公司基本信息 - 公司名称为陕西华达科技股份有限公司，投资者关系活动编号为投关2025 - 009 [1] - 活动时间为2025年6月19日、20日，地点在陕西华达会议室，接待人员为董事会秘书宋晓敏 [2] - 参与单位包括国投瑞银基金、淡水泉投资（私募）、长江证券、前海开源基金、中金公司等 [2] 产品应用领域 - 公司在传统航天和商业航天领域领先，高可靠等级电连接器及互连产品应用于“嫦娥探月系列”“神舟飞船系列”等重点航天器项目，覆盖各类卫星、飞船、空间站、火箭、深空探测等航天领域 [2] 产品交付情况 - 公司全面部署订单保障交付工作，通过优化订单排产、募投项目产线建设、提高工序自动化水平等加快交付节奏，提高交付保障能力 [2][3] 收入结构与规划 - 公司目前收入结构中前五大客户军工集团占比较高，公司深耕传统领域，加快在商业航天、低空经济等新兴领域布局，与重点客户紧密协作，提高民品业务收入，增强抵御行业周期波动风险的能力 [3] 股权激励情况 - 公司2017年实施员工股权激励，61名核心员工持有公司股份，未来将结合自身发展需要，在调研、论证基础上适时实施中长期激励 [3]

公司变更 - 2025年4、5月分别召开董事会和股东会，审议通过变更注册资本等议案[1] - 近日完成工商变更登记及《公司章程》备案，换发营业执照[2] 公司信息 - 变更后注册资本为151237380元人民币[2] - 法定代表人为范军卫[2] - 统一社会信用代码为91610000719735454Y[2] 基础信息 - 成立于2000年8月10日，住所为陕西省西安市高新区普新二路5号[3] - 经营范围含电子元器件制造等一般和许可项目[3] 公告信息 - 公告发布于2025年6月20日[4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括长春净月产业基金、摩根士丹利基金（中国）等多家机构 [2] - 活动时间为2025年6月10日、2025年6月11日 [2] - 活动地点在陕西华达会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书宋晓敏 [2] 公司发展规划与管理 - 公司重视市值管理，坚持规范运作，将结合政策和实际持续做好相关工作 [3] - 公司将借鉴优秀同行资本运作经验，结合自身战略推动产业升级和规模化扩张 [3] 研发投入与成果 - 公司持续加大研发投入，制定中长期科技创新规划，原有互联产品取得成果 [3] - 公司加大新兴领域新产品研发，向系统集成供应商拓展 [3] 公司定位与优势 - 公司是国内最早从事电连接器的生产商之一，是国家军用电连接器核心企业 [3] - 公司具备射频、低频全品类连接器产品研发及生产能力，产品应用广泛 [3] - 公司在航天领域有丰富项目履历和技术积累，三大类产品在商业航天领域领先 [3] 商业航天规划 - 公司紧跟重点重大航天项目需求，加大低成本和产业化能力提升投入 [3] - 公司结合“十五五”规划，加大科技创新投入，开展创新性研究巩固领先地位 [4]

股利分配 - 2024年计划派现8210029.20元，本次每10股派0.56元，派现6049495.20元[1] - 深股通投资者等每10股派0.504000元[5] 股本变动 - 以2024年末总股本108026700股为基数，每10股转增4股，转增后总股本151237380股[1] - 有限售股变动后数量91770000股，无限售股变动后数量59467380股[10][12] 时间安排 - 股权登记日为2025年6月17日，除权除息日为2025年6月18日[7] - 转增无限售股起始交易日为2025年6月18日[9] 其他 - 按新股本摊薄计算，2024年每股净收益0.3084元[13] - 权益分派后部分股东最低减持价格限制调整[13] - 持股不同期限补缴税款不同[5]

