财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入3.3亿元，同比增长7.99% [2] - 2025年前三季度净利润为5,153万元，同比增长23.32% [2] - 由于产能稳步提升，公司产品综合毛利率和销售净利率逐步改善 [2][3] - 产能利用率持续稳定提升，单位产品分摊的固定成本减少，促使毛利率回升 [8][9] - 原材料价格有所下降，是2025年前三季度产品毛利率回升的原因之一 [9] 产品结构分析 - 主营产品销售占比：DFBP占40%、光引发剂占18%、化妆品原料占22%、医农中间体销量约20% [3] 主要产品动态与前景 - DFBP产品售价目前处于低位，主要受原材料采购价格影响 [4] - DFBP生产量主要源于新增产能，产能利用率维持在较高水平，产品毛利率正逐步修复 [4] - 化妆品原料HAP的销量增长主要得益于新客户的开拓和渗透率的提升 [6] - HAP产品价格会根据原料价格与其他因素进行阶段性调整 [6] - PEEK因其优良性能，在航空航天、人体植入、高端制造等领域应用广泛，市场增长动能强劲 [5] - 低空飞行器、机器人等高端制造领域的新尝试为PEEK市场增加了新的增长点 [5] - 作为较早进入PEEK核心原料领域的供应商，公司看好PEEK产业链的发展前景 [5] 募投项目进展 - 募投项目三车间（HDO）设备正在安装中，预计将在2025年12月前完工 [7]

财务表现 - 前三季度营业收入为3.3亿元，同比增长7.99% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为5152.6万元，同比增长23.32% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4240万元，同比增长18.05% [1]

会议信息 - 公司于2025年10月20日召开第四届董事会第七次会议[1] - 会议应到董事9人，实到9人，通讯出席1人[1] 报告审议 - 以9票同意通过《关于<2025年第三季度报告>的议案》[2] - 《2025年第三季度报告》于2025年10月21日在巨潮资讯网披露[3]

公司财务表现 - 前三季度营业收入为3.3亿元，同比增长7.99% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为5152.61万元，同比增长23.32% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4240.45万元，同比增长18.05% [1] - 基本每股收益为0.29元 [1]

公司2025年第三季度财务业绩 - 前三季度营业收入为3.3亿元人民币，同比增长7.99% [1] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润为5152.61万元人民币，同比增长23.32% [1] - 前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4240.45万元人民币，同比增长18.05% [1] - 前三季度基本每股收益为0.29元人民币 [1]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一主题进行分组归类。以下是分析结果： 收入和利润表现 - 第三季度营业收入为1.008亿元，同比增长4.38%；年初至报告期末营业收入为3.299亿元，同比增长7.99%[5] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为1623万元，同比增长30.19%；年初至报告期末净利润为5153万元，同比增长23.32%[5] - 净利润从上年同期41,781,840.06元增长至本期51,526,067.51元，增长23.3%[21] - 营业利润从上年同期47,066,895.38元增长至本期58,491,837.37元，增长24.3%[20][21] - 基本每股收益从上年同期0.24元增长至本期0.29元，增长20.8%[21] - 营业收入从上年同期305,498,137.52元增长至本期329,914,899.52元，增长8.0%[20] - 年初至报告期末加权平均净资产收益率为4.41%，较上年同期增加0.69个百分点[5] 成本和费用情况 - 研发费用从上年同期11,321,680.94元增长至本期13,076,141.50元，增长15.5%[20] - 年初至报告期末财务费用为-223万元，同比下降70.99%，主要系报告期公司收到的利息收入减少所致[9] - 财务费用为净收益2,227,418.02元，主要因利息收入2,100,818.08元[20] - 支付给职工及为职工支付的现金为5869.6万元，同比增长15.6%[22] - 支付的各项税费为1479.7万元，同比增长77.8%[22] 资产和负债变动 - 报告期末交易性金融资产为5.85亿元，较期初增长8.33%，主要系闲置资金购买结构性存款增加所致[8] - 报告期末在建工程为4701万元，较期初大幅增长167.54%，主要系年产8000吨芳香酮项目三车间设备安装增加所致[8] - 报告期末货币资金为8832万元，较期初下降34.44%，主要系闲置资金购买结构性存款报告期末未到期所致[8] - 报告期末应收款项融资为592万元，较期初下降67.79%，主要系公司收到应收票据后背书转让所致[8] - 公司货币资金期末余额为88,320,894.81元，较期初134,712,583.35元下降34.4%[17] - 交易性金融资产期末余额为585,000,000元，较期初540,000,000元增长8.3%[17] - 应收账款期末余额为72,332,120.32元，较期初61,421,802.68元增长17.8%[17] - 存货期末余额为63,447,780.13元，较期初55,114,626.83元增长15.1%[17] - 在建工程期末余额为47,012,632.97元，较期初17,572,111.11元增长167.5%[17] - 流动资产合计期末余额为816,359,524.90元，较期初810,989,985.89元增长0.7%[17] - 资产总计从期初1,253,854,801.37元增长至期末1,273,279,909.27元，增长1.6%[18][19] - 股本从期初134,524,000.00元增长至期末174,881,200.00元，增长30.0%[18] - 归属于母公司所有者权益从期初1,147,513,722.72元增长至期末1,172,408,413.84元，增长2.2%[19] 现金流量状况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为6391万元，同比下降43.59%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为6391万元，同比下降43.6%[22] - 销售商品、提供劳务收到的现金为2.17亿元，同比下降14.3%[22] - 投资活动产生的现金流量净额为-7609.7万元，较上期-2.62亿元净流出大幅收窄[22] - 投资支付的现金为16.1亿元，同比增长27.8%[22] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为3094.1万元，同比增长53.3%[23] - 期末现金及现金等价物余额为8733万元，较期初下降32.8%[23] - 现金及现金等价物净增加额为-4263.9万元，较上期-1.68亿元净减少幅度收窄[23] 投资收益 - 年初至报告期末投资收益为1050万元，同比增长52.96%，主要系公司利用闲置资金购买结构性存款收益增加所致[9] - 投资收益从上年同期6,862,802.29元增长至本期10,497,577.86元，增长53.0%[20] 股权结构信息 - 报告期末普通股股东总数为30,708户[11] - 第一大股东严留新持股比例为22.55%，持股数量为39,440,544股[11] - 第二大股东秦翠娥持股比例为19.47%，持股数量为34,053,500股[11] - 公司实际控制人严留新和秦翠娥为夫妻关系[12] 审计情况 - 公司第三季度财务会计报告未经审计[24]

