股东大会信息 - 2024年5月15日15:00在浙江温州苍南召开股东大会[4] - 8位股东及代理人代表47308500股，占比38.1520%[5] - 6位中小股东及代理人代表4258500股，占比3.4343%[6] 议案表决情况 - 《2023年年度报告》同意47294100股，占比99.9696%[7] - 《2023年度董事会工作报告》同意47278100股，占比99.9357%[8] - 《2023年度监事会工作报告》同意47278100股，占比99.9357%[9] - 《2023年财务决算报告》同意47278100股，占比99.9357%[10] - 《公司2023年度利润分配预案》中小股东同意4244100股，占比99.6619%[12] - 《公司董事2024年度薪酬方案》中小股东同意4228100股，占比99.2861%[13] - 《为参股公司提供担保暨关联交易》中小股东同意4228100股，占比99.2861%[15]

公司资本 - 公司注册资本为12400万元人民币[1] 募资情况 - 2020年10月发行3100万股，每股10.78元，应募33418万元[3] - 扣除费用后实际募资27780万元，2020年10月到账[3] - 截至2023年12月31日，募资未使用完毕，无违规[11] 督导相关 - 保荐机构督导公司完善多项工作，未发生重大事项[5][6] - 公司配合督导工作，证券服务机构配合工作[7][9] - 公司建立并执行信息披露制度[10]

公司概况 - 熊猫乳品是一家专注于乳制品研发、生产和销售的上市公司，主营业务为浓缩乳制品[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][14][15][16] - 公司拥有三个生产基地，分别位于浙江、山东和海南，2023年实际产量分别为21,743.64吨、17,487.98吨和10,574.59吨[14][15] - 公司产品包括炼乳系列、淡奶系列、奶酪系列、奶酪酸奶、椰浆系列、椰汁饮料等[16] 销售渠道和客户 - 公司已构建覆盖全国30余个省份的销售渠道，其中华东、华南地区为优势市场[16][18] - 公司采取经销和直销相结合的销售模式，经销商为主要销售渠道[16][18] - 公司直销客户主要为大型食品制造企业，如香飘飘、蒙牛乳业、味全食品等[16][18] - 公司对直销客户采用差异化营销策略，根据客户需求定制专门产品[16][18] 业务发展 - 公司未来将聚焦产品和渠道发展零售业务，重点扶持优鲜工坊项目[17][18] - 公司将加大研发力度，优化现有产品并推出更多新品[19] - 公司将借助产品高性价比大力推进经销商渠道下沉、深化经销网络布局[18] 原材料管控 - 公司主要原材料为奶粉、鲜牛乳和白砂糖，采取长期合作、战略储备等措施应对原材料价格波动[4][10][19][20] - 公司不考虑在国内自建或并购牧场，未来会考虑在海外有成本优势的牧场寻找并购机会[19][20] 社会责任和品牌建设 - 公司通过公益活动、社会责任项目等增强品牌形象和消费者情感连接[12][13] - 公司挖掘"熊猫"品牌历史文化内涵，讲述品牌故事增强消费者情感共鸣[13] - 公司持续保护"熊猫"品牌，维权打击仿冒产品[9] 财务表现 - 2023年公司浓缩乳制品业务毛利率上升5.99%,主要原因是奶粉价格下降[7] - 2023年公司销售费用率下降,主要是零售业务聚焦渠道,相关推广费用和条码费用显著减少[11] - 公司连续进行现金分红,2021-2023年现金分红占年度合并净利润的比例分别为32.32%、46.87%、56.87%[5] 投资者关系 - 公司将通过提升盈利水平、分红等方式回报投资者,并不断完善公司治理结构维护投资者利益[22] - 公司暂无股票回购计划[21]

