发行情况 - 本次发行股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值1.00元[35] - 发行价格为13.87元/股，定价基准日为2025年11月21日，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[39][40] - 拟发行股票数量为20,692,141股，未超过发行前公司总股本的30%[41] - 发行对象包括13家机构和个人，均以现金认购，发行前后与公司均无关联关系，不构成关联交易[33][34] - 发行募集资金总额28700万元，将用于智恩电子高端服务器用产线升级项目（24000万元）和补充流动资金项目（4700万元）[47] - 认购股份自发行结束之日起六个月内不得转让[59] - 本次发行尚需深交所审核通过以及中国证监会作出予以注册的决定，预计2025年12月末实施完毕[113][153] 业绩数据 - 2024年全球PCB市场产值为736亿美元，同比增长5.8%[24] - 2024年美国PCB产值同比增长9.0%至34.93亿美元[24] - 2024年中国大陆PCB产值同比增长9.0%至412.13亿美元[24] - 2024年全球AI服务器整机出货量将达167.2万台，同比增长38.4%，预计2025年达213.1万台，同比增速27.45%[28] - 2024年公司美国业务数据为32.06，较2023年增长9.00%，预计2029年为40.75，2024 - 2029年预计增长3.10%[25] - 2024年中国大陆业务数据为412.13，较2023年增长9.00%，预计2029年为497.04，2024 - 2029年预计增长3.80%[26] - 2024年总计业务数据为735.65，较2023年增长5.80%，预计2029年为946.61，2024 - 2029年预计增长5.20%[26] - 2024年全球服务器/数据存储领域PCB市场规模为109.16亿美元，同比增长33.1%，预计2029年将达到189.21亿美元，2024 - 2029年将以11.6%的复合增长领跑[72] - 2025年第一季度全球18层以上高多层板需求增速达18.5%，部分订单交付周期延长至10周[72] - 公司2023 - 2024年归母净利润分别为 - 15,931.45万元和 - 34,365.53万元，2025年1 - 9月为 - 11,970.55万元，较上年同期 - 17,495.32万元亏损大幅减少[105] 募投项目 - 智恩电子高端服务器用PCB产线升级项目总投资24913.18万元，拟投入募集资金24000万元；补充流动资金项目拟投入募集资金4700万元[65] - 项目建成后，智恩电子将拥有年产10万平方米的高端服务器用PCB产能，配套6万余台（套）高端服务器，建设周期18个月[66][71] - 该项目年均销售收入可达23,856.22万元，年均净利润2,154.61万元，税后内部收益率为15.48%，税后静态投资回收期为6.43年[79] 技术研发 - 公司在光模块领域创新镍钯金表面处理工艺将金面粗糙度优化至Rz≤0.8μm，显著降低传输损耗18%[75] - 公司在AI服务器掌握高达18:1电镀纵横比、±0.15mm背钻孔公差的2.6mm超厚板精密加工能力以及±7%阻抗控制精度的高速信号传输技术[75] - 公司在AI服务器领域已突破Birch Stream服务器PCB核心技术，掌握16层任意层互联等技术[160] 市场与客户 - 公司与中兴、锐捷网络等多家服务器及其相关领域客户建立合作关系[161] 风险提示 - 2024年铜价、金价上涨增加公司原材料采购成本，若2025年继续大幅上涨，成本压力将加剧[100] - 2025年4月以来美国对多国加征关税，或影响公司出口业务及中国PCB行业[102][103] - 公司近两年持续亏损原因是部分生产基地产能未充分释放且原材料价格高位[105] - 公司应收账款占比高且随业务规模扩大呈上升趋势，存在回收风险[106][107] - 公司存货规模随业务规模扩大逐年上升，面临减值风险[108] - 本次发行完成后股东即期回报、原股东分红和表决权存在被摊薄风险[156] 分红规划 - 未来三年（2025 - 2027年）每年向股东现金分配股利不低于当年实现的可供分配利润的10%[144] - 未来三年（2025 - 2027年）累计向股东现金分配股利不低于三年实现的年均可分配利润的30%[144] 公司治理 - 公司制定《广东科翔电子科技股份有限公司未来三年（2025—2027年）股东分红回报规划》[166] - 公司控股股东、实际控制人承诺不越权干预公司经营，不侵占公司利益[169] - 公司董事、高级管理人员承诺不向其他单位或个人输送利益，不损害公司利益[170] - 公司董事、高级管理人员承诺对职务消费行为进行约束[171] - 公司董事、高级管理人员承诺不动用公司资产从事无关投资、消费活动[172] - 公司董事薪酬制度与填补回报措施执行情况相挂钩[172] - 公司若实施股权激励，行权条件与填补回报措施执行情况相挂钩[172]

