Advanced Micro Devices (AMD) reported its Q3 earnings after the bell on Tuesday topped analysts' expectations on earnings and revenue and provided strong fourth quarter guidance. The company say it foresees revenue of between $9.3 billion and $9.9 billion. Wall Street was anticipating revenue of $9.21 billion. AMD stock rose in the immediate wake of the report, then reversed gains to fall as much as 4% in premarket trading on Wednesday. "We delivered an outstanding quarter, with record revenue and profi ...

Advanced Micro Devices forecast fourth-quarter revenue above market estimates on Tuesday, betting on the multibillion-dollar expansions of data center infrastructure to boost demand for its artificial... ...

By Arsheeya Bajwa and Max A. Cherney (Reuters) -Advanced Micro Devices forecast fourth-quarter revenue above market estimates on Tuesday, betting on the multibillion-dollar expansions of data center infrastructure to boost demand for its artificial intelligence chips. AMD has received significant investments in AI hardware from companies such as ChatGPT maker OpenAI and the U.S. Department of Energy, as investors expect spending on advanced processors will continue. But fears remain that the AI boom has ...

风险提示及免责条款 AMD三季度营收92.5亿美元，分析师预期87.4亿美元。 三季度资本开支2.58亿美元，预期2.197亿美 元。 预计四季度营收93亿-99亿美元，分析师预期92.1亿美元。 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ...

收入和利润表现 - 第三季度营收创纪录达92.46亿美元，同比增长36%[2][4] - 第三季度GAAP净收入为12.43亿美元，同比增长61%；非GAAP净收入为19.65亿美元，同比增长31%[4][6] - 2025年第三季度非GAAP净利润为19.65亿美元，每股收益1.20美元[16] - 2025年第三季度净收入为92.46亿美元，环比增长20.3%（上季度为76.85亿美元），同比增长35.6%（去年同期为68.19亿美元）[24] - 2025年前九个月净收入为243.69亿美元，同比增长34.4%（去年同期为181.27亿美元）[24] - 2025年第三季度净利润为12.43亿美元，环比增长42.5%（上季度为8.72亿美元），同比增长61.2%（去年同期为7.71亿美元）[24] - 公司第三季度总营收92.46亿美元，环比增长20.3%，同比增长35.6%[27] - 前九个月总营收为243.69亿美元，同比增长34.4%[27] 毛利率和利润指标 - 第三季度GAAP毛利率为52%，非GAAP毛利率为54%[2][4][6] - 2025年第三季度非GAAP毛利润为49.92亿美元，对应毛利率54%[16] - 2025年第三季度毛利润为47.80亿美元，毛利率为52%，显著高于上季度的40%和去年同期的50%[24] - 第二季度因库存及相关费用产生8亿美元支出，剔除后非GAAP毛利率约为54%[7] - 2025年第二季度经调整（剔除美国出口限制相关库存费用）后非GAAP毛利润为41.26亿美元，毛利率54%[19] - 第四季度营收展望约为96亿美元，中点同比增长约25%，非GAAP毛利率展望约为54.5%[13] 运营收入和费用 - 2025年第三季度非GAAP营业收入为22.38亿美元，对应营业利润率24%[16] - 2025年第三季度GAAP营业收入为12.70亿美元，较上一季度GAAP营业亏损1.34亿美元实现扭亏为盈[16] - 2025年第三季度运营收入为12.70亿美元，相比上季度的运营亏损1.34亿美元大幅改善，同比增长75.4%（去年同期为7.24亿美元）[24] - 2025年第三季度股票薪酬总额为4.19亿美元[16] - 2025年第三季度与收购相关的无形资产摊销为5.62亿美元[16] 各业务部门表现 - 数据中心部门营收为43亿美元，同比增长22%[10] - 客户端和游戏部门营收为40亿美元，同比增长73%；其中客户端营收创纪录达28亿美元，游戏营收为13亿美元[10] - 嵌入式部门营收为8.57亿美元，同比下降8%[10] - 数据中心部门第三季度营收43.41亿美元，环比增长34.0%，同比增长22.3%[27] - 客户端和游戏部门第三季度营收40.48亿美元，其中客户端业务营收27.50亿美元，同比增长46.2%[27] - 数据中心部门第三季度营业利润为10.74亿美元，相比第二季度的营业亏损1.55亿美元实现扭亏为盈[27] 现金流状况 - 2025年第三季度运营活动产生的净现金为21.59亿美元，同比增长243.8%（去年同期为6.28亿美元）[26] - 2025年前九个月运营活动产生的净现金为51.09亿美元，同比增长193.3%（去年同期为17.42亿美元）[26] - 2025年前九个月用于投资活动的净现金为39.92亿美元，主要用于收购（17.16亿美元）和购买物业及设备（7.52亿美元）[26] - 第三季度自由现金流为15.30亿美元，自由现金流利润率为17%[27][32] - 第三季度运营现金流为17.88亿美元，运营现金流利润率为19%[32] - 前九个月自由现金流为34.37亿美元，同比增长161.6%[27][32] - 公司第三季度资本支出为2.58亿美元，同比增长95.5%[27] 资产负债表项目 - 截至2025年9月27日，现金及现金等价物为48.08亿美元，较2024年底的37.87亿美元增长27.1%[25] - 截至2025年9月27日，库存为73.13亿美元，较2024年底的57.34亿美元增长27.6%[25] - 截至第三季度末，现金及短期投资总额为72.43亿美元，同比增长59.4%[27] 其他收益和特殊项目 - 股权投资收益净额在2025年第三季度带来2600万美元收益[16] - 2025年第二季度因不确定税务状况准备金转回带来8.53亿美元收益[16] - 2025年第三季度来自已终止经营业务（ZT Systems制造业务）的收入为7100万美元[16][18] 战略合作与展望 - AMD与OpenAI达成战略合作，将部署6吉瓦AMD GPU，首批1吉瓦MI450 GPU于2026年下半年开始[10] - AMD与Oracle合作，OCI将提供由5万个AMD Instinct MI450 GPU驱动的AI超算集群，计划于2026年第三季度初始部署[10] 其他财务指标 - 第三季度调整后EBITDA为24.31亿美元，环比增长123.4%，同比增长28.8%[27][31]

