品牌优势与设计能力 - 公司童装业务模块的优势在于品牌资产，暇步士（Hush Puppies）作为全球性休闲时尚品牌，进入中国市场已20多年，定位中高端，品牌风格清晰，客群广泛 [2] - 水孩儿品牌已有30年历史，服务两代消费者，具有群众基础及品牌认知，未来发展潜力巨大 [2] - 公司设计能力强大，拥有30多年的设计研发经验，积累了丰富的版型数据库和设计元素数据库，设计师团队专业且经验丰富 [2][3] - 设计研发部门是公司核心部门，各品牌拥有独立设计团队，人均产出SKU数量高，开发效率高 [3] 渠道能力与多品牌运营 - 公司渠道能力突出，水孩儿品牌早期进驻一线城市中高端商场，目前重点布局一、二线城市中高端百货及购物中心 [3] - 线上渠道开拓较早，2007年开始试水电商，2016年后电商运营进入成熟阶段，未来将促进线上线下协同发展 [3] - 公司多品牌运营经验丰富，品牌定位差异化，风格鲜明，满足多元互补需求 [3] - 多品牌运营对内控要求严格，公司有专业团队控制法务、财务、业务等关键风险节点 [3] 进口业务与未来规划 - 高端童装进口模块受众有限，公司未来不会重点发展该模块，而是注重买手店的精细化管理和渠道建设 [3] - 水孩儿品牌在产品层面升级接近尾声，风格定位轻户外，未来将持续创新，渠道方面选择流量大、位置佳的商圈开设店铺 [3] - 2025年是水孩儿品牌成立30周年，公司将围绕品牌进行主题推广活动 [3] 核心能力与未来规划 - 公司核心能力包括设计研发能力、多品牌运营能力和凝聚力强的核心团队 [4] - 公司拥有30年以上的设计运营经验，建立了完善的设计体系和稳定的设计师队伍 [4] - 多品牌运营模式有效开拓市场空间，满足不同类型消费者需求，培养品牌忠诚度 [4] - 未来三至五年，公司童装业务将进入高质量发展阶段，暇步士男女装业务将持续升级，侧重户外休闲与都市休闲风格 [4][5] - 公司账上现金充裕，未来以稳健理财为主，不排除充实品牌矩阵资产 [5]

证券代码：301276 证券简称：嘉曼服饰 公告编号：2024-068 北京嘉曼服饰股份有限公司 第四届董事会第六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 三、备查文件 1、第四届董事会第六次会议决议。 二、董事会会议审议情况 会议根据《公司法》和《公司章程》的规定，审议通过了以下议案： （一）审议通过《关于制定<舆情管理制度>的议案》 为提高公司应对各类舆情的能力，及时、妥善处理各类舆情对公司股价、商 业信誉及正常生产经营活动造成的影响，切实保护投资者合法权益，根据《深圳 证券交易所创业板股票上市规则》等相关法律、行政法规及《公司章程》的规定， 公司制定了《舆情管理制度》。 表决情况：7 票赞成，0 票弃权，0 票反对。 具体内容详见公司于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《舆情 管理制度》。 一、董事会会议召开情况 北京嘉曼服饰股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第六次会议于 2024 年 12 月 27 日在公司会议室以现场结合通讯的会议方式召开，本次会议的 通知已于 2024 年 12 月 ...

北京嘉曼服饰股份有限公司舆情管理制度 （2024 年） 第一章 总则 第一条 为提高北京嘉曼服饰股份有限公司（以下简称"公司"）应对各类舆情的 能力，建立快速反应和应急处置机制，及时、妥善处理各类舆情对公司股票价格、商 业信誉及正常生产经营活动造成的影响，切实保护投资者合法权益，根据相关法律、 法规和规范性文件及《公司章程》的规定，制订本制度。 第二条 本制度所称"舆情"包括： （一） 报刊、电视、网络等媒体对公司进行的负面报道； （二） 社会上存在的已经或将给公司造成不良影响的传言或信息； （三） 可能或者已经影响社会公众投资者投资取向，造成股价异常波动的信息； （四） 其他涉及公司信息披露且可能对公司股票及其衍生品交易价格产生较大影 响的事件信息。 第三条 舆情信息分类： （一） 重大舆情：指传播范围较广，严重影响公司公众形象或正常经营活动，使 公司已经或可能遭受损失，已经或可能造成公司股票及其衍生品种交易价格变动的负 面舆情； （二） 一般舆情：指除重大舆情之外的其他舆情。 第四条 舆情的适用范围：公司本部及合并报表范围内的全部子公司。 第二章 舆情管理的组织体系及其工作职责 第五条 公司应对各类舆情实 ...

