公司表现 - ASML在2024年第三季度的业绩令许多投资者和华尔街分析师感到失望 [1] 分析师观点 - 分析师认为ASML是一家卓越的公司 [1] - 分析师可能在未来72小时内通过购买股票或看涨期权等方式建立对ASML的多头头寸 [2] 免责声明 - 文章仅代表作者个人观点 作者未因撰写本文获得除Seeking Alpha以外的任何报酬 [2] - 作者与文中提到的任何公司均无业务关系 [2] - 本文仅供参考 不构成投资建议 [3]

股价表现 - ASML最新收盘价为75633美元较前一交易日上涨081%但表现逊于标普500指数1%的涨幅道琼斯指数上涨078%纳斯达克指数上涨151% [1] - 过去一个月ASML股价累计上涨563%表现优于计算机和科技行业413%的跌幅以及标普500指数214%的跌幅 [1] 财务预期 - 公司预计在2025年1月29日发布财报分析师预期每股收益为719美元同比增长2839% [2] - 预计营收为976亿美元同比增长253% [2] 分析师预测 - 近期分析师预测的修订反映了公司短期业务趋势向上修订表明分析师对公司盈利能力的乐观态度 [3] - 预测变化与短期股价表现直接相关 [4] 估值指标 - ASML当前远期市盈率为2977高于行业平均的2747 [6] - 当前PEG比率为233低于半导体设备-晶圆制造行业平均的268 [7] 行业表现 - 半导体设备-晶圆制造行业属于计算机和科技板块Zacks行业排名为221处于所有250多个行业的底部12% [8] - 排名前50%的行业表现优于后50%行业表现差异为2:1 [8]

公司财报分析 - 台积电(TSM)近期发布了财报并提供了管理层评论 [1] - 视频中使用的股票价格为2025年1月16日交易日的价格 [1] - 视频发布于2025年1月16日 [1]

公司表现与行业对比 - ASML Holding 的股价在过去一年仅上涨 2.1%，远低于 Zacks 计算机与技术行业的 29.8% 涨幅和标普 500 指数的 24.4% 涨幅 [1] - 半导体行业表现突出，NVIDIA、Broadcom 和 Marvell Technology 的股价分别上涨 142.5%、106.6% 和 77.5%，相比之下 ASML 的增长显得疲软 [2] 财务表现与短期挑战 - 2024 年第三季度，ASML 的净销售额同比增长 11.9% 至 75 亿欧元，净利润增长 9.7% 至 21 亿欧元，每股收益增长 9.8% 至 5.28 欧元 [3] - 公司对第四季度的销售预期为 88 亿至 92 亿欧元，毛利率预计为 49-50%，显示出成本压力对利润率的挑战 [4] - 管理层预计 2025 年订单量将减弱，主要由于移动和 PC 市场的复苏缓慢 [4] 技术创新与利润率压力 - ASML 的高数值孔径极紫外光刻（High NA EUV）系统是推动人工智能和高性能计算芯片制造的关键技术 [6] - 第三季度交付了两台 High NA EUV 系统，但其高昂的生产成本对利润率造成压力 [6] - 第四季度由于 High NA EUV 生产的启动成本，预计利润率将稀释 3.5%，且这一趋势可能持续 [7] 地缘政治与宏观经济风险 - 中国占 ASML 2024 年第三季度光刻机出货量的 47%，美国出口限制的升级可能严重影响其在中国市场的销售 [8] - 宏观经济挑战包括通胀、移动和 PC 市场复苏缓慢以及内存领域反弹延迟，进一步加剧了公司的困境 [9] 估值与投资建议 - ASML 的 12 个月远期市盈率为 28.46 倍，高于行业平均的 26.32 倍，显示出其估值较高 [10] - 尽管 ASML 在半导体技术领域具有长期领导地位，但其短期挑战和溢价估值限制了股价的上涨潜力 [14] - 投资者应考虑出售 ASML 股票，并将资金重新配置到表现更好或被低估的科技和半导体领域机会 [15]

公司表现 - ASML股价在周四中午上涨5% [1] - ASML是全球领先的半导体光刻解决方案提供商 [1] - ASML的上涨动力主要来自其最大客户台积电的积极业绩指引 [1] 公司与客户关系 - ASML在深紫外光刻设备市场占据主导地位 并在极紫外光刻技术领域几乎垄断 [2] - 台积电作为全球最大的半导体代工厂 是ASML最重要的客户 [2] - ASML与台积电的发展密切相关 通常呈现同步趋势 [2] 客户业绩与展望 - 台积电第四季度业绩超出分析师预期 这对ASML是积极信号 [3] - 台积电预计2025年资本支出将从2024年的300亿美元增至约400亿美元 [3] - 增加的资本支出将用于购买新设备 以保持台积电领先的生产能力 [4] 行业趋势与机会 - 台积电将5G 人工智能和高性能计算确定为明确的行业大趋势 [4] - ASML将获得台积电资本支出的相当一部分 [5] - 台积电的乐观展望表明 ASML的先进极紫外光刻设备在未来几年将更加关键 [5] 未来增长潜力 - 台积电预计2025年AI加速器销售额将翻倍 2024年将增长三倍 [5] - 在经历起伏不定的年份后 ASML有望迎来反弹 [5]

