报告公司投资评级 - 公司维持"增持-A"评级 [1] 报告的核心观点 1) 2024H1公司实现营业收入4.12亿元，同比增长13.37%，收入增速较上年同期下降，可能由于下游汽车厂商竞争激烈、压力向上游供应链传导所致 [1] 2) 2024H1归母净利润同比下降13.14%，主要由于报告期内公司新工业园产生的折旧摊销费用、对应专用借款利息费用化同比增加较大影响 [1] 3) Q2单季归母净利润实现正增长，主要为财务费用环比下降及毛利率环比增长的积极影响 [1] 4) 报告期内MEMS及玻璃微熔压力传感器持续取得业务突破，有望支撑业绩稳健增长 [1] 5) 机器人领域客户开拓取得新进展，与天机智能成功建立合作，预计Q3可实现产品小批量交付 [2] 财务数据与估值 1) 预计2024-2026年营业总收入分别为9.29亿元、11.55亿元、14.14亿元，同比增速分别为24.4%、24.4%、22.4% [3] 2) 预计2024-2026年归母净利润分别为0.96亿元、1.32亿元、1.70亿元，同比增速分别为19.8%、37.8%、29.2% [3] 3) 预计2024-2026年EPS分别为0.97元、1.34元、1.73元，对应PE分别为36.8x、26.7x、20.7x [3]

报告评级 - 报告给予公司"买入"评级(维持) [2] 报告核心观点 - 公司2024年上半年业绩环比增长靓丽,温度传感器和压力传感器业务营收均实现较快增长 [8][9][10] - 公司境外市场开拓顺利,已向麦格纳、北美某知名新能源汽车客户、Stellantis等重大客户大批量供货,毛利率显著提升 [12] - 公司现金流充沛,营运能力改善,持续加大研发投入 [13] - 公司在温度传感器、压力传感器、氧传感器等领域持续获得客户定点,为业绩高增长提供保障 [14][15] - 公司力矩传感器研发及应用进展顺利,并且产能释放在即,业绩有望实现较快增长 [16][17][19] 财务预测 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为0.97、1.27、1.79亿元,对应PE为36、27、19倍 [19] 风险提示 - 产能爬坡不及预期、下游需求不及预期、市场竞争加剧等风险 [20]

