2025年第一季度整体财务数据 - 2025年第一季度营收74亿美元，同比增长36%，GAAP准则下毛利率50%，运营收入8.06亿美元，净利润7.09亿美元，摊薄后每股收益0.44美元；非GAAP准则下毛利率54%，运营收入18亿美元，净利润16亿美元，摊薄后每股收益0.96美元[2][3][5][7] - 2025年第一季度净收入为74.38亿美元，2024年第四季度为76.58亿美元，2024年第一季度为54.73亿美元[23] - 2025年第一季度毛利润为37.36亿美元，毛利率为50%；2024年第四季度毛利润为38.82亿美元，毛利率为51%；2024年第一季度毛利润为25.6亿美元，毛利率为47%[23] - 2025年第一季度净利润为7.09亿美元，2024年第四季度为4.82亿美元，2024年第一季度为1.23亿美元[23] 2025年第一季度财务指标同比变化 - GAAP准则下，第一季度毛利润37.36亿美元，同比增长46%，运营费用29.3亿美元，同比增长16%，运营收入同比增长2139%，净利润同比增长476%，摊薄后每股收益同比增长529% [5] - 非GAAP准则下，第一季度毛利润39.92亿美元，同比增长40%，运营费用22.13亿美元，同比增长28%，运营收入同比增长57%，净利润同比增长55%，摊薄后每股收益同比增长55% [7] 各业务线营收情况 - 数据中心业务营收37亿美元，同比增长57%，主要受EPYC™ CPU和Instinct™ GPU销售增长推动[10] - 客户端和游戏业务营收29亿美元，同比增长28%，其中客户端业务营收23亿美元，同比增长68%，游戏业务营收6.47亿美元，同比下降30% [10] - 嵌入式业务营收8230万美元，同比下降3% [10] 2025年第二季度财务预期 - 2025年第二季度，公司预计营收约74亿美元，上下浮动3亿美元；非GAAP准则下毛利率预计为43%，若排除约8亿美元库存及相关准备金费用，毛利率约为54% [13] 公司战略举措 - 公司完成对ZT Systems的收购，以应对2028年5000亿美元的数据中心AI加速器市场机会[10] - 公司扩大战略合作伙伴关系，在AI、游戏、嵌入式等领域推出新产品和解决方案[10][11] - 领先的超大规模企业继续扩大AMD EPYC CPU的部署，用于内部基础设施和公共云服务[11] 非GAAP税率情况 - 2025财年公司使用的非GAAP税率为13%，排除了税前非GAAP调整的税收影响[21] 不同季度末关键财务指标对比 - 2025年3月29日、2024年12月28日和2024年3月30日三个季度末，公司总净收入分别为74.38亿美元、76.58亿美元和54.73亿美元[26] - 2025年3月29日、2024年12月28日和2024年3月30日三个季度末，公司总运营收入分别为8.06亿美元、8.71亿美元和0.36亿美元[26] - 2025年3月29日、2024年12月28日和2024年3月30日三个季度末，公司资本支出分别为2.12亿美元、2.08亿美元和1.42亿美元[26] - 2025年3月29日、2024年12月28日和2024年3月30日三个季度末，公司调整后EBITDA分别为19.54亿美元、22.12亿美元和12.95亿美元[26][30] - 2025年3月29日、2024年12月28日和2024年3月30日三个季度末，公司自由现金流分别为7.27亿美元、10.91亿美元和3.79亿美元[26][31] - 2025年3月29日、2024年12月28日和2024年3月30日三个季度末，公司运营现金流利润率分别为13%、17%和10%[31] - 2025年3月29日、2024年12月28日和2024年3月30日三个季度末，公司自由现金流利润率分别为10%、14%和7%[31] - 2025年3月29日、2024年12月28日和2024年3月30日三个季度末，公司GAAP净收入分别为7.09亿美元、4.82亿美元和1.23亿美元[30] - 2025年3月29日、2024年12月28日和2024年3月30日三个季度末，公司GAAP经营活动提供的净现金分别为9.39亿美元、12.99亿美元和5.21亿美元[31] 现金相关数据 - 2025年3月29日现金及现金等价物为60.49亿美元，2024年12月28日为37.87亿美元[24] - 2025年3月29日总资产为715.5亿美元，2024年12月28日为692.26亿美元[24] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为9.39亿美元，2024年第一季度为5.21亿美元[25] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为3.57亿美元，2024年第一季度为1.35亿美元[25] - 2025年第一季度融资活动提供的净现金为16.66亿美元，2024年第一季度使用的净现金为1.29亿美元[25] - 2025年第一季度现金、现金等价物和受限现金净增加22.48亿美元，期末为60.59亿美元；2024年第一季度净增加2.57亿美元，期末为41.9亿美元[25] 公司业务板块划分 - 公司运营分为数据中心、客户端与游戏、嵌入式三个业务板块[26]

