股价与交易表现 - 11月6日公司股价上涨2.19%，成交额为1.02亿元 [1] - 当日融资买入额为882.54万元，融资偿还额为1175.79万元，融资净卖出293.25万元 [1] - 截至11月6日，融资融券余额合计为5.85亿元 [1] 融资融券状况 - 当前融资余额为5.85亿元，占流通市值的6.41%，该余额低于近一年20%分位水平，处于低位 [1] - 融券方面，11月6日无融券交易，融券余量为0股，融券余额为0元，该水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] 公司基本概况 - 公司位于湖北省武汉市，成立于2009年10月21日，于2021年12月30日上市 [1] - 主营业务为环保装备研发制造与销售、环保工程建造和环保项目运营服务 [1] - 主营业务收入构成为：环保整体解决方案73.89%，水处理运营服务及第三方服务15.06%，高端环保装备制造6.60%，固体废弃物处置服务及资源化4.08%，其他0.36%，绿色能源及其他0.01% [1] 股东与财务数据 - 截至10月20日，股东户数为1.62万户，较上期减少3.30% [2] - 人均流通股为41098股，较上期增加3.42% [2] - 2025年1-9月，公司实现营业收入11.62亿元，同比减少5.21% [2] - 2025年1-9月，归母净利润为1.38亿元，同比减少26.48% [2] 分红信息 - A股上市后累计派发现金红利1.75亿元 [3] - 近三年累计派发现金红利1.56亿元 [3]

公司基本情况 - 公司成立于2009年10月21日，于2021年12月30日在深交所上市，注册及办公地址位于湖北省武汉市 [1] - 公司主营业务为环保装备研发制造与销售、环保工程建造和环保项目运营服务 [1] - 公司属于环保行业中的水务及水治理板块，概念板块包括小盘、专精特新、智慧水务、核聚变、超导概念、核电 [1] - 公司为环保行业的专精特新企业，在环保装备研发制造与环保工程服务领域有较强技术实力 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为11.62亿元，在行业51家公司中排名第18位，低于行业平均数16.71亿元，高于行业中位数7.56亿元 [2] - 2025年三季度净利润为1.38亿元，行业排名第16位，低于行业平均数2.3亿元，高于行业中位数7660.26万元 [2] - 行业龙头首创环保2025年三季度营收达134.53亿元，净利润为19.08亿元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为61.79%，较去年同期的55.29%有所上升，并高于行业平均的49.82% [3] - 2025年三季度毛利率为34.35%，较去年同期的33.98%略有提升，并高于行业平均的32.13% [3] 管理层与股权结构 - 公司实际控制人为李娟、黄开明、黄昭玮，控股股东为湖北天源环保集团有限公司 [4] - 董事长黄开明2024年薪酬为65.4万元，较2023年的88.4万元减少23万元 [4] - 总裁黄昭玮2024年薪酬为75.01万元，较2023年的61.49万元增加13.52万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.69万户，较上期增加0.32% [5] 业务亮点与增长前景 - 环保订单充沛，工程类新签波动增长，特许经营类订单爆发成长，在手订单充沛 [5] - 业务从水务向固废领域扩展，订单重心向固废转移，项目分布广，投资能力强 [5] - 在优质地区布局新能源，2024年获取2GW光伏项目，其中1GW已开建 [5] - 积极布局算力资源，已与华为技术签署战略合作，实现算电协同 [5] - 券商预计公司2025至2027年归母净利润为5.0/6.1/7.5亿元，同比变动 +50%/+22%/+23% [5]

公司财务表现 - 前三季度营业收入为11.62亿元 同比减少5.21% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为1.38亿元 同比减少26.48% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.34亿元 同比减少26.63% [1] - 基本每股收益为0.21元 [1]

财务表现 - 公司2025年前三季度实现营业收入11.62亿元，同比减少5.21% [1] - 公司2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.38亿元，同比减少26.48% [1] - 公司2025年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.34亿元，同比减少26.63% [1] - 公司2025年前三季度基本每股收益为0.21元 [1]

