扫码加我本人微信 近日，"双A" （艾睿、 安 富利） 相继公布了最新的第三季度业绩，至此，全球芯片分销商TOP4的 三季度营收格局也浮出水面。按营收规模排序， 文 晔 以 3289亿元新台币 （约合106.39亿美元） 稳居首位，其次是 大联大 2444.7亿元新台币 （约合79.08亿美元） ， 艾睿 （Arrow） 为 77亿美元 ， 安富利 （Avnet） 则为 59亿美元 。 今年前三季度 ， 文晔以270.37亿美元的累计营收拔得头筹 ，大联大以 240.59亿美元 跟随其 后，艾睿和安富利分别为 221.07亿美元 和 168.30亿美元 。 文晔 目前 领先优势明显，年 度"龙头"位置似乎坐稳了。 接下来，让我们具体看看 TOP4芯片分销商的最新表现、今年以来的业务走势，以及全球芯片市 场正在出现的微妙变化 。 （注：文中涉及的新台币兑美元换算受汇率波动影响，数据可能存在一定幅度的误差，请读者结合实际汇率参考理解） 我是芯片超人花姐，入行20年，有50W+芯片行业粉丝。 有很多不方便公开发公众号的， 关于芯片买卖、关于资 源链接等， 我会分享在朋友圈 。 01 文晔、大联大创新高 艾睿稳定增长 ...

我是芯片超人花姐，入行20年，有50W+芯片行业粉丝。 有 很多不方便公开发公众号的， 关于芯片买卖、关 于资源链接等， 我会分享在朋友圈 。 "现在做呆料已经烂大街了。" 有不少芯片分销商感觉到， 这两年 做呆料业务的人越来越多了。 在各种社交媒体以及行业群 里，"高价回收工厂库存""长期回收呆滞ic"的人越来越多，甚至有分销商直接表示，"现在做呆料 已经烂大街了"。 阅读 本文 你 将 了解 ： 为什么 这两年 做呆料 的 人 变多了 ， 都是 哪些人 在入局 ？ 大家 都 想 分一杯羹 的 呆料 生意 ， 现在 到底 怎么样 ？ 01 做 呆料 的 人 越来越多了 呆料，即呆滞物料的简称，E&O （Excess and Obsolete） ，是指暂时不用或者永远没有机会使用 的具有风险的库存。 呆料 的来源大概可以 分为外部和内部：外部因素主要是库存变多之后，客户对Date Code和品质 有了更高的要求，也有客户更改或者取消订单、供应商送货的质量问题、客户退货等因素； 内部 主要是代工厂等终端项目完成或者更改方案所剩下的物料，也包括 过量采购、错误采购、实验生 产、材料剩余等因素。 所以， 很多从海外 ...

股票交易异常波动 - 公司股票连续30个交易日收盘价涨幅偏离值累计超过200% [1] - 异常波动期间为2025年9月5日至2025年10月24日 [1] - 该情形属于股票交易严重异常波动 [1] 公司业务与经营状况 - 公司目前主要业务为芯片分销与产品研发 [1] - 公司及子公司目前生产经营情况正常 [1] - 公司主营业务未发生重大变化 [1] - 公司基本面未发生重大变化 [1] 市场环境与背景 - 近期市场存在关于存储芯片涨价的报道 [1]

人民财讯10月24日电，香农芯创（300475）10月24日发布股票交易严重异常波动公告，公司股票连续30 个交易日收盘价涨幅偏离值累计超过200%。公司目前主要业务为芯片分销与产品研发，公司关注到近 期市场对于存储芯片涨价报道，公司及子公司目前生产经营情况正常，主营业务未发生重大变化，基本 面未发生重大变化。公司股票价格波动严重异常，股价剔除大盘和板块整体因素后的实际波动幅度较 大，存在市场情绪过热的情形，可能存在非理性炒作，交易风险较大。 ...

