文章核心观点 - 艾伯维（AbbVie）收购Nimble Therapeutics，有望增强其免疫学产品线，双方将实现共赢，且艾伯维在免疫学市场地位稳固，同时还介绍了相关股票评级及其他公司情况 [1][4][7] 艾伯维收购Nimble Therapeutics情况 - 艾伯维宣布达成最终协议收购Nimble Therapeutics，将其临床前资产和新型口服肽候选药物管线纳入免疫学产品线，并利用其肽合成平台开发优化口服肽疗法 [1] - Nimble的主要临床前资产是用于治疗银屑病和炎症性肠病的口服肽IL23R抑制剂，IL23R是某些自身免疫性疾病的有效治疗靶点 [2] - 收购协议规定，艾伯维将支付2亿美元现金，此前已进行临时资金支付，还可能根据开发里程碑支付额外款项 [6] 收购带来的影响 - 收购对双方有益，艾伯维增强免疫学专业知识，获得增长机会；Nimble借助艾伯维全球规模和能力使疗法惠及更多患者 [4][5] 艾伯维在免疫学市场表现 - 艾伯维在免疫学市场地位稳固，关键药物Humira因专利到期面临仿制药竞争，但新药Skyrizi和Rinvoq销售弥补损失 [7] - 2024年前九个月，Skyrizi和Rinvoq销售额达120亿美元，临床研究中表现出色，获批新适应症后未来销售有望提升 [8] - 预计到2027年，Skyrizi和Rinvoq合计销售额（风险调整后）超270亿美元，Skyrizi超170亿美元，Rinvoq超100亿美元 [9] 股票评级及其他公司情况 - 艾伯维目前Zacks评级为3（持有），Castle Biosciences、CytomX Therapeutics和Spero Therapeutics评级为1（强力买入） [10] - 过去60天，Castle Biosciences 2024年每股收益从亏损0.58美元改善至盈利0.34美元，2025年每股亏损从2.13美元收窄至1.84美元，过去三个月股价下跌7.6% [11] - Castle Biosciences过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率172.72% [12] - 过去60天，CytomX Therapeutics 2024年每股亏损从0.29美元收窄至0.05美元，2025年从0.56美元收窄至0.35美元，过去三个月股价下跌8.3% [12] - CytomX Therapeutics过去四个季度盈利两次超预期，两次未达预期，平均惊喜率115.70% [13] - 过去60天，Spero Therapeutics 2024年每股亏损从1.59美元收窄至1.29美元，2025年从1.54美元收窄至0.79美元，过去三个月股价下跌19.5% [13] - Spero Therapeutics过去四个季度盈利两次超预期，两次未达预期，平均惊喜率94.42% [14] 股价表现对比 - 过去三个月，艾伯维股价下跌10.4%，行业下跌14.4% [3]

文章核心观点 - 艾伯维宣布收购Nimble Therapeutics，获得其在研口服肽IL23R抑制剂和其他新型口服肽候选药物管线，以及肽合成平台，有望借此满足自身增长需求并解决自身免疫性疾病未满足的医疗需求 [1][2] 收购情况 - 艾伯维将收购Nimble Therapeutics，获得其用于治疗银屑病的临床前阶段在研口服肽IL23R抑制剂、其他新型口服肽候选药物管线，以及肽合成、筛选和优化平台 [1] - 收购完成后艾伯维将支付2亿美元现金，Nimble Therapeutics股东还有可能获得一笔基于开发里程碑达成情况的付款，交易需满足惯例成交条件 [3] 双方表态 - 艾伯维高级副总裁表示收购Nimble Therapeutics管线结合公司免疫学专业知识是重要增长机会，双方有潜力解决自身免疫性疾病未满足的医疗需求 [2] - Nimble Therapeutics创始人兼首席执行官称公司致力于变革口服肽药物发现，艾伯维专业能力将助力其新型口服疗法惠及更多自身免疫性疾病患者，且艾伯维认可其平台和管线潜力 [2] 公司背景 - 艾伯维致力于发现和提供创新药物和解决方案，在免疫学、肿瘤学、神经科学和眼科护理等关键治疗领域有显著影响 [5] - Nimble Therapeutics是致力于实现口服肽疗法前景的生物技术公司，利用独特肽药物发现和开发引擎推进内部管线并支持合作项目，平台结合多种技术，位于威斯康星州麦迪逊和宾夕法尼亚州费城 [6] 投资方 - Nimble Therapeutics的投资方为Telegraph Hill Partners和罗氏风险投资公司 [4]