业绩总结 - 公司为反映2025年前三季度财务状况计提减值准备[2] - 截至2025年9月30日计提减值准备39,431,344.92元[3] - 本次计提使2025年前三季度合并报表利润总额减少39,431,344.92元[11] 财务数据 - 信用减值损失 -18,390,769.58元，含多项坏账损失[5] - 资产减值损失 -21,040,575.34元，含多项减值损失[5] 减值策略 - 以预期信用损失为基础计提减值准备[6] - 对信用风险不同金融资产分类评估[9] - 期末比较确认减值损失或利得[10] 影响说明 - 计提体现会计谨慎性原则，无不利影响[11]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为3.195亿元人民币，同比下降23.39%[6] - 年初至报告期末营业收入为11.619亿元人民币，同比下降5.21%[6] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为714.6万元人民币，同比下降89.39%[6] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为1.376亿元人民币，同比下降26.48%[6] - 营业总收入从12.26亿元降至11.62亿元，下降5.2%[26] - 净利润从1.88亿元降至1.38亿元，下降26.4%[27] - 归属于母公司股东的净利润从1.87亿元降至1.38亿元，下降26.5%[27] - 综合收益总额为1.38亿元，较上期的1.88亿元下降26.4%[28] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为1.38亿元，较上期的1.87亿元下降26.5%[28] - 基本每股收益为0.21元，较上期的0.32元下降34.4%[28] - 稀释每股收益为0.21元，较上期的0.32元下降34.4%[28] 成本和费用 - 研发费用从0.36亿元增至0.57亿元，增长率为57.1%[26] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为负2.495亿元人民币，同比改善7.26%[6] - 年初至报告期末投资活动产生的现金流量净额为负20.809亿元人民币，同比大幅下降326.97%，主要因购建长期资产支付现金增加[12] - 年初至报告期末筹资活动产生的现金流量净额为20.067亿元人民币，同比大幅增长1167.66%，主要因投资类项目取得银行融资增加[12] - 经营活动产生的现金流量净额为负2.5亿元，较上期负2.69亿元改善7.2%[28] - 投资活动产生的现金流量净额为负20.81亿元，较上期负4.87亿元大幅扩大327.2%[29] - 筹资活动产生的现金流量净额为20.07亿元，较上期的1.58亿元大幅增长1167.8%[29] - 购建固定资产、无形资产等支付的现金为20.34亿元，较上期的4.58亿元增长344.1%[29] - 取得借款收到的现金为22.42亿元，较上期的5.22亿元增长329.3%[29] - 期末现金及现金等价物余额为10.63亿元，较期初的13.87亿元下降23.4%[29] 资产和负债变动 - 报告期末总资产为91.699亿元人民币，较上年度末增长26.55%[6] - 报告期末在建工程为6.388亿元人民币，较年初大幅增长4452.42%，主要因绿色能源板块投入增加[11] - 报告期末长期借款为37.105亿元人民币，较年初增长127.98%，主要因固定资产和特许经营权项目融资增加[11] - 公司货币资金期末余额为10.73亿元，较期初减少约3.62亿元[23] - 公司应收账款期末余额为7.31亿元，较期初增加约1.06亿元[23] - 公司存货期末余额为8274.94万元，较期初增加约2982.11万元[23] - 公司其他流动资产期末余额为6.17亿元，较期初增加约2.40亿元[23] - 公司合同资产期末余额为2.43亿元，较期初减少约1531.71万元[23] - 公司流动资产合计期末余额为28.05亿元，与期初基本持平[23] - 资产总计从72.46亿元增长至91.70亿元，增长率为26.5%[24][25] - 非流动资产从44.38亿元大幅增长至63.65亿元，增长率为43.4%[24] - 在建工程从0.14亿元激增至6.39亿元，增幅高达4454%[24] - 无形资产从36.21亿元增至44.35亿元，增长率为22.5%[24] - 长期借款从16.28亿元增至37.10亿元，增长率为127.9%[24][25] - 负债合计从39.62亿元增至56.66亿元，增长率为43.0%[24][25] 股东和股权结构 - 报告期末普通股股东总数为16,938户[14] - 控股股东湖北天源环保集团有限公司持股比例为29.73%，持股数量为200,455,340股[14] - 第二大股东康佳集团股份有限公司持股比例为11.80%，持股数量为79,583,973股[14] - 股东黄昭玮持股比例为0.87%，其中持有有限售条件股份数量为4,414,978股[14] - 股东湖北天源环保集团有限公司期初限售股数为198,190,871股，本期已全部解除限售，期末无限售股[16] - 股东黄昭玮期末限售股数为4,414,978股，限售原因为高管锁定股[16] - 股东刘月芳通过融资融券信用账户持股5,500,827股，占总股本0.82%[15] - 股东陈晨星通过融资融券信用账户持股3,791,500股，占总股本0.56%[15] - 前10名股东及前10名无限售流通股股东均未参与转融通业务[16] - 公司不存在表决权恢复的优先股股东[14] - 高管锁定股每年转让不得超过其所持有本公司股份总数的25%[17] 公司融资和回购活动 - 公司累计回购股份13,827,191股，占总股本的2.05%，回购总金额为199,974,783.75元[22] - 公司向不特定对象发行可转换公司债券总额10亿元，票面利率0.50%[18] - 公司决定不提前赎回“天源转债”，且未来六个月内均不行使提前赎回权利[20]

