公司战略 - 公司正在执行通过成本优化、投资组合管理和资本配置纪律来管理商品周期、简化业务并追求战略增长机会的战略 [1] - 公司可能从今年下半年开始改善盈利轨迹 [1] 管理层 - 首席财务官Monish Patolawala加入公司不到一年 专注于运营、生产力和资本纪律 [2] - Chris Cuddy负责碳水化合物解决方案业务 包括甜味剂、淀粉、乙醇、小麦碾磨和生物解决方案业务 并监督北美业务 [2] 管理层观察 - 首席财务官Monish Patolawala首次参加公司会议 对加入公司感到兴奋 [3]

纪要涉及的公司 Archer Daniels Midland Company (ADM) 纪要提到的核心观点和论据 公司战略与价值创造 - **战略执行方向**：通过成本优化、投资组合管理和严格的资本配置来执行战略，有望从下半年开始改善盈利轨迹 [1] - **加入公司原因**：个人使命与公司使命契合，公司致力于将产品从过剩地区转移到需求地区以缓解饥饿；自身财务专业经验有助于公司下一阶段的价值创造 [4][5] - **公司优势**：是对全球食品、饲料和能源至关重要的美国大公司，连接农民、客户和消费者；拥有大量资产、优越地理位置和丰富行业经验，能利用贸易流动增加价值 [7][8] - **成本效率提升**：计划在未来三到五年内实现 5 - 7.5 亿美元的成本效率提升，通过优化 SG&A 和提高制造效率实现，今年目标为 2 - 3 亿美元 [10][34] - **增长机会**：生物解决方案、碳捕获和封存、农业服务业务、新兴市场、营养业务等领域存在增长机会；公司拥有强大资产负债表和现金流，可通过优化营运资金实现更多价值 [11] - **数字化潜力**：数字化可成为公司的倍增器，公司在 ERP 旅程中取得进展，利用大量交易数据进行异常检测和持续解决方案，有望为公司带来巨大收益 [11] RVO 对行业和公司的影响 - **行业诉求**：公司与行业其他参与者及石油行业向政府请求 150 亿加仑乙醇（D6 加仑）和 52.5 亿加仑生物质生物柴油的可再生燃料义务（RVO），认为这对行业可持续发展和能源独立至关重要 [14] - **对公司的影响**：明确的 RVO 政策有助于提高下半年的压榨利润率；目前 Q2 压榨利润率低于 Q1，若替代利润率不提升，将带来 0.5 美元的逆风；50% 的豆油用于食品，50% 用于能源，一季度用于生物燃料的豆油量同比下降 42%，政策明确后豆油需求有望增加，推动利润率上升 [21][22] 各业务板块情况 - **碳水化合物解决方案业务（Carb Solutions）** - **业务调整**：乙醇业务占比变小，加强了小麦制粉、甜味剂和淀粉等更稳定盈利业务的发展；开展碳捕获和封存项目，如在伊利诺伊州迪凯特自 2011 年开始注入，内布拉斯加州哥伦布的湿磨和干磨厂将于今年 Q4 左右上线 [29][30] - **需求情况**：Q1 需求略有疲软，但工厂产能利用率高于前两年；关注 CPG 品牌、美墨边境关税问题和纸包装行业放缓情况，总体需求健康，持谨慎乐观态度 [41][42] - **盈利能力**：过去十年利润率翻倍，核心甜味剂和淀粉业务贡献大；行业结构健康，公司灵活应对，通过新产品增加利润；玉米湿磨和小麦制粉行业供需平衡紧张；碳捕获和封存及生物解决方案业务带来新的收入和利润来源 [45][47][48] - **营养业务（Nutrition）** - **需求情况**：整体需求较好，风味业务在北美和 EMEA 一季度增长良好；健康和 wellness 业务中益生菌和纤维需求持续向好；特种配料业务受迪凯特东工厂停产影响，预计 2Q 末恢复满产；动物营养业务对特种预混料需求持续，宠物业务部分客户需求略有下降，存在向自有品牌转移的趋势 [49][50][51] - **业务进展**：Q1 风味业务执行和需求推动业绩超预期；后续目标是在北美和 EMEA 更好地推动产品流通，确保迪凯特东工厂满产以扩大利润率，满足健康和 wellness 业务需求，解决宠物业务整合问题，管理动物营养业务的客户组合和盈利能力 [55][56][57] - **业务展望**：预计全年营养业务同比增长；风味业务将通过地理扩张和为客户搭建平台实现增长；植物蛋白业务长期有望实现中个位数增长；健康和 wellness 业务受益于市场趋势；公司将执行现有业务以实现价值，进行机会性并购，简化投资组合 [58][61][63][65] 资本配置 - **现状与目标**：目前 ROIC 低于资本成本，CapEx 处于十五年高位；公司注重现金生成，保持强大资产负债表，目标是 EBITDA 杠杆比率在 2 左右，既用于有机投资也向股东返还资本 [67][68][69] - **CapEx 