童装市场分析 - 童装市场品牌集中度较低，主要因服装产品地域属性差异及童装消费的刚性需求 [2] 品牌发展计划 - 2025年暇步士品牌将进入高质量发展阶段，重点提升产品力和品牌认知度 [2] - 水孩儿品牌将加强宣传推广，已在全国28个城市进行广告投放，并计划继续提升品牌知名度和美誉度 [5] 市场空间与渠道策略 - 公司认为旗下品牌市场潜力巨大，尤其是暇步士男女装，未来将重点发展一二线城市加盟店和自营形象店 [5] 产品策略 - 公司童装品牌主要定位于2至12岁年龄段，外套、风衣、羽绒服等为爆款产品 [6]

品牌发展与营销策略 - 2025年，公司将重点提升品牌知名度和美誉度，特别是在水孩儿品牌成立三十周年之际，已在28个城市进行广告投放 [2] - 对于暇步士（Hush Puppies）品牌，公司将继续进行风格聚焦、产品升级和品牌形象焕新，并开展精准营销推广，以多维度触达目标消费人群 [2] 国际业务与高端童装 - 国际高端童装业务受到宏观经济影响，需求减少，公司将调整产品结构并采取积极营销策略以降低财务压力 [2] - 哈吉斯（Hazzys）童装保持中高端定位，将继续培养忠诚用户 [4] 团队与业务调整 - 公司因新增暇步士（Hush Puppies）男女装业务，团队在产品设计和销售端进行了补充，主要由原有业务骨干和外部招聘的专业人员组成 [5] 财务与分红政策 - 公司现金充裕，分红政策将维持稳定，随着盈利能力提升，未来可能进一步提高分红比例 [5]

公司概况 - 证券代码：301276，证券简称：嘉曼服饰 [1] - 投资者关系活动类别：特定对象调研、媒体采访、路演活动、现场参观 [2] - 参与单位及人员：银河证券-郝帅 [2] - 时间：2024年12月2日 [2] - 地点：公司会议室 [2] - 上市公司接待人员：董事会秘书、副总经理：程琳娜 [2] 品牌收购与运营 - 收购暇步士（Hush Puppies）后的授权费模式：参照销售收入或采购金额的一定比例，或根据品牌发展计划确定保底授权费 [2] - 暇步士品牌店铺地区分布：男女装主要在华北和西南，童装主要在华北和华东，其他地区部分一二线城市也有门店 [2] - 收购暇步士品牌的原因：品牌创立于1958年，具有全球影响力，收购后能保障品牌在大中华区的长远发展和公司持续经营的稳定性 [4] 童装业务规划 - 童装定位年龄段：2岁-12岁 [4] - 童装男女童款式比例：1:1 [4] - 童装未来规划：进入高质量发展阶段，品牌力是发展第一动力，产品力全面升级，提高消费者品牌认知 [2] 品牌推广与资源分配 - 暇步士品牌未来宣传推广：产品升级、品牌形象焕新、品类整合、联合各品类组织主题活动、开设全品类家庭旗舰店、明星代言、明星探店、赛事赞助、明星同款、达人种草、线下硬广、线上引流、日常地推活动 [4] - 公司资源分配：基于不同品牌发展阶段，在产品升级、渠道建设、宣传推广等节点进行资源分配，如水孩儿品牌产品升级接近尾声，将加强宣传推广投入 [4] 财务与未来计划 - 公司现金充裕，未来考虑分红及并购计划：若有合适标的，考虑并购以达成业务协同、品类或品牌扩张目标；维持相对稳定的分红比例 [6]

公司公告 - 嘉曼服饰股东重庆麒厚计划减持股份不超过1,092,783股，占公司总股本比例不超过1.01% [1] - 减持计划自公告之日起3个交易日后的3个月内进行，即2024年11月30日至2025年2月27日 [1] - 重庆麒厚持有公司股份1,092,783股，占公司总股本的1.01%，其中1,090,783股为首次公开发行前已发行股份，2,000股为集中竞价增持股份 [1] 公司上市信息 - 嘉曼服饰于2022年9月9日在深交所创业板上市，公开发行股票2,700万股，发行价格为40.66元/股 [2] - 保荐机构为东兴证券股份有限公司，保荐代表人为姚浩杰、张仕兵 [2] - 上市首日，嘉曼服饰盘中最高价报38.00元，创上市以来最高价 [3] 公司财务信息 - 嘉曼服饰首次公开发行股票募集资金总额为109,782.00万元，扣除发行费用后募集资金净额为99,458.56万元 [4] - 最终募集资金净额比原计划多47,350.56万元 [5] - 2024年前三季度，公司营业收入6.87亿元，同比减少4.16%；归属于上市公司股东的净利润1.04亿元，同比减少18.41%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6784.80万元，同比减少7.82%；经营活动产生的现金流量净额2511.44万元，同比增长776.84% [5]

