年度报告提交与获取信息 - 公司于2025年4月15日向美国证券交易委员会提交2024年度20 - F表格年度报告[3] - 2024年度20 - F表格年度报告包含截至2024年12月31日财年的经审计合并财务报表[3] - 2024年度20 - F表格年度报告可在公司网站www.anglogoldashanti.com和美国证券交易委员会网站www.sec.gov上在线获取[4] - 公司股东可通过发送电子邮件至CompanySecretary@anglogoldashanti.com向公司秘书部免费索取该文件的电子副本和完整经审计财务报表的硬拷贝[4] 公司标识信息 - 公司注册编号为14654651[3] - 公司LEI编号为2138005YDSA7A82RNU96[3] - 公司ISIN为GB00BRXH2664[3] - 公司CUSIP为G0378L100[3] 公司股票代码信息 - 公司纽交所股票代码为AU[3] - 公司约翰内斯堡证券交易所股票代码为ANG[3]

公司架构与上市信息 - 2023年9月公司完成企业重组，新母公司为英国的AngloGold Ashanti plc，普通股在纽交所等多地上市[6] 财务报表编制与披露 - 公司按国际财务报告准则（IFRS）编制年度审计合并财务报表和未经审计的合并季度财务报表，并以美元列报[9][12] - 公司符合美国外国私人发行人（FPI）资格，向美国证券交易委员会提交20 - F表格年度报告和6 - K表格当期报告[10] - 公司会披露“总现金成本”“全维持成本”等非公认会计准则（Non - GAAP）财务指标，用于内部管理和提供额外对比[15] - 提供了2024年12月31日止三个财年成本销售、黄金收入、资本支出与非GAAP指标的调节表[24][25][26] - 年报中部分表述普通股份等应分别理解为普通股等[27] - 年报中包含关于公司财务报告、运营等的前瞻性陈述，可通过特定词汇识别[30][31] 财务指标相关 - 2018年世界黄金协会（WGC）发布“全维持成本”和“全成本”指标修订指南，公司认为这些指标对投资者等有帮助[19] - “总现金成本”按黄金协会行业标准和惯例计算，该指南1996年首次采用，1999年11月修订[21] - 调整后EBITDA为非GAAP指标，计算基于循环信贷安排协议中的公式[37] - 调整后净债务为非GAAP指标，计算基于循环信贷安排协议中的公式[38] - 全部维持成本为非GAAP指标，是现有“总现金成本”指标的扩展[39] - 平均每盎司黄金售价为非GAAP指标，可作为与市场现货黄金价格对比的业绩基准[41] - 自由现金流为非GAAP指标，计算时需对经营活动现金流入等进行调整[44] - 总现金成本为非GAAP指标，计算时排除了部分非现金成本等[49] 债务信息 - 2028年到期票据本金总额7.5亿美元，利率3.375%[35] - 2030年到期票据本金总额7亿美元，利率3.750%[35] - 2040年到期票据本金总额3亿美元，利率6.50%[36] 管理运营报告基础转变 - 2024年12月31日财年，公司管理运营报告从归属基础转变为合并基础，仅影响有非控股股东权益的管理运营[16] 单位换算 - 千克等于32.1507盎司，金衡制1盎司等于31.1035克[80] 矿业相关指标定义 - 矿山回收率（MRF）反映采矿过程中材料回收的效率，用品位和吨位数字表示[81] - 矿山调用系数（MCF）是处理后回收和未回收矿产产品总量与根据采样估计矿石量的百分比[79] - 总可记录伤害频率率（TRIFR）是每百万工作小时发生的可记录伤害和死亡总数[97] 矿业研究相关 - 初步可行性研究比初始评估更全面、置信水平更高，比可行性研究全面性和置信水平低[81] 矿产资源与储量分类 - 推断矿产资源因地质不确定性高，评估采矿项目经济可行性时不考虑，也不能转换为矿产储量[72] - 测定矿产资源可转换为证实矿产储量或概略矿产储量[76] - 矿产储量分为概略矿产储量和证实矿产储量，由这两类汇总而来[81] - 矿产资源按地质科学证据置信度递增分为推断、指示或测定类别[81] 合格人员要求 - 合格人员需有至少五年相关经验且为认可专业组织的合格成员或持牌人[82] 矿石成分信息 - 条带状铁建造中铁含量大于15%[53]

