报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司收入和利润持续稳健增长,业绩表现超预期 [1][2][3] - 新老客户加速放量,终端需求企稳回暖 [2] - 店中店进度超预期,海外基因深厚、贸易摩擦风险可控 [3] - 盈利能力稳步提升,费用管控优异 [3] - 现金流稳定,营运效率表现优异 [4] 财务数据总结 - 2024-2026年公司预计归母净利润分别为5.4、6.5、7.6亿元,对应PE估值分别为17.2X、14.3X、12.3X [4] - 2022-2026年营业收入和归母净利润保持稳健增长,2024年营业收入达到24.94亿元,归母净利润达到5.43亿元 [4][9][10] - 毛利率和净利率维持在较高水平,2024年分别为34.7%和22.7% [3] - 应收账款、应付账款和存货周转天数表现良好 [4] - 现金流状况良好,2024年净经营现金流达到1.90亿元 [4][10]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司前三季度营收和利润均实现快速增长 [3][4] - 公司毛利率持续提升,一方面受益于原材料价格降低,另一方面是高毛利智能电动沙发业务收入占比增加 [5] - 公司在美国零售商客户的销售额占总营收的比重较高,新客户开拓稳步推进,海外OBM业务建设也在稳步推进 [4] - 公司2024-2026年EPS分别为3.33/4.05/5.05元,对应PE分别为17/14/11倍,维持"买入"评级 [6] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司实现营收18.5亿元,同比增长27.1%;实现归母净利润4.3亿元,同比增长33.6% [3] - 2024年前三季度公司毛利率为33.7%,同比提升1.7个百分点 [5] - 2024年前三季度公司期间费用率为8.7%,同比下降0.5个百分点 [5] - 2024年公司预计实现营收24.47亿元,同比增长27.35%;实现归母净利润5.54亿元,同比增长35.98% [7]

财务业绩 - 2024年1-9月公司营业收入为18.49亿元人民币，同比增长27.13%[7] - 2024年1-9月公司毛利率为33.72%，同比提升1.68%[7] - 2024年1-9月公司净利润(扣除股份支付费用)为4.31亿元人民币，同比增长33.56%[7] - 公司2024年第三季度营业收入为6.42亿元，同比增长26.12%[28] - 公司2024年前三季度营业收入为18.49亿元，同比增长27.13%[28] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.46亿元，同比增长19.89%[28] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为4.31亿元，同比增长33.56%[28] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为4.32亿元，同比增长2.77%[34] - 公司2024年第三季度实现营业收入1,935,195,167.34元，同比增长33.1%[42] - 公司2024年第三季度实现归属于母公司所有者的净利润410,673,954.70元，同比增长23.6%[42] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为432,415,625.28元，同比增长2.8%[43] 财务状况 - 公司2024年第三季度末总资产为39.65亿元，较上年度末增长11.35%[28] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为32.92亿元，较上年度末增长9.60%[28] - 公司2024年第三季度期末货币资金余额为8.93亿元，同比增长0.5%[39] - 公司2024年第三季度期末存货余额为2.42亿元，同比增长5.7%[39] - 公司2024年第三季度期末固定资产余额为1.40亿元，同比增长1.3%[39] - 公司2024年第三季度期末使用权资产余额为4.32亿元，同比下降59.2%[39] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为1,019,153,575.49元[43] 成本费用 - 公司2024年前三季度销售费用为5.51亿元，同比增长49.76%[33] - 公司2024年前三季度财务费用为-4.86亿元，同比下降36.16%[33] - 公司2024年前三季度所得税费用为6.16亿元，同比增长40.55%[33] 股东结构 - 李小勤持股43.35%，72,134,400股 - 宁波梅山保税港区随遇心蕊投资有限公司持股24.15%，40,185,600股 - 宁波明明白白企业管理合伙企业（有限合伙）持股3.94%，6,552,000股 - 香港中央结算有限公司持有4,106,428股 - 中国工商银行股份有限公司－中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金持有2,200,036股 - 中国工商银行股份有限公司－易方达价值精选混合型证券投资基金持有1,941,441股 - 实际控制人李小勤与徐梅钧为夫妻关系，为一致行动人[37] 其他综合收益 - 公司2024年第三季度其他综合收益为-2.01亿元，同比下降305.1%[41] 现金流 - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-172,561,864.02元[43] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-105,977,434.60元[43] - 公司2024年第三季度收到的税费返还为101,528,322.70元[43] - 公司2024年第三季度支付给职工及为职工支付的现金为292,313,494.43元[43] - 公司2024年第三季度支付的各项税费为75,176,929.66元[43] 市场表现 - 2024年1-9月公司89.89%的产品销往美国，84.18%的产品自越南出口[6] - 2024年1-9月公司前10大客户均为美国客户，其中70%为零售商，3家客户采购额增幅超过50%[9][10] - 2024年1-9月公司新增68家零售商客户，其中10家跻身"全美排名前100位家具零售商"[9][10] - 美联储9月降息50个基点有望刺激房地产市场回暖，带动家具销售[11] - 2024年1-7月美国家具零售店销售额达755亿美元，行业终于不再连续垫底[11] - 公司前30大客户中有26家保持业务增长，未实现增长的1家客户母公司申请破产保护[12] - 公司与客户Steve Silver保持良好合作关系，他在零售不景气时期拒绝以低价清仓[14][15] - 公司与善良诚信的客户建立了深厚的友谊和合作关系[16][17] - 公司被客户和竞争对手认可为"值得尊敬的竞争对手"，体现了对知识产权的尊重[18][19][20][21] - 公司坚持"和好人做生意"的理念，不会有意识地做任何不正确的事[21][22] - 公司在美国零售商客户的门店内建成了150多个中小规模的店中店，迈出了"在海外建设自主品牌"的步伐[24] - 公司计划到2025年一季度建成接近甚至超过500家的MOTO Gallery，进一步提升品牌影响力[25] 发展战略 - 公司坚持长期主义，引领行业创新，为消费者提供更多科技、乐趣、便利和舒适，成为诸多不确定因素中的稳定因素[26] - 公司不做伤害他人知识产权的事，不做不正确的事，将始终坚持做对事业及生命有价值、有意义的事[26] - 公司对未来充满信心[26]

