文章核心观点 - 无线传媒2025年一季度净利润显著增长但营业收入略有下滑 ，未来需关注主营业务发展及成本控制情况 [2][4] 财务概况 - 2025年一季度营业总收入1.5亿元 ，同比下降0.85% [2] - 2025年一季度归母净利润7664.45万元 ，同比上升37.81% [2] - 2025年一季度扣非净利润7660.05万元 ，同比上升42.46% [2] 主要财务指标 - 毛利率56.24% ，同比增长8.99% ，成本控制改善 [5] - 净利率50.94% ，同比增长38.99% ，盈利能力提升 [5] - 三费占营收比5.55% ，同比增长3.7% ，销售、管理和财务费用增加 [5] - 每股净资产6.34元 ，每股经营性现金流0.43元 ，每股收益0.19元 ，同比增长24.01% [5] 主营业务分析 - 主营业务表现稳健 ，净利润显著增长 [3] 业务评价与偿债能力 融资与分红 - 上市以来累计融资总额3.76亿元 ，累计分红总额3760.09万元 ，分红融资比0.1 ，资本运作稳健 [4] 业务评价 - 去年ROIC为10.47% ，资本回报率一般 [6] - 去年净利率为42.64% ，产品或服务附加值较高 [6] 偿债能力 - 货币资金11.62亿元 ，有息负债仅77.62万元 ，偿债能力强 [6]

公司基本情况 - 公司是文化产业振兴、三网融合、媒体融合政策大背景下诞生的新媒体业务运营商，独家运营河北IPTV集成播控服务经营性业务 [3] - 公司携手河北联通、河北电信、河北移动发展IPTV业务，在用户规模、业务收入、技术研发及行业影响等方面处于国内领先水平 [3] - 公司主营业务为IPTV集成播控服务，围绕"智慧家庭"场景提供多元内容和综合服务 [4] 业务模式 IPTV集成播控业务 - 公司作为河北省IPTV集成播控分平台的建设和运营方，整合中央IPTV集成播控总平台、河北省内广播电视台及国内音视频内容提供商的资源 [5] - 业务覆盖河北联通、河北电信、河北移动三家运营商，形成"中国IPTV-河北"自有品牌及运营商推广品牌 [6] - 业务分为基础业务、增值业务及购物频道播控上线服务 [6] - 基础业务提供免费内容的直播、点播、回看，用户支付基本视听服务费后无需额外付费 [6] - 增值业务提供付费点播内容，公司与电信运营商按比例分成用户收入 [6] - 购物频道传输服务向购物频道运营方收取上线费用 [7] 其他业务 - 境外卫星频道代理业务：向星级酒店等提供境外卫星电视频道服务，收取频道分成及设备安装运维费 [8] - 版权分销业务：向内容使用方销售整合的版权资源 [8] 财务与股东情况 - 利润分配预案：以400,010,000股为基数，每10股派发现金红利3.00元（含税） [2] - 会计师事务所出具标准无保留意见审计报告 [1] - 报告期无优先股股东持股情况 [10]

合规情况 - 现场检查对应2024年度，2025年4月10日进行[1] - 公司治理、内控、信披等方面均合规[1][2][3] 业绩情况 - 业绩无大幅波动，与同行比无明显异常[3] 其他事项 - 现金分红、财务资助等合法合规，无重大风险[4] 建议 - 完善治理结构，重视关联交易规范，准确披露信息[4]

财务内控 - 审计公司2024年12月31日财务报告内部控制有效性[4] - 公司董事会负责内控建立健全、实施与评价[5] - 注册会计师对财务内控有效性发表意见并披露非财内控重大缺陷[5] - 公司于2024年12月31日在重大方面保持有效财务报告内部控制[8] 审计机构 - 致同会计师事务所执业证书编号为11010156等[24] - 致同会计师事务所位于北京市朝阳区建国门外大街22号[24] - 致同会计师事务所注册资本为5250万元[25] 年报报送 - 企业应于每年1月1日至6月30日报送公示年度报告[25]

募集资金情况 - 公司发行40,010,000股A股，每股发行价9.40元，募集资金总额376,094,000.00元[1] - 扣除费用后，募集资金净额为350,091,827.79元[1] - 截至2024年12月31日，募集资金余额为345,851,542.69元[2] 资金使用情况 - 2024年度投入募投项目金额为13,171,524.00元[4] - 2024年度支付发行费用（不含税）为7,452,830.19元[4] - 公司以自筹资金预先投入募投项目199,009,486.43元、支付发行费用8,700,285.42元[4] 项目投资情况 - 河北IPTV项目承诺投资21,235.00，调整后7,600.00，期末进度17.33%[27] - 内容版权采购项目承诺投资39,560.00，调整后20,000.00[27] - 智能超媒业务云平台项目承诺投资54,180.80，调整后7,409.18[27] 其他情况 - 2024年度无变更募投项目实施地点等情况[11] - 保荐机构认为2024年度募集资金存放和使用合规[24] - 公司于2025年2月26日完成20,770.98万元自筹资金置换[28]