增加原因**：包括通货膨胀、收购业务和对旧工厂进行维护性资本投资以提高效率和现代化水平 [70] - **资本部署方向**：继续进行有机投资以获得最佳回报，在有良好回报的领域进行增长投资，确保 ROIC 高于资本成本；今年增加股息 2%，达到每股 0.51 美元（年化 2.04 美元）；进行机会性并购，不进行大规模收购，可对价值 20 亿美元的资产组合进行变现 [71][72][73] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **45Z 政策影响**：公司认为关注碳强度对长期发展重要，会继续与政府合作，了解如何参与解决方案，特别是围绕 45C 和 45Q 政策 [31][32] - **运营挑战与改进**：油籽业务过去存在计划外停机问题，通过解决结构问题在 Q1 有所改善，但受天气影响；营养业务通过在工厂投入更多时间改善了产品流通和需求满足情况 [35][37] - **贸易与政策关注**：密切关注美墨贸易的关税和非关税壁垒，确保业务流动不受干扰；关注 SNAP 政策变化对业务的潜在影响，但目前客户反馈未引起恐慌 [43][44]

文章核心观点 - 分析师在2024年5月对Archer-Daniels-Midland Company的分析中，建议投资者保持观望，尽管当时股价已大幅回调[1] 分析师背景与研究方法 - 分析师拥有经济学博士学位，专攻金融经济学，是一名量化建模师[2] - 过去十年，分析师的研究覆盖抵押贷款市场、商业市场和银行业[2] - 分析领域包括资产配置和ETF，特别是与整体市场、债券、银行金融板块以及住房市场相关的ETF[2] 投资服务内容 - 投资服务提供经过验证的动态资产配置方案，旨在实现高收入和高增长，同时隔离风险[1] - 服务特点包括：两个模型投资组合（一个用于短期生存/提取资金，一个用于积极的长期增长）、通过聊天直接访问以讨论想法、每月更新所有持仓、税务讨论以及应要求提供个股分析[1]

任命核心信息 - Admiral Group plc任命Paola Bonomo为独立非执行董事，自2025年5月12日起生效 [1] 新任董事专业背景 - Paola Bonomo拥有14年麦肯锡战略咨询经验，专注于科技与电信领域 [2] - 具备10年数字业务运营领导经验，曾在eBay、Vodafone和Facebook担任高级职位 [2] - 持有斯坦福商学院MBA学位和意大利路易吉博科尼大学工商管理学位 [6] 新任董事董事会经验 - 曾任意大利AXA集团运营实体AXA Assicurazioni S p A的非执行董事，并担任其审计、内部控制与风险以及薪酬委员会成员 [3] - 目前担任FAAC S p A和意大利领先电信塔运营商INWIT的非执行董事 [4] - 曾担任意大利证券交易所上市公司Telecom Italia的非执行董事并主持提名与薪酬委员会 [5] - 拥有在数字、电信和零售行业多家上市公司及私人公司的董事会经验 [5] 公司管理层评价与展望 - 董事会主席Mike Rogers认为Paola在国际金融服务领域知识渊博，并在为多家知名面向消费者的品牌工作时积累了丰富的数字化转型经验 [7] - Paola Bonomo表示Admiral通过专注于数据以更好地理解和预测客户需求，已成为英国领先的个人保险业务公司 [8] - 集团首席执行官Milena Mondini de Focatiis期待与Paola合作，以确保公司继续满足不断增长的客户群需求 [8] 委员会任命 - Paola Bonomo自2025年5月12日起被任命为Admiral Group薪酬委员会成员 [8]

贸易战与投资背景 - 贸易战尚未完全结束 但中国在贸易协议中占据重要地位[1] - 作者具有丰富的中国及亚洲工作经验 曾与顶级商业地产开发商合作[1] - 作者投资组合包含能源、科技等多个行业公司[2] 作者专业背景 - 作者为全职价值投资者 擅长运用经典价值比率进行投资组合选择[1] - 具有私募信贷和商业地产夹层融资经验[1] - 精通商务及法律场景的普通话 曾担任法庭口译员[1]

