产品发布与核心定位 - 苹果公司将于2026年1月29日上线一项名为Apple Creator Studio的全新订阅服务，该服务汇总了其所有创造力与生产力软件 [1] - 该服务的核心目标是实现“all in one”，为跨领域、多角色的现代创作者提供整合的工具套件，解决传统创作工具链割裂的问题 [13][11] 服务内容与定价策略 - Apple Creator Studio服务包包含Final Cut Pro、Logic Pro、Pixelmator Pro、Pages、Numbers、Keynote、Motion、Compressor、MainStage等应用及其高级内容 [14] - 服务定价为每月38元人民币或每年380元人民币，支持最多6人家庭共享；学生和教育工作者可享受更低价格，每月18元或每年180元 [14] - 若单独购买这些专业软件，总价超过4000元人民币，而订阅该服务后，4000元足够一个中国创作者连续使用超过10年 [16] - 公司同时保留了软件的一次性买断选项，以满足对特定应用有具体需求的用户，订阅版与买断版功能基本一致，仅极少数高级功能为订阅独占 [27][29] 目标用户与市场需求 - 现代创作者画像已发生剧变，他们不再局限于单一领域，而是需要同时扮演多种角色，例如音乐人同时需要制作音乐、剪辑视频、设计封面等 [4][6][8] - 创作者经济的形态正在剧烈变化，跨场景、跨门类、跨边界同时调用多种创作工具已成为常态 [6][10][23] - 公司旨在通过降低创造力工具的门槛，广泛地激励和加速创造力，释放更多创造力以反哺整个生态 [24] 技术整合与竞争优势 - 服务内所有应用共享苹果设备的端侧AI能力，并具备高度一致性，例如超分辨率和自动裁剪功能可跨Pixelmator Pro、Keynote、Pages和Numbers使用 [18] - 应用间实现了深度整合，例如Final Cut Pro内置了Logic Pro的节拍检测引擎，可自动分析音乐节奏并辅助视频剪辑 [16] - 这种深度整合得益于公司控制了从芯片到操作系统再到应用层的整个技术栈，实现了全栈优化 [20] - 公司认为将AI功能部署在设备端能带来高速、一致、安全的体验，但也会持续观察用户需求，不排除未来开放云端AI能力 [20] 战略意义与未来展望 - 该服务是苹果“赋能创造力”核心哲学的延续，旨在“为心智打造工具” [21] - 通过收购Final Cut Pro、Logic Pro、Pixelmator等专业工具并进行整合，公司正从提供单一工具转变为“创造力工具”的整合者和加速者 [23] - 该服务被视为“战未来”的产品，公司表示这只是开始，Apple Creator Studio会随着时间不断增强，加入新内容和新功能 [31][29] - 对于现代创作者，“购买苹果设备、订阅苹果服务、解锁创作能力”正演变为一种新的认知范式 [31]

全球移动应用市场核心数据 - 2025年全球移动应用及游戏总下载量预计为1069亿次 同比下降2.7% [1] - 2025年全球移动应用消费者总支出预计为1558亿美元 同比增长21.6% [1] 市场趋势：下载量与收入背离 - 全球移动应用下载量已连续第五年下滑 [1] - 在下载量下降背景下 应用内购买和订阅模式成功推动收入增长 [2] 收入结构变化：游戏与非游戏应用 - 2025年移动游戏消费者支出为722亿美元 同比增长10% 占总支出比例约为46% [3] - 2025年非游戏应用消费者支出为826亿美元 同比大幅增长33.9% [3] - 非游戏应用支出增速显著高于游戏 且总额已超过游戏支出 [3]