文章核心观点 - 今年股市表现出色，标普500指数多次创新高，但高价使股息投资者收益率降低，投资者应挑选优质股息公司，如艾伯维公司，其近期股价下跌带来投资机会 [1][2] 股市整体情况 - 今年是股市非凡的一年，标普500指数创历史新高50次，平均每五天就创造一次历史，高价对现有投资组合有利，但难以找到低价股 [1] 艾伯维股价下跌原因 - 制药股会因市场对新闻的消化和过度反应而大幅波动，艾伯维2023年底以87亿美元收购临床阶段制药公司Cerevel Therapeutics，其最有前景的药物emraclidine在治疗精神分裂症的2期试验中未达主要终点，导致股价下跌 [3] 市场反应情况 - 市场可能反应过度，艾伯维宣布消息后市值最多损失690亿美元，之后略有回升 [4] 艾伯维投资机会 - 考虑到收购价格及Cerevel的产品线并非艾伯维未来核心业务，此次股价下跌是投资者的黄金机会 [5] 艾伯维作为优质股息股原因 - 尽管收购Cerevel受挫，但艾伯维现有产品线和研发管线强劲，Skyrizi和Rinvoq预计将弥补修美乐生物类似药上市后的收入损失，预计三年内年销售额超270亿美元 [6] - 艾伯维收购的ImmunoGen公司的主打药物Elahere已上市，目前仅获批治疗特定卵巢癌，另有四个适应症处于2期或3期审批阶段，11月刚在欧洲获批，公司在肿瘤、美学和神经科学领域销售强劲，过去12个月销售额达550亿美元，明年有望超过该水平 [7] - 艾伯维自2013年从雅培分拆后每年提高股息，目前每季度每股支付1.64美元，即每年每股6.56美元，3.7%的远期股息率接近2024年最佳值，鉴于公司历史、收入增长、现有产品和强大研发管线，股息有望继续稳定增长 [8]

文章核心观点 - 邀请加入iREIT on Alpha获取深入研究内容，有免费两周试用且有438条评价多数为5星 [1] 分组1 - 研究内容包括REITs、mREITs、优先股、BDCs、MLPs、ETFs和其他收益替代产品 [1] - 全球超6%人口患有恐高症 [1] 分组2 - 分析师对ABBV股票有实益多头头寸，文章为其本人撰写表达个人观点，未获除Seeking Alpha外的报酬，与文章提及股票的公司无业务关系 [2]

文章核心观点 - 艾伯维完成对阿利亚达疗法公司的收购，获得治疗阿尔茨海默病的潜在一流疾病修饰疗法ALIA - 1758和新型血脑屏障穿越技术，以加强神经科学产品线和研发能力 [1] 收购情况 - 艾伯维于2024年12月11日宣布完成对阿利亚达疗法公司的收购，收购完成后阿利亚达成为艾伯维的一部分 [1] 收购资产情况 - 阿利亚达的主要研究资产ALIA - 1758是一种抗焦谷氨酸淀粉样β（3pE - Aβ）抗体，正处于治疗阿尔茨海默病的1期临床试验阶段 [2] - ALIA - 1758采用新型血脑屏障穿越技术，可增强靶向药物向中枢神经系统的递送 [2] 公司表态 - 艾伯维神经科学开发副总裁表示阿尔茨海默病是重大公共卫生挑战，收购完成后期待推进如ALIA - 1758等潜在疾病修饰疗法，并利用阿利亚达的新型中枢神经系统药物递送平台加强神经科学发现和开发工作 [3] 公司介绍 - 艾伯维的使命是发现和提供创新药物及解决方案，致力于在免疫学、肿瘤学、神经科学和眼科护理等关键治疗领域以及艾尔建美学产品组合方面对人们生活产生显著影响 [4]

文章核心观点 公司对2024年业务表现和发展势头满意，展望以积极态势收官，其增长平台业务表现出色推动销售增长 [3][4] 会议参与人员 - 公司参会人员包括执行副总裁兼首席商务官Jeffrey Stewart、执行副总裁兼研发主管及首席科学官Roopal Thakkar、执行副总裁兼首席财务官Scott Reents [1] - 电话会议参会人员有花旗集团的Geoff Meacham [1] 2024年业务表现 - 2024年前三季度，公司每个季度的营收和利润均超预期 [4] - 全年累计销售额提高18亿美元，主要由增长平台推动 [4] - 增长平台即除修美乐（HUMIRA）之外的业务，占销售额超80%，年初至今实现高两位数增长，第三季度报告显示增长18% [4]

