 - 2025 年归母净利润预测为 7.70/10.21 亿元，上调幅度 79%/96%，新增 2026 年预测为 13.12 亿元，对应 PE 37/28/22X [3] 财务数据 利润表 - 2022 - 2026E 营业收入分别为 31.48 亿、46.58 亿、75.41 亿、100.06 亿、123.64 亿元，增长率分别为 6.37%、47.95%、61.90%、32.69%、23.57% [4][10] - 2022 - 2026E 归母净利润分别为 1.31 亿、2.87 亿、7.70 亿、10.21 亿、13.12 亿元，增长率分别为 3.67%、119.46%、168.07%、32.63%、28.49% [4][10] 现金流量表 - 2022 - 2026E 经营活动现金流分别为 1.04 亿、 - 0.97 亿、 - 4.42 亿、3.50 亿、6.91 亿元 [10] - 2022 - 2026E 投资活动现金流分别为 - 1.26 亿、 - 1.92 亿、 - 2.80 亿、 - 2.35 亿、 - 2.39 亿元 [10] - 2022 - 2026E 融资活动现金流分别为 1.13 亿、10.49 亿、15.44 亿、7.48 亿、3.73 亿元 [10] 资产负债表 - 2022 - 2026E 总资产分别为 28.06 亿、51.06 亿、69.00 亿、90.62 亿、111.30 亿元 [11] - 2022 - 2026E 总负债分别为 13.74 亿、26.75 亿、37.26 亿、49.41 亿、57.93 亿元 [11] - 2022 - 2026E 股东权益分别为 14.32 亿、24.31 亿、31.74 亿、41.22 亿、53.37 亿元 [11] 主要指标 盈利能力 - 2022 - 2026E 毛利率分别为 11.2%、13.6%、15.8%、15.8%、15.8% [12] - 2022 - 2026E ROE（摊薄）分别为 9.2%、11.8%、24.3%、24.8%、24.6% [4][12] 偿债能力 - 2022 - 2026E 资产负债率分别为 49%、52%、54%、55%、52% [12] - 2022 - 2026E 流动比率分别为 1.75、1.70、1.62、1.62、1.71 [12] 费用率 - 2022 - 2026E 销售费用率分别为 0.38%、0.40%、0.40%、0.40%、0.40% [13] - 2022 - 2026E 研发费用率分别为 3.26%、3.36%、2.50%、2.50%、2.20% [13] 每股指标 - 2022 - 2026E 每股红利分别为 0.06 元、0.11 元、0.30 元、0.40 元、0.51 元 [13] - 2022 - 2026E 每股净资产分别为 6.90 元、9.95 元、12.92 元、16.78 元、21.73 元 [13] 估值指标 - 2022 - 2026E PE 分别为 183、98、37、28、22 [4][13] - 2022 - 2026E PB 分别为 16.8、11.7、9.0、6.9、5.3 [4][13]

综合授信 - 2024年公司及合并报表范围内子公司申请综合授信额度不超65亿元或等值外币[2] - 2024年公司及子公司申请授信额度不超30亿元或等值外币并开展融资租赁业务[4] 担保情况 - 公司为全资子公司安徽协创和香港公司提供担保总额不超17.5亿元或等值外币[2] - 公司与工行合肥科技支行为安徽协创提供不超1.44亿元连带责任保证[6] - 截至公告披露日，公司对子公司担保余额为9.39亿元，占最近一期经审计净资产的38.72%[10] 期限说明 - 综合授信、担保等额度期限为自2023年度股东大会审议通过之日起12个月内[2][4]

控股股东减持 - 协创智慧计划减持不超7,357,654股，即不超总股本3%[2] - 自前次减持变动触及1%至2025年2月11日，持股比例由21.84%降至20.47%[3] - 减持计划期限内，共计减持7,356,572股，占总股本3.00%[4] - 2025年2月7 - 11日，减持3,354,100股，减持比例1.37%[4] - 集中竞价减持2,452,472股，占比1.00%，均价92.93元/股[8] - 大宗交易减持4,904,100股，占比2.00%，均价75.93元/股[8] 其他情况 - 减持符合规定，实施完毕不会导致公司控制权变化[12][13]