公司核心定位与优势 - 公司是基于傅克反应的芳香族酮类产品龙头，专注于芳香族酮类产品研发、生产及销售 [4] - 主要产品包括特种塑料核心原料、光引发剂及化妆品原料等，产品品种规格齐全 [4] - 公司具备大品种专线生产与小品种柔性切换的生产格局，产业链优势明显 [4] - 截至24年底，公司具备芳香酮类产品产能9800吨/年 [4] 特种工程塑料核心原料（氟酮）市场前景 - 氟酮是生产PEEK（聚醚醚酮）的主要原材料，公司与PEEK领域全球前三大生产商及国内领先生产商均建立了长期合作关系 [5] - 全球现有PEEK产能约2.10万吨/年，规划新增产能约2050吨/年 [5] - 假设全球现有PEEK产能利用率为60%，每吨PEEK消耗0.7-0.8吨氟酮，全球氟酮当前年需求量达8820-10080吨 [5] - 待规划产能投产且产能利用率提升至80%后，全球氟酮年需求量预计将增长至1.29-1.48万吨 [5] 光引发剂与化妆品原料业务 - 公司生产的MBP、PBZ及ITF等光引发剂是光固化涂料和油墨的关键组成部分，已与IGM（艾坚蒙）等客户建立稳定合作 [6] - 我国光引发剂产值由18年的31.1亿元增至23年的45.9亿元，复合年增长率为8.1% [6] - 公司产品HAP主要应用于中高端化妆品，GMI预计到28年全球新型化妆品防腐剂市场规模将超过6.4亿美元 [6] 增长驱动因素与未来展望 - 低空经济及机器人发展推动PEEK作为轻量化材料需求，进而带动其原材料氟酮需求提升 [8] - 公司IPO募投项目年产8,000吨芳香酮及其配套项目预计在25年12月完全建成达产 [8] - 公司还布局有多种可运用于医药、农药等领域的精细化工中间体，成长空间显著 [8]