证券代码：301061 证券简称：匠心家居 公告编号：2024-045 常州匠心独具智能家居股份有限公司 关于全资子公司向银行申请综合授信额度的公告 1、第二届董事会第十五次会议决议； 2、第二届监事会第十四次会议决议。 特此公告。 一、申请综合授信情况概述 为满足公司生产经营和发展之需要，结合公司实际情况，公司及子公司常州 携手智能家居有限公司、常州美能特机电制造有限公司、常州美闻贸易有限公司 拟向以下银行申请综合授信额度，担保方式为信用，具体情况如下： | 授信综合额度 | 申请主体 | 授信银行 | （万元） | | --- | --- | --- | --- | | 20,000 | 常州匠心独具智能家居股份 有限公司 | 平安银行常州分行 | | | 5,000 | 常州携手智能家居有限公司 | | | | 5,000 | 常州美能特机电制造有限公 | | | | | 司 | | | | 5,000 | 常州美闻贸易有限公司 | | | | 交通银行天宁支行 | 常州匠心独具智能家居股份 | | 20,000 | | | 有限公司 | | | | 华夏银行常州分行 | 常州匠心独具智能家居股份 有限 ...

激励计划调整 - 激励计划授予价格由11.19元/股调整为10.69元/股[13] - 4名离职和1名考核不合格激励对象共123500股限制性股票作废[14][15] 会议审议 - 2024年10月28日审议激励计划相关议案[1][9][10] - 2024年9月13日通过激励计划修订稿议案[8] 权益分派 - 2024年半年度以16640万股为基数，每10股派现金股利5元，预计派8320万元[12] 影响说明 - 调整及作废对财务和经营无实质影响，不影响团队稳定和激励实施[16]