纪要涉及的行业或者公司 涉及的公司为协创，涉及的行业包括服务器制造、物联网、大健康、AI、机器人、云服务等 纪要提到的核心观点和论据 - **业绩情况**：2024年度归属于上市公司的净利润在6.8 - 8.3亿之间，同比中位数增幅超150%，扣非后经常性净利润在6.7 - 8.2亿区间，增幅更高；业绩增长主要得益于服务器再制造业务，24年收入与23年的46亿相比有大幅增长，一季度服务器市场价格平稳，预计保持平稳增长 [1][7][8][9] - **AI业务进展**：AI智能体是软硬件一体的训推一体平台，集合算力、模型接入、调优部署与应用，为行业客户提供解决方案；已在张江落地，今年将在张江金融数据港建设质算中心，部署超2000卡和2亿tokens每秒的配置，是张江地区首个质算中心；与北京中关村保税区合作，部署范例服务器，为相关企业提供全链条服务 [4][5][6] - **服务器再制造业务**：服务器中算力服务器占比超传统服务器，对利润拉动显著；下游需求方面，头部互联网厂商和运营商需求确定性高是基本盘，AI智能体平台针对腰部中部行业客户，按行业、客户规模、产品标准化或定制化属性区分服务；25年强抓头部客户，与科技园区合作推广产品，推理侧需求乐观，获英伟达NCP资质利于与大客户合作 [7][8][10][11][12] - **DeepSeek进展**：1月或去年12月已介入DeepSeek及其他国内大模型，平台可让用户轻松找到国内外50多款主流模型并自主对接；B端用户需平台帮助进行模型使用和管理，利用模型为生产提供帮助 [14][15] - **机器人业务进展**：在1月25日发布会介绍了与巨声智能相关布局，为其产业方提供ACA产品矩阵；协创Fcloud平台适用于智能机器人训练场景，可为企业提供GPU算力、优化后的AI工具及大模型应用开发平台AIC；未来会在机器人行业有更深布局，可能拓展到硬件或软硬件业务 [19][20][21] - **云服务业务**：公司坚持在云服务和云算力方面投入发展，追求硬件和云服务一体化产品提供；今年云服务收入可期待更高增长；海外有数据中心布局，海外业务预计接近翻倍增长 [22][23][24][25] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 物联网业务方面，云平台及海外安防业务有收获，大健康业务中饮水机和咖啡机持续稳步增长 [3] - 公司在2025年1月于张江科技园举办了AI智能体训推一体平台发布会 [3] - 公司在2024年8月开始陆续披露与合作方的战略合作协议 [9] - 公司在2023年10月获得英伟达NCT（NVIDIA Cloud Partners）合作资质 [12] - 公司目前处于大股东减持交易中，减持完成后会给出2025年整体经营或业绩指引，希望2025年保持高速增长，收入和利润迈上新台阶 [25][26]

证券代码：300857 证券简称：协创数据 公告编号：2025-005 协创数据技术股份有限公司 关于控股股东股份减持变动触及 1%的公告 本次变动是 否为履行已 作出的承 诺、意向、 计划 是☑ 否□ 协创智慧的股份减持计划已进行了预先披露，本次减持股份 情况与此前已披露的减持意向、承诺及减持计划一致，前述减持 数量在已披露减持计划范围内。 具体内容详见公司于 2024 年 12 月 24 日在巨潮资讯网披露 的《关于控股股东股份减持计划的预披露公告》，截至本公告披 露之日，上述减持计划尚未履行完毕。 本次变动是 否存在违反 《证券法》 《上市公司 收购管理办 法》等法律、 行政法规、 部门规章、 规范性文件 和本所业务 规则等规定 的情况 是□ 否☑ 如是，请说明违规的具体情况、整改计划和处理措施。 5.被限制表决权的股份情况 按照《证券 法》第六十 三条的规 定，是否存 在不得行使 表决权的股 份 是□ 否☑ 如是，请说明对应股份数量占现有上市公司股本的比例。 6.备查文件 1．中国证券登记结算有限责任公司持股变动明细□ 2．相关书面承诺文件□ 3．律师的书面意见□ 4．本所要求的其他文件☑ 注：以上百 ...

