公司历史与业务概览 - 公司前身为国营第八五三厂，拥有超过50年的科研生产历史，是国内最早从事电连接器生产的厂商之一 [1] - 公司是军用电连接器领域的骨干企业，排名前列，控股股东为陕西电子西京电气集团有限公司，实际控制人为陕西省国资委 [1] - 主要产品分为三大类：射频同轴连接器、低频连接器、射频同轴电缆组件，产品质量等级涵盖高可靠等级、军品级和工业级 [1] - 产品广泛应用于航空航天、武器装备、通讯、深海等领域 [1] 行业市场与增长前景 - 中国连接器市场规模持续增长，2023年达到2058亿元，较上年增长9.1%，预计2024年市场规模将达到约2181亿元 [2] - 军用连接器市场受益于国防支出增长、国防信息化建设以及国产化替代趋势，公司产品销售有望继续增长 [2] - 公司拟投入3.39亿元募集资金建设卫星互联高可靠连接系统产业化项目，旨在拓深卫星配套业务，并开拓卫星通讯、相控阵天线等新兴领域 [2] 客户与竞争优势 - 公司拥有大批优质、稳定的客户群体，主要包括中国电科、航天科技、中国兵器、航空工业、航天科工等军工集团下属单位以及华为等通讯龙头企业 [2] - 公司与主要客户保持长期、稳定的合作关系 [2] - 产品以小批量、多批次的定制化产品为主，竞争力强且毛利率较高，导致公司综合毛利率明显高于同行业上市公司均值水平 [2] 财务预测 - 预测公司2025年至2027年归母净利润分别为0.63亿元、0.93亿元和1.20亿元 [3] - 对应2025年至2027年的预测估值倍数分别为161.1倍、108.2倍和83.8倍 [3]

会议信息 - 会议召开时间为2025年12月30日16:00[4] - 网络投票时间为当天多个时段[4] 股东投票 - 136人投票代表92,074,407股，占60.8807%[7] - 中小股东现场2人、网络126人投票[8] 议案表决 - 各议案总表决和中小股东同意比例高[10][11][13][14][16][17] 会议合规 - 律师认为本次股东会合法有效[19]

股东会信息 - 公司2025年12月13日公告召开2025年第二次临时股东会通知[7] - 股东会于2025年12月30日下午4:00现场召开，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[8] 股东出席情况 - 出席股东会股东及代理人合计136人，代表股份92,074,407股，占比60.8807%[10] - 现场投票股东10人，代表股份91,774,100股，占比60.6822%[10] - 网络投票股东126人，代表股份300,307股，占比0.1986%[10] 议案表决情况 - 《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》同意92,031,007股，占比99.9529%[14] - 《关于修订<对外担保管理制度>的议案》同意92,024,007股，占比99.9453%[15] - 《关于修订<关联交易管理制度>的议案》同意92,035,007股，占比99.9572%[17] - 《关于修订<对外投资管理制度>的议案》同意92,028,607股，占比99.9503%[18] - 《关于2026年日常关联交易预计的议案》同意38,883,507股，占比99.8957%[19] - 《关于向银行申请综合授信额度的议案》同意92,033,807股，占比99.9559%[21] 中小股东表决情况 - 《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》中小股东同意261,007股，占比85.7428%[14] - 《关于修订<对外担保管理制度>的议案》中小股东同意254,007股，占比83.4432%[15] - 《关于修订<对外投资管理制度>的议案》中小股东同意258,607股，占比84.9544%[18] - 《关于2026年日常关联交易预计的议案》中小股东同意263,807股，占比86.6626%[19] - 《关于向银行申请综合授信额度的议案》中小股东同意263,807股，占比86.6626%[21] 律师意见 - 律师认为本次股东会的召集、召开程序合法有效[22] - 律师认为本次股东会出席会议人员的资格、召集人资格合法有效[22] - 律师认为本次股东会的表决程序、表决结果合法有效[22] - 法律意见书经本所律师签字并加盖公章后生效[23]

