公司竞争优势 - 渠道优势：产品远销一百多个国家，客户遍布全球，与供应商合作多年，原材料上涨和交期不稳定时，供应商优先供应公司订单 [1] - 研发优势：二十年设计很多版型，熟悉不同国家政策和国民喜好，能设计符合特征车型，与大客户合作超15年，客户紧密度高 [2] - 产品优势：旗下产品涵盖全自行车系列及延伸产业，部分产品能与当地品牌商引导市场潮流 [2] - 战略优势：大力发展跨境电商，是亚马逊自行车产品头部卖家，开拓更多线上平台 [2] 自主品牌拓展 - 借助跨境电商：亚马逊上品牌销量高，吸引客户询问合作，品牌从线上往线下渗透 [2] 库存与海外仓 - 报表库存包含海外仓：亚马逊仓储要求多变，设置海外仓可保障库存充足，为线上销售提供稳固保障 [2] 汇率与外汇收入 - 减少汇率损失措施：使用外汇衍生产品，部分业务收款用跨境人民币结算 [2] 未来发展重心 - 加大电动助力车产能：电动助力车市场前景好，公司熟悉该领域，未来电动助力车和跨境电商业务是重心 [3] 海运费影响 - 对利润影响不大：海运费上涨仅影响跨境电商业务，ODM订单是FOB报价，对公司利润影响小 [3]

公司基本信息 - 证券代码 300994，证券简称久祺股份，编号 2021 - 006 [2] - 投资者关系活动时间为 2021 年 11 月 16 日和 17 日，地点在久祺股份有限公司会议室 [2] - 接待人员包括董事长李政、董事李宇光、董事会秘书雍嬿、证券代表陆佳骐 [2] 跨境电商业务情况 - 销售额从 2018 年的 694.34 万元增长到 2019 年的 4621.69 万元，再到 2020 年的 17488.43 万元 [2] - 快速发展原因是产品款式多、颜色丰富、设计新颖，布局广泛，团队经验丰富 [2] 自行车市场前景 - 全球环保和国内双碳政策下，传统自行车市场每年有一定增长，疫情刺激需求，电助力车发展提升市场价值 [3] - 起源于欧洲，60 - 70 年代盛行，80 - 90 年代因绿色出行加速发展，欧洲市场传统自行车存量大，助力车市场快速增长 [3] 公司市场份额 - 代工比例不到 1%，久祺自行车出货量占全球出口总量比例约 4.6% [3] 运费及货柜情况 - 9 月底以来美国航线货柜压力缓解，运费下降 [3] - ODM 业务模式下运费由客户承担，对公司影响不大；跨境电商自主品牌销售模式下运费由公司承担，公司可通过提价减小影响 [3] 自主品牌净利率情况 - 公司自主品牌跨境电商业务直接面向终端消费者，不存在经销商分割利润情况，净利率比同行业高 [4] 市场开拓计划 - 国内市场曾受共享单车影响销售受阻，且竞争激烈、价格战严重 [4] - 计划打造高端自主品牌开拓海外市场，再返回国内打响知名度开拓国内市场 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研、现场参观、电话会议 [1] - 参与单位为机构投资者，时间为2021年11月23日和24日，地点为久祺股份有限公司会议室和浙江德清久胜车业有限公司 [1] - 上市公司接待人员有董事长李政、董事李宇光、董事会秘书雍嬿、证券代表陆佳骐 [1] 跨境电商线上布局 - 公司跨境电商线上销售平台布局广泛，在亚马逊、ebay、速卖通、虾皮、阿里国际站、自建站等多个渠道布局 [1] 电助力自行车销售价格 - 欧洲销售价格一般在1000 - 2000欧元之间，美国销售价格一般在699 - 1499美金之间，价格差异主要体现在产品电机、电池及基础配置上，中置电机助力车产品价格高于轮毂电机的助力车产品 [1][2] 美国市场相关情况 - 电助力自行车产品在美国需通过各种产品质量认证，亚马逊仓库不接受带电池的危险品，公司自主布局海外仓并和乐歌股份开展海外仓合作，自有品牌电助力自行车产品布局基本完成，美国亚马逊网上已逐步推出相关产品 [2] - 美国电助力自行车补贴税政策落地后会提升产品渗透率，未来美国市场电助力自行车产品销量会增加 [2] 电助力自行车续航 - 助力模式续航在80 - 100公里左右，纯电模式下续航40公里左右 [2] 海外与国内市场差异 - 国内禁摩，海外很多国家不对摩托车进行限制，海外基本上用高功率电助力车或者摩托车产品 [2] 电助力车技术与发展 - 电助力车产品不存在明显技术壁垒，公司未来会整合并完善三电系统，加大研发力度，使产品智能化更具竞争力 [2] 公司经营模式 - 公司经营模式主要以ODM模式为主，OBM模式为辅，OEM模式占比不到1%，OEM会给捷安特等品牌做青少年车代工，但比例非常小 [3] 亚马逊竞争对手情况 - 优贝是亚马逊上销量较好的品牌，只针对童车产品，打造爆款，款式较少，公司优势是款式丰富，设计多样，能满足不同人群、年龄段、地区消费者的需求 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别包括特定对象调研、现场参观等 [1] - 参与单位为机构投资者，证券代码 300994，证券简称久祺股份 [1] - 活动时间为 2021 年 12 月 7 日、9 日 [2] - 活动地点在浙江德清久胜车业有限公司、莫干山久祺雷迪森庄园 [2] - 上市公司接待人员有董事长李政、董事李宇光、董事会秘书雍嬿、证券代表陆佳骐 [2] 业务情况 - 公司订单恢复至疫情前水平，业务订单排到 2022 年 10 - 11 月份 [3] - 今年黑五销售额实现增长但增速低于预期，受美国码头堵塞清关受限、海运费上涨影响 [3] 产品供应 - 助力车产品电机主要供应商有八方电机、万佳、安乃达等；电池主要供应商有博力威、星恒、安徽统凌、天宏等 [3] - 电助力车产品零件基本在中国生产，除高端博世电机、禧玛诺电机等，国内有完整生产和供应链体系 [4] 市场竞争 - 华为、小米、迪卡侬等竞争对手产品款式少、设计单一，公司产品设计丰富、款式多，销售渠道广泛，有竞争优势 [4] 产品体验与价格 - 中置电机产品体验更好、价格更贵，中置电机是力矩传感器，轮毂电机是速度传感器，力矩传感器更灵敏、骑行更平稳 [4] - 中置电机价格约 1500 - 2000 元，轮毂电机价格约 260 - 500 元 [4] 销售渠道 - 公司目前计划先布局线上跨境电商渠道，未来可能落地线下布局，目前以线上为主 [4] 参会人员 - 参会人员来自中金公司、华泰保兴基金、高毅资产等多家机构 [5]

