公司近期动态 - 公司于2025年12月26日召开第三届第二十四次董事会会议，审议了《关于不提前赎回“家联转债”的议案》等文件 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为44亿元 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入全部来源于橡胶和塑料制品制造业，占比为100.0% [1]

会议情况 - 公司第三届董事会第二十四次会议于2025年12月26日召开，应出席董事7人，实际出席7人[2] 转债赎回决策 - 2025年12月8 - 26日，公司股票15个交易日收盘价不低于当期转股价格130%（19.93元/股）[3] - 公司决定本次及未来3个月不行使“家联转债”提前赎回权利[3][4] - 2026年3月27日后触发条款董事会另行决定[4] 议案表决 - 不提前赎回“家联转债”议案7票赞成，保荐人发表无异议核查意见[5][6]

债券发行与交易 - 2023年12月22日发行750万张可转换公司债券，募资7.5亿元，净额7.4385611321亿元[6] - 2024年1月18日“家联转债”在深交所挂牌交易[7] 转股价格调整 - 2024年5月23日转股价格由18.69元/股调为18.49元/股[10] - 2025年5月19日转股价格向下修正为15.33元/股[13] 赎回条款相关 - 2025年12月8 - 26日触发有条件赎回条款，公司决定本次及未来3个月不行使提前赎回权[4][17][18] 其他情况 - 转股期为2024年6月28日至2029年12月21日[8] - 截至公告披露日，相关主体未持有“家联转债”，无减持计划[19] - 保荐人对不提前赎回“家联转债”事项无异议[21]

可转债发行与交易 - 2023年12月22日发行750万张可转换公司债券，募资7.5亿元，净额7.4385611321亿元[1] - “家联转债”2024年1月18日起在深交所挂牌交易[3] 转股相关 - 可转债转股期为2024年6月28日至2029年12月21日[4] - “家联转债”转股价格多次调整，2024年5月23日调为18.49元/股，2025年5月19日调为15.33元/股[6][9] 价格修正与赎回 - 2024年7月23日决定本次及未来3个月不向下修正转股价格[8] - 2025年12月26日决定本次及未来3个月不提前赎回“家联转债”[14] 其他 - 2023年度以1.92亿股为基数，每10股派现金2元，共派3840万元[5] - 赎回条件满足前6个月无交易，未来6个月无减持计划[15]

股东减持情况 - 股东镇海金塑和镇海金模在2025年11月20日至2025年12月23日期间，通过大宗交易及集中竞价方式合计减持公司股份1,943,740股 [1] - 本次减持股份数量占公司总股本的0.9959% [1] - 本次权益变动后，公司控股股东、实际控制人及其一致行动人合计持股比例由48.9802%下降至47.9843% [1] 权益变动影响 - 本次股份变动导致控股股东、实际控制人及其一致行动人持股比例变动触及1%的整数倍 [1]

减持计划与实施 - 2025年9月5日披露减持预披露，9月29日至12月28日镇海金塑、镇海金模拟减持不超504万股，不超2.6166%[4] - 11月20日至12月23日，二者累计减持1943740股，占0.9959%[5] 权益变动 - 控股股东等持股比例由48.9802%降至47.9843%[5] 股东持股情况 - 王熊持股7326.48万股，占比37.5373%不变[7] - 林慧勤持股233.52万股，占比1.1964%，限售股有变化[7] - 镇海金塑变动后持股1280.526万股，占比6.5608%[7] - 镇海金模变动后持股524.97万股，占比2.6897%[7] 公司股本 - 截至公告日，公司总股本195178525股[8]

公司股价与交易数据 - 2025年12月23日，家联科技股价上涨3.29%，成交额为1.27亿元 [1] - 当日融资买入748.50万元，融资偿还994.07万元，融资净卖出245.57万元 [1] - 截至12月23日，融资融券余额合计3761.84万元，其中融资余额3761.84万元，占流通市值的0.88%，融资余额超过近一年70%分位水平 [1] - 融券方面，当日无融券交易，融券余额为0.00元，但融券余额水平超过近一年90%分位 [1] 公司基本业务与财务表现 - 公司主营业务为塑料制品、生物全降解材料及制品、植物纤维制品的研发、生产与销售 [1] - 主营业务收入构成为：塑料制品84.41%，生物全降解制品14.25%，其他(补充)1.34% [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入18.65亿元，同比增长8.25% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为-7381.45万元，同比减少209.95% [2] 公司股东与资本结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为6828户，较上期增加15.61% [2] - 截至同期，人均流通股为20195股，较上期减少11.47% [2] - 自A股上市后，公司累计派发现金红利9840.00万元，近三年累计派现7440.00万元 [3] - 截至2025年9月30日，招商均衡优选混合A（024027）为新进第八大流通股东，持股208.16万股 [3] 公司基本信息 - 公司全称为宁波家联科技股份有限公司，位于浙江省宁波市镇海区 [1] - 公司成立于2009年8月7日，于2021年12月9日上市 [1]