事件概述 - 艾睿电子多家在中国大陆及香港的子公司被美国最终用户审查委员会决定从《出口管制条例》实体清单中移除 移除通知将在未来几周内在《联邦公报》公布后正式生效 [2] - 事件起因于10月8日美国商务部工业与安全局将艾睿电子在中国大陆及香港的两家实体列入实体清单 原因是这些公司被指控协助采购美国制造的电子元件用于伊朗无人机 [9] - 在正式移除前 美国商务部工业与安全局签发了临时授权 允许艾睿电子及其供应商、合作伙伴在特定条件下继续交易受控物项 该授权有效期至2026年2月14日或移除公告发布之日 [7] 涉及实体与授权细节 - 此次从实体清单移除的艾睿电子关联公司包括艾睿中国电子贸易有限公司、艾睿电子/元器件代理有限公司、艾睿亚太有限公司等共计7家实体 [6] - 临时授权规定 艾睿电子获准出口、再出口或转移的货物数量不得超过其被列入清单前120天期间转移货物量的110% [7] - 对于授权函中未列明的、需要许可的物项 相关方仍需按照常规流程申请出口许可证 [7] 公司声明与误列原因 - 艾睿电子发言人表示 被列入实体清单的艾睿电子（香港）有限公司实际上并不隶属于艾睿电子 疑似是"使用类似名称的山寨者" [8] - 在被列入清单时 艾睿电子曾声明其部门完全符合美国法规 并正与美国商务部工业与安全局进行讨论 努力降低对合作伙伴供应链的影响 [9] 对芯片现货市场的影响 - 艾睿电子是德州仪器在全球（除日本外）的唯一授权全线分销商 其被列入实体清单后 带动了德州仪器芯片的出货 市场上周对德州仪器产品需求增加 甚至出现扫货现象 [10] - 有市场人士调侃称此风波感觉是在"帮德州仪器清库存" 德州仪器拥有约80,000个产品型号 广泛应用于汽车、工业等领域 [10] - 价格方面 上周德州仪器通用料价格明显上涨 尤其是一些此前价格倒挂的物料 但市场对涨价的感受存在分歧 [11] - 在艾睿被移出清单的消息传出后 市场情绪趋于冷静 客户转向观望态度 市场交易活跃度下降 报价波动频繁 导致市场参与者操作更趋谨慎 [11] 行业背景与竞争格局 - 艾睿电子曾长期位居全球芯片分销商首位 去年营收为279亿美元 同比下降16% 现已被营收约293亿美元的文晔科技反超 [10] - 2024年全球前四大芯片分销商按营收排名依次为：文晔科技、艾睿电子、大联大、安富利 [10]

艾睿电子实体清单事件概述 - 艾睿电子多家中国大陆及香港子公司于10月17日收到美国商务部工业安全局通知 被决定从实体清单中移除 移除通知将在未来几周内于《联邦公报》公布后生效 [3] - 移除前BIS通过签发附件授权书 暂时豁免艾睿及其供应商、合作伙伴的许可要求 有效期至2026年2月14日或移除公告发布日 [4] - 临时授权允许出口、再出口和转让的物项数量不得超过该实体被列入名单前120天期间转移货物的110% [5] 被移除的艾睿关联公司清单 - 艾睿中国电子贸易有限公司及其别名Arrow（中国）电子贸易有限公司 [4] - 艾睿电子/元器件代理有限公司、Components Agent Limited、Components Agents Limited [5] - 艾睿电子、艾睿亚太有限公司、Arrow Asia Pacific Limited [5] 事件起因与背景 - 10月8日BIS将艾睿在中国大陆及香港的2家子公司列入实体清单 合计26家实体与3个地址被列入 包括16家中国企业和3个中国香港地址 [7] - 原因为这些公司协助采购美国制造电子元件 这些元件被发现用于伊朗部分组织操作的无人机 [7] - 被列入实体清单后 出口商与清单实体进行受控项目交易前必须获得出口许可证 [7] 艾睿电子市场地位与TI合作关系 - 艾睿曾长期位居全球芯片分销商首位 去年营收279亿美元同比下降16% 被营收约293亿美元的文晔反超 [9] - 2024年全球TOP4芯片分销商按营收排名依次为文晔、艾睿、大联大、安富利 [9] - 德州仪器在2019-2020年大规模砍代理后 艾睿成为TI在全球除日本外的唯一授权全线分销商 [9] 现货市场反应与价格变化 - 艾睿被列入清单后带动了TI品牌芯片的出货 需求增加且部分人在市场扫货 [10] - 上周TI通用料明显涨价 尤其是一些此前倒挂的物料 但部分市场人士对涨价感受不明显 [10] - 艾睿被移除清单的消息传出后 市场趋于冷静 客户持观望态度 部分客户从"上周求着出货"转为"再等等" [10]