文章核心观点 - 黄金价格上涨，AngloGold Ashanti和Newmont Corporation有望受益，相比之下Newmont是更有吸引力的投资选择 [27][28][31] 黄金市场情况 - 受美元走弱、避险需求上升和中美贸易紧张局势加剧影响，黄金价格昨日创下每盎司3211美元的纪录 [1] - 今年以来黄金价格已上涨22%，预计这一趋势将持续，受央行强劲购买、能源等行业工业用途扩大和贸易紧张局势升级推动 [2] - 受金价上涨推动，Zacks黄金矿业行业今年以来上涨34.3%，而Zacks基础材料板块下跌1.6% [2] AngloGold Ashanti情况 资产与产量 - 截至2024年12月31日，公司拥有多元化投资组合，在多个国家有11个运营资产 [4] - 2024年11月收购埃及黄金生产商Centamin，增加大型长寿一级资产Sukari，其年产能可达50万盎司，一级资产黄金产量占比从62%升至67% [5] - 2024年黄金总产量为266.1万盎司，2025年预计产量为290 - 322.5万盎司，2024年底矿产储量为3120万盎司 [6] 财务状况 - 尽管收购Centamin，2024年底调整后净债务与调整后EBITDA之比为0.21，为2011年以来最低，截至2024年12月31日，公司流动性为26亿美元，其中现金及现金等价物为14亿美元 [7] - 董事会批准修订后的股息政策，目标是将自由现金流的50%用于派息，目前派息率为18.55%，低于行业的29.68% [8] 面临挑战 - 公司面临劳动力、材料和承包商成本压力以及特许权使用费增加的影响，2024年每盎司总现金成本同比上涨4%至1157美元，2022 - 2024年复合年增长率为4.8%；每盎司总维持成本同比上涨4%至1611美元，2022 - 2024年复合年增长率为6.2% [9] - 与Gold Fields拟议的合资企业受阻，尚未获得加纳政府必要批准 [10] 盈利预测 - Zacks对其2025年盈利的共识估计为2.49美元，同比增长16.7%，2026年预计增长7.4%，但过去60天2025年和2026年的每股收益估计呈下降趋势 [16] 股价表现与估值 - 今年以来，AU股价飙升68.3%，目前远期12个月市盈率为15.29倍，高于五年中值，高于行业平均水平 [19][21] - 平均目标价较上一收盘价38.84美元下跌6.05%，最高目标价41美元意味着上涨5.5% [23] 股东回报 - 净资产收益率为11.47%，低于Newmont的13.46% [26] Newmont情况 资产与产量 - 除黄金外，还生产铜、锌、铅和银，资产组合位于多个地区有利的采矿管辖区 [11] - 完成Newcrest资产整合，巩固全球最大黄金生产商地位，2024年生产680万可归属黄金盎司，2025年预计产量为590万盎司，2024年底黄金矿产储量为1.341亿可归属盎司 [12][13] 财务状况 - 2024年底净债务与调整后EBITDA之比为0.6倍，总流动性为77亿美元，其中现金为36亿美元 [14] - 2024年向股东支付总计11亿美元股息，派息率为28.74%，接近行业平均水平，2024年在30亿美元股票回购计划下回购了价值12亿美元的股票 [14] 面临挑战 - 继续面临材料成本上升压力，特别是劳动力成本，2024年黄金销售适用成本上涨7%至每盎司1126美元，黄金总维持成本上涨5%至每盎司1516美元，2022 - 2024年销售适用成本复合年增长率为7%，总维持成本复合年增长率为5% [15] 盈利预测 - Zacks对其2025年盈利的共识估计为3.69美元，同比增长6%，2026年预计增长9.4%，过去60天估计呈上升趋势 [17] 股价表现与估值 - 今年以来，NEM股价上涨36.9%，目前远期12个月市盈率为15.70倍，低于五年中值，高于行业平均水平 [19][21] - 平均目标价较上一收盘价50.94美元上涨11.70%，最高目标价72.32美元意味着上涨42% [25] 股东回报 - 净资产收益率为13.46%，高于AngloGold Ashanti的11.47% [26]

