股价表现与资金流向 - 8月22日盘中股价下跌2.03%至24.56元/股 成交额2795.06万元 换手率2.44% 总市值31.83亿元 [1] - 主力资金净流出87.37万元 特大单买入124.68万元(占比4.46%)/卖出260.99万元(占比9.34%) 大单买入316.91万元(占比11.34%)/卖出267.96万元(占比9.59%) [1] - 年内股价累计上涨50.14% 近5日/20日/60日分别变动-1.56%/+13.28%/+35.69% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至3月31日股东户数1.12万户 较上期减少5.12% 人均流通股3417股 较上期增加5.40% [2] - 华商领先企业混合(630001)新进第十大流通股东 持股22.41万股 [2] - A股上市后累计派现1.99亿元 [2] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业收入2.95亿元 同比增长2.71% [2] - 归母净利润4405.18万元 同比增长3.31% [2] 公司基础信息 - 主营业务为童装研发设计、品牌运营与推广 成立于1992年9月16日 2022年9月9日上市 [1] - 所属申万行业为纺织服饰-服装家纺-非运动服装 [1] - 概念板块包括IP概念(谷子经济)、小盘、多胎概念、小红书概念、增持回购等 [1]

外汇衍生品交易业务目的 - 为规避外汇市场风险，防范汇率大幅波动对公司造成不良影响，合理降低财务费用，增强财务稳健性 [1] - 公司及下属子公司拟与具有相关业务经营资格的银行等金融机构开展外汇衍生品交易业务 [1] 外汇衍生品交易业务基本情况 - 涉及币种主要为美元，业务包括远期结售汇、外汇掉期、外汇买卖、外汇期权、利率互换、利率掉期、利率期权等或上述产品的组合 [1] - 使用自有资金开展总额度不超过5,000万美元的外汇衍生品交易业务，可循环滚动使用 [2] - 预计动用的交易保证金和权利金上限不超过400万美元 [2] 外汇衍生品交易业务授权与管理 - 董事会授权董事长及其授权人士具体实施外汇衍生品交易方案，授权自2025年9月23日起生效，有效期12个月 [4] - 单笔交易存续期超出授权有效期时，授权有效期自动顺延至交易终止时止 [4] - 交易对方为具有资质的银行等金融机构，与公司不存在关联关系 [4] 外汇衍生品交易业务风险管理措施 - 公司遵循合法、审慎、安全、有效的原则，不以投机为目的 [4] - 业务与公司实际外汇收支相匹配，降低流动性风险 [7][8] - 公司制定明确的操作规范、审批权限、管理流程等，控制交易风险 [8] 外汇衍生品交易业务对公司的影响 - 业务与公司经营业务紧密相关，能提高应对外汇波动风险的能力，合理降低财务费用，增强财务稳健性 [8] - 不存在损害公司和全体股东利益的情形 [8] 外汇衍生品交易业务的会计政策 - 根据《企业会计准则》相关规定进行核算处理，反映资产负债表及损益表相关项目 [9] 审议程序及相关意见 - 公司于2025年8月20日召开董事会审议通过相关议案，同意开展总额度不超过5,000万美元的外汇衍生品交易业务 [9] - 审计委员会认为业务具有必要性，决策程序合法合规，符合公司利益 [10] - 保荐人对公司继续开展外汇衍生品交易业务无异议 [10]

股价表现 - 8月7日收盘价为25.85元，较前一交易日下跌0.52元，跌幅1.97% [1] - 当日开盘价为26.29元，最高触及26.75元，最低下探至25.82元 [1] - 早盘9时39分股价在5分钟内快速反弹超过2%，最高报26.71元 [1] 交易数据 - 当日成交量为29371手，成交金额达0.77亿元 [1] - 早盘快速反弹时段成交金额为1027.09万元 [1] - 主力资金当日净流出140.07万元，近五个交易日累计净流入1535.37万元 [1] 公司业务 - 主营业务为童装产品的设计、生产和销售 [1] - 产品涵盖0-16岁儿童服装及配饰 [1] - 采用多品牌运营策略，拥有自有品牌及授权品牌 [1] - 销售渠道包括线上电商平台和线下实体门店 [1]

板块整体表现 - 服装家纺板块当日下跌1.66% 领跌个股为泰慕士（跌幅9.81%）[1] - 上证指数下跌1.18%至3573.21点 深证成指下跌1.73%至11009.77点[1] - 板块主力资金净流出7550.92万元 游资净流入6411.88万元 散户净流入1139.04万元[2] 个股涨跌表现 - 安正时尚涨幅最高达10.02% 收盘价9.44元 成交额4954.24万元[1] - 嘉曼服饰上涨6.99%至24.96元 成交额2.51亿元[1] - 泰慕士跌幅最大达9.81% 成交额3.60亿元[2] - 欣贺股份下跌5.15% 成交额2.58亿元[2] - 海澜之家下跌2.57% 成交额3.20亿元[2] 资金流向特征 - 锦泓集团主力净流入4155.90万元 净占比12.74%[3] - 嘉曼服饰主力净流入3183.93万元 净占比12.68%[3] - 万里马主力净流入3117.04万元 但游资净流出3249.56万元[3] - 众望布艺主力净流入530.45万元 净占比达17.31%[3] - 奥康国际游资净流入576.91万元 净占比5.38%[3] 成交活跃度 - 美邦服饰成交量最高达115.23万手 成交额2.19亿元[2] - 万里马成交量86.52万手 成交额10.40亿元[1] - 海澜之家成交量46.75万手 成交额3.20亿元[2] - 锦泓集团成交量33.16万手 成交额3.26亿元[1]