产品技术 - 助力车现阶段核心部件是电池、电机、电控系统，未来核心技术朝智能化发展，涉及智能升级、T - BOX、芯片、电动零件等，智能模块开发参照新能源车模式，包括自动驾驶等功能 [2][3] 业务模式与竞争力 - 国内采用设计、供应链管理、少量生产模式的自行车行业公司较少，公司核心竞争力在于产品设计、客户渠道、供应链整合 [3] - 公司很少与大牌企业合作，原因是大牌要求整装生产能力、考虑反倾销因素、代工占用产能且利润难控，公司主要做设计研发 [3] 销售情况 - 亚马逊线上销售的自主品牌童车有 joystar、cycmoto，成人车有 hiland，线上自行车产品占比小，开发空间大 [3] - 疫情影响使人们出行和消费习惯改变，偏向线上购买绿色出行的自行车产品，其他产品线上占比 30%左右，自行车品类 10%左右，未来线上销售增长空间大 [4] - 电助力车自主品牌线上布局慢，今年刚开始起量，后期需求会超其他产品，1 台助力车终端销售额相当于 7、8 台儿童车或 2、3 台成人车的价值量 [4] 客户市场 - 公司国外客户基本是非一线品牌，遍布 80 - 90 个国家和地区，包括品牌商、渠道商等 [4] - 公司国外客户市场份额分散，因客户是全球各地非一线品牌，分布在众多国家和地区 [5] 产品质量保障 - 公司通过严格筛选供应商、强大品质管理团队指导、研发团队指定零配件、品质管理部门严格质检确保产品质量稳定 [5]