市场表现 - 美股连续第二日收跌，道指跌0.09%，纳指跌1.00%，标普500指数跌0.53%，科技股尤其是芯片股拖累大盘 [2][4] - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.23%，热门中概股涨跌不一，哔哩哔哩涨6.18%，携程重挫17.05% [4] - 欧洲斯托克600指数微涨0.2%收于历史峰值，矿业股和化工股受金属价格上涨带动 [7] - 国际油价连续第五日上涨，但随后因特朗普释放暂缓打击伊朗信号，WTI原油和布伦特原油期货跌幅超1% [5][44][45] - 贵金属价格普遍上涨，现货黄金涨0.69%至4618.07美元/盎司并刷新历史高位，现货白银大涨6.68%至92.7574美元/盎司，连续创历史新高 [6][44] 宏观政策与地缘政治 - 美国白宫宣布自1月15日起，对部分进口半导体、半导体制造设备及衍生品加征25%的进口从价关税 [10][71] - 特朗普根据第232条款签署关键矿产命令，并签署措施确保稀土供应，美国将从部分芯片销售中获取25%的收入 [12][13][72][73] - 美国国务院将从1月21日起暂停向巴西、索马里和伊朗等75个国家人员签发移民签证 [16][17][76][77] - 特朗普称将“观望”伊朗局势发展，未排除动武可能，英国正从美军驻卡塔尔的乌代德空军基地撤出人员 [14][24][74][85] - 特朗普称“总会有办法解决”格陵兰岛问题，丹麦方面称存在“根本性分歧”，北约盟友将在格陵兰进行军事演习 [9][26][27][70][87][88] - 欧盟委员会提出向乌克兰提供900亿欧元贷款计划，其中约600亿欧元用于军事援助 [23][83] - 美国12月二手房销量增长5.1%，折合年率达435万套，创2023年2月以来新高 [22][82] 美联储动态与货币政策 - 多位美联储官员强调维护央行独立性，以回应司法部对主席鲍威尔的传票 [46][53] - 美联储褐皮书显示，自11月中旬以来美国大部分地区经济活动以“轻微至和缓的速度”增长，就业水平基本不变 [47][48] - 越来越多期权投资者押注美联储今年一整年都将维持利率不变 [56] - 美联储理事米兰认为，特朗普政府放松监管举措预计最多废除30%企业监管条例，有望使通胀率每年降低约0.5个百分点 [54] 科技与人工智能行业 - 人工智能芯片制造商Cerebras与OpenAI达成合作，承诺在2028年前提供750兆瓦算力支持，订单超100亿美元 [32][93] - 谷歌在Gemini中推出个人智能功能，可整合Gmail、谷歌相册等信息提供个性化答复 [35][97] - 马斯克旗下xAI因Grok生成色情内容遭加州司法部调查，xAI近期完成200亿美元融资 [31][92] - 英伟达H200芯片出口或受阻，收跌1.44% [3][64] 汽车与交通行业 - 特斯拉将停止售卖完全自动驾驶（FSD）软件，后续仅提供月订阅服务，月费起价99美元，此前买断价8000美元，股价收跌1.79% [3][33][64][94] - 斯特兰蒂斯CEO将2026年定位为“战略执行年”，计划将Jeep与公羊品牌列为美国核心业务，推翻多项前任的纯电动化决策 [34][95][96] - 波音2025年获得1173架净订单，交付600架飞机，交付量为2018年以来最高；空客同期交付793架，获得889架净订单 [42] - 福特汽车一名员工因公开与特朗普对骂遭停职，获得汽车工会力挺，支持者发起筹款总额超30万美元 [37][99] 金融与银行业 - 富国银行第四季度利润不及预期，因遣散费推高支出，股价创六个月来最大盘中跌幅，一度跌5.8% [40] - 美国银行第四季度股票交易收入增长23%至20.2亿美元，净利息收入增长9.7%至158亿美元，均超预期，但成本担忧拖累股价下跌5% [41] - 花旗集团CEO警告今年还将进一步裁员，称“门槛已经提高了” [39][101] - 花旗集团CFO警告，特朗普设置信用卡利率上限的想法可能导致经济大幅放缓 [55] - 汇丰控股据悉正探索出售其新加坡保险业务，估值或超10亿美元 [38][100] 能源与大宗商品 - 壳牌和埃克森美孚终止了Viaro对战略性的巴克顿北海天然气资产的出售，壳牌股价涨1.3%，埃克森美孚涨2.9% [36][98] - 美国能源信息管理局（EIA）数据显示，上周美国原油库存增加339.1万桶，而预估中值为减少168.2万桶；汽油库存大增897.7万桶 [57] - 委内瑞拉逆转减产并恢复原油出口 [5][66] - 金属价格延续涨势，白银突破每盎司93美元，铜、锡等价格也创下新高 [44]