整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度营收201.75亿美元，较2024年同期的218.47亿美元下降7.65%[13] - 2025年第一季度净利润2.95亿美元，较2024年同期的7.29亿美元下降59.53%[13] - 2025年第一季度基本每股收益0.61美元，2024年同期为1.42美元[13] - 2025年第一季度综合收益1.75亿美元，较2024年同期的6.46亿美元下降72.91%[14] - 2025年第一季度经营活动净现金使用3.42亿美元，2024年同期为提供7亿美元[18] - 2025年第一季度投资活动净现金使用1.29亿美元，2024年同期为使用12.3亿美元[18] - 2025年第一季度融资活动净现金提供5.87亿美元，2024年同期为使用200万美元[18] - 2025年第一季度普通股股息为每股0.51美元，2024年同期为每股0.5美元[13] - 2025年和2024年三个月内，估计无法收回账款的备抵金期初余额分别为1.67亿美元和2.15亿美元，期末余额分别为1.58亿美元和2.16亿美元[33] - 2025年和2024年三个月内，可赎回非控股权益期初余额分别为2.53亿美元和3.20亿美元，期末余额分别为2.55亿美元和3.07亿美元[48] - 2025年第一季度总营收为201.75亿美元和2024年第一季度总营收为2.1847亿美元，其中Topic 606营收5945万美元，Topic 815营收1.5902亿美元[53][55] - 2025年第一季度总综合收入为201.75亿美元[163] - 2025年第一季度公司税前收益为3.53亿美元[163] - 2024年第一季度总合并收入为2.1847亿美元，其中外部客户收入2.1738亿美元，其他业务收入1.09亿美元[168] - 2025年第一季度与2024年同期相比，总折旧费用从2.14亿美元增至2.24亿美元，总摊销费用从6600万美元降至6300万美元[173] - 2025年第一季度与2024年同期相比，总利息和投资收入从1.23亿美元增至1.38亿美元，总权益法核算的非合并联营企业收益从2.12亿美元降至1.44亿美元[173] - 2025年第一季度与2024年同期相比，资产减值、退出和重组总成本从1800万美元增至3800万美元[176] - 2025年第一季度与2024年同期相比，出售的应收账款总额从123亿美元降至113亿美元，现金收款从118亿美元降至113亿美元[181] - 2025年第一季度与2024年同期相比，应收账款出售损失费用从2700万美元降至2000万美元[182] - 2025年第一季度供应商融资项目未偿付款义务期末余额为2.76亿美元，2024年同期为2.75亿美元[185] - 2025年3月31日累计其他综合收益（损失）余额为 -31.08亿美元，2024年同期为 -25.70亿美元[147] - 2025年第一季度递延套期活动收益（损失）重分类至净收益为 -1.3亿美元，2024年同期为 -1.5亿美元[150] - 2025年第一季度其他收入 - 净额为 -1.9亿美元，2024年同期为 -2.6亿美元[152] 资产负债关键指标变化 - 2025年3月31日现金及现金等价物为8.64亿美元，较2024年12月31日的6.11亿美元增长41.41%[16] - 2025年3月31日总资产534.02亿美元，较2024年12月31日的532.71亿美元增长0.25%[16] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日，现金及现金等价物分别为8.64亿美元和8.30亿美元，受限现金及受限现金等价物分别为31.92亿美元和40.15亿美元，总计分别为40.56亿美元和48.45亿美元[29] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司存货分别为115.50亿美元和115.72亿美元[36] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，成本法投资分别为4.36亿美元和4.39亿美元[37] - 截至2025年3月31日，成本法投资的累计向上和向下调整分别为1.18亿美元和0.75亿美元[38] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司对丰益国际有限公司的持股比例均为22.5%，投资账面价值为36亿美元，市值为35亿美元[41] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司净物业、厂房及设备分别为110.00亿美元和108.37亿美元[45] - 截至2025年3月31日，按公允价值计量的资产总计103.08亿美元，负债总计22.99亿美元[72] - 截至2024年12月31日，按公允价值计量的资产总计100.66亿美元，负债总计17.14亿美元[74] - 2025年3月31日，存货按市场价值计量为7.021亿美元，其中Level 2为3.918亿美元，Level 3为3.103亿美元[72] - 2024年12月31日，存货按市场价值计量为6.961亿美元，其中Level 