报告公司投资评级 - 熊猫乳品的投资评级维持为“买入”[5] 报告的核心观点 - 熊猫乳品的利润端增速亮眼，多极增长逻辑清晰[1] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 当前股价为19.03元，总市值为24亿元，总股本为124百万股，流通股本为109百万股，52周价格范围为15.77-30.3元，日均成交额为125.83百万元[1] 利润端增速亮眼，预计2024年营收稳增长 - 公司2023年/2023Q4/2024Q1总营收分别为9.47/2.38/1.85亿元，分别同比+6%/-4%/-14%。归母净利润分别为1.09/0.27/0.27亿元，分别同增104%/102%/39%。2023年/2024Q1的毛利率分别为23.13%/28.86%，分别同增4pcts/8pcts，预计系原材料价格采购成本下降/产品价格策略调整所致。2023年/2024Q1销售费率为4.41%/5.02%，分别同比-2pcts/+0.3pct。2023年/2024Q1管理费率为4.75%/6.02%，分别同增1pct/1pct，公司2023年/2024Q1的净利率分别为11.16%/14.54%，分别同增5pcts/6pcts。预计2024年公司净利率保持相对稳定，费用将侧重投放于研发与团队扩充[1] 炼乳国产替代逻辑顺，椰品增长路径清晰 - 浓缩乳制品稳增长，未来增长点多元。2023年浓缩乳制品营收为6.51亿元（同增9%），毛利率为30.17%（同增6pcts）；拆分量价看，2023年浓缩乳制品销量为4.94万吨（同增15%），销售单价为1.32万元/吨（同减7%）。整体营收稳步增长，毛利率高位增长。分品类来看，炼乳营收增速超15%，由于产品性价比高，国产替代逻辑顺，预计2024-2025年每年营收增长2000-3000万元。提价推进奶酪板块2023年扭亏为盈，对于奶酪板块，2023年公司改变过去跟随竞品的策略，选择投资优鲜工坊做休闲零食，围绕成年消费者做奶酪酥，优鲜工坊2023年收入5000万，2024年目标营收为1亿元。稀奶油板块2023年体量不达预期，公司计划通过研发投入及产品推新来挖掘该品类的增长潜力。椰品增速亮眼，未来业务增长路径清晰。2023年椰品的营收为0.77亿元（同增24%），毛利率为24.44%（同减4pcts）；拆分量价看，2023年椰品的销量为0.96万吨（同增34%），销售单价为0.80万元/吨（同减7%）。其中大客户古茗贡献显著，茶饮新大客户开发/海南产业链推新有望催生新增长极，预计公司2023年椰品增速可达20%。乳品贸易作为补充业务，营收有所下降。2023年乳品贸易的营收为2.05亿元（同减6%），毛利率为0.58%（同减2pcts）。乳品贸易毛利偏低且具有下行趋势，预计公司在产品培育上有所侧重，优化产品结构[1][2] 积极拓宽销售渠道，线上直销增长可期 - 分地区看，2023年华东/华南/华北/其他区域营收分别为5.08/1.44/0.79/2.16亿元，分别同比+2%/+1%/-1%/+25%。分销售模式看，2023年经销/直销/贸易/其他渠道营收分别为5.22/2.18/2.05/0.02亿元，分别同比+4%/+26%/-6%/+23%，直销增速快。其中线上直销收入为507.20万元（同增24%），未来公司将寻找适合电商部的新产品，加快线上推广工作[3][4] 盈利预测 - 看好公司巩固炼乳基本盘，持续打造第二增长曲线，依靠B端渠道并持续优化零售渠道建设。根据年报和一季度报，预计公司2024-2026年EPS为0.98/1.14/1.32元，当前股价对应PE分别为19/17/14倍，维持“买入”投资评级[5]

证券代码：300898 证券简称：熊猫乳品 公告编号：2024-026 熊猫乳品集团股份有限公司 关于聘任证券事务代表的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 熊猫乳品集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 23 日召开 第四届董事会第四次会议，审议通过了《关于聘任证券事务代表的议案》，公司 董事会同意聘任蒋晓洁女士为公司证券事务代表，协助董事会秘书履行职责，任 期自本次董事会通过之日起至第四届董事会届满之日止。 蒋晓洁女士已取得由深圳证券交易所颁发的上市公司董事会秘书培训证明， 其任职资格符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所上 市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等法律法规及《公司 章程》的规定，不存在法律法规及其他规范性文件规定的不得担任证券事务代表 的情形。蒋晓洁女士简历详见附件。 证券事务代表蒋晓洁女士联系方式如下： 联系地址：浙江省温州市苍南县灵溪镇建兴东路 650 号熊猫兴业楼 熊猫乳品集团股份有限公司 董事会 2024 年 4 月 25 日 附件：蒋晓洁女士简历 蒋晓洁 ...