公司概况 * **公司名称**： AbbVie Inc. (NYSE: ABBV) * **会议时间**： 2024年12月3日 * **会议地点**： Citi 2024全球医疗保健会议 * **参会人员**： AbbVie 高管，包括首席财务官 Scott Reents、首席运营官 Jeffrey Stewart 和研发及首席科学官 Roopal Thakkar；Citi 首席生物制药分析师 Geoff Meacham 业务表现 * **2024年业绩**： 公司2024年业绩强劲，前三季度收入和利润均超出预期，累计收入增长18亿美元。 * **增长平台**： 公司的增长平台主要来自其Ex-HUMIRA业务，占公司收入的80%以上，今年至今增长超过10%。 * **关键产品**： SKYRIZI和RINVOQ是公司增长的主要驱动力，两者均增长约50%。 * **研发进展**： 公司在研发方面取得了一些积极成果，包括Tavapadon的第三轮数据公布和SKYRIZI与其他新药联合治疗克罗恩病的II期临床试验启动。 2025年展望 * **增长预期**： 公司预计2025年将实现稳健的中个位数增长，克服HUMIRA的持续侵蚀和Part D重新设计带来的约3%的收入阻力。 * **HUMIRA侵蚀**： 公司预计HUMIRA的侵蚀将在2025年继续，但到2026年将不再成为增长的主要阻力。 产品和管线 * **SKYRIZI和RINVOQ**： 这两种药物在炎症性肠病（IBD）领域表现出色，预计将成为HUMIRA的强劲竞争对手。 * **溃疡性结肠炎**： SKYRIZI和RINVOQ在溃疡性结肠炎领域的表现也非常强劲，预计将成为公司增长的新动力。 * **特应性皮炎**： RINVOQ在特应性皮炎领域的表现良好，预计将成为公司在该领域的第二大产品。 * **emaracladine**： 该药物在治疗精神分裂症方面的数据令人失望，但公司正在评估其在其他适应症中的潜力。 * **Tavapadon**： 该药物在治疗帕金森病方面的表现良好，预计将成为公司神经科学领域的重要产品。 * **VRAYLAR**： 该药物在治疗焦虑症和抑郁症方面的表现良好，预计将成为公司神经科学领域的重要产品。 * **ELAHERE**： 该药物在治疗铂敏感型卵巢癌方面的III期临床试验正在进行中。 * **TalisoV**： 该药物在治疗非小细胞肺癌方面的III期临床试验正在进行中。 * **706**： 该药物在治疗小细胞肺癌方面的数据将在2025年公布。 * **BCMA CD3**： 该药物在治疗多发性骨髓瘤方面的III期临床试验正在进行中。 政策和宏观经济 * **IRA**： 公司对IRA的未来持谨慎乐观态度，并希望看到其与大型和小分子药物之间的差异得到协调。 * **税收政策**： 公司希望税收改革中的某些条款能够得到延续，以保持其在税收方面的竞争力。 * **美学业务**： 公司预计美学业务将在2025年恢复增长，并预计其创新产品Bun-T将在2026年获得批准。 其他要点 * 公司在2024年签署了15项交易，旨在为未来几年提供增长动力。 * 公司将继续关注其他可能具有高未满足需求并能够实现差异化创新的机会。 * 公司预计HUMIRA的侵蚀将在2025年继续，但到2026年将不再成为增长的主要阻力。