SANTA CLARA, Calif., Nov. 04, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- AMD (NASDAQ:AMD) today announced financial results for the third quarter of 2025. Third quarter revenue was a record $9.2 billion, gross margin was 52%, operating income was $1.3 billion, net income was $1.2 billion and diluted earnings per share was $0.75. On a non-GAAP(*) basis, gross margin was 54%, operating income was $2.2 billion, net income was $2 billion and diluted earnings per share was $1.20. Our third quarter results did not include any reve ...

财务业绩预期 - 第三季度每股收益预期为1.17美元，营收预期为87.2亿美元，预计将实现全面增长 [3] - 数据中心服务器业务部门营收预期为24亿美元，人工智能业务部门营收预期为17亿美元 [4] 人工智能业务与合作伙伴关系 - 与OpenAI和Oracle等公司达成的重要合作伙伴关系预计将在未来几个季度，而非本季度财报中体现 [2][3] - MI450系列和首个机架级产品Helios计划在明年下半年推出，这是投资者的关注重点 [7] - 根据摩根士丹利，OpenAI部署的首个吉瓦级项目将由MI450和Helios系统提供支持，预计于2026年后半年启动 [7][8] 市场观点与风险 - 摩根士丹利认为AMD图形处理器需求"仅仅尚可"，并不预期该业务部门近期有上行空间 [5][6] - UBS预期第三季度财报强劲，但公司面临股价近期优异表现的挑战，年内涨幅近110% [10] - 分析师认为公司可能将重大消息保留至本月晚些时候的分析师日公布 [11] 估值与市场表现 - 公司股票远期市盈率约为51倍，交易价格较其50日移动平均线高出近40% [16][17] - 尽管当日有所回调，但该股表现仍然非常出色 [17] 行业环境与地缘政治 - 美国能源部预计将为橡树岭国家实验室的两台超级计算机提供支持，美国政府支持本土半导体公司意义重大 [14][15] - 对中国的出口管制可能带来8000亿美元的影响，这对AMD而言仍是一个主要关切点 [15]