渠道规划相关 - 公司线上渠道占比较高且接近饱和状态下希望线上线下渠道协同平衡发展 主流渠道为电商平台和一二线城市中高端商场购物中心 未来加强各品牌线下形象店旗舰店建设 开展三四线富裕地区线下渠道建设[4] 水孩儿品牌规划 - 水孩儿是最早运营的自有品牌 连续三届中国十大童装品牌 前两年进行系列升级 现阶段重点为品牌宣传推广 已在28个城市进行广告投放 后续将继续提升知名度美誉度并在流量大位置佳的商场购物中心开设旗舰店[4] 分红计划 - 从三季报数据看公司现金充裕 本着积极回报投资者理念维持相对稳定分红比例 盈利能力提高且无重大资本性支出前提下不排除进一步提高分红比例[4] 毛利率情况 - 公司旗下品牌处于中高端定位 现阶段毛利率在同行业中处于较高水平 未来会稳定在和品牌定位相匹配的适当水平[4] 公司展望 - 品牌宣传方面加大投入强化消费者认知 近两年工作重点为品牌建设 暇步士男女装提高产品品质调整产品结构提高单店店效 寻找合适渠道复制单店盈利模型 升级渠道质量 水孩儿产品升级接近尾声[4] 直播间情况 - 公司有自有直播间和代运营直播间 目前以代运营为主 自播为辅[6] 生产模式 - 公司生产以成衣采购与委托加工相结合的方式进行轻资产运营[6] 未来增长点 - 一是品牌内生增长 旗下品牌产品力提升结合品牌力打造 渠道力有增长空间 品牌升级扩大盈利水平 二是品类扩展 暇步士男女成人服装自营带来新业绩增长点且未来将进一步释放潜力[6]

证券代码：301276 证券简称：嘉曼服饰 公告编号：2024-066 北京嘉曼服饰股份有限公司 关于特定股东减持计划期间届满暨实施情况的公告 2. 股东本次减持前后持股情况 | 股份性质 | | 本次减持前持有股份 | | 本次减持后持有股份 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 股数（股 | 占总股本 股数（股 | 占总股本 | | | | | ） | 比例 ） | 比例 | | | 深圳市架 桥富凯股 | 合计持有股份 | 3,491,900 | 3.23324% 2,266,600 | | 2.09870% | | 权投资企 业（有限 合伙） | 其中：无限售条 件股份 | 3,491,900 | 3.23324% | 2,266,600 | 2.09870% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 有限售条件股 | 0 | 0 | 0 | 0 | | | 份 | | | | | | 天津架桥 | 合计持有股份 | 1,908,047 | 1.76671% | 1,278,347 | 1.1836 ...

报告投资评级 - 嘉曼服饰的投资评级为“买入”[6] 报告核心观点 - 2024Q1 - 3嘉曼服饰实现营收6.87亿元同比 - 4.16%归母净利1.04亿元同比 - 18.41%扣非归母净利0.68亿元同比 - 7.82%Q3实现收入2.06亿元同比 + 7.08%归母净利0.12亿元同比 - 62.84%扣非归母净利0.07亿元同比 + 47.79%差异主要系政府补助同比 - 32.56%长库龄产品计提减值损失同比 + 69.69%以及销售策略调整[3] - 公司严控折扣毛利改善费用相对刚性2024Q1 - 3销售毛利率/净利率/扣非净利率分别为62.12%/15.13%/9.88%同比分别变动+2.13/ - 2.64/ - 0.39pct其中Q3分别变动+4.40/ - 10.51/ + 0.99pct费用方面2024Q1 - 3销售/管理/财务费用率为34.83%/9.50%/ - 0.58%同比分别变动 - 0.08/ + 0.86/ - 0.19pct管理费用率提高与收入下降和收回暇步士成人装自营有关[4] - 嘉曼服饰童装经营质量趋于稳健收回暇步士成人装自营后业绩有望高成长童装实施多品牌矩阵严控折扣毛利率提升收回暇步士成人装自营后从多方面提升品牌业务步入正轨后有望助力公司较快增长[5] - 预计2024 - 2026年EPS分别为1.68/2.17/2.56元/股参考可比公司估值综合公司业务变化盈利能力未来业绩增速给予公司2024年14XPE对应合理价值23.51元/股[5] 财务数据相关 - 2022 - 2026年营业收入分别为11.43亿元、11.52亿元、13.22亿元、15.67亿元、17.93亿元增长率分别为 - 5.9%、0.8%、14.8%、18.5%、14.4%[10] - 2022 - 2026年归母净利润分别为1.66亿元、1.80亿元、1.81亿元、2.34亿元、2.77亿元增长率分别为 - 14.9%、8.5%、0.8%、29.3%、18.0%[10] - 2024 - 2026年EPS分别为1.68/2.17/2.56元/股[5][10] - 2024 - 2026年P/E分别为12.62、9.76、8.27[10] - 2024 - 2026年ROE分别为8.3%、9.7%、10.2%[10] - 2024 - 2026年EV/EBITDA分别为6.19、4.62、3.36[10] - 2024Q1 - 3流动资产20.64亿元、16.59亿元、19.44亿元经营活动现金流1.26亿元、1.62亿元、2.49亿元净利润1.66亿元、1.80亿元、1.81亿元等财务数据[13]