业绩预告信息 - 业绩预告期间为2024年1月1日至12月31日[3] - 归属于上市公司股东的净利润预计为68,133.00万元 - 83,273.00万元，比上年同期增长137.16% - 189.86%[3] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为66,770.00万元 - 81,911.00万元，比上年同期增长143.01% - 198.12%[3] - 本次业绩预告未经审计，实际数据以最终披露的报告内容为准[6] 业务发展策略 - 公司持续聚焦“云 - 边 - 端”一体的智慧存储与智能物联体系，深耕多业务条线[5] - 公司持续推出AI赋能的高端云服务产品，加大AI研发投入[5] 业务拓展情况 - 智慧存储业务进军算力服务器存储及自研存储芯片业务，加大软硬件一体化投入[5] - 智能物联业务中云视频平台等业务占比提升，带动整体毛利率增长[5] - 服务器再制造业务盈利能力稳健，算力服务器再制造业务快速成长，AI智能体训推一体平台和算力服务产品落地[5] 成本控制措施 - 公司优化供应链管理推动原材料成本下降，加强无人工厂建设推动制造成本下降[5]

公司基本信息 - 公司于2020年7月27日在深交所上市，首次发行人民币普通股51,639,446股[5] - 公司注册资本为人民币245,255,146.00元[7] - 公司股份总数为245,255,146股，每股面值1元，均为普通股[15] 股东与股份 - 发起人协创智慧科技有限公司认购股份64,819,000股，占比61.15%；POWER CHANNEL LIMITED认购41,181,000股，占比38.85%[15] - 公司为他人取得股份提供财务资助，累计总额不超已发行股本总额10%[18] - 董事会三年内可决定发行不超已发行股份50%的股份[20] - 公司回购股份合计不超已发行股份总额10%，并在三年内转让或注销[24] 股份转让限制 - 公开发行股份前已发行股份，上市交易之日起1年内不得转让[26] - 董事、监事、高级管理人员任职期间每年转让股份不超所持总数25%，上市交易之日起1年内及离职后半年内不得转让[27] 股东权利 - 连续180日以上单独或合计持有公司3%以上股份股东可查阅会计账簿等[32] - 股东对决议违法违规有权请求法院认定无效或撤销[36] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份股东特定情况可诉讼[37] 重大事项审议 - 股东会审议一年内购买、出售重大资产超公司最近一期经审计总资产30%事项[44] - 单笔担保额超最近一期经审计净资产10%等多种担保情形须经股东会审议[46][47] - 公司发生交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产50%以上等情形需股东会审议[50] 股东会相关 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[53] - 单独或合计持有公司10%以上股份股东可请求召开临时股东会[59] - 单独或合计持有公司1%以上股份股东可在股东会召开10日前提出临时提案[64] 表决规则 - 股东会普通决议需出席股东（含代理人）所持表决权过半数通过，特别决议需2/3以上通过[80] - 连续十二个月内购买、出售重大资产或担保金额超公司最近一期经审计总资产30%事项需特别决议通过[83] 董事与监事 - 董事会由7名董事组成，包括3名独立董事，设董事长1人[106] - 董事任期为三年，可连选连任[97] - 监事会由3名监事组成，设主席1人，可设副主席[138] 财务与利润分配 - 公司在会计年度结束之日起4个月内报送并披露年度报告，上半年结束之日起2个月内报送并披露中期报告[146] - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入公司法定公积金[146] - 以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的10%[150] 其他 - 公司聘用会计师事务所聘期1年，由股东会决定，审计费用也由股东会决定[161][163] - 公司与其持股90%以上的公司合并，被合并的公司不需经股东会决议等[170]