大宗交易概况 - 2025年12月23日，家联科技发生大宗交易，总成交30.9万股，总成交额605.64万元，占该股当日总成交额的4.56% [1] - 本次大宗交易成交均价为19.6元，较当日市场收盘价22元折价10.91% [1] 交易明细分析 - 当日共发生三笔大宗交易，每笔成交量均为10.30万股，成交额均为201.88万元，成交价格均为19.6元 [2] - 三笔交易的卖方营业部均为招商证券股份有限公司宁波中山东路证券营业部 [2] - 买方营业部分别为机构专用、中信证券股份有限公司徐州建国西路证券营业部以及华泰证券股份有限公司广东分公司 [2]

行业投资评级 - 看好 [1] 核心观点 - 行业持续高增，出口表现积极，11月出口金额同比增长136% [1][3] - 政策助推3D打印设备进课堂，有望进一步拉动需求 [3] - 3D打印工厂模式推广，消费级设备从“专业工具”向“普及化生产力工具”演进 [3] - AI技术大幅降低创作门槛，推动全民创作时代加速到来，有望带动消费级需求 [3] 行业数据与趋势 - **出口数量**：2025年1-11月，中国出口3D打印机数量为448万台，同比增长29.60%，其中11月出口52万台，同比增长89.10% [3] - **出口金额**：2025年1-11月，中国出口3D打印机金额为97.58亿元，同比增长31%，其中11月出口12.87亿元，同比增长136.20% [3] - **全年预测**：南极熊预估2025年全年中国出口3D打印机总量约500万台，出口额或将达到107亿元 [3] 行业驱动因素 - **政策支持**：六部门印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，提及推动3D打印设备进课堂，为传统教学注入创新活力 [3] - **商业模式创新**：汇纳科技将开发3D打印农场，提供一体化SaaS服务，计划在2026年一季度前布局15000台拓竹3D打印机，项目投产后将成为全球规模最大的3D打印工厂，目前已有近5000台设备展开部署 [3] - **技术进步**：AI技术降低创作门槛，例如Nano Banana Pro版本在图像生成和编辑上为3D打印创意落地提供高效工具；Meta发布的SAM 3D模型可将2D图像切片转换成3D模型，提升消费级3D打印的“可玩性” [3] 产业链核心标的 - **硬件部件**：杰普特（激光器）、锐科激光（激光器）、金橙子（控制卡+振镜） [3] - **3D扫描仪**：思看科技、奥比中光-UW [3] - **材料**：海正生材（原材料）、家联科技（线材） [3] - **整机**：拓竹科技（未上市）、创想三维（港股IPO进程中）、安克创新、汇纳科技（金石三维） [3] - **金属打印方向**：铂力特、华曙高科、爱司凯 [3] 产业链标的估值摘要 - **杰普特 (688025.SH)**：市值133.67亿元，2025年预测归母净利润2.45亿元，预测市盈率55倍 [4] - **锐科激光 (300747.SZ)**：市值145.55亿元，2025年预测归母净利润1.98亿元，预测市盈率74倍 [4] - **金橙子 (688291.SH)**：市值38.81亿元，2025年预测归母净利润0.50亿元，预测市盈率78倍 [4] - **思看科技 (688583.SH)**：市值84.87亿元，2025年预测归母净利润1.43亿元，预测市盈率59倍 [4] - **奥比中光-UW (688322.SH)**：市值321.88亿元，2025年预测归母净利润1.36亿元，预测市盈率237倍 [4] - **安克创新 (300866.SZ)**：市值625.32亿元，2025年预测归母净利润26.62亿元，预测市盈率23倍 [4] - **铂力特 (688333.SH)**：市值263.90亿元，2025年预测归母净利润2.20亿元，预测市盈率120倍 [4] - **华曙高科 (688433.SH)**：市值244.24亿元，2025年预测归母净利润0.88亿元，预测市盈率279倍 [4] - **汇纳科技 (300609.SZ)**：市值45.05亿元，2025年预测归母净利润0.09亿元，预测市盈率530倍 [4]

担保额度与余额 - 2025年度为子公司提供不超12亿元担保额度，70%以上子公司不超1亿，70%以下不超11亿[2] - 为泰国家享融资担保金额从5283.112万元调至4935.349994万元，有效期至2026年12月26日[4][5] - 截至公告披露日，担保额度总金额15.8亿元，占净资产93.45%[10] - 截至公告披露日，担保余额总金额13.179161亿元，占净资产77.95%[10] 泰国家享情况 - 泰国家享成立于2023年6月15日，公司子公司持股99.99%[6] - 2025年9月30日，资产总额13.4935464565亿元，负债总额8.7600380211亿元，资产负债率64.92%[8] - 2024年12月31日，资产总额5.1796241278亿元，负债总额1.492344535亿元，资产负债率28.81%[8] 担保影响与风险 - 为全资子公司担保可提高融资效率，满足资金需求[9] - 公司及子公司无不良担保情形，财务风险可控[11][12][9]