融资情况 - 2023年7月28日发行1000.00万张可转换公司债券，募集资金100,000.00万元，净募集98,174.08万元[8] - 可转换公司债券期限为2023年7月28日至2029年7月27日，票面利率逐年递增[12] - 转股期自2024年2月5日起至2029年7月27日止，初始转股价格10.30元/股，现7.14元/股[17] 信用评级 - 本期债券主体和债券信用评级均为AA -，评级展望稳定[18] 担保业务 - 2025年为控股孙公司新疆兴起航不超12亿元融资租赁业务承担连带保证责任[22] 股权结构 - 直接持有天源能源69.7002%股权，通过天源能源间接控制新疆兴起航51%股权[23] 财务数据 - 截至2024年12月31日，归属于上市公司股东的净资产324,581.16万元[26] - 公司及子公司新增借款及担保金额均为120,000.00万元，占上年末净资产36.97%[26] - 截至2025年6月30日，新疆兴起航资产负债率超70%[27] - 截至2025年10月14日，公司及子公司担保总余额超最近一期净资产100%[27] - 截至2024年12月31日，借款余额214,332.38万元[30] - 截至2025年9月30日，借款余额419,402.02万元，较2024年末增加205,069.64万元[30] - 2025年新增借款占2024年末净资产比例为63.18%，超50%[30]

公司担保状况声明 - 公司发布公告明确不存在逾期担保情形 [1] - 公司声明不存在涉及诉讼的担保 [1] - 公司确认无因担保被判决败诉而应承担损失的情形 [1]

业绩总结 - 2024年末公司净资产324,581.16万元，借款余额214,332.38万元[3] - 2025年9月末借款余额419,402.02万元，较2024年末增205,069.64万元[3] - 新增借款占2024年末净资产比例63.18%，超50%[3] 未来展望 - 新增借款用于日常经营，不影响经营与偿债能力[7]

授信与担保额度 - 公司及子公司可申请不超60亿元综合授信额度[5] - 公司及子公司担保额度总金额为600,000.00万元[20] 新疆兴起航担保情况 - 公司为新疆兴起航24亿元银团贷款提供51%份额连带责任保证担保[6] - 公司对新疆兴起航12亿元融资租赁业务承担连带保证责任[6] - 本次担保前对新疆兴起航累计担保12.24亿元，置换后为12亿元[8] 财务数据 - 截至2024年12月31日，公司经审计归属于上市公司股东的净资产为324,581.16万元[18] - 公司及子公司本次新增借款及担保金额均为120,000.00万元，占上年末经审计归属于上市公司股东净资产的36.97%[18] - 截至公告披露日，公司及子公司累计担保余额45.803815亿元[9] - 截至公告披露日，公司及子公司提供的担保总余额占公司最近一期经审计归属于上市公司股东净资产的比例为141.12%[20] 新疆兴起航财务情况 - 2024年12月31日新疆兴起航资产总额1.342127亿元，负债总额0.840111亿元[15] - 2025年6月30日新疆兴起航资产总额13.819627亿元，负债总额10.594168亿元[15] - 2025年1 - 6月新疆兴起航利润总额 - 155.22万元，净利润 - 114.56万元[15] 融资租赁合同 - 融资租赁合同融资总额12亿元，租赁期限180个月[15] - 年租赁利率为5年期以上贷款市场报价利率（LPR）+30BPS，调整周期为1年[16] 其他 - 公司不存在逾期担保、涉及诉讼的担保或因担保被判决败诉而应承担损失的情形[20] - 公司能够控制新疆兴起航51%股权，对其经营管理、财务等方面具有控制权[21] - 本次担保事项符合公司整体经营发展需求，财务风险处于公司可控范围内[21]