证券代码：300915 证券简称：海融科技 公告编号：2025-053 上海海融食品科技股份有限公司 关于使用闲置募集资金进行现金管理到期赎回的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 | 认 购 | 签约对方 | 产品名称 | 产品类型 | 理财产品金 额（万元） | 起息日 | 到期日 | 预期年化收益率 | 资金 来源 | 实际收益 （元） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 方 | | | | | | | | | | | 公 司 | 中国银行股份有限 公司上海市奉贤支 | 人民币结构性存款（产品代码： CSDVY202508034） | 保本浮动 收益型 | 2,805 | 2025/5/30 | 2025/8/31 | 0.6000%-2.8028% | 募集 资金 | 42,881.92 | | | 行 | | | | | | | | | | 公 | 中国银行股份有限 | 人民币结构性存款（产品代码： | 保本浮动 | | | | | 募集 ...

财务业绩 - 2025年上半年营业收入5.11亿元，同比下降1.33% [3] - 归属于上市公司股东的净利润317.23万元，同比下降95.42% [3] - 海外业务收入约1亿元，同比增长17.57%，占总营收比重20.73% [5] - 毛利率水平较去年同期下降近10个百分点 [4] 成本与供应链 - 主要原材料油脂平均采购单价较去年同期上涨近60% [4] - 动态调整采购策略应对成本压力 [4] - 新产线投产后新增烘焙茶饮奶油、植物蛋白饮品产能8万吨 [2] 产能与项目建设 - 稀奶油扩产及升级建设项目完成主体结构验收及设备调试 [2] - 新产线配备MES生产执行系统，集成WMS/ERP/EM/LIMS等工业互联网系统 [2] - 研发中心建设中，提升定制化需求响应能力 [2] 产品创新 - 奶油家族新增多款产品：植物基五谷口味、恋乳70Pro稀奶油、澳浓Pro稀奶油等 [8] - 果酱系列完成椰子酱、树莓酱等创新升级 [8] - 巧克力产品开发纯脂脆皮酱，餐饮赛道升级冰淇淋奶浆及推出厚乳系列 [8] 市场拓展与战略 - 海外市场覆盖泰国、印尼、越南、菲律宾、土耳其、马来西亚，并拓展俄罗斯、韩国、欧洲等新市场 [5] - 参与巴西展（PLANTA FIPAN 2025）、菲律宾食品展、美国拉斯维加斯展（IBIE 2025） [5] - 深化经销商合作，开拓工业、茶饮餐饮、KA大客户直销渠道 [9] 品牌与营销 - 建立数字化营销矩阵，构建"短视频+直播+KOL"立体传播体系 [6] - 在抖音、小红书平台开展精准种草，形成电商转化闭环 [6] - 自有IP"大眼萌"系列3D动态化，结合季节限定与Z世代需求提升客户黏性 [7] 行业前景 - 中国烘焙食品市场因便捷性、高颜值及情绪价值需求持续扩张 [9] - 新茶饮行业竞争激烈，对供应链能力提出更高要求 [9] - 自媒体与KOL推荐推动烘焙行业强劲发展 [9]

业绩表现分化 - 立高食品2025年上半年营收20.7亿元同比增长16.2% 归母净利润1.71亿元同比增长26.24% 第二季度单季营收10.24亿元同比增长18.4% 单季净利润8239.44万元同比增长40.84% [1] - 海融科技2025年上半年营收5.12亿元同比下降1.33% 归母净利润317.23万元同比暴跌95.42% 第二季度单季亏损406万元 [4] 产品结构差异 - 立高食品业务双轮驱动：烘焙食品营收11.25亿元占比54.35%同比增长6.08% 烘焙原料营收9.45亿元占比45.65%同比增长31.82% 其中奶油/酱料增速超30% [3][6] - 海融科技产品单一依赖：植脂奶油营收4.76亿元占比93.08%同比微降0.29% 巧克力与果酱业务分别下滑及降幅扩大至20.94% [4][6] 成本与费用控制 - 立高食品销售费用率10.61%同比下降1.45个百分点 管理费用率5.57%同比下降1.44个百分点 研发费用率3.01%同比下降0.84个百分点 [3] - 海融科技毛利率26.04%同比下降11.67个百分点 销售费用率15.1%同比上升1.2个百分点 其中60%费用用于人员薪酬与差旅 [5][16] 渠道策略对比 - 立高食品经销收入占比51% 直销客户600家覆盖山姆/盒马等商超 销售人员709人 经销商超1800家 单个销售覆盖渠道配比2.53 [10][13][15] - 海融科技经销收入占比77%同比降10.9% 直销收入1.2亿元同比增51.9% 经销商855家（含境外） 销售人员430人 单个销售覆盖配比1.99 [10][15] 产能扩张进展 - 海融科技募投项目多次调整：原巧克力扩产项目被取消 未来食品智能工厂投资额从8.78亿元调减至6.53亿元 预定投产时间从2024年底延至2026年6月 [7][8][9] - 关键原材料棕榈仁油价格大幅上涨 植脂奶油毛利率26.01%同比下滑12.23个百分点 [6][7]

