股价表现与市值 - 截至2025年8月29日收盘价为20.25元，较上周21.09元下跌3.98% [1] - 本周最高价21.19元（8月25日），最低价19.59元（8月28日） [1] - 最新总市值39.7亿元，在汽车零部件板块排名174/230，两市A股排名3870/5152 [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营收与净利润大幅增长，主因刹车片、刹车盘销量增加、股权投资基金分红及汇率波动因素 [2] - 合资公司山东博麒麟2025年上半年营业收入2.03亿元（同比增长96.41%），净利润1704.53万元（同比增长833.73%） [2][8] 主营业务与竞争优势 - 主营摩擦材料及制动产品研发、生产和销售，包括汽车刹车片、刹车盘、轨道交通制动片及工业制动产品 [2] - 拥有国家认定企业技术中心，实验室通过ISO/IEC 17025认可，掌握290余项专利和300多个摩擦材料配方 [2] - 具备技术、制造、客户、规模、质量及一站式供货优势，具有一定的议价能力 [2] 业务增长策略 - 深耕制动技术主业，发展创新和高附加值制动产品，建立快速市场反应体系 [1] - 积极开拓国内外售后市场、OEM市场及轨道交通市场 [1] - 聚焦优质OEM客户，提供高性价比原装配套产品，重点发展新能源汽车配套业务 [2][10] - 通过全球展会重点布局新兴海外市场，邀请客户参观以提升合作信心 [2][4] 产品与技术进展 - 高铁制动闸片（和谐号CRH380B/D）自2024年10月起正常进行路试运营考核，全力推进CRCC认证 [2][3] - 已在多款国产电动车车型实现原装配套，未来将从国产小型车向高端车型拓展 [2][10] 合资公司与合作 - 与意大利布雷博成立的合资公司山东博麒麟表现强劲，2025年上半年营收增长96.41%，净利润增长833.73% [2][8] - 合作有助于提升公司在售后刹车片领域的技术水平、品牌影响力及全球客户关系 [8] 汇率与关税管理 - 主要结算币种为美元，通过即期结汇和银行远期结售汇产品应对汇率波动风险 [2] - 美国加征关税对公司影响有限，通过深耕现有市场、开拓新兴市场、技术升级及客户沟通谈判等方式应对 [1] 资本管理 - 自上市以来累计派发现金红利6.49亿元，回购股份支出2.23亿元 [6] - 维持健康稳定的现金分红政策，努力实现公司价值与股东价值最大化 [6] - 截至2025年半年报披露日，募投项目均已结项 [5] 股东回报 - 自2017年上市以来累计派发现金红利每股3.25元（含税） [7] - 以前复权口径计算且不扣除回购股份影响，复权后价格为18.12元 [7]

展会规模与增长 - 展示面积达80000平方米 较上届增长14% [3] - 汇聚1781家品牌企业 较上届增长17% [3] - 覆盖7个展厅 全面展示汽车后市场创新成果 [3] 参展企业构成 - 超过1200家汽车零部件企业参展 [5] - 用品改装类企业达500余家 参展活跃度显著上升 [5] - 超过350家企业产品涉及新能源领域 [5] - 240多家企业来自汽车零部件板块 百余家来自用品改装板块 [5] 核心展示板块 - 部件及组件 电气及电子系统板块分布于1 3 5 6及B1号馆 [6] - 改装用品及驾驶服务板块位于2及4号展馆 [11] - 领军品牌包括Sumax 安徽达因 戈尔德 冠盛 斯菱 eBay等 [6][7][9] 产品技术亮点 - 戈尔德展示减震器 空气弹簧 智能悬架等悬挂系统产品 [9] - 冠盛提供传动轴 球笼 轮毂等底盘系统解决方案 [9] - 达因汽车空调产品可同时覆盖传统燃油车与新能源市场 [9] - eBay发挥跨境电商贸易服务功能 分享欧洲站点市场机遇 [9] 主题专区设置 - 重磅打造汽车易损件专区 商用车专区和UTS改装沙龙专区 [12] - UTS改装沙龙专区展现汽车个性化定制文化与改装艺术 [14] - 采用产品展示+实车展示+文化交流的创新展览模式 [14] 国际参与度 - 吸引44个专业买家团 包括东南亚 港澳 中亚 中东等地区 [21] - 海外邀约覆盖澳大利亚 德国 日本等21个国家和地区 [23] - 国内邀约遍及安徽 北京 广东等17个省市 [23] 同期活动安排 - 举办约30场同期活动 覆盖智能网联 改装用品等领域 [24] - 第十七届汽车零部件技术大会聚焦智能座舱 辅助驾驶等前沿议题 [26] - 企业出海高峰论坛探讨欧盟关税 认证与文化融合挑战 [26] 产业生态定位 - 展会从产品展示平台进化为产业生态枢纽 [5] - 广州构建12218现代化产业体系 落实6+4城市核心功能定位 [26] - 技术创新与消费升级驱动后市场服务形态多元化 [26]