文章核心观点 - 推荐半导体股票阿斯麦（ASML），认为当下可能是买入其股票的最佳时机 [1] 其他信息 - 股票价格采用2025年1月13日交易日数据，视频于2025年1月13日发布 [1]

公司表现 - ASML最新交易日收盘价为72741美元较前一交易日下跌157%表现逊于标普500指数的016%涨幅但优于纳斯达克指数的038%跌幅[1] - 过去一个月ASML股价上涨284%表现优于计算机和科技板块的129%跌幅以及标普500指数的22%跌幅[1] - ASML预计将于2025年1月29日发布财报预计每股收益为719美元同比增长2839%预计营收为976亿美元同比增长253%[2] 估值指标 - ASML当前远期市盈率为2932高于行业平均的2724表明其估值相对较高[6] - ASML当前PEG比率为23低于半导体设备-晶圆制造行业平均的266[7] 行业分析 - 半导体设备-晶圆制造行业属于计算机和科技板块目前Zacks行业排名为218处于所有250多个行业的底部14%[8] - Zacks行业排名显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业表现差距为2比1[8]

公司相关 - ASML Holding N V 被指控在2024年1月24日至2024年10月15日期间发布了重大虚假或误导性声明 未能披露半导体行业供应商面临的问题比公司向投资者透露的更为严重 [1] - ASML Holding N V 被指控低估了宏观经济和行业波动以及半导体技术出口限制的风险 同时夸大了客户需求和预期增长的可信度 [1] - ASML Holding N V 的声明被认为缺乏合理依据 导致公司业务 运营和前景的陈述不可靠 [1] 行业相关 - 半导体行业的销售复苏速度比ASML Holding N V 公开承认的要慢 [1] - 半导体行业面临更严格的出口限制 影响了ASML Holding N V 等公司的产品销售 [1]

文章核心观点 - 微软计划今年在全球范围内投资800亿美元建设数据中心，表明人工智能基础设施的投资持续增长 [1] - 随着AI模型的进步，公司需要更多的芯片来训练这些模型，Nvidia和Broadcom提到客户将在不久的将来部署超过100万颗AI芯片集群 [1] - 台积电和ASML是两家将从AI芯片持续普及中受益的半导体公司 [2] 半导体行业现状 - 大多数芯片制造商如Nvidia和Broadcom只设计芯片，而将制造外包给第三方 [3] - 半导体制造是一项复杂的任务，需要大量技术知识，并且制造商不断推动缩小芯片尺寸以增加处理能力和降低功耗 [3] - 建设晶圆厂（芯片制造设施）是资本密集型业务，需要接近满负荷运行才能盈利 [3] 台积电的优势 - 台积电是半导体合同制造领域的明显赢家，受益于AI芯片的繁荣 [5] - 上季度台积电收入增长36%至235亿美元，每股ADR收益从1.29美元增长50%至1.94美元 [5] - 台积电凭借其规模和技术优势成为先进芯片的首选合同制造商，拥有强大的定价能力，上季度毛利率从54.3%提升至57.8% [6] - 台积电正在通过建设新晶圆厂扩大产能，并且据报道已提高2025年的价格 [6] - 台积电的股票估值具有吸引力，远期市盈率为19.5，市盈增长比（PEG）为0.65 [7] ASML的优势 - ASML是极紫外光刻（EUV）技术的领导者，用于制造先进芯片，其EUV机器价格超过2亿美元 [8] - ASML最近推出了下一代高数值孔径（high-NA）EUV技术，每台机器价格高达3.8亿美元 [9] - 尽管英特尔是第一个投资于下一代高NA EUV机器的公司，但台积电预计在2024年底获得第一台机器进行试用 [9] - ASML在EUV领域基本垄断，即使其最新技术在未来几年内不会立即产生成果，仍将继续受益 [11] - ASML的股票以24倍远期市盈率交易，价格合理 [14] 英特尔的情况 - 英特尔计划在2027年将高NA EUV技术用于生产，并计划在未来几年内在美国投资1000亿美元增加芯片制造能力，获得政府80亿美元的直接资金和25%的税收抵免 [12] - 英特尔在EUV技术上的延迟是导致其与台积电现状差异的部分原因 [13] 行业未来展望 - 台积电可能需要在2030年之前采用高NA EUV技术进行大规模生产，以避免被英特尔超越 [13] - ASML正在经历技术转型，同时应对中国公司因担心半导体技术出口禁令而加紧订购旧技术的情况 [14]

公司表现 - ASML股票自去年10月以来上涨超过5% 同期标普500指数上涨超过2% [1] 分析师背景 - 分析师Yiannis Zourmpanos是Yiazou IQ创始人 该公司提供AI驱动的股票研究报告 [1] - 曾在德勤和毕马威从事外部/内部审计和咨询工作 [1] - 拥有英国商学院本科和硕士学位 是ACCA全球资深会员 [1] - 投资风格注重GARP/价值股 偏好高质量 价格合理 护城河强大且增长潜力显著的公司 [1] - 投资策略强调基本面分析 寻找内在价值折价交易股票 注重安全边际 [1] - 采取5-7年长期投资策略 通过复利实现财富积累 在市场不确定性时可能采取逆向投资 [1] 分析师持仓 - 分析师持有ASML股票多头仓位 包括股票 期权或其他衍生品 [2]