文章核心观点 - 尽管“七巨头”在2025年备受关注，但其中只有两家公司（Alphabet和英伟达）的股价表现跑赢了标普500指数基准[1] - 投资者担忧高估值、可能减缓人工智能发展的其他因素，以及公司在人工智能基础设施上的巨额投资[1] - 文章探讨了表现落后的“七巨头”股票（特别是苹果和亚马逊）在2026年是否具有投资价值[2][7] “七巨头”2025年表现分化原因 - **整体表现**：仅Alphabet和英伟达两家公司在2025年跑赢了大盘[1][3] - **表现优异者**： - Alphabet克服了美国司法部诉讼和人工智能竞争的担忧[3] - 英伟达克服了地缘政治担忧（包括对华业务完全停止）以及日益激烈的竞争担忧[3] - **表现落后者**： - 苹果和亚马逊是两大表现不佳的公司[4] - 两家公司均受到前总统特朗普关税和对华贸易战的显著影响，这导致两国相互征收极高的关税[4] - 苹果大部分iPhone在中国生产，并已开始将生产分散至印度和越南，但特朗普对这些国家也征收了高关税[5] - 亚马逊的许多产品也在海外（尤其是中国）生产，许多第三方卖家也位于中国[5] 公司特定因素分析 - **苹果**： - 投资者对其缺乏明确的人工智能战略感到失望，而其他“七巨头”公司似乎都在大力推进大规模人工智能资本支出和产品计划[6] - 然而，去年末投资者开始对巨额人工智能支出持负面态度时，未在人工智能资本支出上大量投入反而成为了苹果的一个优势[9] - **亚马逊**： - 投资者对其计划在去年进行约1000亿美元资本支出（大部分用于人工智能相关项目）感到担忧[6] - 投资者不清楚这些大规模的人工智能基础设施投资是否会获得回报，以及回报的时间框架[6] 人工智能发展前景与投资情绪 - 人工智能的发展道路尚不明确，可能并非线性发展，存在显著需求，但世界可能没有足够的资源来同时支持需求和基础设施项目[9] - 尽管存在担忧，但许多人仍然相信“七巨头”将从人工智能革命中极大受益[8] - 投资者普遍对人工智能股票的估值和与人工智能相关的大规模资本支出感到担忧[8]

热点头条 - OpenAI、Anthropic与SpaceX三家高估值公司正积极筹备IPO：OpenAI正与Cooley等律所洽谈IPO准备[2]；Anthropic上月聘请Wilson Sonsini律所协助上市，其最新融资磋商估值达3500亿美元[2]；SpaceX已面试并准备确定牵头银行，高管表示若无重大市场震荡将在未来12个月内上市，公司最新估值8000亿美元[2]；OpenAI去年10月估值达5000亿美元[2] - 携程集团因涉嫌滥用市场支配地位实施垄断行为，被中国市场监管总局立案调查，公司回应将积极配合且业务正常运行[2] - 特斯拉调整全球销售策略及区域市场政策：自2月14日起全球停止销售FSD一次性买断版，仅提供月度订阅[2]；中国大陆地区充电桩满负荷时，超时20分钟后占用费调整为每分钟6.4元[2]；印度市场为清理Model Y库存推出最高2217美元折扣，首批进口车辆约三分之一未售出[2] 大中华地区公司要闻 - 紫光国微拟通过发行股份及支付现金方式购买瑞能半导100%股权，并向不超过35名特定投资者募集配套资金，公司股票1月15日复牌[5] - 