The U.S. stock market experienced a day of mixed performance on Tuesday, November 4, 2025, as afternoon trading saw a tug-of-war between lingering enthusiasm for artificial intelligence (AI) advancements and concerns over elevated valuations in the tech sector. While the S&P 500 and Nasdaq Composite managed to eke out gains by the close, the Dow Jones Industrial Average finished in negative territory, reflecting a cautious sentiment amplified by an ongoing government shutdown and a dearth of crucial economi ...

市场整体情绪 - 市场呈现避险情绪，主要股指下跌，道指下跌170点约0.25%，标普500指数下跌约0.6%，纳斯达克指数下跌约0.8% [2] - 罗素2000指数跌幅超过主要股指，下跌超过1% [3] - 比特币出现大幅下跌，这种跌势已持续数日 [4] - 尽管市场避险，黄金并未受益，价格同样下跌 [4] Palunteer公司分析 - 公司第三季度业绩超出预期并上调全年业绩指引，年化营收超过40亿美元，增长63% [7][8] - 商业业务规模增长超过一倍，拥有年支出达九位数的客户，政府业务增长50% [8] - 公司股价当日下跌，但年内涨幅仍超过150% [7] - 公司市销率约为85倍，为标普500指数中最高，企业价值与现金流比率达80倍，企业价值与销售额比率达100倍 [11][12][13] - 公司总目标市场巨大，年化营收40亿美元相比Adobe的200亿美元、Salesforce的400亿美元和Oracle的500亿美元仍有很大增长空间 [15] - 公司在帮助企业和政府机构整合不同数据源并实现AI目标方面具有独特能力，竞争对手难以复制 [17][18] Uber公司分析 - 公司第三季度营收超出预期，但运营利润未达预期 [27] - 第四季度总预订量预计增长18%至22% [33] - 行业面临自动驾驶技术带来的结构性风险，Waymo和特斯拉等技术公司可能使供应端集中，削弱Uber作为中间平台的价值 [28][29][36] - 公司当前业务表现良好，但投资者担忧其未来在自动驾驶普及后的商业模式可持续性 [30][32] Spotify公司分析 - 公司第三季度业绩超预期，用户和销售指标强劲，业绩在上季度低迷后反弹 [41][42][43] - 广告支持营收同比下降8%，可能与用户体验中广告过多有关 [48][49] - 公司推出30款新产品，在创新和市场竞争中保持领先地位 [47] - CEO Daniel Ek将转任执行董事长，但公司认为已做好继任计划，预计不会造成重大干扰 [51][52] 科技行业估值与AI趋势 - 科技板块存在估值担忧，部分AI相关公司因高估值而下跌 [5][10][53] - 微软、亚马逊、谷歌和英伟达等公司市盈率均低于30倍，基于实际AI需求进行基础设施建设 [23][24] - AMD和博通等公司估值较高，更依赖债务融资和投机性需求 [25] - 企业AI应用仍处于早期，客户服务和网络等领域已出现具体用例，但需要证明投资回报率 [109][110][112][113] - 高通新推出数据中心芯片，估值相对较低，但需要时间被市场采用 [105][106][107] 美联储政策与宏观经济 - 美联储官员对12月降息持谨慎态度，担心通胀近期回升，过去三个月核心通胀年化率达3.6% [67][73][74] - 劳动力市场呈现低招聘、低解雇的异常状态，部分行业裁员可能反映结构性变化而非周期性衰退 [84][85][125] - 经济存在分化，住房建设部门疲软，但消费者耐用品支出和企业投资（尤其是AI相关）保持强劲 [91][92][93] - 市场仍预期12月降息，但利率工具对当前capex（主要由大型科技公司自有现金流支持）影响有限，而对小企业和住房市场影响更大 [117][118][132] 其他公司动态 - 博通被Jefferies列为首选股，目标价上调至480美元，因定制AI芯片需求增加 [56] - Cyber Arc被花旗评级下调，因被Palo Alto Networks收购 [57] - DraftKings被美国银行下调评级，因体育博彩结果波动 [58] - 制药公司Metera获辉瑞和诺和诺德竞购，估值分别达81亿美元和100亿美元，肥胖药物市场预计到2030年达950亿美元 [59][60] - Sarepta Therapeutics因药物试验失败和基因疗法销售预期疲弱，股价下跌30% [62] - 赫兹公司扭亏为盈，第三季度业绩超预期，零售车队销售增长550-570个基点，股价上涨37% [63][64]