公司业绩 - 2024年公司实现营业收入6.30亿元，同比下降26%，归母净利润0.47亿元，同比下降41%，主要受军工项目暂停、暂缓及订货下降影响 [1][2] - 2025年一季度营业收入0.86亿元，同比下降53%，归母净利润-0.18亿元，同比下降283%，业绩持续承压 [1][2] - 毛利率水平较上年同期略有下降，订货及回款波动是利润下滑的主要原因 [2] 行业需求与公司应对 - 3月以来防务领域需求呈现积极回暖态势，公司通过优化订单排产、募投项目产线建设、提高工序自动化水平加快交付节奏 [2] - 公司在军用射频同轴连接器及电缆组件领域处于国内领先地位，是国家军用射频同轴连接器核心企业 [2] 商业航天布局 - 公司深度布局航空航天、武器装备、通讯等领域，重点参与星网、G60等国家重点项目 [3] - 国内商业航天蓬勃发展，公司产品在商业航天领域前景广阔 [3] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.81、1.23、1.66亿元，同比增长74%、52%、35% [3] - 对应2025-2027年PE分别为72、47、35倍 [3] - 机构给予"买入"评级，90天内1家机构覆盖 [5]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [2][7] 报告的核心观点 - 2024年与2025Q1公司业绩承压，主要受市场环境影响，部分军工项目暂停、暂缓，订货及回款波动，毛利率略有下降 [5][6] - 3月以来防务领域行业需求逐步回暖，公司已全面部署订单保障交付工作，业绩拐点有望到来 [6] - 公司紧跟国家重点战略部署，在多领域深度布局，随着国内商业航天蓬勃发展，产品在该领域前景广阔 [7] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为0.81、1.23、1.66亿元，同比增长74%、52%、35%，对应当前股价PE分别为72、47、35倍 [7] 公司基本情况 - 最新收盘价54.09元，总股本1.08亿股，流通股本0.42亿股，总市值58亿元，流通市值23亿元 [4] - 52周内最高/最低价为68.96 / 39.10元，资产负债率36.5%，市盈率125.30 [4] - 第一大股东为陕西电子西京电气集团有限公司 [4] 业绩情况 - 2024年实现营业收入6.30亿元，同比下降26%，归母净利润0.47亿元，同比下降41% [5][6] - 2025年一季度实现营业收入0.86亿元，同比下降53%，归母净利润 - 0.18亿元，同比下降283% [5][6] 财务预测 |项目|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|864|1107|1366| |增长率(%)|37.22|28.15|23.34| |归属母公司净利润（百万元）|81.36|123.27|166.20| |增长率(%)|74.44|51.52|34.83| |EPS(元/股)|0.75|1.14|1.54| |市盈率（P/E）|71.82|47.40|35.16| |市净率（P/B）|4.06|3.74|3.38| |EV/EBITDA|39.28|28.67|24.87|[9] 财务报表和主要财务比率 利润表 - 2025 - 2027年预计营业收入分别为864、1107、1366百万元，营业成本分别为526、673、829百万元等 [10] 成长能力 - 2025 - 2027年营业收入增长率分别为37.2%、28.1%、23.3%，归属于母公司净利润增长率分别为74.4%、51.5%、34.8% [10] 获利能力 - 2025 - 2027年毛利率分别为39.1%、39.2%、39.3%，净利率分别为9.4%、11.1%、12.2% [10] 偿债能力 - 2025 - 2027年资产负债率分别为39.2%、41.0%、41.9%，流动比率分别为2.64、2.52、2.44 [10] 营运能力 - 2025 - 2027年应收账款周转率分别为2.20、4.38、4.50，存货周转率分别为1.33、1.32、1.33 [10]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [2][7] 报告的核心观点 - 2024 年与 2025Q1 公司业绩承压，2024 年营收 6.30 亿元同比降 26%，归母净利润 0.47 亿元同比降 41%；2025Q1 营收 0.86 亿元同比降 53%，归母净利润 -0.18 亿元同比降 283% [5][6] - 3 月以来防务领域行业需求逐步回暖，公司已全面部署订单保障交付工作，业绩拐点有望到来 [6] - 商业航天前景广阔，公司紧跟国家重点战略部署，产品在商业航天领域前景好 [7] - 预计公司 2025 - 2027 年归母净利润分别为 0.81、1.23、1.66 亿元，同比增长 74%、52%、35%，对应当前股价 PE 分别为 72、47、35 倍 [7] 公司基本情况 - 最新收盘价 54.09 元，总股本 1.08 亿股，流通股本 0.42 亿股，总市值 58 亿元，流通市值 23 亿元 [4] - 52 周内最高/最低价为 68.96 / 39.10 元，资产负债率 36.5%，市盈率 125.30 [4] - 第一大股东是陕西电子西京电气集团有限公司 [4] 财务数据 盈利预测和财务指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|630|864|1107|1366| |增长率(%)|-26.03|37.22|28.15|23.34| |EBITDA（百万元）|73.05|140.75|190.29|215.79| |归属母公司净利润（百万元）|46.64|81.36|123.27|166.20| |增长率(%)|-40.80|74.44|51.52|34.83| |EPS(元/股)|0.43|0.75|1.14|1.54| |市盈率（P/E）|125.28|71.82|47.40|35.16| |市净率（P/B）|4.30|4.06|3.74|3.38| |EV/EBITDA|81.05|39.28|28.67|24.87|[9] 财务报表和主要财务比率 |类别|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |成长能力：营业收入增长率|-26.0%|37.2%|28.1%|23.3%| |成长能力：营业利润增长率|-47.8%|99.1%|53.3%|36.3%| |成长能力：归属于母公司净利润增长率|-40.8%|74.4%|51.5%|34.8%| |获利能力：毛利率|39.0%|39.1%|39.2%|39.3%| |获利能力：净利率|7.4%|9.4%|11.1%|12.2%| |获利能力：ROE|3.4%|5.7%|7.9%|9.6%| |获利能力：ROIC|2.4%|5.5%|7.4%|9.2%| |偿债能力：资产负债率|36.5%|39.2%|41.0%|41.9%| |偿债能力：流动比率|2.89|2.64|2.52|2.44| |营运能力：应收账款周转率|1.16|2.20|4.38|4.50| |营运能力：存货周转率|1.05|1.33|1.32|1.33| |营运能力：总资产周转率|0.27|0.37|0.43|0.47| |每股指标：每股收益（元）|0.43|0.75|1.14|1.54| |每股指标：每股净资产（元）|12.58|13.33|14.46|15.98| |估值比率：PE|125.28|71.82|47.40|35.16| |估值比率：PB|4.30|4.06|3.74|3.38|[10]