2为3.930亿美元，Level 3为3.031亿美元[74] - 2025年3月31日，未实现衍生收益总计9.42亿美元，其中商品合约7.82亿美元，外汇合约1.45亿美元，利率合约1500万美元[72] - 2024年12月31日，未实现衍生收益总计11.08亿美元，其中商品合约8.31亿美元，外汇合约2.72亿美元，利率合约500万美元[74] - 2025年3月31日，未实现衍生损失总计8.47亿美元，其中商品合约7.33亿美元，外汇合约1.14亿美元[72] - 2024年12月31日，未实现衍生损失总计9.72亿美元，其中商品合约7.60亿美元，外汇合约2.12亿美元[74] - 2025年1月1日至3月31日，Level 3公允价值资产期初余额为34.58亿美元，期末余额为36.11亿美元，净实现/未实现收益增加3.65亿美元[91] - 2025年1月1日至3月31日，Level 3公允价值负债期初余额为4.93亿美元，期末余额为4.04亿美元，净实现/未实现损失增加1.91亿美元[93] - 2024年1月1日至3月31日，Level 3公允价值资产期初余额为34.44亿美元，期末余额为37.12亿美元，净实现/未实现收益增加2.78亿美元[96] - 2024年1月1日至3月31日，Level 3公允价值负债期初余额为5.58亿美元，期末余额为4.97亿美元，净实现/未实现损失增加3.26亿美元[98] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，存货和存货相关应付款中，基础价格的加权平均占比分别为25.7%和24.9%（资产）、27.0%和31.3%（负债）；运输成本分别为15.4%和10.8%（资产）、0%和0%（负债）[103] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，商品衍生合同中，基础价格的加权平均占比分别为26.7%和21.8%（资产）、21.5%和23.4%（负债）；运输成本分别为21.8%和10.8%（资产）、23.8%和10.8%（负债）[103] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，未指定为套期工具的衍生品公允价值：资产分别为8.99亿美元和11亿美元，负债分别为7.94亿美元和8.62亿美元[109] - 2025年第一季度和2024年第一季度，未指定为套期工具的衍生品税前收益（损失）：2025年为1.69亿美元，2024年为1.89亿美元[110] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司与利率互换相关的其他流动资产分别有1500万美元和500万美元税前收益，名义金额总计5亿美元[120] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司执行的美元固定对欧元固定交叉货币互换名义金额分别为4.11亿美元和3.94亿美元，外汇远期名义金额分别为24亿美元和21亿美元[122] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司在AOCI中与净投资套期交易的外汇损益相关的税后收益分别为1000万美元和9900万美元[123] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司指定的6.5亿欧元未偿还长期债务和商业票据借款作为对外国子公司净投资的套期，在AOCI中与净投资套期交易的外汇损益相关的税后收益分别为2.22亿美元和2.51亿美元[124] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司长期债务（不包括流动部分）的公允价值分别为72亿美元和71亿美元，账面价值均为76亿美元[134] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司的信贷额度分别为124亿美元和130亿美元，其中未使用额度分别为76亿美元和91亿美元[135] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司短期借款的加权平均利率分别为4.5%和4.7%[137] 业务板块数据关键指标变化 - 2025年第一季度公司可报告业务板块包括农业服务与油籽、碳水化合物解决方案和营养[153] - 2025年第一季度农业服务与油籽板块外部客户收入为156.75亿美元，碳水化合物解决方案板块为25.71亿美元，营养板块为18.17亿美元[163] - 