财务业绩 - 2025年上半年营业收入5.07亿元，同比增长40.47% [2] - 归属于上市公司股东的净利润1.10亿元，同比增长211.25% [2] - 扣除非经常性损益的净利润6485.47万元，同比增长87.90% [2] 产品营收结构 - 天然香料产品营收2.53亿元，占总营收50%，核心产品为丁香酚香兰素和阿魏酸香兰素 [3] - 合成香料产品营收1.27亿元，同比增长超180%，主要产品为合成橡苔和合成龙涎醚 [3] - 凉味剂系列产品营收1.24亿元 [3] 泰国工厂布局 - 泰国工厂一期为天然香料生产车间，二期为合成香料车间，三期规划为生物合成技术新产品车间 [7] - 泰国工厂合成香兰素产线年化产能4000吨，计划2025年9-10月试产送样，2026年Q1开始产能爬坡 [6] - 泰国工厂享受19%对美出口关税优势（印度为50%关税） [4] 新产品进展 - 龙涎醚系列（含合成超级龙涎醚和天然降龙涎醚）2025年Q2出货量约30吨 [5] - 正与下游客户商谈2026年长期供货协议 [5] 市场与价格趋势 - 香兰素产品因海外厂商减产及欧美双反政策导致全球供应偏紧，2025年下半年价格预计阶段性缓慢上涨 [8] - 公司国内产能向泰国转移，第二季度营收环比放缓但国内业务保持稳定 [8]

财务表现 - 营业总收入5.07亿元，同比增长40.47%，归母净利润1.1亿元，同比增长211.25% [1] - 第二季度营业总收入2.46亿元，同比增长31.35%，第二季度归母净利润2785.48万元，同比增长58.7% [1] - 毛利率31.81%，同比增长13.57个百分点，净利率21.6%，同比增长122.6% [1] - 每股收益1.28元，同比增长190.91%，每股净资产15.43元，同比下降21.28% [1] - 三费总额7320.71万元，占营收比14.43%，同比增长34.6% [1] - 每股经营性现金流-0.25元，同比下降382.21% [1] 收入与成本驱动因素 - 营业收入增长40.47%主要因泰国子公司产能提升带动天然香料海外营收增加，以及合成龙涎醚新产品出货规模增长 [2] - 营业成本增长33.06%与营收增长同步 [2] - 研发投入增长30.57%因公司增加研发材料投入和领用 [2] 费用结构变化 - 管理费用增长46.41%因泰国新工厂及总部大楼投入运营导致折旧摊销增加，同时管理人员薪酬成本上升 [2] - 财务费用增长312.05%因汇兑收益减少 [2] - 所得税费用下降21.89%因泰国子公司享受所得税减免优惠政策 [2] 现金流与资本活动 - 经营活动现金流量净额下降493.87%因泰国子公司采购商品及接受劳务支付现金增加 [2] - 筹资活动现金流量净额增长198.31%因新增银行借款支持经营规模扩大及泰国扩产建设 [3] - 现金及现金等价物净增加额增长290.25%因银行借款增加满足现金管理需求 [3] 业务质量与资本效率 - 2024年ROIC为3.16%，净利率6.9%，历史中位数ROIC为10.74% [3] - 商业模式依赖研发及资本开支驱动，需关注资本开支项目效益及资金压力 [3] - 货币资金/流动负债比例为95.87%，应收账款/利润比例为507.92% [3] 市场预期与机构持仓 - 证券研究员普遍预期2025年业绩2.84亿元，每股收益均值2.51元 [3] - 圆信永丰强化收益A基金持有6.80万股，为新进十大持仓，基金规模5.02亿元，近一年上涨10.68% [4]

股东户数变化 - 截至8月20日股东户数为9600户 较8月10日减少900户 环比下降8.57% [2] - 股东户数连续第2期下降 [2] 股价表现 - 截至发稿收盘价为48.02元 当日下跌4.51% [2] - 本期筹码集中以来股价累计上涨0.71% [2] - 期间共13个交易日 其中7次上涨6次下跌 [2] 财务业绩 - 上半年营业收入5.07亿元 同比增长40.47% [2] - 上半年净利润1.10亿元 同比增长211.25% [2] - 基本每股收益1.2800元 加权平均净资产收益率6.52% [2]

公司业务合作 - 公司与国林新材料公司在机器设备采购方面存在少量业务合作 [1]

公司业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入5.07亿元，同比增长40.47% [2] - 归属于上市公司股东的净利润1.10亿元，同比增长211.25% [2] 核心业务板块表现 - 天然香料业务销量超600吨，实现营业收入2.53亿元，同比增长65.2% [3] - 合成香料业务销量突破400吨，实现营业收入1.27亿元，同比增长184.06% [3] - 凉味剂业务实现营业收入1.24亿元，同比下降21.21% [3] 境外业务拓展 - 泰国生产基地一期项目接近满产，2025年上半年出货量突破200吨 [4] - 计划2025年下半年推进泰国基地二期扩产，新建合成香兰素生产线，投产后预计新增4000吨产能 [4] 新产品研发进展 - 通过生物合成技术实现肉桂酸甲酯、番茄红素等新品量产验证 [4] - 完成龙涎醚系列产品的小批量供货，已交付下游核心客户 [4] 行业发展态势 - 全球香料香精市场规模预计2025年达321亿美元 [5] - 行业发展重心向中国、印度、巴西等发展中国家转移 [6] - 消费升级推动对产品"绿色健康"、"纯天然"属性需求提升 [6] 行业竞争格局 - 国内行业集中度较低，中小企业面临激烈竞争 [6] - 原材料价格波动和环保监管趋严加剧中小企业生存压力 [6] - 具备技术优势的企业可通过兼并重组扩大经营规模 [6] 战略发展评价 - 境外产能扩张与技术驱动新品战略验证有效 [7] - 泰国二期项目投产与龙涎醚系列产品放量将进一步打开增长空间 [7]