投资者关系活动基本信息 - 活动类型为业绩说明会，时间是2025年5月28日15:00 - 16:00，地点是价值在线网络互动 [2] - 参与人员为线上全体投资者，接待人员有董事长范军卫、独立董事俞善民等 [2] 业务合作与发展 - 公司与海思在通讯、半导体等领域合作，并拓展新领域 [2] - 2024年受防务领域波动影响，业务受一定影响，未来将拓展产品应用领域，降低行业周期性波动影响 [3] - 公司在高可靠等级电连接器及互连产品领域国内领先，将结合“十五五”规划，加大科技创新投入，开展创新性研究，保持领先 [2] 研发投入规划 - 公司历年来持续加大研发投入，制定中长期科技创新规划，拓展光电、高速连接器等系统集成领域，加大新兴技术领域研发力度 [3] 新兴领域布局 - 2024年在新能源汽车、人工智能及物联网等领域加大布局，开展车规认证，开拓市场，未来以市场为导向，优化产业结构 [3] - 公司在民品产业领域布局，商业航天、低空经济等领域订单充足，射频连接器模组产品应用于5G - A及新一代移动信息系统 [4][5] 人才战略 - 人才引进方面，优化战略、拓宽渠道、提升薪酬竞争力，建立校企合作引进高层次人才 - 人才培养方面，优化培训体系，健全分层分类培训体系 - 未来建立健全中长期激励机制，优化人才结构，创新引进政策，完善培养体制机制 [5] 现金流问题 - 2024年经营活动现金流量净额为负且大幅下降，对日常运营无影响，公司会加大货款回收，关注现金回款占比和现金流保障情况 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为天风证券和长城基金，参与人员包括胡双依、王泽宇等 [2] - 时间为2025年5月27日，地点在陕西华达会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书宋晓敏 [2] 公司相关问题及答复 市值管理 - 公司坚持规范运作，重视市值管理，通过科学战略规划等提高管理能力，未来将结合实际持续做好相关工作 [2] 应对低成本趋势 - 坚持高端引领，科技创新，突破关键核心技术，以新产品等抢先占领市场 [3] - 坚持成本控制理念，设计导入低成本理念，采用精益管理优化生产布局 [3] - 在新材料、新工艺方向加大攻关力度，结合市场趋势以规模化效应确保发展 [3] 提高产业保障能力 - 围绕市场和客户需求，强化生产过程控制，提升“质量”“进度” [3] - 强化合同履约管理，优化流程，缩短生产周期，提高交付速度 [3] - 积极做好产能提升，加快募投项目实施，保持员工队伍稳定 [3] 募投项目进展 - 募投项目正常推进，有新产线建设和旧产线设备更新改造升级，产能将逐步释放 [3] - 公司紧跟国家相关领域发展规划，参与重点项目研发，加大研发投入，扩大产能满足新需求 [3]

证券代码：301517 证券简称：陕西华达 公告编号：2025-017 陕西华达科技股份有限公司 关于举办 2024 年度业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 会议问题征集：投资者可于 2025 年 05 月 28 日前访问网址 https://eseb.cn/1otJo8KiX9m 或使用微信扫描下方小程序码进行会前 提问，公司将通过本次业绩说明会，在信息披露允许范围内就投资 者普遍关注的问题进行回答。 陕西华达科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 4 月 29 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露了《2024 年年度 报告》及《2024 年年度报告摘要》。为便于广大投资者更加全面深入 会议召开时间：2025 年 05 月 28 日（星期三）15:00-16:00 会议召开方式：网络互动方式 会议召开地点：价值在线（www.ir-online.cn） 董事长 范军卫 独立董事 俞善民 地了解公司经营业绩、发展战略等情况，公司定于 2025 年 5 月 28 日 （星期三）15 ...