行业市场情况 - 2019年以前自行车行业增速平缓，2016 - 2020年电助力产品销量大增，全球自行车销量变好，市场增量逐步扩大，未来前景良好 [2] - 助力车尚在市场布局阶段，市场较为分散，余量和发展前景好，公司未来主要布局欧洲和美国市场，也会开拓国内市场 [4] - 自行车线上渗透率较低，有较大开发空间，未来市场前景良好 [3] 公司经营情况 - 近期货柜压力缓和，海运费下降但仍处高位 [3] - 公司严格合规经营，亚马逊监管措施未造成影响 [3] - 公司主要线上童车品牌有joystar、cycmoto，成人车品牌有hiland，均在亚马逊销量名列前茅 [3] - 公司一年能做几千款自行车设计款式，交付周期正常在45天左右 [4] 公司核心竞争力 - 设计研发能力强，每年研发款式众多，能满足不同地区和消费者群体需求 [3] - 客户稳定，大客户是当地自行车领军企业，销售渠道广，消费群体稳定，市场竞争力强 [3] - 生产端使用水性油漆，符合环保要求，引进生产设备提高效率，有生产检测实验室把控产品质量 [3] 欧美市场差异 - 欧洲市场助力车以通勤车为主，轮毂电机产品居多，中高端产品逐步起量 [4] - 美国市场轮毂电机助力车销量好，消费者偏爱大功率轮毂助力车，用于运动和户外越野，通勤用途相对少 [4]

公司基本信息 - 证券代码 300994，证券简称久祺股份 [2] - 投资者关系活动于 2022 年 5 月 6 日在久祺股份有限公司会议室举行，接待人员有董事长李政、董事会秘书雍嬿、证券代表陆佳骐 [2] 2021 年自主品牌线上销售情况 - 2021 年受运力和运价影响，自主品牌线上销售增速放缓，5 月海运运力受影响、货柜紧缺，6 月美国航线运费从两千美金涨至一万美金 [2] - 运费上涨初期观望，价格到一万美金时为防断货高运费发货影响利润率，九十月份美国港口拥堵、清关时间变长，约 20%货物 12 月底 1 月初才清出，影响线上销售 [3] - 2021 年度运费 1.49 亿元，影响自主品牌 10%左右净利润 [4] 订单与库存情况 - 年度订单全部排产完毕，季度订单拿到 30%，全年订单约 50%在手，后续会有新订单增加 [3] - 存货受国内疫情影响，上海港口不通畅、运输缓慢致库存量增加 [3] 业务展望 - 因俄乌冲突和国内疫情，去年及年初规划受阻，6 月才能确定全年情况 [3] 毛利率展望 - 中短期来看，今年人民币贬值对出口企业利好 [3] 自主品牌发展 - 主要销售地区为欧美及新兴市场，销售模式有 ToC 和 ToB，销售平台有亚马逊、阿里国际站、独立站等，今年新增沃尔玛、欧洲 otto、日本乐天等平台，后期会在更多平台推广 [4] 订单出货周期 - 目前从下订单到出货情况比去年改善，去年需半年左右，目前正常情况下约 3、4 个月，货柜情况和欧美、中南美航线海运费价格也有改善 [4] 生产基地与出口港口 - 南方生产基地是浙江德清久胜车业有限公司，募投项目变更会新增北方天津生产基地，涉及电动助力自行车生产、研发与销售 [4] - 产品主要通过天津、上海、宁波等港口对外出口 [4] 市场拓展计划 - 一直涉及亚太地区业务，国内市场有相关业务且在天猫平台做线上销售，未来会加大自主品牌推广和国内销售力度 [5]

市场订单与前景 - 俄乌冲突使公司乌克兰订单减少，俄罗斯市场订单未受影响，短期俄罗斯货运受影响，长期公司对俄市场前景乐观，因制裁导致部分市场空缺，公司中高端产品有望增加俄市场份额，乌克兰市场客户已复工，后续情况待察 [2] 欧洲电动化与补贴政策 - 欧洲自行车补贴税政策针对所有自行车产品，包括电动助力车，且政策不会变化，欧洲自行车协会预计未来电动助力车市场占比达 50% [3] 产品销售区域与市场拓展 - 公司电动助力车主要销售到欧洲和美国，未来会拓展自主品牌建设，逐步开拓国内市场 [3] 产品利润率 - 公司按销售模式定价，OBM 业务模式下利润率比传统 ODM 业务模式高 [3] 美国关税豁免 - 美国关税豁免涵盖公司公路自行车、儿童自行车、电动助力车等产品，后期可能涉及山地车，对自主品牌跨境电商业务利润有较大正面影响，对 ODM 业务可降低客户采购价格并带来需求量增长 [3][4] 欧洲订单需求 - 公司传统自行车订单需求放缓，电动助力车产品保持较高增速 [4] 电助力车增长原因 - 传统自行车受疫情刺激，电动助力车是未来趋势，是对传统自行车的更新换代 [4]