市场整体表现 - 美国股市在2025年11月4日周二午盘出现回落，主要指数下跌，投资者正在消化企业财报、即将公布的经济数据以及对科技股的谨慎情绪[1] - 标普500指数在早盘交易中下跌约0.7%，午盘时跌幅扩大至约1.3%[2] - 道琼斯工业平均指数早盘下跌约0.4%，午盘进一步下跌0.9%[2] - 纳斯达克综合指数跌幅最大，早盘下跌0.9%，午盘跌幅扩大至1.5%[2] - 市场情绪转变归因于获利了结以及对美联储年底前进一步降息可能性的疑虑[2] 科技行业 - 科技板块面临压力，成为市场下跌的主要驱动力[2] - 数据分析公司Palantir Technologies股价在午盘交易中暴跌8%至10%，尽管其三季度业绩超预期并上调了全年营收指引，下跌原因包括获利了结、高估值以及对2026年缺乏清晰可见度[6] - 英伟达股价下跌1.7%至2.8%[6] - 微软股价下跌0.7%[6] 汽车与消费 discretionary 行业 - 电动汽车巨头特斯拉股价下跌2.7%，因挪威主权财富基金宣布计划投票反对首席执行官埃隆·马斯克价值高达1万亿美元的薪酬方案[7] - 豪华汽车制造商法拉利公布2025年第三季度强劲业绩，净营收同比增长7.4%，稀释后每股收益达2.14欧元，尽管出货量持平[9] - 挪威邮轮公司股价下跌11%，因其公布的财报和业绩指引好坏参半[7] 企业财报与个股表现 - 动物保健公司Zoetis股价暴跌13%，因下调了全年销售预测[8] - IDEXX Laboratories股价大涨14.8%，因其第三季度盈利超出市场预期[8] - 安森美半导体股价上涨0.8%，因其第三季度每股收益超预期[8] - Spirit AeroSystems Holdings股价下跌0.6%，因其第三季度亏损超出预期[9] - Information Services Group股价跃升10.2%，因其第三季度盈利超预期[9] - 投资者本周重点关注AMD、Shopify、Arista Networks、优步、安进、伊顿公司、辉瑞和Spotify等公司的财报[10] 关键经济事件 - 2025年11月4日市场关注美国JOLTS职位空缺数据、国际贸易及工厂订单报告以及澳大利亚联储利率决议[3] - 11月5日美国经济日历包括ISM服务业商业活动指数和ADP就业变化报告，后者因美国政府持续停摆可能延迟官方就业数据发布而成为关键指标[4] - 本周晚些时候英国央行将公布利率决定，市场参与者还将关注11月13日发布的剔除食品和能源的CPI数据以及11月19日发布的FOMC会议纪要[4]