投资评级 - 首次覆盖给予"增持"评级 [3] 核心观点 - 公司是基于傅克反应的芳香族酮类产品龙头，技术及产业链优势显著 [1] - 特种工程塑料核心原料氟酮作为PEEK原材料需求空间广阔，伴随低空经济及机器人产业发展，PEEK轻量化材料需求有望大幅提振 [1][3] - 光引发剂终端客户稳定，化妆品原料高端市场蓬勃发展 [2] - IPO募投项目年产8000吨芳香酮及其配套项目预计2025年12月完全建成达产，将进一步扩大主营产品生产量 [3] - 预计2025-2027年公司归母净利润分别为0.79亿元、0.85亿元、1.00亿元，对应EPS分别为0.45元/股、0.49元/股、0.57元/股 [3] 公司业务与产能 - 公司专注芳香族酮类产品研发、生产及销售，主要产品包括特种塑料核心原料、光引发剂及化妆品原料等 [1][14] - 截至2024年底，公司具备芳香酮类产品产能9800吨/年，2024年产能利用率为65% [15] - 公司形成大品种专线生产与小品种柔性切换的新老产能搭配的生产格局，产业链优势明显 [1][23] - 2025年H1公司特种工程塑料核心原料、化妆品原料、光引发剂、医农中间体及其他的营收占比分别为42.4%、20.6%、16.7%和20.3% [28] 特种工程塑料核心原料（氟酮） - 氟酮是生产PEEK的主要原材料，每生产1吨PEEK需要消耗约0.7-0.8吨氟酮单体 [1] - 公司与PEEK领域全球前三大生产商威格斯、索尔维、赢创及国内领先的PEEK生产商中研股份、吉大特塑等均建立了长期合作关系 [1][45] - 全球现有PEEK产能约2.10万吨/年，规划新增产能约2050吨/年 [1] - 假设全球现有PEEK产能利用率为60%，全球氟酮市场需求量达8820-10080吨/年；待规划产能全部投产后，假设产能利用率提高至80%，全球氟酮市场需求量预计将达1.29-1.48万吨/年 [1] - 氟酮在PEEK树脂中的成本占比可达50%左右 [44] 光引发剂业务 - 公司生产的MBP、PBZ及ITF等光引发剂是光固化涂料和油墨的关键组成部分 [2][54] - 公司已与IGM（艾坚蒙）等国内外光固化材料领域客户建立起稳定的合作关系 [2] - 我国光引发剂产值由2018年的31.1亿元增至2023年的45.9亿元，CAGR为8.1% [2] - 光引发剂在光固化材料中占比3%-5%，成本一般占到光固化产品整体成本的10%-15% [58] 化妆品原料业务 - 公司主要产品HAP主要应用于中高端化妆品，具有抗氧化、舒缓、乳液稳定等多重功效 [2][67] - GMI预计到2028年，全球新型化妆品防腐剂市场规模将超过6.4亿美元 [2] - 公司还布局HDO产品，未来HDO的市场需求量大于HAP [73] - 预计到2028年，全球化妆品市场规模将增至6888亿美元，2018-2028年的CAGR为3.1% [74] 财务表现与预测 - 2024年公司实现营业收入4.19亿元，同比下降3.66%，实现归母净利润0.56亿元，同比下降40.04% [24] - 2025年H1公司实现营业收入2.29亿元，同比增加9.66%；实现归母净利润0.35亿元，同比增加20.40% [24] - 2025年H1公司毛利率回升至27.3% [30] - 预计2025-2027年公司营业收入分别为4.61亿元、5.22亿元、5.91亿元，增长率分别为9.94%、13.10%、13.25% [3] 成长驱动因素 - 低空经济及机器人产业发展推动PEEK轻量化材料需求，从而带动氟酮需求提升 [3][88] - 中国民航局预测2025年我国低空经济市场规模将达1.5万亿元，2035年有望达3.5万亿元 [88] - IPO募投项目年产8000吨芳香酮及其配套项目预计2025年12月完全建成达产，将新增特种工程塑料核心原料3400吨/年、光引发剂500吨/年、化妆品原料2950吨/年等 [97] - 公司还布局多种可运用于医药、农药等领域的精细化工中间体，成长空间显著 [3]

公司股价与基本面 - 10月15日公司股价上涨5.43%报收52.05元/股成交额2.26亿元换手率4.07%总市值91.03亿元 [1] - 公司主营业务为芳香族酮类产品研发生产和销售收入构成为特种工程塑料核心原料42.36%化妆品原料20.64%医农中间体及其他20.25%光引发剂16.75% [1] - 公司成立于2008年7月25日于2021年10月11日上市 [1] 基金持仓与表现 - 鹏华碳中和主题混合A（016530）二季度新进公司十大流通股东持有163.21万股占流通股比例1.93%估算10月15日浮盈约437.4万元 [2] - 鹏华碳中和主题混合A基金成立于2023年5月5日最新规模20.8亿元今年以来收益85.84%近一年收益139.9%成立以来收益84.39% [2] - 该基金经理闫思倩累计任职时间8年1天现任基金资产总规模161.36亿元任职期间最佳基金回报306.25% [3]

股东信息 - 截至2025年9月30日公司股东总户数为30700余户 [1]