证券代码：300857 证券简称：协创数据 公告编号：2025-002 协创数据技术股份有限公司 2025 年第一次临时股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 本次股东会无否决议案的情形。 本次股东会不涉及变更以往股东会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、召开时间： （1）现场会议召开时间：2025年1月16日（星期四）14:30 （2）网络投票起止时间：2025年1月16日 其中，通过深圳证券交易所交易系统网络投票的具体时间为2025 年1月16日上午9:15-9:25，9:30-11:30，下午13:00-15:00;通过深圳 证券交易所互联网投票系统进行投票的具体时间为：2025年1月16日 9:15至15:00期间的任意时间。 2、现场会议召开地点：广东省深圳市福田区深南大道6023号耀 华创建大厦1座12层1209号房会议室。 3、会议召开方式：现场表决和网络投票相结合。 4、会议召集人：公司第三届董事会。 （二）会议出席情况 1、股东出席情况 （1）出席会议的总体情况 5、会议主持人： ...

公司基本信息 - 公司于2020年6月7日核准首次发行51,639,446股普通股，7月27日在深交所上市[5] - 公司注册资本为245,255,146元[7] - 公司股份总数为245,255,146股，每股面值1元，均为普通股[15] 股东相关 - 发起人协创智慧科技有限公司认购64,819,000股，占比61.15%；POWER CHANNEL LIMITED认购41,181,000股，占比38.85%，出资时间为2016.07.13[15] - 连续180日以上单独或合计持有公司3%以上股份的股东可查阅会计账簿、凭证[31][32] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东在特定情况可诉讼[36] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份需当日书面报告公司[39] 股份相关规定 - 公司为他人取得股份提供财务资助累计总额不得超已发行股本总额的10%，董事会决议需全体董事三分之二以上通过[17] - 董事会三年内可决定发行不超已发行股份50%的股份，决议需全体董事三分之二以上通过[19] - 公司回购股份合计持有数不超过已发行股份总额的10%，并应在三年内转让或注销[23] - 公开发行股份前已发行股份自上市交易之日起1年内不得转让[25] - 董事、监事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持总数的25%，上市交易之日起1年内及离职后半年内不得转让[26] 股东会相关 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[52] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东可提议召开临时股东会[58][60] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东可在股东会召开10日前提出临时提案[63] - 股东会普通决议需出席股东（含代理人）所持表决权过半数通过，特别决议需2/3以上通过[78] - 股东会选举董事、监事实行累积投票制（选举一名除外），独立董事和非独立董事分别进行[88][89] 董事会相关 - 董事会由7名董事组成，包括3名独立董事，设董事长1人[104] - 董事会每年至少召开两次会议，会议召开前10日书面通知[118] - 代表1/10以上表决权的股东、1/3以上董事等可提议召开董事会临时会议，董事长应在10日内召集[119] 监事会相关 - 监事会由3名监事组成，设主席1人，可设副主席，职工代表比例不低于1/3[136] - 监事会每6个月至少召开一次会议[139] 交易与担保相关 - 股东会审议一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%的事项[43] - 单笔担保额超最近一期经审计净资产10%须股东会审议[45] - 公司及其控股子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50%后提供的担保须股东会审议[45] - 为资产负债率超70%的担保对象提供担保须股东会审议[46] 利润分配相关 - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入法定公积金，累计额为注册资本的50%以上可不提取[144] - 以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的10%[148] - 公司利润分配方案需经董事会、监事会表决通过，再由股东会通过[152][153] 其他 - 公司在会计年度结束之日起4个月内报送并披露年度报告，上半年结束之日起2个月内报送并披露中期报告[144] - 公司聘用会计师事务所聘期1年，可续聘，由股东会决定，审计费用也由股东会决定[159][161] - 公司与其持股90%以上的公司合并，被合并的公司不需经股东会决议；公司合并支付的价款不超过公司净资产10%的，也可不需股东会决议[168]