文章核心观点 公司2025年第一季度财务表现出色，核心业务增长、数据中心和AI业务势头良好推动营收同比增长，尽管面临宏观和监管环境挑战，但产品组合优势和执行能力使其有望在2025年实现强劲增长 [1][2] 分组1：财务结果 GAAP财务结果 - 第一季度营收74亿美元，毛利润37.36亿美元，毛利率50%，运营收入8.06亿美元，净利润7.09亿美元，摊薄后每股收益0.44美元 [1][2] - 与2024年第一季度相比，营收增长36%，毛利润增长46%，运营收入增长2139%，净利润增长476%，摊薄后每股收益增长529% [2] - 与2024年第四季度相比，营收下降3%，毛利润下降4%，运营收入下降7% [2] Non - GAAP财务结果 - 第一季度营收74亿美元，毛利润39.92亿美元，毛利率54%，运营收入17.79亿美元，净利润15.66亿美元，摊薄后每股收益0.96美元 [5] - 与2024年第一季度相比，营收增长36%，毛利润增长40%，运营收入增长57%，净利润增长55%，摊薄后每股收益增长55% [5] - 与2024年第四季度相比，营收下降3%，毛利润下降4%，运营收入下降12%，净利润下降12%，摊薄后每股收益下降12% [5] 分组2：业务板块 数据中心板块 - 第一季度营收37亿美元，同比增长57%，主要受AMD EPYC™ CPU和AMD Instinct™ GPU销售增长推动 [8] 客户端和游戏板块 - 第一季度营收29亿美元，同比增长28%，其中客户端营收23亿美元，同比增长68%，主要因最新“Zen 5”AMD Ryzen™处理器需求强劲；游戏营收6.47亿美元，同比下降30%，主要因半定制营收减少 [8] 嵌入式板块 - 第一季度营收8.23亿美元，同比下降3%，终端市场需求不一 [8] 分组3：展望 - 2025年第二季度，公司预计营收约74亿美元，上下浮动3亿美元 [10] - 非GAAP毛利率预计为43%，包含约8亿美元库存及相关准备金费用，排除该费用后约为54% [10] 分组4：近期亮点 收购与合作 - 完成对ZT Systems的收购，整合资源以把握2028年5000亿美元数据中心AI加速器市场机会 [12] - 扩大战略合作伙伴关系，在多个领域推进AI解决方案，如支持前沿AI模型、与多方合作开展项目等 [12] 产品与技术 - 推出基于AMD RDNA™ 4架构的显卡、具备AI加速技术的产品及高性能处理器等，提升游戏和内容创作体验 [12] - 拓展嵌入式市场产品组合，推出新处理器和自适应SoC等 [12] 分组5：财务报表 合并运营报表 - 展示了2025年3月29日、2024年12月28日和2024年3月30日三个季度的净营收、成本、利润等关键数据 [19][20] 合并资产负债表 - 呈现了2025年3月29日和2024年12月28日的资产、负债和股东权益情况 [21][23] 合并现金流量表 - 显示了2025年3月29日和2024年3月30日的经营、投资和融资活动现金流量 [24] 选定公司数据 - 包含各业务板块营收、运营收入、资本支出、调整后EBITDA等数据 [25] 财务指标调整 - 展示了GAAP净收入到调整后EBITDA、GAAP经营活动净现金到自由现金流的调整过程及相关指标 [27][28]

公司业绩预期 - 华尔街预计AMD第一季度每股收益为94美分 营收为71.3亿美元 [1] - 公司股价在过去一个月上涨20.27% 但年初至今仍下跌16.61% 较去年同期下跌35.43% [1] 市场表现 - AMD在2024年3月至2025年4月初期间市值损失62% 目前股价呈现复苏迹象 [2] - 当前股价100.59美元 高于5日(97.88美元)、20日(93.12美元)和50日(98.24美元)指数移动均线 显示短期看涨趋势 [3] - 股价仍低于200日移动均线128.51美元 MACD指标为0.24显示看涨 RSI指数56.32表明股票未超买或超卖 [4] 分析师观点 - 分析师平均评级为买入 目标价143.6美元 隐含上涨空间26% [5] - 三家机构(Seaport Global/Stifel/Susquehanna)平均目标价125.67美元 隐含上涨25.89% [5]