公司概况 - 公司主要从事热敏电阻及温度传感器、氧传感器、压力传感器的研发、生产和销售[43] - 公司产品广泛应用于新能源汽车热泵、汽车发动机机油压力和温度测量等领域[17] - 公司产品涉及EGR、EHB和EMB等新能源汽车关键零部件[17] - 公司是专业从事热敏电阻及温度传感器、氧传感器、压力传感器研发、生产、销售的第一批国家级专精特新"小巨人"企业[69] - 公司拥有从陶瓷材料研发到热敏电阻及传感器生产制造的完整产业链[69] - 公司被工信部认定为专精特新"小巨人"企业[128] - 公司被广东省科学技术厅认定为"广东省基于先进功能陶瓷材料的智能传感器工程技术研究中心"的依托单位[128] 主要产品及应用领域 - 公司产品包括热敏电阻、温度传感器、陶瓷电容式压力传感器、温度-压力一体传感器、MEMS 压力传感器、玻璃微熔压力传感器等[16,17] - 公司产品还包括氧传感器和氮氧传感器，主要用于检测发动机尾气排放中的含氧量和氮氧化物浓度[17] - 公司产品还包括力矩传感器，用于测量物体转动力矩[17] - 公司主要产品应用于汽车、家电、光伏、储能、充电桩、物联网、工业控制等领域[120] 经营情况 - 2024年上半年公司实现营业收入41,199.42万元，同比增长13.37%[137] - 2024年上半年公司归属于上市公司股东的净利润为3,522.86万元，同比下降13.14%[137] - 公司持续加大研发投入，2024年1-6月研发投入26,242,491.03元，占总营收6.37%，较上年同期增长25.15%[138] - 公司在MEMS压力传感器、玻璃微熔压力传感器、陶瓷电容式压力传感器等多个产品领域取得进展，获得众多客户项目定点[139,140] - 公司热敏电阻及温度传感器在汽车应用领域营收较去年同期增长60.41%[139] - 公司氧传感器获得东风汽车前装市场项目定点，标志着在汽车前装市场取得重大突破[140] 市场拓展 - 公司采取"从国产自主品牌到合资品牌再到海外品牌"的市场拓展战略，在汽车应用领域取得重大突破[142,143] - 公司与汽车主机厂客户的合作方式包括直接配套供应和通过一级供应商进行合作[123] - 公司与国内外知名品牌及其供应链企业建立了稳定的合作关系[131] 生产制造 - 公司新设立全资子公司上海安培龙科技有限公司，优化生产管理模式，提高运营效率[145] - 公司持续完善生产制造基地布局，目前已形成湖南、东莞、深圳三大研发制造基地[147] - 公司升级完善了一条全自动温度压力一体传感器的智能生产专线，成功实现对北美某知名新能源汽车客户大批量交付[148] - 公司完成了多条陶瓷电容式压力传感器生产线的自动化升级改造，生产效率得到了大幅提升[149] - 公司年产300万只玻璃微熔压力传感器自动化生产线已基本完成安装调试，具备量产能力[149] 技术创新 - 公司主要产品的灵敏度、精确度及耐候性等多项性能指标处于行业前列[128] - 公司拥有大量陶瓷材料配方储备、实验数据及丰富的行业应用经验[129] - 公司拥有行业领先且通过CNAS认证的可靠性实验室[134] - 公司的CNAS实验室同步获得多家汽车客户的供方实验室资质认可[134] - 公司组建了具有专业性、创新力、创造力的高效研发技术团队[136] 募集资金使用 - 公司首次公开发行股票募集资金总额为54,427.93万元[189] - 报告期内公司使用募集资金10,346.54万元，累计投入募集资金总额为46,640.56万元[189] - 公司尚未使用的募集资金余额为7,787.37万元，募集资金专户余额为7,827.39万元[190] - 公司部分募投项目的募集资金已按规定用途使用完毕，相应的募集资金专户已办理注销手续[190] - 公司募投项目"安培龙智能传感器产业园项目--压力传感器建设"截至报告期末累计投入金额为[195] - 公司募投项目"安培龙智能传感器产业园项目--压力传感器建设"本报告期实现的效益为[198] - 公司募投项目"安培龙智能传感器产业园项目--压力传感器建设"是否发生重大变化[192]

往来资金 - 2024年初往来资金余额29.96万元[4] - 2024年1 - 6月往来累计发生额820.99万元[4] - 2024年1 - 6月偿还累计发生额832.96万元[4] - 2024年6月期末往来资金余额17.99万元[4] 应收账款 - 东莞安培龙2024年初余额1.07万元，1 - 6月累计1.07万元[3] - 郴州安培龙2024年初余额10.47万元，1 - 6月累计489.67万元，期末500.14万元[3] - 深圳安培龙智能1 - 6月累计296.23万元，期末296.23万元[4] - 深圳安士利2024年初余额16.14万元，1 - 6月累计28.06万元，偿还29.45万元，期末14.75万元[4] - 成都兴利佳2024年初余额3.35万元，1 - 6月累计3.24万元，偿还3.35万元，期末3.24万元[4] 其他应收款 - 郴州安培龙1 - 6月累计2.33万元，期末2.33万元[4]

合规情况 - 未及时审阅公司信息披露文件次数为0次[3] - 向深圳证券交易所报告次数为0次[4] - 培训次数为0次[4] - 公司及股东9项承诺均已履行[7] - 报告期内保荐人和公司未被监管部门采取监管措施[9] 业务操作 - 查询公司募集资金专户次数为每月1次[3] - 发表专项意见次数为11次[3] 项目进展 - “温度传感器建设项目”预定可使用状态日期延至2025年6月30日[4] - “智能传感器研发中心建设项目”预定可使用状态日期延至2024年6月30日[4]