市场整体表现 - 10月16日，沪指微涨0.1%，深成指下跌0.25%，创业板指上涨0.38% [1] - 沪深两市成交额1.93万亿元，较上一交易日缩量1417亿元，自9月10日以来再度失守2万亿元关口 [1] - 板块表现分化，煤炭、保险、港口航运等板块上涨，贵金属、半导体、风电等板块跌幅靠前 [1] 领涨个股与板块 - 多只个股涨停，云汉芯城、朗玛信息涨幅达20%，安泰集团、上实发展等涨幅超10% [2] - 焦点股方面，上海微电子概念股华建集团录得20天10板，煤炭板块大有能源走出9天5板，宝泰隆为5天4板 [3] - 龙虎榜当日净买入额前三为常山北明、香农芯创、海峡股份，净买入金额分别为5.21亿元、4.83亿元、1.22亿元 [4] 机构资金动向 - 机构专用席位净买入额前三的个股为云汉芯城、中电鑫龙、熙菱信息，净买入金额分别为9560.81万元、4784.85万元、1928.33万元 [6] - 机构专用席位净卖出额前三的个股为天际股份、湖北宜化、北方长龙，净卖出金额分别为2.17亿元、1.53亿元、1.38亿元 [7] - 云汉芯城获机构净买入9560.81万元，该股当日20%涨停，换手率52.20%，成交额10.45亿元 [26] 沪深股通资金流向 - 龙虎榜中涉及沪股通专用席位的个股有5只，宁波远洋的沪股通专用席位净买入额最大，为4756.64万元 [29] - 龙虎榜中涉及深股通专用席位的个股有10只，香农芯创的深股通专用席位净买入额最大，为1.67亿元 [30] - 海峡股份获深股通专用席位净买入6913.72万元，常山北明获深股通专用席位净买入2691万元 [28] 重点公司分析 常山北明 - 公司业务涉及鸿蒙、信创、新能源及国企概念 [8] - 公司组建华为鸿蒙开发团队，全员通过HarmonyOS应用开发者高级认证，并与华为在鲲鹏、昇腾等领域共建联合解决方案 [12] - 金融科技收入占营收30%，参与央企及头部金融机构数智化转型；已建成分布式光伏项目9个共13.5MW，在建深泽一期100MW风电项目 [12] - 最终控制人为石家庄市人民政府国有资产监督管理委员会，主营业务已变更为软件主业 [12] 海峡股份 - 公司属于港口航运板块，涉及海南自贸港、西沙旅游概念，具备央企背景 [13] - 已完成琼州海峡航运资源整合，正推进北岸客滚码头整合；受益于海南2025年底前启动封关运作，长期车客流有望增长 [18] - 公司升级船舶、打造西沙高端海洋旅游目的地；实际控制人为国务院国资委，间接控股股东为中远海运集团 [18] - 行业分析认为，中美互征港口费可能短期推升运价，中国籍油运、散货公司相对受益 [17] 云汉芯城 - 公司为次新股，主营电子元器件B2B销售，是国内领先的线上芯片分销商 [19][23] - 机器人重点客户包括遨博、南京极智嘉、大族机器人等 [24] - 预计2025年1-9月净利润7700–8000万元，同比增长38.71%–44.11% [25] - 9月30日登陆创业板，发行价27元/股，募资5.22亿元投向大数据中心及协同制造平台 [25]

芯片分销俱乐部2.0核心交付内容 - 俱乐部自8月17日上线后，在2个月内已交付1次聚餐、1次线下沙龙，并即将举办第2次线下沙龙，同时整理了20篇会员专属文章，上线了价值2500元的芯片分销全套课程 [2] - 专属会员群内日常活跃，已有会员在群内实现业务成交 [2] - 俱乐部在2个月内已吸引近400位会员加入 [3] 会员专属内容与信息验证 - 20篇会员专属小程序内容涵盖一手市场消息、一线业务风向、热门料号行情等情报，包括市面上看不到的私密干货 [3] - 针对行业热议话题和不确定消息（如安世芯片出口禁令传闻、TI涨价市场反应、供应链公司被列入实体清单后的市场动态），俱乐部会第一时间找代理、原厂人员验证，并将验证结果更新至平台 [3][4] - 部分深度内容或文章完整版会在小程序优先发布，与公众号内容形成联动 [10] 线下活动与深度交流 - 线下聚餐活动名额通常在几分钟内被抢光，9月17日第1次聚餐中，参与者涵盖了贸易商、代理商、原厂、终端等多类产业角色，交流话题包括芯片出海获客模式、短视频获客思路等 [12][13] - 9月3日第1场线下沙龙吸引了近百名会员参与，围绕行情复盘、流量获取、销售采购管理等话题进行了4小时的深度探讨，并设有同学自我介绍和合作对接环节 [15][17] - 10月24日第2场线下沙龙将在苏州举办，内容包括花姐的行业观察、华东电子业生态分享以及闭门聚餐 [20][21] 会员权益与附加价值 - 会员权益包括每月2次线下聚会（1次聚餐、1次沙龙）、独家一线行情信息、芯片分销全链路课程以及专属会员群服务 [32][33][37] - 价值2500元的芯片分销全套课程已上线小程序，方便会员随时观看 [26] - 会员群成员构成包括贸易商（占比63%）、代理商（占比29%）、原厂（占比5%）、终端（占比3%）等，覆盖广东（70.7%）、上海（10%）、江苏（5.4%）等主要地区 [41]