业绩总结 - 2024年度IPTV集成播控业务收入601,190,965.30元，占营收总额98.03%[11] - 2024年末资产总计26.12亿元，较上年末增长25.5%[28] - 2024年度公司营业收入6.13亿元，较上期下降5.11%[33] - 2024年度净利润2.61亿元，较上期下降7.89%[33] 财务数据 - 2024年12月31日，应收账款账面余额104,520,938.86元，账面价值99,224,891.92元[15] - 2024年12月31日，合同资产账面余额116,639,787.71元，账面价值110,807,798.32元[15] - 2024年末流动资产合计14.50亿元，较上年末下降26.09%[28] - 2024年末非流动资产合计11.63亿元，较上年末增长853.28%[28] - 2024年末负债合计1.51亿元，较上年末下降21.81%[30] - 2024年末股东权益合计24.61亿元，较上年末增长29.36%[30] 业务情况 - 公司主营业务为IPTV集成播控业务，含基础、增值、购物频道传输服务[10] - IPTV基础和增值业务按客户结算数据确认收入，未取得则暂估[10] - 购物频道传输服务按合同服务期间分期确认收入[11] 未来展望 无 新产品和新技术研发 无 市场扩张和并购 无 其他新策略 无 会计政策 - 公司按权益法核算合营企业投资[48] - 公司以预期信用损失为基础对金融资产和合同资产减值处理[67] - 公司存货发出采用先进先出法计价[87] - 公司固定资产采用年限平均法计提折旧[102] 税收优惠 - 公司获高新技术企业证书，企业所得税按15%计缴[160] - 公司本报告期免缴企业所得税[160][162] - 公司本报告期享受研发费用加计扣除优惠[162][163] - 公司本报告期享受招用退役士兵税费扣减优惠[163][164][165]

募资情况 - 公司首次公开发行4001.00万股，发行价每股9.40元，募资总额37609.40万元，净额35009.18万元[1] 资金使用 - 河北IPTV等三项目调整后拟用募资7600.00万、20000.00万、7409.18万元[4] - 公司拟用不超1亿闲置募资和不超20亿闲置自有资金现金管理[6] 审议情况 - 2025年4月17日董事会、监事会审议通过现金管理议案[18][19] - 保荐人对公司现金管理事项无异议[21]

会议与履职 - 2024年董事会应出席13次，现场3次，通讯10次，出席股东大会6次[6] - 2024年主持审计委会议7次，参加战略委会议2次，主持薪酬委会议3次[8] - 2025年独立董事继续履职，关注经营及中小股东权益[22] 公司运营 - 2024年首发上市后现场工作4个工作日[12] - 2024年审议通过两项关联交易议案，交易正常合规[14] - 2024年未发生被收购事项[16] 人事与财务 - 2024年聘任新财务负责人[18] - 2024年原董事长等多人辞职，及时补选[20] - 2024年续聘致同会计师事务所为审计机构[17]

会议出席情况 - 2024年应出席董事会13次，现场出席3次，通讯参加10次，出席股东大会6次[6] - 2024年参加审计、提名等委员会会议共14次，独立董事专门会议1次[6][7] 公司运营事项 - 2024年9月26日至12月31日，独立董事现场工作4个工作日[10] - 2024年通过两项关联交易议案，交易为正常经营所需，定价合规[12] 公司变动情况 - 2024年公司及股东未变更或豁免承诺，未发生被收购事项[14] - 2024年度原董事长等人员因个人或工作原因辞职[20] 财务相关情况 - 2024年公司披露财务信息真实准确完整，内控运行有效[15] - 2024年续聘致同会计师事务所为审计机构，程序合规[16] 人员聘任情况 - 2024年拟聘任马志民为财务负责人兼董事会秘书[17] - 2024年度对相关人员进行补选，拟聘任人员具备资格[20] 未来展望 - 2025年独立董事将继续履职，关注公司经营和中小股东权益[22]

会议出席情况 - 2024年应出席董事会13次，现场2次通讯11次，无委托和缺席[5] - 2024年应出席股东大会6次，出席6次[5] - 2024年召集主持提名委员会会议3次，参加战略和独立董事专门会议共3次[5][6] 公司运营 - 2024年9月26日首发上市至12月31日，独立董事现场工作4个工作日[8] - 2024年通过两项关联交易议案[10] - 2024年公司及股东无变更或豁免承诺事项[11] - 2024年公司未被收购[11] - 2024年续聘致同会计师事务所为审计机构[14] 人员变动 - 2024年原董事长等多人因不同原因辞职[17] - 2024年聘任新财务负责人马志民[15] - 公司及时补选相关人员，拟聘任人员符合规定[18] 未来展望 - 2025年独立董事继续履职，关注中小股东权益[20] - 2025年独立董事参加业务培训提高水平[20] 其他 - 独立董事认为2024年财务信息真实准确完整[13] - 2024年无会计准则外会计政策等变更[16] - 2024年薪酬方案兼顾公正与激励，程序合规[19] - 2024年独立董事勤勉尽责[20]