核心财务表现 - 2025年上半年汽车零部件行业营业收入达9.64亿元，同比增长24.34% [1] - 同期营业成本为7.53亿元，同比增长23.55% [1] - 整体毛利率为21.95%，较上年同期提升0.5个百分点 [1] 分产品业绩 - 刹车片产品实现收入6.56亿元，同比增长20.18%，毛利率21.85%且提升0.56个百分点 [1] - 刹车盘产品收入2.87亿元，同比增长32.5%，毛利率21.95%且提升1.33个百分点 [1] - 其他产品收入2218万元，同比增长60.9%，但毛利率下降15.82个百分点至24.64% [1] 区域销售分布 - 国内销售收入1.54亿元，同比大幅增长53.87% [1] - 国外销售收入8.11亿元，同比增长19.97% [1] - 海外业务占比达84.1%，维持主导地位 [1]

业绩总结 - 汽车零部件行业营收964,374,020.37元，毛利率21.95%，营收增24.34%[2] - 刹车片营收655,524,247.31元，毛利率21.85%，营收增20.18%[4] - 刹车盘营收286,669,335.84元，毛利率21.95%，营收增32.50%[4] - 其他产品营收22,180,437.22元，毛利率24.64%，营收增60.90%[4] - 国内销售营收153,673,478.53元，营收增53.87%[6] - 国外销售营收810,700,541.84元，营收增19.97%[6]

吉隆口岸发展概况 - 吉隆口岸作为中国和尼泊尔边境重要枢纽，在"一带一路"建设中发挥重要作用，成为西藏自治区对外开放的前沿阵地 [1] - 2022年3月吉隆边境经济合作区获批成立，实现西藏国家级边境经济合作区"零"的突破 [3] - 2022年12月恢复"双向货通"后，口岸外贸进入高质量发展快车道 [3] 吉隆口岸贸易数据 - 2024年进出口贸易值达42.48亿元，创历史新高，同比增长27.58% [3] - 2024年第一季度对外贸易值突破10亿元，刷新2017年扩大开放以来纪录 [3] - 1至4月进出口贸易值16.79亿元，同比增长64.15%，贸易量5.06万吨，同比增长105.6% [3] 新能源汽车出口表现 - 1至4月出口新能源汽车1973辆，同比增长13.59% [7] - 带动轮胎、刹车片等零配件出口贸易值达1338.34万元，同比增长1.12倍 [7] - 新能源汽车已成为吉隆口岸整车出口主力 [7] 海关优化服务措施 - 实施"两提两降"措施：提升监管水平、提升服务能力，降低出口通关时间、降低出口经营成本 [5] - 对新能源汽车出口实行"一企一策"服务，开通"24小时"全天候申报"绿色通道" [5] - 支持"铁公联运"模式，大幅压缩出口成本 [5] - 落实"关长送政策上门"机制，采用"政策直通＋信息直达＋服务直送"模式 [7] - 设立专窗、开辟绿色通道、定制监管方案，提供"一对一"指导服务 [7]