核心业绩表现 - 立高食品2025年上半年营收20.7亿元同比增长16.2% 归母净利润1.71亿元同比增长26.24% 第二季度单季营收10.24亿元同比增长18.4% 单季净利润8239.44万元同比增幅40.84% [1] - 海融科技上半年营收5.12亿元同比微降1.33% 归母净利润317.23万元同比暴跌95.42% 第二季度单季亏损406万元 [6] 产品结构分析 - 立高食品形成双轮驱动格局 烘焙食品收入11.25亿元占比54.35%同比增长6.08% 烘焙原料收入9.45亿元占比45.65%同比大增31.82% 其中奶油和酱料增速均超30% [4][8] - 海融科技产品结构高度单一 植脂奶油收入4.76亿元占比93.08%同比微降0.29% 巧克力业务转为下滑 果酱业务降幅扩大至20.94% [6][8] 盈利能力对比 - 立高食品整体毛利率30.35%同比下降2.25个百分点 烘焙食品毛利率32.26%基本持平 原料板块毛利率28.08%下降4.9个百分点 [7][8][9] - 海融科技毛利率大幅下降11.67个百分点至26.04% 植脂奶油毛利率下降12.23个百分点至26.01% [7][8] 成本费用管控 - 立高食品销售费用率10.61%下降1.45个百分点 管理费用率5.57%下降1.44个百分点 研发费用率3.01%下降0.84个百分点 [4] - 海融科技销售费用率攀升至15.1%增加1.2个百分点 其中60%费用用于人员薪酬与差旅补贴 [20] 渠道结构差异 - 立高食品经销渠道占比51% 拥有超1800家经销商和600家直销客户 直销体系覆盖山姆、盒马等大型商超 [13][17] - 海融科技经销渠道占比77%收入3.9亿元同比下降10.9% 经销商数量从931家缩减至855家 直销渠道收入1.2亿元同比增长51.9%但基数较低 [13][19] 运营效率比较 - 立高食品销售人员709人 经销商与销售人员配比2.53 销售人员人均薪酬16.61万元 [20] - 海融科技销售人员430人 经销商与销售人员配比1.99 销售人员人均薪酬19.89万元 [20] 战略布局进展 - 海融科技募投项目多次调整 未来食品智能工厂项目投资额从8.78亿元调减至6.53亿元 预定可使用状态时间多次延期至2026年6月30日 [10][11][12] - 公司原规划巧克力扩产项目被取消 仅保留果酱和冷冻甜点布局 多元化战略推进缓慢 [11]

财务表现 - 营业总收入5.12亿元 同比下降1.33% 其中第二季度营收2.71亿元 同比增长2.75% [1] - 归母净利润317.23万元 同比下降95.42% 第二季度单季度亏损406.13万元 同比下降112.18% [1] - 扣非净利润亏损432.38万元 同比下降107.21% [1] - 毛利率26.04% 同比下降30.94个百分点 净利率0.61% 同比下降95.43个百分点 [1] - 三费总额1.18亿元 占营收比例23.01% 同比上升13.86% [1] 资产负债结构 - 货币资金5.22亿元 同比增长124.27% [1] - 应收账款9408.55万元 同比增长47.53% 占最新年报归母净利润比例达84.92% [1][4] - 有息负债210.19万元 同比下降82.19% [1] - 每股净资产12.41元 同比下降26.25% [1] 现金流与收益指标 - 每股经营性现金流-0.44元 同比下降1732.7% [1] - 每股收益0.02元 同比下降95.98% [1] - 历史ROIC中位数15.8% 2023年最低为5.57% 去年ROIC为6.73% [3] 业务特征 - 公司业绩主要依靠资本开支及营销驱动 [3] - 净利率10.18% 显示产品或服务附加值一般 [3] - 需重点关注资本开支项目效益及资金压力情况 [3]