文章核心观点 - 关税动荡下黄金股是对冲投资组合的方式之一，当前黄金股上涨，2025年可能是部分黄金股的大年，当下在股市波动中买入黄金股是明智选择 [1][12] 黄金股市场表现 - 今日黄金股是市场涨幅居前板块，部分金矿股全天涨幅达两位数 [1] - 截至美东时间周三下午2点，部分黄金股表现为Harmony Gold Mining涨15.3%、Iamgold Corp涨13.8%、AngloGold Ashanti涨11.6% [8] - 全球第二大黄金公司Newmont Corporation今日成交量大，盘中涨幅达8.8% [2] 黄金价格上涨原因 - 今日早盘黄金价格上涨超3%，因关税引发股市抛售，投资者涌向黄金避险 [3] - 特朗普上周宣布对超180个国家加征关税并对中国等追加关税，中国宣布报复性关税，投资者担忧引发衰退 [4] - 黄金在衰退或股市下跌时表现好，投资者常买入黄金及黄金股对冲投资组合，金价影响金矿商收支，推动今日黄金股上涨 [5] 部分黄金公司情况 Harmony Gold - 在南非、巴布亚新几内亚和澳大利亚运营，截至2024年12月31日的六个月产量降4%，但收入增19%、净利润涨33%、经营现金流增46%，股息收益率1.3% [6] AngloGold Ashanti - 在非洲和澳大利亚有业务，2024年新股息政策目标是每年自由现金流派息率50%，外加每股0.5美元基本年股息，2024年总股息0.91美元/股，股息收益率4.1% [7] - 2024年因金价上涨收入涨26%，现金流激增，净利润10亿美元（2023年净亏损2.22亿美元） [7] Iamgold - 在北美和西非有矿山，2024年是丰收年，黄金产量增43%，收入涨65%至16亿美元创纪录，预计2025年黄金产量增长10%-22% [10] Newmont - 全球最大黄金生产商，2024年净利润34亿美元（2023年净亏损25亿美元），经营现金流63亿美元，2023年末收购Newcrest增加黄金和铜储量，预计2025年出售非核心资产获至多43亿美元，股息收益率2.2% [11]

黄金价格走势 - 自2023年12月美联储货币政策会议首次释放货币宽松信号以来 黄金价格上涨超过50% [1] - 价格上涨的加速阶段存在多重增长催化剂 [1] 分析师背景 - 分析师具备10年跨国公司会计 审计及税务领域经验 持有CFA二级资格 [2] - 专注全球宏观策略及价值投资 覆盖能源 房地产和公用事业行业 [2] - 研究偏好具有竞争优势 现金流健康 资产基础扎实且收入持续增长的公司 [2]

文章核心观点 - 公司公布OKO项目新发现的额外金刚石钻探结果，新发现或对潜在采矿综合体规模和经济产生重大影响，公司将增加钻机继续勘探 [1][8] 新发现钻探情况 - 3月18日已公布新发现前八个钻孔（总进尺800米），此次报告另外四个钻孔（总进尺352.5米）的化验结果，所有钻孔均截获重要矿化 [2] - 如AMD 12号孔在43.7米范围内金品位达1.9克/吨，其中7.5米高品位段金品位达7.9克/吨；AMD 10号孔在51.0米范围内金品位达1.2克/吨，所有金截获段均在地表20米以内 [2] 化验结果表格 - 表格展示各钻孔从、至深度、进尺、金品位及岩石类型等信息，宽度为钻孔指示岩芯长度，平均品位用未封顶金化验计算 [4] 矿化特征 - 结果显示金矿化沿走向和向下倾方向连续性良好，金矿化在所有方向仍开放，部分化验结果待出 [5] 公司管理层表态 - 公司CEO表示发现令人兴奋，一个多月钻探已确定超400米近地表氧化金矿化走向，将立即增加一台钻机并按需提供更多 [8] 质量控制 - 钻芯在项目现场安全岩芯存储设施记录和采样，样品送经认可的MSALABS Guyana分析，采用不同分析方法，按质量控制/质量保证程序插入标准样品，未发现质量问题 [9] 公司背景 - 团队专业人员曾负责圭亚那数百万盎司黄金发现及最大金矿开发 [10] 矿产资源估计 - 2025年3月公布Oko物业更新矿产资源估计，包括Oko主区、Ghanie区、Oko西北区等不同区域露天和地下资源量 [11] 股权与资金 - 英美黄金阿散蒂持有公司14.99%股份，公司现金超3000万加元，资金充足可执行区域勘探计划 [13] 信息审核与获取 - 新闻中科学技术信息经公司CEO审核批准，更多信息可在SEDAR+和公司网站获取 [14]