公司信息 - 公司证券代码为300903，简称为科翔股份[1] 会议决策 - 2025年12月22日召开第三届董事会第六次会议，审议通过发行股票预案修订稿议案[2] 公告信息 - 相关公告2025年12月23日在巨潮资讯网披露[2][4] 发行要求 - 本次发行需深交所审核、证监会同意注册方可实施[2]

融资情况 - 假设2025年12月末募资28700万元，发行价13.87元/股，发行20692141股[4] - 2024年末总股本41469.44万股，发行后总股本43538.66万股[6] 业绩预测 - 2024年加权平均净资产收益率 - 17.00%，扣非后 - 18.15%[6] - 假设2025年净利润与2024年持平，归属净利润 - 34365.53万元，加权平均净资产收益率 - 20.23%[6] - 假设2025年净利润增20%，归属净利润 - 27492.42万元，加权平均净资产收益率 - 15.86%[6] - 假设2025年净利润减20%，归属净利润 - 41238.64万元，加权平均净资产收益率 - 24.78%[6][7] 风险与影响 - 发行后净资产收益率和每股收益短期内可能下降，股东回报被摊薄[8] - 发行后原股东持股比例减少，分红减少、表决权被摊薄[8] 未来规划 - 融资符合行业趋势和公司规划，利于提升资金实力和盈利能力[9] - 拟投资智恩电子高端服务器用PCB产线升级项目[10] 技术与合作 - 在AI服务器领域突破Birch Stream服务器PCB核心技术，掌握16层任意层互联等技术[11] - 与多家服务器及其相关领域客户建立合作关系[12][13] 管理措施 - 优化业务流程，提升运营效率，降低运营成本[14] - 对募集资金专户专储、专款专用[15] - 加快募投项目实施进度[16] - 制定2025 - 2027年股东分红回报规划[18] 人员承诺 - 控股股东和实控人承诺不越权干预公司经营，不侵占公司利益[19] - 董事、高管承诺不损害公司利益，职务消费受约束[20][21] - 董事、高管承诺薪酬和股权激励行权条件与填补回报措施执行情况挂钩[22]

募集资金 - 公司以简易程序向特定对象发行股票募资28700万元[3] - 28700万元拟用于产线升级项目24000万元和补充流动资金4700万元[3][33] 市场数据 - 2024年全球PCB市场产值736亿美元，同比增长5.8%[6] - 2024年中国大陆PCB产值同比增9.0%至412.13亿美元[6] - 2024年美国、东南亚/其他、中国台湾PCB产值同比分别增长9.0%、8.4%、3.1%，欧日韩同比下滑[6] - 2024年全球AI服务器整机出货167.2万台，同比增38.4%，2025年预计213.1万台，同比增27.45%，未来增速超15%[8][9][18] - AI数据中心以太网交换机市场2023 - 2028年CAGR达70%[9] - 2024年全球服务器/数据存储领域PCB市场规模109.16亿美元，同比增33.1%，2024 - 2029年CAGR 11.6%[22] - 2025年第一季度全球18层以上高多层板需求增速18.5%，部分订单交付周期延至10周[22] 项目情况 - 智恩电子高端服务器用PCB产线升级项目总投资24913.18万元，建设投资23735.40万元，铺底流动资金1177.78万元[14][16][17] - 项目建成后年产10万平方米高端服务器用PCB产能，配套6万余台（套）高端服务器[14][21] - 项目预计年均销售收入23856.22万元，年均净利润2154.61万元，税后IRR 15.48%，税后静态投资回收期6.43年[29] - 2025年8月20日项目获备案证，9月19日及10月24日分别出具变更函[30] - 2025年9月30日确认募投项目不纳入建设项目环境影响评价管理[30] 技术创新 - 公司在光模块领域创新镍钯金表面处理工艺，将金面粗糙度优化至Rz≤0.8μm，降低传输损耗18%[25] 未来展望 - 募集资金到位后公司总资产、净资产和营运资金增长，财务结构更合理，抗风险和可持续发展能力增强[37][38] - 短期内存在即期收益被摊薄风险，长期利于提高主营业务收入与利润规模[38] - 募投项目实施提升公司竞争力，优化资本结构，增强可持续发展能力[39]