展会概况 - 第十一届成都国际汽车零配件及售后服务展览会（CAPAS）以"新能源・智能网联・全产业链协同"为核心主题 [1] - 展会吸引773家海内外参展企业 展示面积达52,000平方米 [1] - 预计迎来超26个省市的国内观众及40多个国家和地区的境外观众 [1] 川渝产业协同 - 川渝地区汽车产业链区域配套率超80% 形成深度协同格局 [7] - 15个四川市州展团与重庆展团集体亮相 展示电池解决方案及新能源关键零部件 [7] - 宜宾凯翼最新车型搭载四川时代动力电池 后者产能5年内从零跃升至180吉瓦时 [7] - 2024年川渝汽车总产量达343万辆 其中新能源汽车产量1087万辆 [9] - 长安汽车展示"电芯—整车—应用场景"全链条协作模式 [9] 前沿技术展示 - 霍尼韦尔推出MS044/PS038刹车片 采用钛涂层设计实现高摩擦系数与静音效果 [10] - 天能电池展示帕欧达耐用技术平台的驻车空调电池解决方案 [10] - 宁波拓普提供热管理 空气悬架及智能驾驶系统整体解决方案 [10] - 湖南娄底展团带来新能源汽车用电子陶瓷产品 动力电池陶瓷密封连接器全球市占率12% [12] - 安地亚斯电子陶瓷研发的新型动力电池密封连接器应用于比亚迪 奔驰 宝马等品牌 [12] 同期活动 - 举办23场同期活动 包括"2025年国际汽车产业教育与人才发展大会"等 [13] - "菁英启航公开课"面向职业院校学生提供就业指导与职业生涯规划 [13] - 青岛蜜蜂智享 上海巴兰仕等企业提供新能源汽修实操培训 [15] - "2025年第二届成渝地区汽车及充换电行业供需对接大会"推动公共领域车辆电动化 [15] - "汽车经销商服务创新大会"探索新能源转型下售后服务降本增效路径 [15] 国际合作 - 吸引超40个国家和地区的境外观众 包括阿联酋 美国 印度尼西亚买家团 [16] - "境外商务考察团"组织海外买家深入考察川渝新能源产业基地 [16]

汽车后市场行业概况 - 截至2024年末全国机动车保有量突破3.53亿辆[1] - 2024年汽车后市场规模预计达7.5万亿元 近五年复合增长率10.79%[1] - 行业存在过度诊疗、服务标准滞后等供需错配问题[1] 途虎养车商业模式创新 - 2011年首创线上轮胎销售透明化模式 公开价格及品牌授权书[2] - 2014年自建线下工场店 标准化操作流程包括"途虎八步"指南和AR维修系统[3] - 构建39个区域仓+267个前端仓的配送网络 物流精度达分钟级[3] - 设立9级技师晋升通道 金牌技师月薪超3万元[3] 供应链深度整合 - 与米其林、马牌等厂商直连 轮胎和底盘零部件板块逆势增长10.4%[5][6] - 米其林、普利司通在平台销量增速分别达60%和50%[6] - 德国马牌全球旗舰轮胎中国首发 三个月销售破千条[6] - 机油品控颗粒度达"滴"级 原厂直采比例极高[6] 行业影响与市场重塑 - 正品价格比4S店低30% 打破"进口货=高价"认知[6][7] - 参与品牌商技术研发环节 如德国马牌新品从实验室到生产线全程介入[7] - 自有品牌刹车片、机油实现"大牌平替"效应[9] 数字化服务生态 - APP功能涵盖比价选品、门店实时监控等透明化服务[4] - 大数据应用包括雨季前主动推送轮胎检测提醒等预测性服务[8] - 新能源车零部件布局快速迭代 形成"人-货-场"智能网络[8]

业绩总结 - 汽车零部件行业营收17.0998310384亿元，毛利率19.76%，营收增8.15%[2] - 刹车片营收12.0988433706亿元，毛利率19.94%，营收增12.60%[4] - 刹车盘营收4.9787627532亿元，毛利率19.52%，营收降1.05%[4] - 其他产品营收222.249146万元，毛利率 -17.94%，营收降35.99%[4] - 国内销售营收2.0175962825亿元，增26.39%[6] - 国外销售营收15.0822347559亿元，增6.10%[6]