黄金价格表现 - 2025年初至今黄金价格大幅上涨 目前正迎来自1986年以来最佳季度表现 [1] - 每金衡盎司黄金价格突破3100美元关口 [1] 作者背景 - 内容创作者专注于为金融顾问及投资机构提供多形式内容 涵盖文章 博客 社交媒体等 [1] - 擅长将金融数据转化为叙事 合作团队包括资深编辑 投资策略师 数据分析师等 [1] - 研究领域涵盖主题投资 市场事件 客户教育及投资展望 擅长用简洁方式向普通投资者传递信息 [1] - 专注于股票市场板块 ETF 经济数据及宏观市场分析 擅长制作易消化的内容 [1] - 关注股票 债券 大宗商品 外汇及加密货币等资产类别的宏观驱动因素 [1] - 采用实证数据构建叙事 通过图表等工具简化复杂金融概念 [1]

文章核心观点 - 公司勘探团队在圭亚那OKO项目现有金矿资源以北数英里处发现重大金矿 公司拟向现有股东分拆G3 Goldfields Inc.股份 且董事会决定以1500万加元现金分拆G3资产 [1][6] 历史发现 - 2023 - 2024年公司在发现区域进行的河流沉积物采样结果异常 后续土壤采样活动在1400m x 900m区域内圈定出一系列异常金矿区 最初的八孔金刚石钻探计划聚焦与偏南异常区域相关的平行剪切带 五个目标最突出剪切带的金刚石钻孔中有四个在420m走向长度内截获浅部金矿化 [2] 化验结果 | HOLE ID | FROM | TO | INT (M) | AU G/T | GRADE x WIDTH | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | AMD-1 | 3.1 | 15.0 | 11.9 | 2.2 | 25.9 | | AMD-2 | 22.6 | 29.5 | 6.9 | 4.3 | 29.4 | | AMD-7 | 1.5 | 3.0 | 1.5 | 1.0 | 1.4 | | AMD-7 | 21.0 | 31.5 | 10.5 | 1.5 | 16.2 | | Incl. | 27.0 | 30.0 | 3.0 | 3.9 | 11.6 | | AMD-8 | 52.5 | 76.5 | 24.0 | 2.0 | 47.0 | | Incl. | 61.2 | 70.5 | 9.3 | 2.8 | 25.8 | 注：宽度为钻孔指示岩芯长度 平均品位以未封顶金矿化验结果计算 [3] 矿化特征 - 所有矿化截获点均在地表60m以内 矿化带在各个方向均未封闭 矿化赋存于含磁铁矿的变质基性火山岩中 该火山岩位于一条主要的东北走向绿岩带内 且该绿岩带在两个区域岩基之间发生变形 钻探工作正在进行 多个目标区域尚未测试 [4] 公司表态 - 公司执行董事长称新发现证明了勘探组合的高质量和勘探团队的卓越才能 期待团队、合作伙伴和资产组合取得更多勘探成功 [6] 分拆资金 - 最新金矿发现位于拟分拆的G3 Goldfields Inc.资产组合内 公司拟向现有股东分发G3股份 董事会决定以1500万加元现金分拆G3资产 而非原计划的1000万加元 [6] 质量控制 - 钻芯在圭亚那OKO项目现场的安全岩芯存储设施中进行记录和采样 岩芯样本切成两半后送往圭亚那乔治敦的MSALABS进行分析 不同品位样本采用不同分析方法 公司质量控制/质量保证计划中常规插入标准物质、空白样和野外重复样 本次报告结果未发现质量控制问题 [7][9] 公司简介 - 公司团队由在圭亚那发现数百万盎司黄金以及为圭亚那最大金矿Aurora Gold Mine融资和开发的专业人士组成 [10] 资源估计 - 2025年3月公司宣布圭亚那Oko项目的更新矿产资源估计 各区域资源情况如下：Oko主区露天和地下资源、Ghanie区露天和地下资源、Oko西北区露天资源 推断资源量分别为97200盎司、513500盎司、1024500盎司 指示资源量分别为808000盎司、663400盎司 资源平均深度在地表以下370米 自19世纪70年代发现以来Oko地区一直是高产砂金矿区 [11][15] 股权与资金 - 盎格鲁黄金阿散蒂目前持有公司35948965股 占已发行和流通股的14.99% 公司目前现金持有量超过3700万加元 资金充足可执行区域勘探计划 [12] 信息审核 - 新闻稿中所有科学和技术信息已由公司首席执行官Dan Noone审核批准 其为符合国家仪器43 - 101规定的“合格人员” [13]