会议信息 - 公司第三届监事会第十八次会议通知于2024年8月10日发出[2] - 会议于2024年8月21日召开，3名监事全部出席[2] 审议事项 - 审议通过《2024年半年度报告全文及其摘要》等两项议案，均3票同意[3][4] 报告披露 - 《2024年半年度报告》等两项报告于8月23日在巨潮资讯网披露[3][4]

财报披露 - 公司于2024年8月23日披露《2024年半年度报告》全文及摘要[1] 业绩说明会 - 2024年半年度网上业绩说明会时间为2024年8月30日15:00 - 16:00[1] - 召开地点为价值在线（www.ir - online.cn）[1] - 召开方式为网络互动方式[1] - 出席人员包括董事长兼总经理邬若军等[2] 提问与联系 - 投资者可于2024年8月30日16:00前会前提问[3] - 业绩说明会联系人是张延洪、彭碧泳[4] - 联系人电话为0755 - 28289825[4] - 联系人传真为0755 - 89695955[4] - 联系人邮箱为ir@ampron.com[4]

会议信息 - 公司第三届董事会第二十六次会议通知于2024年8月10日发出，8月21日召开[2] - 本次会议应出席董事8名，实际出席8名[2] 报告审议与披露 - 会议审议通过《2024年半年度报告全文及摘要》等议案[3][4][5] - 《2024年半年度报告》等相关报告于8月23日在巨潮资讯网披露[3][5]

募集资金情况 - 公司2023年12月13日首次公开发行1892.35万股，每股33.25元，募资总额629206375元，净额544279289.84元[1] - 截至2024年6月30日，募集资金存储账户余额78273856.01元[3] - 2024年上半年利息收入390944.51元，银行手续费支出806.68元[5] - 截至2024年6月30日，公司有11个募集资金专户（含已销户）[7] - 本次募集资金超募50640189.84元，超募资金专户余额含利息收入111130.45元，手续费支出534.70元[11] 资金使用与置换 - 2024年1月8日同意置换预先投入募投项目自筹资金360340260.02元及已支付发行费用10984601.85元，截至2024年6月30日已置换[14] - 公司同意用不超5000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，截至2024年6月30日未使用[15] - 公司同意用不超5000万元闲置募集资金（含超募资金）现金管理，截至2024年6月30日未使用资金存专户[18] 募投项目进展 - 公司募集资金总额54427.93万元，2024年半年度投入10346.54万元，累计投入46640.56万元[26] - 安培龙智能传感器产业园压力传感器建设项目累计投入18764.16万元，进度100%，2023年10月31日达预定可使用状态[26] - 安培龙智能传感器产业园温度传感器建设项目2024年半年度投入366.93万元，累计投入11566.52万元，进度80.94%，预定可使用状态延至2025年6月30日[26] - 安培龙智能传感器产业园智能传感器研发中心建设项目2024年半年度投入239.61万元，累计投入6309.88万元，进度100%，预定可使用状态延至2024年6月30日[26] - 补充流动资金项目2024年半年度投入9740万元，累计投入10000万元，进度100%[26] 其他情况 - 2024年半年度，公司不存在募投项目实施地点、实施方式变更情况[13] - 截至2024年6月30日，公司募集资金节余13156.72元[17] - 公司2024年半年度募集资金存放和使用符合法规要求，无违规情形[21]

新产品和新技术研发 - 公司收到1项《发明专利证书》，发明为低应力六维力传感器及其制备方法[2] - 专利号ZL 2024 1 0467428.0，申请日2024年04月18日，授权公告日2024年08月13日[2] - 该专利为公司自主研发在研产品核心技术，利于发挥自主知识产权优势[2]