文章核心观点 - 中国初创公司DeepSeek开发开源大语言模型的消息使AI芯片市场生变，AMD和英伟达股价下跌，当前情况下AMD是更安全的投资选择 [1][2][12] 行业动态 - 中国初创公司DeepSeek开发出开源大语言模型，称耗时两个月且成本低于600万美元，此消息使AMD和英伟达等AI芯片股暴跌 [1] AMD情况 - 数据中心业务成AMD财务亮点，2024年前九个月数据中心收入同比增长107%，占公司收入的48%，高于去年同期的25% [3] - AMD最先进的AI加速器有定价权，但低阶加速器需求增加对数据中心业务收入的影响不明，且数据中心业务增长需弥补游戏和嵌入式业务的收入下降，这两个业务同期分别下降58%和38% [4] - 今年前三季度AMD收入180亿美元，同比增长10%，游戏和嵌入式业务似已触底，即便数据中心业务定价权降低，整体收入情况仍可能改善 [5] - AMD股价下跌使其估值变低，远期市盈率为23，市净率为3，吸引低价投资者 [6] 英伟达情况 - 英伟达仍是AI加速器市场主导者，2025财年前三季度（截至2024年10月27日）收入910亿美元，同比增长135%，约87%来自数据中心业务，该业务增长或是英伟达整体增长主因 [7] - 芯片行业周期性强，DeepSeek的消息可能使英伟达此前的增长逆转，若需求下降，英伟达需降价，会减缓或逆转其收入增长 [8] - 有报道称DeepSeek基于英伟达H800芯片构建模型，且英伟达CUDA软件对其GPU并行计算仍必要，但低阶GPU可用性增加对其最先进技术销售不利，股价较近期高点下跌近20% [9] - 英伟达市盈率50看似不贵，但DeepSeek带来的不确定性使远期市盈率47的可靠性存疑，市净率43过高，若收入下降，难以支撑如此高的市净率 [10] 投资建议 - 当前情况下AMD是更安全的投资选择，DeepSeek的突破虽对英伟达有一定积极意义，但低端产品能力提升使英伟达竞争优势的意义更不确定 [11] - DeepSeek的进展使AMD对客户和投资者更具吸引力，低端处理器建模能力提升或增加其加速器需求，且落后业务的复苏前景也会吸引投资者 [12]

文章核心观点 - 全职分析师凭借独特见解和知识，希望为其他投资者提供其投资组合的不同视角 [1] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对AMD、NVDA、AVGO、GOOG、MSFT、META拥有长期实益持仓 [2] 文章性质说明 - 分析仅作信息用途，不应视为专业投资建议 [3]

文章核心观点 - 2024年第四季度AMD数据中心和客户端业务有望受益，游戏和嵌入式业务预计下滑，Zacks模型显示其盈利超预期可能性低，同时推荐了部分可能盈利超预期的公司 [1][5][7][9] AMD业务情况 数据中心业务 - 预计2024年第四季度受益于强劲数据中心收入，2月4日将公布相关财报 [1] - 凭借强大产品组合和不断扩大的合作伙伴基础获益，通过第四代EPYC CPU巩固在企业数据中心领域的地位 [2] - 与合作伙伴提供解决方案以实现更大的数据中心整合，产品组合包括Instinct MI300X系列数据中心AI加速器和Versal RF系列自适应SoC，戴尔、HPE等合作伙伴已投入生产Instinct平台 [3] - Zacks共识预计数据中心收入为41亿美元，同比增长79.71% [4] 客户端业务 - 不断扩大的产品组合推动客户端业务收入增长，推出新的Ryzen 7 9800X3D扩展桌面产品组合，Ryzen AI 300系列是行业最快的NPU [5] - 2024年第四季度客户端收入共识预期为19.7亿美元，同比增长35.04% [6] 游戏和嵌入式业务 - 2024年第四季度游戏业务预计下滑，半定制销售因主要合作伙伴减少渠道库存而下降，向基于RDNA架构的下一代Radeon GPU过渡也导致收入同比减少 [7] - 第四季度游戏业务收入共识预期为5.09亿美元，同比大幅下降62.79% [8] - 嵌入式业务受工业市场疲软影响，第四季度收入共识预期为9.22亿美元，同比下降12.77% [8] Zacks模型对AMD的评估 - AMD目前盈利ESP为0.00%，Zacks排名为4（卖出），不符合盈利超预期条件 [9] 可考虑的股票 - 阿卡迈科技（AKAM）盈利ESP为+0.09%，Zacks排名为2，过去12个月股价下跌18.2%，将于2月20日公布2024年第四季度财报 [11] - 阿美特克（AME）盈利ESP为+0.54%，Zacks排名为2，过去12个月股价上涨12.1%，将于2月4日公布2024年第四季度财报 [11] - 达美乐（DASH）盈利ESP为+35.67%，Zacks排名为2，过去12个月股价飙升75.8%，将于2月11日公布2024年第四季度财报 [12]