公司股价与交易情况 - 12月26日公司股票收盘价为66.66元，当日收涨0.95% [1] - 当日发生1笔大宗交易，成交量为100万股，成交金额为6533万元 [1] - 该笔大宗交易成交价格为65.33元，较当日收盘价折价2.00% [1] 近期资金流向与交易统计 - 近5个交易日公司股价累计下跌6.63% [1] - 近5个交易日主力资金合计净流出1.62亿元 [1] - 近3个月内公司累计发生1笔大宗交易，合计成交金额为6533万元 [1] 大宗交易细节 - 大宗交易买方营业部为国联民生证券股份有限公司无锡盛岸西路证券营业部 [1] - 大宗交易卖方营业部为国泰海通证券股份有限公司西安雁塔路证券营业部 [1]

行业背景与核心逻辑 - 太空算力产业演进有深刻逻辑，旨在解决传统卫星数据需下行至地面站处理导致的传输延迟大、带宽占用高、实时性差等瓶颈[1] 相关公司及业务亮点 - **上海港湾 (605598.SH)**：布局轻量化、耐高温钙钛矿电池，适配太空能源系统升级，为算力卫星提供高效能源解决方案[1] - **中国卫星 (600118.SH)**：国内卫星制造绝对龙头，具备年产200颗小卫星能力，是承担国家“三体计算星座”项目建设的主体单位[2] - **通宇通讯 (002792.SZ)**：核心产品卫星通信相控阵天线负责卫星与地面信号传输，是太空算力数据往返地面的硬件核心支撑[3] - **航天电子 (600879.SH)**：星载计算机市占率超90%，其星载AI处理模块能将单星算力从T级提升至P级，是“三体计算星座”算力升级的核心保障[4] - **复旦微电 (688385.SH)**：国内唯一能批量生产抗辐射FPGA的企业，其宇航级芯片为卫星算力模块提供硬件可靠性保障，已应用于“三体计算星座”核心控制模块[5] - **航天智装 (300455.SZ)**：子公司轩宇空间的星载计算机系统在国内商业卫星领域市占率超70%，是商业航天算力载体的重要提供商[6][7] - **中科星图 (688568.SH)**：搭建“天地一体化数据处理平台”，通过FPGA芯片与AI算法结合实现天基算力的高效处理与应用落地[8] - **上海沪工 (603131.SH)**：通过子公司涉足商业航天发射，具备一箭多星发射能力，匹配算力星座的规模化组网发射需求[9] - **顺灏股份 (002565.SZ)**：参股公司北京轨道辰光专注晨昏轨道巨型算力卫星星座建设，已正式切入太空算力赛道[10] - **乾照光电 (300102.SZ)**：航天级砷化镓太阳能电池转换效率达28%，可为太空算力设备提供持续稳定的高效能源支持[11] - **航宇微 (300053.SZ)**：公司玉龙810AI芯片适配小型算力卫星低功耗计算需求，并合作开发遥感数据AI在轨智能处理与解译算法[12] - **航天宏图 (688066.SH)**：深度参与“星算计划”，可为太空算力提供天基数据处理与应用的全流程解决方案[13] - **四川金顶 (600678.SH)**：控股孙公司研发的“开物神算”超算芯片通过航天级测试，搭载该芯片的试验星已成功实现对地观测数据实时在轨处理[14] - **陕西华达 (301517.SZ)**：依托航天连接器技术，正向星载算力模组与分系统解决方案延伸，布局耐辐射、先进热控等关键技术[15] - **天银机电 (300342.SZ)**：作为星敏感器龙头，其产品是保障算力卫星在轨高精度姿态稳定的关键，为精密计算提供基础支撑[16] 市场表现 - 相关公司股价普遍上涨，日涨幅显著，例如复旦微电日涨幅达+16.21%，航天智装日涨幅达+10.44%[5][6]