股价表现与交易数据 - 2025年7月31日收盘价24.96元，单日上涨6.99% [1] - 换手率22.27%，成交量10.26万手，成交金额2.51亿元 [1] - 主力资金净流入3183.93万元，占成交额12.68%，其中超大单净流入1137.31万元(占比4.53%)、大单净流入2046.62万元(占比8.15%) [1] 资金流向分布 - 中单资金净流出1349.86万元，占成交额5.38% [1] - 小单资金净流出1834.07万元，占成交额7.3% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季报营业总收入2.95亿元，同比增长2.71% [1] - 归属净利润4460.22万元，同比减少16.09% [1] - 扣非净利润3797.77万元，同比减少15.37% [1] 财务健康状况 - 流动比率4.306，速动比率3.184 [1] - 资产负债率19.46% [1] 公司基本信息 - 北京嘉曼服饰股份有限公司成立于1992年，位于北京市 [1] - 公司从事纺织服装、服饰业 [1] - 注册资本10800万人民币，实缴资本8100万人民币 [1] - 法定代表人为曹胜奎 [1] 企业投资与资产状况 - 公司对外投资17家企业 [2] - 参与招投标项目2次 [2] - 拥有商标信息255条，专利信息4条，行政许可6个 [2]

板块整体表现 - 服装家纺板块当日上涨0.72%，跑赢上证指数0.17%的涨幅，但落后于深证成指-0.77%的跌幅[1] - 板块内个股分化明显，涨幅前三分别为泰慕士(10.02%)、安正时尚(10.00%)和盛泰集团(9.96%)，跌幅最大为欣贺股份(-9.33%)[1][2] 个股价格表现 - 泰慕士收盘价25.70元，涨幅10.02%，成交量10.43万手，成交额2.60亿元[1] - 安正时尚收盘价8.58元，涨幅10.00%，成交量21.44万手，成交额1.79亿元[1] - 际华集团成交量最大达273.40万手，成交额11.17亿元，涨幅2.98%[1] - 万里马成交量79.00万手，成交额9.45亿元，但股价下跌1.42%[2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出1169.33万元，游资资金净流入2652.8万元，散户资金净流出1483.46万元[2] - 际华集团主力净流入7810.09万元，占比6.99%，居板块首位[3] - 盛泰集团主力净流入1451.52万元，净占比高达40.60%，显示资金集中流入[3] - 安正时尚主力净流入3520.93万元，占比19.68%，但游资净流出1916.26万元[3] 成交活跃度 - 际华集团成交额11.17亿元，为板块最高[1] - 探路者成交额6.22亿元，成交量70.60万手，主力净流入2906.78万元[1][3] - 万里马成交额9.45亿元，但主力资金流向未进入前十[2]