文章核心观点 - AMD股票近五个交易日下跌近5%，自2024年初以来下跌约19%，而同期标普500指数上涨约27%，近期抛售受多因素驱动，但仍对其持积极态度，估值较当前市价有35%的溢价 [1][4][5] 股价表现 - AMD股票近五个交易日下跌近5%，自2024年初以来下跌约19%，而标普500指数自2024年初以来上涨约27% [1] - AMD过去四年股价涨幅不稳定，年回报率比标普500指数波动大，2021 - 2024年回报率分别为57%、 - 55%、128%、 - 18% [4] 股价下跌原因 新AI模型影响 - 中国新的轻资源AI模型DeepSeek本周初冲击美国大型半导体股，该模型强调软件驱动的资源优化而非硬件依赖，可能减少GPU需求，虽其说法未经验证，但业内人士认可其创新方法，若广泛采用将影响GPU需求，进而影响AMD [2] 英特尔竞争 - 英特尔最新的Granite Rapids系列服务器芯片更具吸引力，最大处理核心数是前代两倍，性能与AMD相当，且英特尔大幅降价，旗舰芯片降价达30%，顶级芯片每核心定价低于AMD旗舰产品，影响AMD服务器CPU市场 [3] 乐观理由 市场竞争机会 - 尽管英伟达主导AI加速器市场，但DeepSeek较低的计算能力要求为其他参与者打开市场竞争大门，若高性能GPU需求缓解，AMD更实惠的AI加速器或成性价比之选，且运行AI模型成本降低将推动AI广泛应用，长期利好半导体企业 [4] 技术优势 - AMD在CPU和GPU方面的专业知识使其在计算机硬件发展中占据独特地位，传统CPU处理复杂并行AI工作负载能力有限，而GPU擅长此类应用，AMD的双重专业知识可提供集成CPU和GPU功能的综合解决方案，在PC市场具有优势 [4] 估值情况 - 对AMD的估值为每股160美元，较当前市场价格高出约35%，AMD 2025年预期市盈率约23倍，考虑到其销售增长和AI市场前景，该倍数合理，预计到2025年其收入将增长约26% [5]

文章核心观点 - 芯片制造商AMD长期是英伟达在高端GPU领域的主要竞争对手，虽产品表现出色但未从AI热潮中获利，不过有分析师认为其股价将逐步涨至148美元，且华尔街对其股价回升有信心 [1][2] 公司现状 - AMD长期是英伟达在高端GPU领域的主要竞争对手，但未从AI热潮中获利 [1] - 中国AI模型DeepSeek发布后，AMD股价相对其主要竞争对手跌幅较小，仍是有吸引力的价值投资标的，但期待的上涨尚未实现 [2] 股价走势分析 - 自2024年3月初达到211美元的历史最高价后，AMD股价一直在下降通道图表模式内交易 [3] - 在该模式中，股价通常在两条平行下降线之间“反弹”，此前两次AMD股价进入牛市阶段时，分别上涨32.85%和35.40% [4] - 目前分析师认为该模式当前的熊市阶段已结束，1日相对强弱指数（RSI）技术指标显示出更高的低点，而股价同时出现更低的低点，这种看涨背离往往预示着反转 [5] 股价预测 - 分析师设定的目标价为148美元，较截至发稿时的119.47美元有23.88%的上涨空间 [6] - 华尔街分析师对AMD股票设定的平均目标价更高，为173美元，即使是更谨慎的研究人员设定的目标价也在150美元或以上 [7] 后续情况 - 按照下降通道模式的典型价格走势，AMD股价很可能从148美元回调，但华尔街相信该股票长期能维持这些价格水平 [8] - 半导体公司AMD将于2月4日周二收盘后发布下一份财报 [8]

文章核心观点 - 人工智能股票近期抛售提醒投资者勿忽视估值，可投资估值合理的人工智能股票，推荐戴尔科技、百度和超威半导体三只股票 [1][2] 戴尔科技 - 计算机制造商戴尔在人工智能领域有增长潜力，服务器需求旺盛，企业升级计算机或带动其业务发展 [3] - 过去三个季度净销售额增长8%，服务器和网络销售增长61%，消费业务下降19% [3] - 即使服务器销售放缓，消费需求增加也能推动股价，目前远期市盈率仅12，是低价优质科技股 [4] 百度 - 百度涉足人工智能，但过去12个月股价下跌18%，远期市盈率低于9，比戴尔更便宜 [5] - 百度投资人工智能，有聊天机器人文心一言，日API调用量从8月6亿增至11月15亿，近期季度销售额下降3%，归咎于在线营销业务收入下降4% [6] - 百度云人工智能业务、聊天机器人和低价无人车业务或使股价因人工智能起飞，长期看是大赢家 [7] 超威半导体 - 超威半导体股价表现不佳，过去12个月下跌35%，虽进入人工智能芯片市场较晚，但未来有机会 [8] - 远期市盈率25，虽为三只股票中最高，但低于科技板块平均水平，有吸引力 [9] - 近期季度销售额增长18%，新推出芯片或带来更多增长，对因英伟达估值高而犹豫的投资者是不错选择 [10]