容百科技因收到上交所关于与宁德时代签署日常经营合同的问询函，股票于1月14日及15日停牌，公司正组织答复[5] - 向日葵因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查，公司董事会已审议通过终止发行股份购买资产并募集配套资金的交易，目前生产经营正常[5] 美洲地区公司要闻 - 苹果计划2026年量产自研AI服务器芯片，短期与谷歌合作应对AI需求[7]；Vision Pro上线“普通照片转3D”新功能[7] - 微软拟向Anthropic投资5亿美元以深化AI布局[8]；发布Win11 2026首个累积更新，新增AI共享与视觉优化功能，捆绑AI模型后更新体积达4GB[8]；推出“社区优先型”AI基础设施计划，承诺承担数据中心电力成本[8] - 亚马逊就意大利7.5亿欧元反垄断罚款提起上诉[8]；德国消费者因Prime会员涨价发起集体诉讼，最高可获60欧元赔偿[8]；与M6集团达成流媒体分销协议[8]；拟在芝加哥开设22.9万平最大门店试水全渠道零售[8] - 英特尔股价此前收涨逾7%，因特朗普透露苹果已投资该公司，市场对其技术合作及业务前景预期升温[8] - 艾伯维同意以“最惠国”价格向医疗补助计划和TrumpRx项目提供某些药物，并承诺未来10年在美国投入1000亿美元的研发/投资，以换取关税减免[8] 亚太地区公司要闻 - 丰田集团迫于埃利奥特资本压力，将对丰田工业的收购报价上调15%至每股18,800日元，高管称资金无虞[10]；2025年丰田连续第六年蝉联全球汽车销量冠军[10] - 三星与台积电削减8英寸晶圆产能，引发市场对晶圆价格上涨5%-20%的预期[10]；Galaxy S26系列配置曝光，包括全系支持eSIM、标准版升级45W快充，Ultra版支持卫星通信[10]；三星显示预计2026年IT业务增长最高30%[10]；三星生物制剂拟在韩国新建第六家工厂并扩建美国生产设施[10] - 塔塔咨询完成对Coastal Cloud Holdings, LLC的100%股权收购[10]；塔塔电力将于2月4日召开董事会审议季度财务业绩[10] - LG新能源2025年第四季度亏损1220亿韩元，LG电子同期运营亏损1094亿韩元[10]；机器人AI企业SKILD AI的战略投资者包括LG，与三星、施耐德等共同参投[10] - SK海力士明确表示目前无退出消费级DRAM及NAND Flash产品市场的计划[10]；巴克莱维持其“超配”评级，目标价615欧元[10] - KDDI电信发现旗下两家子公司在广告代理业务中存在员工进行不适当交易的嫌疑，决定设立特别调查委员会展开调查[11] 欧洲及大洋洲地区公司要闻 - 梅赛德斯-奔驰宣布暂停L3级自动驾驶系统Drive Pilot推广，转攻L2++系统Drive Pilot Assist，预计年内上线并支持城市道路使用[13]；北京奔驰整车及发动机产量突破“双600万”，长轴纯电GLC即将投产[13] - 汇丰控股考虑出售新加坡保险业务，估值或超10亿美元，作为全球业务重组的一部分[13]；南向资金近5个交易日累计净买入汇丰控股3.79亿港元[13] - 宝马集团正式停产X4车型，腾出的美国斯帕坦堡工厂产能将用于生产至少六款基于“新世代”平台的纯电动SUV[13]；计划推出纯电iX4作为继任者，预计2026年底在匈牙利工厂量产[13]；新款iX3取消经典iDrive旋钮，同时因转向系统软件问题召回19辆进口X3 M50汽车[13] - 私募股权机构HOF Capital与BlueFive Capital拟联合收购保时捷所持布加迪-Rimac合资公司45%股权及Rimac集团约24%股权，交易估值超10亿欧元，若达成保时捷将完全退出布加迪品牌持股[14] - 大众汽车2025年在中国销量为292万辆[15]；一汽-大众捷达首款新能源车为轿车，预计三季度亮相[15]；全新迈腾PHEV续航曝光[15]；卡博特与大众子公司签署供应协议[15] 阿里巴巴业务进展 - 阿里巴巴旗下千问APP C端月活跃用户数突破1亿，在学生和白领群体中增长迅猛[3]；公司将于1月15日召开千问APP发布会，预计推出重磅产品迭代[3] - 千问大模型在全球最大AI开源社区Hugging Face累计下载量达7亿，自2025年下半年超越Meta后，成为全球开发者采用率最高的开源模型[3]