机构持股情况 - 截至2025年8月26日，7家机构投资者合计持有亚香股份A股861.27万股，占总股本比例7.64% [1] - 机构持股比例较上一季度下降3.18个百分点 [1] - 主要机构包括昆山鼎龙博晖投资管理企业、苏州永鸿宝投资管理中心、华夏基金社保四二二组合、国寿养老红运股票型养老金产品、全国社保基金五零三组合、圆信永丰强化收益A及财通中证1000指数增强A [1] 公募基金变动 - 本期新增披露2只公募基金：圆信永丰强化收益A和财通中证1000指数增强A [1] - 本期未再披露5只公募基金：华泰保兴吉年丰A、华泰保兴吉年利、华夏消费臻选混合发起式A、鹏华领航一年持有期混合A及金鹰研究驱动混合A [1] 社保基金持仓 - 本期新披露2只社保基金持仓：华夏基金管理有限公司-社保基金四二二组合和全国社保基金五零三组合 [1] 外资机构变动 - 本期J.P.Morgan Securities PLC-自有资金未再披露持股 [2]

股权激励计划 - 公司采用第二类限制性股票作为激励工具 向6名激励对象定向发行A股普通股 [1] - 授予限制性股票总数约69万股 占公司总股本1.13亿股的0.61% [1] - 授予价格为每股25.04元 有效期限最长不超过48个月 [1] 业务构成 - 2024年1-12月营业收入全部来源于香料和香精制造业务 占比100.0% [1] 行业背景 - 宠物产业市场规模达3000亿元 呈现爆发式增长态势 [1] - 行业上市公司股价普遍上涨 包括宠物智能设备等新兴领域 [1]

| 编制单位：昆山亚香香料股份有限公司 | | | | | | | | | | 单位：万元 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 非经营性资金占用 | 资金占用方名称 | 占用方与上市公 | 上市公司核算 | 2025年初占用 | 2025年上半年度 占用累计发生金 | 2025年上半年 度占用资金的 | 2025年上半年 度偿还累计发 | 2025年上半年 度末占用资金 | 占用形成原因 | 占用性质 | | | | 司的关联关系 | 的会计科目 | 资金余额 | 额(不含利息) | 利息(如有) | 生金额 | 余额 | | | | 控股股东、实际控制人及 | | | | | | | | | | | | 其附属企业 | | | | | | | | - | | | | 小计 | — | — | — | - | - | - | - | - | | | | 前控股股东、实际控制人 | | | | | | | | - | | | | 及其附属企业 | | | | | | | | | | | | 小计 | — ...

证券简称：亚香股份 证券代码：301220 昆山亚香香料股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划 （草案）摘要 二〇二五年八月 声 明 本公司及董事会全体成员保证本激励计划及其摘要不存在虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。 本公司所有激励对象承诺，公司因信息披露文件中有虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，导致不符合授予权益或行使权益安排的，激励对象应当自相关信息披 露文件被确认存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏后，将由本激励计划所获得 的全部利益返还公司。 截至本激励计划草案公告日，本激励计划中任何一名激励对象通过全部在有 效期内的股权激励计划获授的公司标的股票数量，累计未超过公司股本总额的 1%。 公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计不超过公司股本 总额的 20%。 四、本激励计划首次授予部分限制性股票的授予价格为 25.04 元/股，预留部 分限制性股票的授予价格与首次授予部分限制性股票的授予价格相同。在本激励 计划草案公告当日至激励对象完成限制性股票归属登记前，若公司发生资本公积 转增股本、派发股票红利、股份拆细或缩股、配股、 ...

证券简称：亚香股份 证券代码：301220 昆山亚香香料股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划 （草案） 二〇二五年八月 声 明 本公司及董事会全体成员保证本激励计划及其摘要不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。 本公司所有激励对象承诺，公司因信息披露文件中有虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，导致不符合授予权益或行使权益安排的，激励对象应当自相关信息披 露文件被确认存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏后，将由本激励计划所获得 的全部利益返还公司。 - 2 - 特别提示 一、昆山亚香香料股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划（以下简称"本 激励计划"）系依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市 公司股权激励管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2025 年 4 月修 订）》《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第 1 号——业务办理》和其 他有关法律、法规、规范性文件，以及《昆山亚香香料股份有限公司章程》制订。 二、本激励计划采取的激励工具为限制性股票（第二类限制性股票）。股票来 源为昆山亚香香料股份有限公司（以 ...