激励计划进程 - 2023年4月7日董事会薪酬与考核委员会拟订并通过激励计划草案等议案[8] - 2024年9月13日2024年第二次临时股东大会批准激励计划修订[15] - 2024年10月28日董事会和监事会审议通过调整授予价格等议案[17] 财务数据 - 2024年半年度以16,640万股为基数，每10股派现5元，预计派现8,320万元[18] - 激励计划授予价格经派息调整后从11.19元/股变为10.69元/股[19] 业绩情况 - 2022年营业收入19.21亿元，2023年14.63亿元，增长率31.37%，公司层面可归属系数100%[22] 激励归属情况 - 2023年限制性股票激励计划符合归属条件96人，可归属970,613股[23] - 作废部分已授予尚未归属的限制性股票合计123,500股[27]

证券代码：301061 证券简称：匠心家居 公告编号：2024-040 常州匠心独具智能家居股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、会议召开和出席情况 常州匠心独具智能家居股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第 十五次会议于 2024 年 10 月 28 日（星期一）在公司会议室以现场表决结合通讯 表决的方式召开。本次会议通知及会议材料已于 2024 年 10 月 18 日以电子邮件 方式向公司全体董事发出。会议应到董事 9 人，实到 9 人，其中董事李小勤、徐 梅钧、Liu Chih-Hsiung 以通讯方式参会。会议由董事长李小勤女士主持。公司监 事、高级管理人员列席了会议。会议的召集和召开符合《公司法》及《公司章程》 的有关规定，会议合法、有效。 第二届董事会第十五次会议决议公告 二、董事会会议审议情况 经全体董事审议，本次会议以记名投票的方式表决通过了相关议案并形成如 下决议： 1、审议通过《公司 2024 年第三季度报告》 经审议，董事会一致认为公司 2024 年第三季度报告内容符合法律、行政法 规、中国证监会和深圳 ...

激励计划 - 公司监事会核查2023年限制性股票激励计划第一个归属期归属名单[1] - 归属对象名单人员任职资格合法，归属条件已成就[1] - 监事会同意为96名激励对象办理归属事宜[2] - 办理归属事宜符合规定，不损害公司及股东利益[2]

证券代码：301061 证券简称：匠心家居 公告编号：2024-041 二、监事会会议审议情况 经全体监事审议，本次会议以记名投票的方式表决通过了相关议案并形成如 下决议： 常州匠心独具智能家居股份有限公司 第二届监事会第十四次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、会议召开和出席情况 常州匠心独具智能家居股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第 十四次会议于 2024 年 10 月 28 日（星期一）在公司会议室以现场表决的方式召 开。本次会议通知及会议材料已于 2024 年 10 月 18 日以电子邮件方式向公司全 体监事发出。会议应到监事 3 人，实到 3 人。会议由监事会主席丁立先生主持。 会议的召集和召开符合《公司法》及《公司章程》的有关规定，会议合法、有效。 1、审议通过《公司 2024 年第三季度报告》 经审议，监事会认为：公司 2024 年第三季度报告的编制符合法律、法规及 《公司章程》的各项规定；报告的内容和格式符合中国证监会和深圳证券交易所 的规定，所包含的信息充分反映了公司 2024 年第三季度的经营管理和 ...

常州匠心独具智能家居股份有限公司 经核查，独立董事认为：本次激励计划作废部分已授予尚未归属限制性股票 的事项符合《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股权 激励管理办法》以及《2023 年限制性股票激励计划（草案）》等法律、法规和规 范性文件，履行了必要的程序，不会对公司的财务状况和经营成果产生实质性影 响，不存在损害公司及全体股东利益的情形。 因此，我们一致同意将该议案提交公司董事会审议，董事会对该议案进行表 决时关联董事应回避表决。 三、关于 2023 年限制性股票激励计划第一个归属期归属条件成就的审核意 见 经核查，独立董事认为：根据《上市公司股权激励管理办法》《2023 年限制 性股票激励计划（草案）》《2023 年限制性股票激励计划实施考核管理办法》等法 律、法规和规范性文件，公司本次激励计划第一个归属期归属条件已经成就，本 次拟归属的 96 名激励对象主体资格合法、有效，满足归属条件，归属事项的审 议符合相关法律，履行了必要的程序，不存在损害公司及全体股东利益的情形。 第二届董事会独立董事 2024 年第三次专门会议的审核意见 根据《中华人民共和国公司法》《上市公司独立董事规则 ...