会议情况 - 第四届监事会第四次会议于2024年4月23日召开，3位监事均出席[2] 议案审议 - 审议通过《2023年年度报告》等多项议案，全票同意[3][4][5][6][7][8][9][10][13] - 《2024年第一季度报告》审议通过，内容真实准确完整[12][13] 利润分配 - 2023年度以124,000,000股为基数，每10股派现5元，共62,000,000元[7] 薪酬方案 - 《关于公司监事2024年度薪酬方案的议案》监事回避，提交股东大会[11]

业绩相关 - 纳入评价范围单位资产总额占合并报表资产总额之比为100%[3] - 纳入评价范围单位营业收入占合并报表营业收入总额之比为100%[3] 内控标准 - 财务报告内控缺陷按利润总额和资产总额设重大、重要、一般定量标准[4] 内控情况 - 报告期内财务和非财务报告内控无重大和重要缺陷，一般缺陷已整改[8][9] - 上一年度非财务报告内控一般缺陷已完成整改[11] - 2023年度内控个别一般缺陷已整改完毕[12] 未来展望 - 2024年优化公司治理，规范“三会”运作，人员职责分离[12] - 2024年加强与第三方合作完善内控，关注已整改缺陷[12] - 2024年开展内控体系维护、评价及文件修订工作[12] 保荐意见 - 保荐机构认为公司已建立内控制度和体系[13] - 保荐机构认为董事会自评报告基本反映内控情况[13]

证券代码：300898 证券简称：熊猫乳品 公告编号：2024-029 熊猫乳品集团股份有限公司 关于举办 2023 年度及 2024 年一季度业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 熊猫乳品集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 25 日在巨 潮资讯网上披露了《2023 年年度报告》、《2023 年年度报告摘要》和《2024 年 第一季度报告》。为便于广大投资者更加全年地了解公司经营业绩、发展战略等 情况，公司定于 2024 年 4 月 30 日（星期二）15:00-16:00 在同花顺路演平台和 "价值在线"同步举办公司 2023 年度及 2024 年一季度业绩说明会，与投资者进 行沟通和交流，广泛听取投资者的意见和建议。 一、说明会召开的时间、地点和方式 会议召开时间：2024 年 4 月 30 日（星期二）15:00-16:00 会议召开地点：同花顺路演平台、价值在线 会议召开方式：网络互动方式 （如遇特殊情况，参会人员可能进行调整） 三、投资者参与方式 投资者可于 2024 年 4 月 30 日（星期二 ...

熊猫乳品集团股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告 （尤玉如） 本人于 2023 年 10 月 25 日经公司 2023 年第四次临时股东大会选举为独立 董事。现将 2023 年度任职期间本人履职情况报告如下： 一、个人基本情况 本人尤玉如，1957 年 1 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历， 教授，教授级高级工程师。1982 年 2 月至 1986 年，任哈尔滨轻工部甜菜糖业 科研所助理工程师；1986 年 7 月至 1992 年 2 月，任杭州食品厂食品研究室 （技术科）工程师；1992 年 3 月至 1994 年 1 月，任杭州食品厂奶粉车间主任、 工程师；1994 年 2 月至 1996 年 10 月，任杭州食品厂技术科科长、高级工程师； 1996 年 11 月至 2002 年 10 月，任杭州食品厂副厂长、总工程师、教授级高工； 2002 年 11 月至 2005 年 1 月，任杭州燕牌乳业有限公司（杭州食品厂）副总经 理、总工程师、教授级高工；2005 年 2 月至 2017 年 9 月，任浙江科技学院生 物与化学工程学院食品科学与工程系教授级高工、教授；2006 年 4 月至今 ...

熊猫乳品集团股份有限公司 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要 求（以下简称"企业内部控制规范体系"），结合熊猫乳品集团股份有限公司（以 下简称"公司"）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项监督的 基础上，我们对公司 2023 年 12 月 31 日（内部控制评价报告基准日）的内部控 制有效性进行了评价。 一、重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其 有效性，并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建 立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。公 司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及 相关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存 在的固有局限性，故仅能为实现上述目标提供合理保证。此外，由于情况的变化 可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低，根据内部 ...