文章核心观点 - 科图资产管理公司创始人菲利普·拉丰特减持英伟达和AMD股票，增持礼来和诺和诺德股票，显示其在科技行业之外寻找创新和增长机会 [2][7] 拉丰特投资概况 - 拉丰特管理269亿美元资金，投资超80只股票，科技股占比超40%，前五重仓股中四只来自科技领域 [1] 减持英伟达和AMD - 英伟达是领先的人工智能芯片设计商，市场份额超70%，去年股价上涨171%，拉丰特本季度减持26%，现持有10138161股 [3][5] - AMD在人工智能芯片市场份额约11%，近期季度数据中心收入增长122%至35亿美元，拉丰特减持32%，现持有4249190股 [4][5] 增持礼来和诺德 - 分析师预计减肥药物市场到2030年将达1000 - 1300亿美元，拉丰特增持礼来超19%，现持有247950股，增持诺和诺德超800%，现持有326363股 [6][7] - 礼来和诺和诺德的减肥药物需求高、营收可观，礼来的Zepbound获睡眠呼吸暂停症适应症批准，诺和诺德的Wegovy获医保覆盖，拉丰特增持或为明智之举 [8]

文章核心观点 - 公司2024年第四季度财报将于2月4日发布，虽嵌入式和游戏业务疲软且面临英伟达激烈竞争，但业务组合扩张和战略收购有望推动营收增长 不过公司成长评分不佳、估值过高，当前Zacks评级为卖出，建议投资者暂时远离该股 [1][21] 营收预期 - 公司预计2024年第四季度营收75亿美元（±3亿美元），区间中点同比增长22%、环比增长10% [2] - Zacks对公司第四季度营收的共识预期为75.2亿美元，同比增长21.84%；对第四季度每股收益的共识预期为1.07美元，较过去60天不变，同比增长38.96% [3] 各业务板块表现 数据中心与客户端业务 - 数据中心业务营收预计显著增长，受支持超大规模企业及人工智能应用的数据中心芯片强劲销售推动，Zacks对第四季度数据中心营收的共识预期为41亿美元，同比激增79.71% [4] - 2024年第三季度，公司数据中心营收达35亿美元创纪录，同比增长122%，其EPYC CPU被Meta、微软等行业巨头采用，公有云实例增加，企业客户采用率也有所增长 [5][6][7] - 客户端业务营收预计增长，受Zen 5笔记本和台式机处理器强劲需求推动，Ryzen系列人工智能处理器的出色表现有望推动该季度营收增长，Zacks对第四季度客户端业务营收的共识预期为19.7亿美元，同比增长35.04% [7][8] 嵌入式与游戏业务 - 嵌入式和游戏业务近期表现疲软，营收预计同比下降，Zacks对第四季度嵌入式业务营收的共识预期为9.22亿美元，同比下降12.77%；对游戏业务营收的共识预期为5.09亿美元，同比大幅下降62.79% [9] 股价表现 - 过去12个月，公司股价下跌31.2%，表现逊于Zacks计算机与科技板块25.2%的涨幅和Zacks计算机集成系统行业5.3%的跌幅 [10] - 公司股票估值偏高，价值评分为F，远期12个月市销率为5.81倍，高于行业的3.18倍 [13] - 公司股价低于50日和200日移动平均线，呈熊市趋势 [16] 合作与收购 - 公司拥有强大的合作伙伴基础，与微软、甲骨文等合作，为超级计算机、商用笔记本等提供支持，还与IBM合作在IBM云提供加速器 [18][19] - 公司进行了一系列收购以加强人工智能生态系统，收购ZT Systems有助于同时设计和验证下一代人工智能芯片和系统，加速数据中心加速器的大规模部署 [20]

Wall Street analysts forecast that Advanced Micro Devices (AMD) will report quarterly earnings of $1.07 per share in its upcoming release, pointing to a year-over-year increase of 39%. It is anticipated that revenues will amount to $7.52 billion, exhibiting an increase of 21.8% compared to the year-ago quarter.The consensus EPS estimate for the quarter has undergone a downward revision of 0.8% in the past 30 days, bringing it to its present level. This represents how the covering analysts, as a whole, have ...

Corporate America just kicked off a new quarterly earnings season. Over the next few weeks, hundreds of companies will report their latest financial results, but Wall Street will be most focused on those leading the artificial intelligence (AI) race.Advanced Micro Devices (AMD 1.34%) will release its report for the fourth quarter of 2024 on Tuesday, Feb. 4. The company has become a worthy competitor to Nvidia in the market for data center graphics processors (GPUs), which are critical for AI development, an ...