文章核心观点 - 过去两年股市表现出色，标普500指数大幅上涨，但股息收益率低，不过仍可找到高收益股息股，如布鲁克菲尔德基础设施公司、艾伯维公司和皇家制药公司，且这些公司有望在投资者退休前大幅提高股息 [1][2] 行业情况 - 整体经济随时间增长，但预测哪些行业增长最快有风险，不过几乎所有行业都需要基础设施 [3] - 2022年美国人在处方药上花费4059亿美元，比上一年增长8.4%，处方药销售稳步增长是可靠趋势 [6] - 未来十年制药行业预计需要超过1万亿美元的资本 [13] 布鲁克菲尔德基础设施公司 - 公司运输和储存的能源、数据、水和货运量及股息支付有望随经济增长而增加 [3] - 有两种投资方式，BIPC股票股息收益率为3.6%，BIP股票交易价格较低，股息收益率达4.6%，但持有BIP股票有复杂税务影响 [4] - 今年2月公司连续第15年提高季度股息，今年股息提高6%，未来至少十年有望大幅提高股息 [5] - 2024年前九个月每股运营资金达2.31美元，远高于每年每股1.62美元的股息支付需求 [5] 艾伯维公司 - 公司是制药行业有吸引力的股息支付股，股息收益率为3.6%，自2013年从雅培分拆以来股息增长超四倍 [7] - 因前主打药物修美乐在美国失去专利保护，2024年前九个月销售额同比下降34%至73亿美元 [8] - 公司新推出的重磅药物斯凯力和瑞福正在弥补修美乐的损失并推动盈利增长，斯凯力2024年前九个月销售额同比增长48%至79亿美元，瑞福同比增长52%至41亿美元 [9][10] - 斯凯力和瑞福还有多年专利保护期，未来十年股息有望快速增长 [10] 皇家制药公司 - 公司是专业金融机构，向制药商贷款以换取产品特许权权益，股票股息收益率为3.6% [11] - 公司资产包括Vertex制药公司的Trikafta等15种年销售额超10亿美元的重磅药物 [12] - 今年1月公司股息提高5%，未来有望多年实现股息增长，预计在2026年前四年投资100 - 120亿美元 [12]

文章核心观点 - Fool.com三位撰稿人认为艾伯维、强生和辉瑞是值得尽快买入的优质股息股票 [1] 艾伯维 - 为各类投资者提供价值 收入型投资者看重3.6%的远期股息收益率和连续52年增加股息的记录 自2013年从雅培分拆以来股息增长超四倍 [2][3] - 价值型投资者因15.4倍的远期市盈率低于标普500医疗保健板块的18.2倍 以及0.44的低PEG比率而青睐该公司 [4] - 成长型投资者虽因修美乐销售下滑对其增长存疑 但公司新药阵容和研发管线可观 预计到本十年末实现高个位数复合增长并延续至下一个十年 [5][6] 强生 - 受通胀削减法案和滑石粉产品诉讼等问题影响 股价年初至今略有下跌 [7] - 公司拥有超百年历史 具备坚实业务基础、创新文化和强大资产负债表 长期来看能克服障碍 [8] - 作为股息之王 连续62年增加股息支付 远期收益率3.21%远高于标普500平均水平 是长期投资者在股价反弹前的优质股息选择 [10] 辉瑞 - 股息收益率达6.6%极具吸引力 但投资者因新冠产品销售下滑、专利到期和高派息率而担忧公司可能削减股息 [11][12] - 公司财务状况良好 通过多次收购加强研发管线 有信心抵消专利到期的收入损失 [12] - 过去季度的减值费用影响了盈利表现 若维持当前盈利水平 派息率将降至约54% 随着投资者认识到其安全性 估值上升股息收益率将下降 建议尽早买入 [13][14]

