Boeing is collateral damage in the US's trade war with China. The American plane maker said it has about 50 planes that must be sold to other airlines. Chinese customers said they won't take deliveries because of tariffs."Right now, China's our only problem," Boeing's CEO, Kelly Ortberg, said on an earnings call on Wednesday. "We're going to work our tail off to make sure that China issue doesn't implicate our recovery." Boeing's chief financial officer, Brian West, said that China made up 10% of the comp ...

波音公司在中国市场的交付情况 - 中国已停止接收波音公司的新飞机交付，原因是美中贸易战导致的关税环境[1] - 波音公司首席执行官凯利·奥特伯格证实中国客户因关税问题暂停接收飞机[1] - 美国总统特朗普的贸易政策对波音公司作为美国主要出口商带来不确定性[1] 波音公司的交付计划调整 - 波音公司计划在2025年向中国交付约50架飞机[1] - 公司表示不会等待太久，将把这些飞机转交给其他客户[1]

波音737Max飞机交付情况 - 一架尚未交付国航的波音737Max飞机从舟山波音完工中心起飞，目的地是西雅图 [1] - 此前已有两架待交付厦航的波音飞机退回美国 [1] - 国内航司开始暂停接收波音飞机，吉祥航空确认推迟接收原本要交付的波音787飞机 [1]

市场动态 - 美股全线上涨 道指涨1.07%至39606.57点 纳指涨2.50%至16708.05点 标普500涨1.67%至5375.86点 [2][3] - 纳斯达克中国金龙指数涨2.9% 阿里巴巴涨2.65% 拼多多涨2.13% 京东跌0.3% [4] - 国际油价走弱 WTI原油跌2.20%至62.27美元/桶 布伦特原油跌1.96%至66.12美元/桶 [4] - 国际金价大幅下挫 COMEX黄金期货跌3.66%至3276.30美元/盎司 [4] 公司表现 - 特斯拉涨5.37% 季度净利润暴跌71% [3] - 英特尔涨5.54% 消息称将裁员20%以上 [3] - 波音涨6.04% 季度亏损小于预期 一季度飞机生产和交付量增加 [3] - 明星科技股普涨 亚马逊涨4.28% Meta涨4.0% 英伟达涨3.86% [3] 政策与行业 - 上海一季度GDP达12735.06亿元 同比增长5.1% 第三产业增长5.6% [5] - 厦门优化房票补偿政策 涵盖新房、二手房及非住宅 购房奖励最高5% [6] - 2025年超长期特别国债首次发行 20年期500亿元 30年期710亿元 [6] - 欧盟对苹果开出5亿欧元罚单 对Meta开出2亿欧元罚单 [8] 企业合作与投资 - 宁德时代联合五大车企发布10款换电车型 年内计划完成30城1000站建设 [9] - 四维图新与火山引擎签署五年战略协议 聚焦汽车智能化技术 [10] - 维信诺拟投资50亿元设立新型显示产业创新中心 [19] - 晶丰明源拟32.83亿元收购易冲科技100%股权 涉足无线充电芯片领域 [18] 财报数据 - 温氏股份一季度净利润20.01亿元 同比扭亏为盈 [11] - 亚钾国际一季度净利润3.84亿元 同比增长374% [12] - 中科电气一季度净利润1.34亿元 同比增长465.8% [13] - 天齐锂业预计一季度净利润8200万元–1.23亿元 上年同期亏损38.97亿元 [14] - 传音控股2024年净利润55.49亿元 同比增长0.22% 拟10派15元 [15] - 拓普集团2024年净利润30.01亿元 同比增长39.52% 拟10派5.19元 [16] 回购与激励 - 润泽科技拟5亿元-10亿元回购股份 价格不超75元/股 [17]