核心观点 - 文章探讨了在Alphabet与苹果达成重要AI合作后 投资者应如何在这两家科技巨头之间做出选择 核心观点是两家公司虽同处行业中心 但战略路径截然不同 Alphabet致力于构建完整的AI技术栈 而苹果则采取了“快速跟随者”策略 [1][2] 公司战略与定位 - Alphabet与苹果在2026年1月12日签署了一项多年期协议 将谷歌的Gemini AI直接集成到苹果生态系统中 为新一代Siri和苹果智能功能提供支持 [3] - 对苹果而言 此举是对其“快速跟随者”战略的确认 公司选择不直接与AI先驱进行资本竞赛 而是“租用”外部最先进的AI技术 这一策略在历史上被证明是成功的 [4][5] - 对Alphabet而言 此次合作是一次巨大的渠道胜利 Gemini AI被嵌入全球超过20亿台苹果设备中 市场反应积极 曾推动谷歌市值历史上首次短暂突破4万亿美元 [4] 财务与运营表现 - Alphabet在2026年初表现强劲 股价在1月初创下历史新高 推动因素包括：谷歌云业务加速增长（年增长率超过30%） 首次实现单季度收入超过1000亿美元 以及对AI基础设施的巨额投资 预计2026年资本支出接近930亿美元 [7][8] 市场与技术分析 - 从技术分析角度看 Alphabet的股价图表表现健康 处于明确的动量领先地位 而苹果的图表则显得矛盾 交易员在趋势比叙事更重要时倾向于选择此类股票 [6][7] - Alphabet正在构建整个AI技术栈 而苹果则被视作做出了十年来最重要的“快速跟随者”举措 [2]

苹果iPhone 4s二手市场现状分析 - 核心观点：已发布15年的苹果iPhone 4s在二手市场呈现“线上热、线下冷”的显著分化局面，其热度主要源于社交媒体驱动的情怀消费与个性化改造，而非实用价值[4] 市场表现与价格 - 线上平台如闲鱼上，iPhone 4s售价普遍在49元至188元人民币之间，其中个性化改造的“痛机”款定价可达119元至156元[4][5] - 线下实体市场回收价极低，仅为10元至20元人民币每台，售价基本不超过百元，且商家普遍反映该机型几乎无人问津[5] - 线上特定商品帖可获得高达2.4万浏览量和2039人表示“想要”的关注度，与线下市场的冷清形成强烈对比[4] 需求驱动因素 - 市场需求主要源于怀旧情感，iPhone 4s作为乔布斯“遗作”承载了一代人的青春记忆[6] - 其后置800万像素摄像头的复古成像风格，吸引了小众拍照爱好者将其作为拍照道具[6] - 线上平台出现的“痛机”改造（贴上二次元贴纸）成为年轻人表达个性的新方式，为老机型赋予了新风采[4][5] - 追求古早质感的顾客在线下市场更倾向于选择苹果XR、7等相对较新且更具实用性的机型[5] 产品功能与实用性 - iPhone 4s最高仅支持iOS 9系统，无法运行微信、支付宝等主流应用程序，实用价值极低[6] - 其功能仅限于基础拍照和听歌，电池老化问题突出[5][6] - 苹果官网的以旧换新计划已不再包含该机型，仅提供免费回收处理选项[6] 供应链与渠道 - 线下市场基本无现货，成色较好的iPhone 4s需从深圳等地上游渠道调货，价格可能达百余元人民币[5] - 线上售价包含清洁、翻新、配件搭配等处理成本，导致与回收价产生价差[6]