文章核心观点 - 自艾伯维上次财报发布约一个月，其股价下跌约10.2%，表现逊于标普500指数，需探讨负面趋势是否延续或公司能否突破，同时分析近期财报以把握重要驱动因素 [1] Q3财报情况 整体业绩 - 2024年第三季度调整后每股收益3.00美元，超扎克斯共识预期的2.92美元和公司此前指引的2.88 - 2.92美元，同比增长1.7%，调整后每股收益含4美分收购在研研发费用不利影响 [2] - 营收144.6亿美元，超扎克斯共识预期的142.8亿美元，报告基础上同比增长3.8%，运营基础上同比增长4.9%，关键药物和新药销售推动增长，修美乐和亿珂销售下降，非修美乐药物销售增长约18% [3] 各业务板块业绩 免疫学组合 - 全球净收入70.5亿美元，运营基础上增长4.8% [4] - 修美乐因生物类似药竞争，运营基础上同比下降36.5%至22.3亿美元，未达扎克斯共识预期和模型估计 [4] - 美国市场因2023年1月31日失去独家经营权及生物类似药竞争，运营基础上下降41.6%至17.7亿美元；美国以外市场运营基础上下降7.8%至4.62亿美元，国际销售受欧洲和其他国际市场生物类似药影响 [5] - 喜达诺销售额32.1亿美元，运营基础上同比增长51.5%，超扎克斯共识预期和模型估计，在银屑病适应症处方量增长，在炎症性肠病的克罗恩病中快速渗透，溃疡性结肠炎适应症预计快速渗透 [7][8] - Rinvoq销售额16.1亿美元，运营基础上同比增长47.4%，超扎克斯共识预期和模型估计，在炎症性肠病和特应性皮炎增长强劲 [9] 肿瘤/血液学 - 销售额增长13%至16.9亿美元，超扎克斯共识预期和模型估计，新收购卵巢癌药物Elahere和维奈克拉销售额增长抵消亿珂销售额下降 [11] - 亿珂第三季度净收入8.28亿美元，下降8.8%，但超扎克斯共识预期和模型估计，美国销售额下降8.9%，国际销售利润份额下降8.4% [12] - 维奈克拉本季度收入6.77亿美元，增长18.2%，超扎克斯共识预期和模型估计，慢性淋巴细胞白血病需求强劲，一线急性髓系白血病市场份额高 [13] - Epkinly本季度销售额4300万美元，上一季度为3600万美元 [14] - Elahere本季度收入1.39亿美元，上一季度为1.28亿美元 [15] 美学组合 - 销售额增长1.8%至12.4亿美元，保妥适化妆品销售额增长9.9%至6.71亿美元，乔雅登销售额下降16.9%至2.58亿美元 [15] - 美国美学销售额7.91亿美元，同比增长3.9%，保妥适化妆品增长6.5%，乔雅登销售额下降10.2% [16] - 国际美学销售额4.48亿美元，同比下降1.6%，中国市场受经济逆风影响，乔雅登销售受损，公司下调乔雅登全年预期至12亿美元 [17] 神经科学组合 - 销售额增长16%至23.6亿美元，超扎克斯共识预期和模型估计，肉毒素治疗剂、Vraylar、新偏头痛药物Ubrelvy和Qulipta销售增长推动 [19] - Vraylar销售额增长16.6%至8.75亿美元，双相情感障碍和辅助性重度抑郁症均增长强劲 [20] - 肉毒素治疗剂销售额增长14.4%至8.48亿美元，慢性偏头痛表现出色 [20] - Duodopa销售额下降6.0%至1.11亿美元 [21] - Ubrelvy销售额2.69亿美元，同比增长15.3%，处方需求增加推动 [21] - Qulipta产品收入1.76亿美元，上一季度为1.50亿美元，处方需求增加推动 [21] 眼科护理组合 - 销售额下降11.2%至5.25亿美元，关键药物Ozurdex销售额增长1.1%至1.19亿美元 [23] - 其他关键药物Mavyret运营上下降17%至3.02亿美元，Linzess销售额下降18.6%至2.34亿美元 [23] 成本情况 - 调整后毛利率为84.4%，调整后销售、一般和行政费用几乎持平于33.3亿美元，调整后研发费用20.6亿美元，同比增长19.8%，调整后运营利润率占销售额46.7%，含0.6%收购在研研发费用不利影响 [24] 股息与财务指引 股息 - 公司宣布2025年季度股息增加5.8%，2025年2月14日向2025年1月15日登记股东支付 [25] 2024年财务指引 - 公司今年第三次上调盈利和营收指引，预计调整后每股收益在10.90 - 10.94美元，高于此前的10.67 - 10.87美元，该指引范围含2024年前三季度已记录的每股64美分收购在研研发费用，不包括第四季度潜在收购在研研发影响和近期宣布的Aliada Therapeutics收购影响 [26] - 预计总收入约560亿美元，高于此前约555亿美元，货币影响预计使营收减少0.7%（此前为1.0%），调整后毛利率预计约为销售额的84%，调整后研发预计占销售额14%，调整后销售、一般和行政费用指引为销售额的23.5%，调整后运营利润率预计约为44.5%，含2.1%收购在研研发费用不利影响 [27] 2024年第四季度展望 - 预计调整后每股收益在2.94 - 2.98美元，预计净收入约148亿美元，货币影响预计对销售无影响 [28] 估值与展望 估值 - 过去一个月，新估计呈上升趋势 [29] - 公司平均增长评分为C，动量评分为B，价值方面评分为B，整体VGM评分为B [30] 展望 - 股票估计总体呈上升趋势，修订幅度净为零，公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报符合预期 [31]