2025年第一季度农业服务与油籽板块运营利润为4.12亿美元，碳水化合物解决方案板块为2.40亿美元，营养板块为0.95亿美元[163] - 2025年第一季度其他业务收入为1.12亿美元，运营利润为0.96亿美元[163] - 2024年第一季度各业务板块运营利润分别为：农业服务和油籽业务8.64亿美元、碳水化合物解决方案业务2.48亿美元、营养业务0.84亿美元，总计1.196亿美元[168] 套期保值相关情况 - 公司玉米加工厂每月正常研磨约5900万蒲式耳玉米，过去12个月，公司对冲了每月研磨量的13% - 31%，截至2025年3月31日，已指定的套期保值代表未来12个月预计每月玉米研磨量的1% - 30%[116] - 过去12个月公司对指定设施预期月度大豆压榨量的76%-100%进行套期保值，2025年3月31日对未来12个月预期月度大豆压榨量的0%-100%进行套期保值[117] - 过去12个月公司对指定设施预期月度天然气消费量的39%-74%进行套期保值，2025年3月31日对未来12个月预期月度天然气消费量的4%-40%进行套期保值[118] 公司重大事项 - 2025年1月31日，公司以1.23亿美元现金收购匈牙利Vandamme Hugaria Kft，净现金对价9000万美元[63][65] - 2025年2月4日公司宣布重组计划，预计到2029财年实现超5亿美元成本节约，2025年第一季度各板块产生重组费用[179] - 2025年2月公司宣布重组计划，预计到2029财年实现超5亿美元的年度成本节约[205] - 2025年1月公司收购匈牙利700公吨/天非转基因压榨和提取设施Vandamme Hugaria Kft[204] 法律诉讼与调查事项 - 2019年9月4日AOT Holding AG对公司提起商品集体诉讼[190] - 2021年3月16日AOT修改诉状，新增原告Maize Capital Group, LLC[190] - 商品集体诉讼中，原告称公司行为致集体损失约5亿美元至超20亿美元[190] - 2024年1月24日一名股东对公司及部分现任和前任高管提起证券欺诈集体诉讼[193] - 2025年3月12日法院驳回被告的驳回动议[193] - 公司正接受美国证券交易委员会和美国司法部有关部门间销售的调查[192] 财务报告内部控制问题 - 公司在财务报告内部控制中发现与分部披露会计实践和程序相关的重大缺陷[207] 应收账款证券化项目 - 公司两个应收账款证券化项目分别最高可获得17亿美元和12亿美元（11亿欧元）现金付款，项目分别于2025年5月16日和5月19日到期[177] 公司子公司情况 - 公司在约78个国家设有合并子公司，多数美国境外子公司以当地货币为功能货币[210] Level 2与Level 3转换原因 - 资产和负债从Level 2转入Level 3是由于不可观察输入值占某些产品和衍生合同总公允价值计量的比例超过10%；转出则是低于10%[99] AOCI相关情况 - 2025年3月31日公司在AOCI中有1000万美元税后收益，2024年12月31日有1300万美元税后损失，预计未来12个月在综合收益表中确认1000万美元税后收益[119]

公司业绩概览 - 第一季度调整后每股收益70美分 超出Zacks共识预期69美分 但低于去年同期的1 46美元 [2] - 报告期每股收益61美分 较去年同期的1 42美元下降 [2] - 总收入同比下降7 3%至202亿美元 低于共识预期的207亿美元 [3] 分业务收入表现 - 农业服务与油籽业务收入下降9%至157亿美元 低于预期的161亿美元 [4] - 碳水化合物解决方案业务收入下降6 2%至26亿美元 低于预期的27亿美元 [4] - 营养业务收入微降1%至18亿美元 低于预期的19亿美元 [4] 盈利能力分析 - 毛利润同比下降29 4%至12亿美元 毛利率下降190个基点至5 9% [5] - 调整后分业务营业利润下降38%至7 47亿美元 [5] - 过去四个季度调整后投资资本回报率为7% [5] 分业务营业利润 - 农业服务与油籽业务营业利润暴跌52%至4 12亿美元 主要受贸易政策不确定性和阿根廷竞争加剧影响 [6][7][8] - 碳水化合物解决方案业务营业利润下降3%至2 4亿美元 其中淀粉与甜味剂子业务下降21% [9] - 营养业务营业利润增长13%至9500万美元 动物营养子业务利润同比飙升150% [10][11] 财务状况 - 期末现金及等价物8 64亿美元 长期债务83亿美元 股东权益221亿美元 [12] - 季度经营现金流消耗3 42亿美元 支付股息2 47亿美元 [12] - 2025年每股收益指引区间4-4 75美元 预计接近下限 [13] 市场表现 - 过去三个月股价上涨9% 跑赢行业平均0 9%的跌幅 [13] 同业公司推荐 - Nomad Foods(NOMD)获Zacks强力买入评级 过去四季平均盈利超预期5% [14] - United Natural Foods(UNFI)获买入评级 预期EPS同比增长485 7% [15] - Utz Brands(UTZ)获买入评级 预期EPS同比增长10 4% [16]