公司基本信息 - 证券代码 300994，证券简称久祺股份，编号 2022 - 006 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研、现场参观、电话会议，时间为 2022 年 8 月 26 日、8 月 29 日，地点在久祺股份有限公司会议室，接待人员有董事会秘书雍嬿、证券代表陆佳骐 [2] 产品销售情况 - 2022 年上半年童车、成人车销售下滑，电助力车销售保持高速增长，电助力市场需求良好 [2] - 2022 年前二季度电助力车保持良好销售增速，目前在手订单情况良好 [3] 业务下滑原因 - 童车业务下滑主因上海疫情影响发货，童车主要生产基地在华东；俄乌冲突致能源、大宗商品价格高涨，自行车需求下降；2021 年运力不足、清关迟缓使南美洲客户库存高，影响上半年销售 [2][3] 电助力车增长原因及相关情况 - 国内疫情未影响电助力车海外销售，发往欧洲的电助力主要零件发货，未受国内疫情运输影响，海外市场需求良好 [3] - 电助力车自主品牌线上销售去年年底布局完成今年起量，后期需求会超其他产品，单价高，销量增加将带来更大销售额 [3] - 配置轮毂电机的产品占比高于配置中置电机的产品，两者价格相差多，轮毂电机单价相对便宜 [4] - 电助力车销售主要市场在欧洲和美洲地区 [4] 线上业务情况 - 上半年跨境电商主要渠道为亚马逊平台线上销售，今年自建站、沃尔玛、阿里国际站等平台增长快，线上销售平台多样化 [3] - 线上 B2C 以及 B2B 定价模式一样，盈利能力比较接近 [3] 俄乌冲突影响 - 乌克兰地区订单受一定影响，目前客户恢复生产，订单增加，因油价高位、道路损毁等因素，乌克兰市场对自行车有需求 [4] - 俄罗斯市场受运力影响，货物运输渠道困难，长期看，欧美高端自行车品牌撤出，公司有机会推广自主品牌，增加市场份额 [4] 内销市场规划 - 公司成立专门内销部门，在国内营销、策划有所布局，将加大自主品牌推广力度，增加国内市场销售 [4] 汇率影响 - 公司基本上都是美元收入，欧元汇率变化对业务影响较小，今年汇率利好影响公司汇兑收益、提升产品毛利率 [5] 参会机构及人员 - 包括华夏基金、嘉实基金、财通基金等众多机构投资者，具体参会人员名单详见附件 [2][6][7][8]

公司经营情况 - 2022年前三季度总营收18.71亿元，同比下降27.87%，原因是俄乌冲突、海外高通货膨胀等因素影响 [2] - 2022年三季度归母净利润增加4.5%，原因是关税减免、海运费下降、汇率等利好影响 [2] - 2022年前三季度毛利率同比下降，因去年运费转列成本等会计准则变更影响，同等准则下今年毛利率上升 [2][3] 汇率影响 - 2022年美元升值增加公司利润及汇兑损益，对财务状况有一定利好 [3] 产能规划 - 天津金玖项目预计建成后实现100万辆高端成人自行车及100万辆助力电动车自产产能 [3] - 德清久胜子公司技术改造完成后，产能规划为160万辆自行车、童车及40万辆电动助力车 [3] 产品生产模式 - 公司自产产品主要为童车，子公司德清久胜车业建造初期为生产童车所建并配套完善流水线，成人车也有自产但数量较少 [3] 产品利润差异 - 公司利润率数据按业务模式区分，定价模式OBM业务高于传统ODM业务模式 [3] 毛利率情况 - 公司毛利率相比其他出口企业较低，与产品有关，自行车价格透明、利润率偏低，国内产品供应链完善、竞争激烈 [3][4] 经营范围 - 公司经营范围拟新增电动车产品即电动助力车，称为E - BIKE [4] 线上销售情况 - 去年美国和加拿大线上销售占比较高，今年欧洲线上销售占比逐步提升 [4] - 跨境电商平台以亚马逊为主，去年开始亚马逊销售占比下滑但绝对值增长，其他平台特别是阿里国际站和自建站，线上小B业务开始提升 [4]