报告行业投资评级 - 看好母婴消费行业 [2] 报告的核心观点 - 国家育儿补贴方案发布，每孩每年补贴3600元，发至婴幼儿年满3周岁，合计最高可领1.08万元，部分地方省市已提前探索补贴方案，预计后续更多地方政府出台补贴 [3] - 促进生育政策改善母婴消费预期，精细化育儿助力板块逆势增长，整体母婴板块18 - 24年CAGR超15%，国货崛起，在各细分行业市占率大幅提升且逐步登顶，促进政策与24年出生人数增长助力板块重回高点 [3] 各板块及公司推荐 备孕、辅助生殖及产检阶段 - 辅助生殖关注锦欣生殖、丽珠集团；产前早筛关注华大基因；婴幼儿药品关注华特达因、长春高新、安科生物 [3] 喂养阶段 - 食饮推荐乳制品板块的中国飞鹤、伊利股份；家电推荐母婴小家电小熊电器；产后月子护理建议关注圣贝拉 [3] 孩子成长阶段 纺服零售 - 童装家纺推荐森马服饰、嘉曼服饰、安踏、361度、罗莱生活、水星家纺、诺邦股份；婴童用品连锁推荐孩子王，建议关注爱婴室 [3] 轻工板块 - 玩具推荐布鲁可；文具推荐晨光股份 [3] 美妆板块 - 推荐润本股份、上美股份 [3] 公司估值及评级 |行业|公司简称|股价(元）|总股本（亿股）|市值（亿元）|归母净利润（亿元）（25E/26E/27E）|PE（25E/26E/27E）|评级| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |美容护理|上美股份|74.9|4.0|298.0|10.6/13.6/16.5|26/20/16|买入| |美容护理|润本股份|35.9|4.0|145.2|3.9/4.7/5.5|37/31/26|买入| |母婴零售|孩子王|13.4|12.6|169.0|4.0/6.0/8.0|42/28/21|增持| |母婴零售|爱婴室|20.2|1.4|28.0|1.3/1.6/1.9|21/18/15|未覆盖| |纺织服装|森马服饰|5.3|26.9|143.9|12.5/14.4/16.6|11/10/9|增持| |纺织服装|嘉曼服饰|21.6|1.3|28.0|2.2/2.5/-|13/11/-|买入| |纺织服装|安踏体育|91.2|28.1|2,560.2|134.1/147.0/160.1|17/16/15|买入| |纺织服装|361度|5.8|20.7|119.9|13.0/14.5/15.8|8/8/7|买入| |纺织服装|罗莱生活|8.7|8.3|72.7|5.2/6.0/6.6|14/12/10|买入| |纺织服装|水星家纺|18.1|2.6|47.6|4.0/4.3/4.7|12/11/10|买入| |纺织服装|诺邦股份|19.5|1.8|34.5|1.3/1.6/1.9|27/22/18|买入| |食品饮料|中国飞鹤|4.7|90.7|425.3|38.6/40.2/41.9|10/10/9|增持| |食品饮料|伊利股份|27.7|63.3|1,754.0|113.8/121.4/128.2|15/14/14|买入| |轻工零售|布鲁可|127.3|2.5|317.3|10.9/15.9/19.6|26/18/15|买入| |轻工零售|豪悦护理|41.4|2.2|89.1|4.9/5.6/6.5|18/16/14|买入| |轻工零售|晨光股份|31.1|9.2|286.1|16.0/17.4/19.0|18/16/15|买入| |家电|小熊电器|49.5|1.6|77.8|3.6/4.2/4.7|22/19/17|增持| |医药|锦欣生殖|3.4|27.6|92.7|3.6/4.2/5.0|23/20/17|未覆盖| |医药|丽珠集团|42.1|9.0|362.5|22.6/25.0/27.8|16/14/13|未覆盖| |医药|华大基因|52.0|4.2|217.7|0.3/0.8/1.0|790/288/215|未覆盖| |医药|华特达因|33.1|2.3|77.6|5.5/6.0/6.6|14/13/12|未覆盖| |医药|长春高新|104.2|4.1|425.0|56.6/62.4/-|8/7/-|买入| |医药|安科生物|9.4|16.7|157.9|9.5/11.3/12.1|17/14/13|未覆盖| [4]

股东减持 - 股东计划减持不超3240000股，即不超总股本3%[2] - 截至披露日完成减持3345578股，占比3%[3] - 减持后股东合计持股365960股，占比0.28238%[6] 权益分派 - 2025年5月29日完成2024年度权益分派，总股本增至129600000股[3] - 本次权益分派股东共获166591股[3] 减持情况 - 集中竞价交易减持1079990股，均价21.21元，占比1%[3] - 大宗交易减持2265588股，均价18.57元，占比2%[3] 合规说明 - 减持未违规，未致控制权变更，未超计划减持数量[8]

保荐代表人变更 - 公司收到东兴证券更换持续督导保荐代表人说明[1] - 原保荐代表人姚浩杰因工作变动由邹成凤接替[1] - 持续督导至2025年12月31日止[1] - 变更后保荐代表人为王会然和邹成凤[1] 保荐代表人履历 - 王会然2005年开始从事投资银行业务[3] - 王会然参与多个公司IPO等项目[3] - 邹成凤曾任职华泰联合证券，现任职东兴证券[4] - 邹成凤参与多个IPO等项目[4] 公告信息 - 公告日期为2025年6月16日[2]

渠道建设规划 - 成人装线下渠道优化，置换优质店铺、开拓新渠道、开设旗舰店，直营带动加盟发展，暇步士男女装现有店铺较同行少，市场空间大 [2] - 未来倾向将线上渠道作为新品发布窗口，树立品牌形象，维护价格策略，促进线上线下高质量发展，虽线上流量增速放缓，但无地域限制、露出率高 [2] 品类经营计划 - 暇步士成人鞋品类授权到期，拟采用合作模式，与经验团队合资并授予品牌授权开展业务，推动品类资源整合，释放协同效益 [2][3] 销售费用情况 - 今年销售费用预计提升，男女装业务加入增加营销费用，包括明星合作等，且 2025 年水孩儿品牌三十周年将开展营销活动 [3] 市场应对策略 - 应对市场周期性波动，聚焦主业，升级产品服务，重研发、提品质、丰富功能、强化文化、优化策略，坚持品牌定位，积累品牌势能和输出文化是发展关键 [3]