财务表现 - 上半年营业收入5.12亿元 同比下降1.33% [1] - 归属于上市公司股东的净利润317.23万元 同比下降95.42% [1] - 基本每股收益0.0222元 [1] 盈利能力 - 扣除非经常性损益的净利润为-432.38万元 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入5.12亿元，同比微降1.33% [1] - 归母净利润317.23万元，毛利率调整至26.04% [1] - 现金流量状况保持稳定，供应链韧性逐步形成 [3] 产业链战略布局 - 通过二期工厂产能释放提升产品得产率，优化毛利水平 [2] - 稀奶油扩产项目新增烘焙茶饮奶油、植物蛋白饮品产能8万吨 [2] - 推进数字化与智能化转型，实施长短结合的采购策略保障成本可控 [2] 产品创新与市场拓展 - 高端健康产品矩阵包括恋乳澳浓稀奶油Pro和恋乳慕醇稀奶油 [3] - 构建"大烘焙+茶饮"双轮驱动格局，切入CoCo、乐乐茶等头部茶饮品牌供应链 [3] - 开发"茶饮+烘焙"跨界应用方案，提供定制化产品开发到菜单设计的全流程支持 [3] 渠道建设与生态构建 - 通过经销商体系下沉至县级市场，采用"原料协同研发+设备配方联动"模式 [3] - 推出自有IP"大眼萌"系列融合季节限定元素吸引Z世代消费群体 [3] - 为大型连锁烘焙企业提供工业渠道定制化原料解决方案 [3] 行业发展趋势 - 健康烘焙赛道持续扩容，适老化烘焙市场2030年规模将突破300亿元（年复合增长率25%） [4] - 健身代餐烘焙市场规模已达120亿元，植物基奶油等产品提前布局细分市场 [4] - 原料国产化率有望在2030年达到70%，降低行业成本压力 [4] 海外市场机遇 - 新式茶饮2024年市场规模3547.2亿元（同比增长6.4%），头部品牌海外扩张带动原料出口需求 [4][5] - 印度工厂第二条生产线投产，菲律宾、土耳其设立销售子公司 [5] - 境外销售占比超过20%，海外产能利用率提升形成新增长极 [5] 短期业绩催化因素 - 三季度烘焙消费旺季带动月饼、礼盒等产品原料采购量增长 [4] - 年初提价效应持续显现，下半年盈利能力有望显著改善 [4] - 产能压力缓解与技术设备升级提升服务价值 [2]

公司动态 - 公司第四届第七次董事会会议于2025年8月28日在公司会议室召开 [1] - 会议审议《关于<2025年半年度报告>全文及其摘要的议案》等文件 [1] 财务表现 - 2025年1至6月份公司营业收入全部来自食品业务 占比100.0% [2] 业务构成 - 公司主营业务为食品行业 收入占比达100.0% [2]

（一）实际募集资金金额、资金到位时间 上海海融食品科技股份有限公司 2025 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告 根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和 使用的监管要求》、深圳证券交易所《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创 业板上市公司规范运作》及相关格式指引等规定，上海海融食品科技股份有限公司（以下简 称"本公司"）编制的 2025 年半年度的募集资金年度存放与使用情况的专项报告如下： 一、募集资金基本情况 证券代码：300915 证券简称：海融科技 公告编号：2025-052 根据本公司股东会决议和中国证券监督管理委员会《关于同意上海海融食品科技股份有 限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可［2020］2766 号）的核准，同意本公司 公开发行不超过 1,500 万股人民币普通股。本公司本次实际发行 1,500 万股人民币普通股， 每股面值人民币 1.00 元，每股发行价人民币 70.03 元，募集资金总额为人民币 1,050,450,000.00 元，增加注册资本人民币 15,000,000.00 元，变更后的注册资本为人民币 60, ...

法定代表人：黄海瑚 主管会计工作负责人：金林泉 会计机构负责人：徐尹娣 | | | | | | | | | | | | | | 单位:元 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 非经营性资金占用 | | 资金占用方名称 | 占用方与上市公司的关 | | 上市公司核算的会计 | 2025年期初占 | 2025年半年度占用 | 2025年半年度占用 | | 2025年半年度偿还 | 2025年半年度期 | 占用形成原 | 占用性质 | | | | | | 联关系 | 科目 | | 用资金余额 | 累 计发生金额（不 含利 息） | | 资金的利息（如 有） | 累计发生金额 | 末占用资金余额 | 因 | | | | 控股股东、实际控 | | - | | - | - | - | | - | - | - | - | - | | - | | 制人及其附属企业 | | | | | | | | | | | | | | | | 前控股股东、实际 | | - | | - ...