文章核心观点 - 动量投资是跟随股票近期趋势交易 公司安格鲁阿善提（AU）动量风格评分为B 扎克斯评级为强力买入 是值得关注的短期上涨股票 [1][3][4][12] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势 目标是在股票形成趋势后进行及时且盈利的交易 [1] - 确定股票动量较难 扎克斯动量风格评分可解决此问题 [2] 安格鲁阿善提（AU）情况 价格表现 - 过去一周公司股价上涨2.38% 同期扎克斯黄金矿业行业上涨3.64% 过去一个月公司股价变化0.12% 行业为4.82% [6] - 过去一个季度公司股价上涨34.85% 过去一年上涨46.43% 而标准普尔500指数同期分别变动-6.51%和10.78% [7] 交易情况 - 公司过去20天平均交易量为2505877股 交易量可作为价格与交易量的基线 [8] 盈利预期 - 扎克斯动量风格评分考虑价格变化和盈利预测修正趋势 公司在这方面表现良好 [9] - 过去两个月 全年盈利预测有1个上调 无下调 使共识估计从3.07美元提高到3.83美元 下一财年也有1个估计上调 无下调 [10] 综合评级 - 综合各项因素 公司是强力买入股票 动量评分为B 适合作为短期上涨的备选股票 [12]

市场表现 - 过去五个交易日主要指数下跌约 -4%，今日道指跌 -537 点（-1.3%），标普 500 跌 -77 点（-1.4%），纳指跌 -345 点（-2%），罗素指数跌 -32 点（-1.6%） [1] - 特朗普第二届政府第二个完整月市场表现糟糕，道指跌 -8.7%，标普 500 跌 -9.7%，纳指跌 -13.3%，罗素 2000 跌 -12.6% [2] - 特朗普今早威胁对欧盟进口酒精饮料加征 +200% 关税致市场下滑，道指盘中一度跌 -600 点，午盘反弹短暂 [3] 黄金市场 - 黄金期货今日涨 +1.7%，盘中高点接近每盎司 3000 美元，现报 2997 美元，被用作股市下跌的对冲工具 [4] - 两只 Zacks 排名第一（强力买入）的黄金矿业股安格鲁黄金（AU）和 DRDGOLD（DRD）今日分别上涨 +2.5% 和 +2% [4] 公司财报 - 电子签名公司 DocuSign（DOCU）盘后公布第四季度财报，每股收益 86 美分超预期 2 美分，连续 11 个季度盈利超预期，营收 7.763 亿美元超 7.6 亿美元预期，全年营收同比增长 +8%，盘后股价涨 +8% [5] - 美妆零售商 Ulta Beauty（ULTA）今日下午公布第四季度财报，每股收益 8.46 美元超预期 7.10 美元，营收 34.9 亿美元，同店销售额仅增长 +1.5%，全年盈利指引低于 2024 年报告盈利，股价上涨 +5.3%，部分收复年初以来 -27% 的跌幅 [6]