文章核心观点 - 全球芯片分销行业呈现分化态势 文晔科技受AI应用和智能手机旺季驱动 单月及单季营收均创历史新高 且增长动能强劲 [3][6][7][12] - 大联大控股第三季度营收虽创同期次高 但受汇率波动影响显著 实际营收低于财测预期 同时面临下半年订单能见度不明朗的挑战 [5][8][12] - 两家公司均看好AI相关市场的长期需求 但文晔在累计营收规模及同比增长率上已领先大联大 并有望实现年度营收突破兆元新台币的目标 [10][12] 大联大控股近期营收表现 - 2025年9月营收达890.9亿元新台币 创历年同期次高 月增13% 但年减15.69% [3][5] - 第三季度营收为2,444.7亿元新台币 若排除汇率影响则创单季历史新高 但实际结算低于财测中位数2,550亿元 主要受汇率波动拖累 [5] - 公司此前预估第三季度毛利率介于3.7%至3.9% 税后净利中位数为27.54亿元 较第二季度的21.86亿元明显成长 [6] 文晔科技近期营收表现 - 2025年9月自结合并营收约为1,349亿元新台币 年增59.7% 月增34.8% 创单月营收新高纪录 [3][6] - 第三季度合并营收约3,289亿元新台币 年增25.9% 季增26.8% 创季度营收新高 并超出财测区间上缘 [7] - 增长主要受AI应用相关产品出货动能强劲及智能手机传统旺季需求回升推动 旗下Future在欧美市场复苏也贡献显著 [7] 两家公司今年以来累计表现 - 大联大1-9月累计合并营收为7,437.5亿元新台币 年增14.6% 但自8月起月营收出现同比下滑 9月下滑幅度扩大至15.69% [8][9] - 文晔1-9月累计合并营收约8,358.6亿元新台币 年增19.8% 自8月起月营收恢复同比增长 9月年增幅高达59.67% [10][11] - 文晔累计营收规模已领先大联大 且同比增长率略高 公司预计2025年营收有望突破兆元新台币 [12] 行业趋势与未来展望 - AI需求成为核心成长驱动力 文晔预期数据中心、服务器及高效能运算应用需求将保持稳定增长 对第四季度营运持乐观态度 [7][12] - 大联大看好AI相关市场从云端服务器到边缘端的长期动能 但汇率波动仍是未来财务表现的主要挑战 [5][12] - 终端需求回温及库存水位回落至健康水平 预计文晔将优先受惠于AI成长动能 第四季度营收与获利有望显著成长 [13]

美国商务部实体清单更新 - 美国商务部工业与安全局将26家实体与3个地址加入实体清单，其中包括16家中国企业和3个中国香港地址，原因是这些公司协助采购了美国制造的电子元件，而这些元件被发现用于伊朗部分组织所操作的无人机中[3] - 被列入实体清单后，很难再合法获得《美国出口管制条例》管制物项，出口商与清单实体进行受控项目的交易前都必须获得相应的出口许可证[10] - 根据2025年9月29日发布并立即生效的"50%规则"，被列入实体清单或军事最终用户名单的公司持股50%或以上的子公司也将受到美国出口管制[7] 艾睿电子受制裁影响 - 美国大型电子元件分销商艾睿电子位于中国大陆和中国香港的子公司被列入实体清单，分别是Arrow China Electronics Trading Co, Ltd 和 Arrow Electronics (Hong Kong) Co, Ltd[5] - 艾睿电子2023年营收为279亿美元，同比下降16%，被营收约为293亿美元的文晔反超，2024年全球TOP4芯片分销商按营收规模排名依次为文晔、艾睿、大联大、安富利[6] - 2024年第二季度艾睿电子业绩表现强劲，综合销售额达到76亿美元，同比增长10%，环比增长约12%[6][9] 其他受影响的电子元器件分销商 - 北京普雷瑞科技有限公司从事产品研发设计及电子元器件分销[8] - 丰宝电子信息技术（上海）有限公司是电子元器件授权代理分销商，其分公司丰宝贸易香港有限公司同样被列入清单[8] - 上海皕科电子有限公司是电子元器件及RF模组代理商，济南鑫银博电子设备有限公司代理工业以太网交换机、多串口通讯卡等通信产品[8] 实体清单的运输豁免条款 - 因本次监管措施而被取消许可例外或无需许可资格的物品，如果在2025年10月8日仍在运输途中，可以按照原有资格继续运往目的地，但必须在2025年11月7日或之前完成出口、再出口或境内转移[10] - BIS将地址单独列入实体清单，意味着今后凡是在这些地址注册或经营的实体，若涉及《美国出口管制条例》管辖物项出口，都将自动触发许可要求，并适用"推定拒绝"的审查政策[10]