股东会信息 - 2025年第二次临时股东会于12月22日15:00召开[4] - 参会股东及代理人共293人，代表股份140,992,982股，占比34.2230%[5][6] - 现场参会股东及代理人共6人，代表股份112,009,328股，占比27.1879%[7] - 网络投票股东及代理人共287人，代表股份28,983,654股，占比7.0352%[8] 议案表决 - 《关于公司2025年度以简易程序向特定对象发行股票摊薄即期回报、采取填补措施及相关主体承诺（修订稿）的议案》，同意140,722,502股，占比99.8082%[10] - 《关于公司前次募集资金使用情况报告的议案》，同意140,747,282股，占比99.8257%[12] 中小股东情况 - 出席会议中小股东及代理人共287人，代表股份1,587,275股，占比0.3853%[6] - 《关于公司2025年度以简易程序向特定对象发行股票摊薄即期回报、采取填补措施及相关主体承诺（修订稿）的议案》中小股东表决同意1,316,795股，占比82.9595%[11] - 《关于公司前次募集资金使用情况报告的议案》中小股东表决同意1,341,575股，占比84.5206%[12] 合法性 - 律师认为本次股东会召集、召开、人员资格、表决程序和结果均合法有效[13]

股东会信息 - 2025年第二次临时股东会通知于12月6日刊载[4] - 现场会议于12月22日15:00召开，网络投票时间为同日9:15 - 15:00[7] - 本次股东会召集人为公司董事会，具备召集人资格[14] 参会情况 - 出席股东及代表293名，代表股份140,992,982股，占比34.2230%[9] - 出席中小投资者287名，代表股份1,587,275股，占比0.3853%[12] 议案表决 - 《关于公司2025年度相关议案（修订稿）》，同意140,722,502股，占比99.8082%[17] - 《关于公司前次募集资金使用情况报告的议案》，同意140,747,282股，占比99.8257%[18] 决议情况 - 本次股东会议案均获有效通过[21] - 会议决议合法有效[23]

市场表现 - A股机器人概念板块于12月22日全线上涨，多只个股涨幅显著，其中精智达上涨18.62%，科达自控上涨15.55%，三丰智能上涨10.23%，天桥起重、亨通光电、易德龙、卧龙电驱、星德胜涨停（10CM）[1] - 板块内其他公司亦大幅上涨，双飞集团、渤海汽车、科翔股份涨幅超过9%，恒帅股份、三协电机、奕帆传动涨幅超过8%，创元科技、上纬新材、海伦哲、长盛轴承涨幅超过7%[1] - 根据表格数据，部分公司年初至今涨幅巨大，如上纬新材涨幅达1486.03%，精智达涨幅239.75%，卧龙电驱涨幅207.59%，科翔股份涨幅138.55%[2] 行业催化剂 - 周末，王力宏演唱会上宇树机器人的后空翻视频广泛传播，特斯拉CEO埃隆·马斯克转发该视频并评论“印象深刻”，引发市场关注[1] - 摩根士丹利发布《2026年展望：人形机器人地平线》报告，指出2026年初多个催化剂将推动行业热潮，包括特斯拉Optimus Gen 3发布、美国潜在的支持政策、技术突破以及科技巨头的入场[1] - 优必选近期中标近6000万元大湾区数采项目，中标产品全部为其工业人形机器人Walker S2，公司2025年人形机器人年度订单已接近14亿元[1]

公司核心事件 - 科翔股份控股股东、实际控制人谭东先生于2025年12月18日将其持有的334万股公司股份质押给兴业银行广州分行 [2] - 本次股份质押的用途为补充流动资金 [2] 公司股权结构 - 本次质押股份的股东为公司的控股股东及实际控制人谭东先生 [2]

公司股权质押情况 - 公司控股股东、实际控制人谭东于近日质押其持有的公司股份334万股[1] - 截至公告日，股东郑晓蓉累计质押股份3605万股，占其个人持股比例的57.9%[1] - 截至公告日，股东谭东累计质押股份434万股，占其个人持股比例的9.02%[1] - 截至公告日，股东深圳市科翔资本管理有限公司累计质押股份1839万股，占其持股比例的99.96%[1] 公司业务与财务概况 - 公司2025年1至6月份的营业收入构成中，PCB制造业务占比90.56%，其他业务占比9.44%[1] - 截至发稿时，公司总市值为72亿元[2]

广东科翔电子科技股份有限公司（以下简称"公司"）近日收到公司控股股东、 实际控制人谭东先生的通知，获悉谭东先生将其所持有的公司部分股份进行质押， 并在中国证券登记结算有限责任公司办理了质押登记手续。具体事项如下： 一、股东股份质押基本情况 | 是否为 | 是 | 是否为 | 控股股 | 否 | 质 | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 限售股 | 股 | 占其所 | 占公司 | 质 | 东或第 | 为 | 押 | 东 | 本次质押数 | 持股份 | 总股本 | （如是， | 质押起始 | 质权 | 押 | | 一大股 | 补 | 到 | 名 | 量（股） | 比例 | 比例 | 注明限 | 日 | 人 | 用 | 东及其 | 充 | 期 | | | | 称 | （%） | （%） | 售类 | 途 | 一致行 | 质 | 日 | 型） | | | | | | | | | 动人 | 押 | | | | | | ...