收入结构与客户分布 - 公司收入结构中防务领域占比较高，主要客户为前五大军工集团 [3] - 在卫星领域，商业卫星营收占比逐年提升 [3] - 商业6G客户集中在民用通讯龙头企业 [3] 技术优势与市场定位 - 公司技术积淀深厚，最早配套可追溯至东方红卫星 [3] - 在民用航天客户方面有新的拓展，已进入头部通讯企业卫星配套体系 [3] - 公司正从单一元器件供应商向系统化解决方案提供商迈进 [3] 产能建设与交付能力 - 公司通过优化管理流程，缩短产品生产周期，提高交付速度 [3] - 为应对未来商业航天需求，正积极进行产能储备，加快卫星互联高可靠产业化项目建设 [3] - 对于定制化产品，通过工序自动化提升产能；对于规模化产品，通过智能化、产线自动化等措施提高产能保障能力 [3] 产品应用与市场拓展 - 公司产品主要应用于航空航天、武器装备、通讯等领域 [3] - 连接器应用范围广泛，可拓展至汽车行业、新一代通讯技术及无人机等方向 [3] - 公司已取得车规级连接器认证，将持续加大研发和市场推广以拓宽民品市场规模 [3][4]

公司股价与交易表现 - 12月24日，陕西华达股价上涨5.01%，报收63.28元/股，成交额5.94亿元，换手率9.98%，总市值95.70亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 陕西华达科技股份有限公司成立于2000年8月10日，于2023年10月17日上市，位于陕西省西安市高新区 [1] - 公司主营业务为电连接器及互连产品的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：射频同轴连接器占43.55%，低频连接器占23.02%，射频同轴电缆组件占18.70%，其他产品占10.89%，电镀劳务占3.07%，其他业务收入(销售原材料)占0.77% [1] 基金持仓情况 - 红塔红土基金旗下红塔红土稳健精选混合型A（009817）重仓陕西华达，为该基金第三季度第五大重仓股 [2] - 该基金持有陕西华达1.7万股，占基金净值比例为4.13% [2] - 基于12月24日股价涨幅测算，该持仓当日浮盈约5.13万元 [2] 相关基金表现 - 红塔红土稳健精选混合型A（009817）成立于2020年10月16日，最新规模852.29万元 [2] - 该基金今年以来收益率为11.2%，同类排名5557/8088；近一年收益率为11.19%，同类排名5529/8058；成立以来收益率为19.51% [2] - 该基金经理为杨兴风，累计任职时间2年326天，现任基金资产总规模5.17亿元，任职期间最佳基金回报为18.95%，最差基金回报为-1.59% [3]

市场扩张和并购 - 拟发行股份购买陕西华经微电子100%股份并募资，预计构成关联交易[4] 交易进展 - 2025年8月13日停牌，8月26日复牌，当日披露交易预案[5][3] - 8月25日董事会审议通过相关议案，9、10、11月披露进展公告[5][6] - 审计等工作有序开展，待完成后再开董事会审议正式方案[7][8] 审批情况 - 交易尚需董事会、股东会、相关部门、深交所、证监会审批同意[9]

市场表现 - 12月23日，军工电子板块整体下跌1.63% [1] - 当日上证指数上涨0.07%，报收于3919.98点，深证成指上涨0.27%，报收于13368.99点 [1] - 板块内个股陕西华达领跌 [1] 资金流向 - 当日军工电子板块主力资金净流出36.65亿元 [2] - 板块游资资金净流出1.78亿元 [2] - 板块散户资金净流入38.43亿元 [2]

公司业务与产品应用 - 公司产品广泛应用于航空航天、武器装备、通讯等领域 [1] - 连接器应用范围广泛，可广泛应用于汽车行业、新一代通讯技术及无人机等方向 [1] - 公司已取得车规级连接器认证 [1] 公司发展战略 - 公司将不断加大研发能力建设 [1] - 公司将持续加大市场推广力度 [1] - 公司将不断扩宽民品市场规模 [1]