股息王者定义 - 股息王者指连续50年或以上持续增加股息支付的股票 [1] 内容订阅与互动平台 - 读者可通过订阅The Dividend Dogcatcher获取完整股息王者故事及后续更新 [2] - Facebook/Dividend Dog Catcher每日NYSE交易日早晨提供Fredrik Arnold的直播视频 重点分析Underdog Daily Dividend Show中的投资组合候选标的 [2] - 用户可通过评论区提名感兴趣或看空的股票代码 这些标的可能被纳入未来FA粉丝报告中 [2]

市场表现 - 盘前指数普遍下跌 道指下跌300点 标普500下跌50点 纳斯达克下跌250点 罗素2000下跌20点 [1] - DoorDash股价下跌5% 尽管每股收益超预期10%至0.44美元 但营收30.3亿美元低于预期2% [3] - Archer-Daniels-Midland每股收益0.70美元超预期1美分 但较去年同期1.46美元大幅下降 营收201.8亿美元低于预期2.5% [4] - 万豪国际股价上涨近1% 每股收益2.32美元超预期5美分 营收62.6亿美元略低于预期0.1% 但高于去年同期59.8亿美元 [5] 贸易数据 - 美国3月贸易逆差创历史新高达1405亿美元 远超预期的1376亿美元 前值下修至1232亿美元 [2] - 贸易数据异常可能受4月关税前进口激增影响 该指标自1992年以来每月持续发布 [3] 企业动态 - DoorDash宣布以39亿美元收购伦敦Deliveroo 并以12亿美元收购酒店技术公司SevenRooms 今年股价累计上涨22% [3] - Archer-Daniels-Midland近期暂停部分中国业务 全球贸易战可能对其造成冲击 今年股价累计下跌6% [4] - 万豪国际股价较年初下跌11% 但较一年前上涨4% [5] 宏观经济 - 美联储FOMC会议召开 联邦基金利率维持在4.25-4.50%区间 较2023年1月至2024年9月周期高点低100个基点 [6] - 美元出现不稳定迹象 但10年期和2年期国债收益率处于多月中值水平 暂无利率调整压力 [8] 即将发布财报 - 盘后将发布AMD、EA和永利度假村财报 周三将发布迪士尼财报 NVIDIA财报需等待三周 [9]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收2018亿美元 同比下降77% [1] - 每股收益070美元 低于去年同期的146美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期2069亿美元 差异率为-251% [1] - 每股收益超出共识预期069美元 差异率为+145% [1] 业务板块表现 营收 - 油籽加工量9091千公吨 低于分析师平均预期915233千公吨 [4] - 碳水化合物解决方案营收257亿美元 低于分析师平均预期270亿美元 同比下降42% [4] - 农业服务与油籽营收1568亿美元 低于分析师平均预期1607亿美元 同比下降9% [4] - 营养业务营收182亿美元 低于分析师平均预期185亿美元 同比下降1% [4] - 其他业务营收112亿美元 高于分析师平均预期109亿美元 同比上升28% [4] 调整后分部营业利润 - 碳水化合物解决方案总利润24亿美元 高于分析师平均预期22498亿美元 [4] - 营养业务总利润95亿美元 远超分析师平均预期433亿美元 [4] - 动物营养利润20亿美元 高于分析师平均预期1494亿美元 [4] - 农业服务与油籽总利润412亿美元 低于分析师平均预期45427亿美元 [4] - 农业服务利润159亿美元 高于分析师平均预期1149亿美元 [4] - 压榨业务利润47亿美元 远低于分析师平均预期17188亿美元 [4] - 其他业务利润96亿美元 高于分析师平均预期88亿美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨105% 略低于标普500指数115%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘持平 [3]