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数据中心业务 - 公司预计2025年第一季度数据中心收入将受益于强劲表现 主要得益于第四代EPYC CPU和Instinct MI300X系列AI加速器的产品组合优势[1][2] - 数据中心合作伙伴包括戴尔科技、HPE、联想和超微 均在生产Instinct平台[2] - 第一季度数据中心收入共识预期为34亿美元 同比增长47.5%[2] 客户端业务 - 客户端收入增长主要受Ryzen处理器在桌面和移动平台需求提升驱动[4] - 与戴尔科技合作推出的商用PC Ryzen Pro处理器预计助推该业务增长[5] - 客户端业务收入共识预期为20.4亿美元 同比增长49.34%[5] 游戏与嵌入式业务 - 游戏业务预计同比下降 因半定制销售下滑和渠道库存调整[6] - 游戏收入共识预期为5.7亿美元 同比大幅下降38.1%[7] - 嵌入式业务受工业和通信市场疲软影响 收入共识预期为8.38亿美元 同比微降0.9%[7] 其他公司业绩参考 - Affirm预计第三财季业绩 ESP为+63.27% 年初至今股价下跌14.1%[10] - StoneCo预计第一季度业绩 ESP为+6.25% 年初至今股价上涨72.8%[10] - 百度预计第一季度业绩 ESP为+8.67% 年初至今股价上涨6.7%[11]

Meta Platforms and Microsoft reported strong demand for AI solutions.In today's video, I discuss Meta Platforms (META 4.30%), Microsoft (MSFT 2.31%), Nvidia (NVDA 2.33%), and Advanced Micro Devices (AMD 2.18%). To learn more, check out the short video, consider subscribing, and click the special offer link below.*Stock prices used were the after-market prices of April 30, 2025. The video was published on April 30, 2025. ...

Advanced Micro Devices (AMD) is set to release its first-quarter 2025 results on May 6.AMD expects first-quarter 2025 revenues of $7.1 billion (+/-$300 million). At the mid-point, this represents year-over-year growth of approximately 30% and a sequential decline of approximately 7%.The Zacks Consensus Estimate for AMD’s first-quarter revenues is pegged at $7.12 billion, suggesting year-over-year growth of 30.11%. The consensus mark for first-quarter earnings is pegged at 93 cents per share, unchanged over ...

文章核心观点 - 超威半导体公司（AMD）有连续超越盈利预期的历史，有望在下次季度财报中延续这一趋势，值得投资者考虑 [1] 公司盈利表现 - 公司在过去两份财报中连续超越盈利预期，近两个季度平均盈利惊喜为1.48% [1] - 最近一个季度，公司预期每股收益1.07美元，实际报告为1.09美元，盈利惊喜为1.87% [2] - 上一季度，市场普遍预期每股收益0.91美元，实际为0.92美元，盈利惊喜为1.10% [2] 盈利预期变化 - 近期公司盈利预期出现有利变化，其Zacks盈利ESP（预期惊喜预测）为正，结合其坚实的Zacks排名，是盈利超预期的有力指标 [4] - 公司目前盈利ESP为+0.74%，表明分析师近期对公司盈利前景持乐观态度，结合其Zacks排名3（持有），暗示下次财报可能再次超预期 [7] 盈利ESP指标 - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，其理念是分析师在财报发布前修正估计能获得最新信息，可能比之前的预测更准确 [6] - 研究显示，盈利ESP为正且Zacks排名3（持有）或更高的股票，近70%的时间会带来正向惊喜 [5] - 盈利ESP为负会降低其预测能力，但不意味着盈利未达预期 [8] 投资建议 - 许多公司虽超预期盈利，但股价未必上涨；部分股票即使未达预期，股价也可能保持稳定，因此在季度财报发布前查看公司盈利ESP很重要 [9] - 建议利用盈利ESP筛选器，在财报公布前找出最佳买卖股票 [9]

文章核心观点 JR Research是机会主义投资者和顶级分析师 专注识别有吸引力的风险回报机会以产生高于标普500的阿尔法收益 其投资方法结合价格走势分析与基本面投资 并运营专注识别各行业高潜力机会的投资小组 [1][2][3] 分析师情况 - JR Research被TipRanks评为顶级分析师 被Seeking Alpha评为科技、软件、互联网以及成长和GARP领域的“值得关注的顶级分析师” [1] 投资策略 - 专注识别具有最具吸引力的风险回报上行潜力的成长投资机会 结合价格走势分析与基本面投资 [2] - 避免炒作过度和估值过高的股票 利用有显著上行复苏可能性的受挫股票获利 [2] 投资小组情况 - 运营投资小组Ultimate Growth Investing 专注识别各行业高潜力机会 关注有强劲增长潜力和逆向投资机会 投资展望为18至24个月 [3] - 该小组面向寻求利用具有强劲基本面、买入动力和估值极具吸引力的成长股、反转股获利的投资者 [3]

Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD ) stock is down 55% from its all-time high in March 2024, as the company continues to lag behind in the AI race. AMD is set to report earnings on 6 thStriving to uncover long-term investment opportunities (10+ years) through in-depth research and analysis. Nexus Research seeks to evaluate and compare business strategies to determine a company’s potential for market penetration, revenue growth and profit margin expansion. During market downturns, stocks often become cheap ...