核心观点 - 谷歌推出名为“个人智能”的新人工智能功能 该功能通过连接Gmail和Google Photos等应用中的信息 为其聊天机器人Gemini提供个性化答案 [1] - 这是谷歌在竞争日益激烈的生成式AI市场中 为增强Gemini应用的推理能力并吸引用户所做的最新尝试 [3] 产品功能与特性 - 新功能使Gemini能够理解上下文 无需被告知去哪里寻找信息 例如连接电子邮件中的线索与观看过的视频 或在照片库中发现细微差别 [2] - Gemini 3现在可以“跨数据推理 以呈现主动洞察” 而此前Gemini已能从谷歌应用中检索信息 [3] - 该功能默认关闭 首先向美国的Google AI Pro和AI Ultra订阅用户提供 未来将添加到谷歌搜索工具的“AI模式”中 [4] - 对于健康等敏感话题 Gemini旨在避免做出主动假设 但如果用户询问 会与用户讨论这些数据 [5] 市场竞争与合作 - 新功能将与苹果的“Apple Intelligence”个人AI系统竞争 后者通过集成应用来协助写作 图像创作和理解上下文 [3] - 苹果公司周一表示已选择谷歌为其AI功能提供支持 包括预计今年晚些时候进行的重大Siri升级 [3] 技术实现与数据使用 - 公司表示不会直接在用户的Gmail收件箱或Google Photos库上训练其AI模型 [6] - 但会利用“有限的信息 如Gemini中的特定提示和模型的响应 来逐步改进功能” [6] 产品状态与用户反馈 - 该功能的测试版尚未消除错误 公司正在征求用户反馈 [4] - Gemini在处理时间或细微差别方面可能仍有困难 特别是在涉及关系变化（如离婚）或个人各种兴趣方面 [5]

文章核心观点 - 分析师通过个人购买并使用苹果公司最新款iPhone 17基础版的体验 强化了其对公司原有的两项看法 [1] 分析师背景与研究方法 - 分析师拥有广泛的金融市场职业生涯 覆盖过巴西及全球股票 [1] - 分析师为价值投资者 其分析主要基于基本面 专注于识别具有增长潜力的低估股票 [1]

中国资产市场动态 - 多家A股公司发布股价异常波动风险提示公告 包括嘉美包装、引力传媒、友邦吊顶、卓易信息、光云科技、上纬新材等 称如未来股价进一步异常上涨可能申请停牌核查 [1] - 易点天下因连续9个交易日收盘价涨幅偏离值累计超过100% 股票停牌核查 [1] - 上交所对国晟科技相关投资者采取暂停账户交易等措施 [1] - 受监管“组合拳”影响 富时中国A50指数期货、港股夜盘的恒生指数期货及恒生科技指数期货均下跌 [1] 美国股市表现 - 1月14日晚间美股三大指数跳水下跌 道指跌约270点 纳斯达克指数跌超1.5% 标普500指数跌近1% [3] - 科技股普遍下跌 其中Applovin跌9.86%至602.70美元 安谋跌5.00%至102.45美元 博通跌4.63%至338.19美元 甲骨文跌4.10%至194.00美元 英伟达跌2.34%至181.47美元 特斯拉跌2.29%至436.98美元 亚马逊跌2.03%至237.68美元 奈飞跌1.94%至88.57美元 Meta跌1.92%至618.97美元 微软跌1.83%至462.07美元 美光科技跌1.42%至333.33美元 苹果跌1.14%至258.07美元 谷歌-C跌1.09%至332.77美元 台积电跌1.09%至327.61美元 [4] 地缘政治局势影响 - 美股下跌主要受地缘政治因素影响 伊朗局势持续动荡令交易员忧心忡忡 [4] - 市场等待美国对局势的回应 油价已升至10月以来的最高水平 [4] - 美国总统特朗普不断升级军事威胁 有报道称部分人员已被建议撤离驻卡塔尔的美国空军基地 [4] - 美国军方已开始从卡塔尔的乌代德空军基地撤离部分人员 作为预防措施 [5][6] - 伊朗警告称 如果美国发动攻击 伊朗可能会打击中东地区的美军基地、航运通道或以色列 [7] - 美国总统特朗普在接受采访时表示其在伊朗的最终目标是“赢” 并列举了近期及第一任期内的军事行动 [7]