美股市场表现 - 美股全线上涨 道指涨419 59点 涨幅1 07% 报39606 57点 纳指涨2 50% 报16708 05点 标普500指数涨1 67% 报5375 86点 [3] - 纳斯达克中国金龙指数涨2 9% 阿里巴巴涨2 7% 拼多多涨2 2% 网易涨1 6% 京东跌0 3% [6] 个股表现 - 特斯拉涨5 3% 公司首席执行官马斯克表示将减少在美国政府效率部的工作时间 投入更多时间经营公司 但季度净利润暴跌71% [3] - 明星科技股中 亚马逊涨4 2% Meta Platforms涨4 0% 英伟达涨3 6% 谷歌涨2 5% 苹果涨2 2% 微软涨1 9% [3] - 英特尔涨5 5% 有消息称该芯片制造商将裁员20%以上 [4] - 波音涨6 1% 公司季度亏损小于预期 一季度生产和交付了更多的飞机 [5] 大宗商品市场 - 国际油价走弱 WTI原油近月合约跌2 20% 报62 27美元/桶 布伦特原油近月合约跌1 96% 报66 12美元/桶 市场传言OPEC+可能进一步增产 [7] - 国际金价大幅下挫 COMEX黄金期货跌3 66% 报3276 30美元/盎司 [8] 宏观经济数据 - 4月份美国综合PMI降至51 4 创下16个月新低 前景情绪指数进一步恶化 [9] - 美联储最新褐皮书显示 自3月初以来美国经济活动几乎没有变化 几个美联储地区的前景"大幅恶化" [10] 政策与市场预期 - 特朗普表示不打算罢免美联储主席鲍威尔 市场对其言论的改变表示欢迎 [9] - 美国财政部部长贝森特表示高关税是不可持续的 [10] - 市场预期美联储将在下次会议上按兵不动的可能性为92 6% [8]

BofA Securities analyst Ronald J. Epstein reiterated the Neutral rating on Boeing Company BA on Wednesday, with a price forecast of $185.The company reported stronger-than-expected first-quarter 2025 results.Revenue increased 18% year over year to $19.496 billion, beating the consensus of $19.43 billion. Adjusted loss per share improved to 49 cents from $1.13 in the same quarter of 2024. It beat the consensus of a $1.27 loss per share.Also Read: Stocks Surge On China Tariff Hopes, Tesla Jumps, Gold Loses Sh ...

Boeing CEO Kelly Ortberg said Wednesday that he will work to protect the aerospace giant's turnaround from the impact of the trade war between the U.S. and its trading partners, particularly China. Ahead of the company's quarterly earnings announcement, Ortberg sent a letter to Boeing employees outlining the company's progress on four areas of its recovery plan, which included comments about how the ongoing trade disputes could impact the company."While we are closely watching the developments in global tra ...

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度营收195亿美元，同比增长18%，主要因商业交付量增加 [31] - 核心每股亏损0.49美元，较去年显著改善，得益于商业交付量增加和业务运营表现提升 [31] - 自由现金流使用23亿美元，反映商业交付量增加和营运资金使用情况较去年同期和上一季度有所改善，且好于上月预期 [31][32] - 现金及有价证券期末余额237亿美元，主要因本季度自由现金流使用 [48] - 债务余额期末为536亿美元，较上季度减少3亿美元，因偿还到期债务，今年剩余到期债务5.5亿美元 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 商业飞机业务（BCA） - 本季度交付130架飞机，营收81亿美元，运营利润率为 - 6.6%，主要因737和777交付量增加以及期间成本降低 [32] - 本季度净订单221架，包括为韩亚航空提供的777 - 9和787 - 10飞机以及为BOCA提供的50架737 - 8飞机 [33] - 积压订单本季度末达4600亿美元，较上季度增加超250亿美元，包括超5600架飞机，相当于超七年的产量，737和787订单已排至下一个十年 [33] 国防、太空与安全业务（BDS） - 本季度订单40亿美元，积压订单期末为620亿美元 [40] - 营收63亿美元，同比下降9%，因计划产量降低，包括生产重启带来的商业衍生品影响 [41] - 本季度交付26架飞机，运营利润率为2.5%，较去年提高30个基点，反映本季度运营表现稳定 [42] 全球服务业务（BGS） - 本季度订单50亿美元，积压订单期末为220亿美元 [46] - 营收51亿美元，与去年同期持平，运营利润率为18.6%，较去年提高40个基点，商业和政府业务均实现两位数利润率 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司约70%的商业交付计划面向美国以外客户，中国约占商业积压订单的10% [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定四点复苏计划，包括稳定业务、改善开发项目执行、改变公司文化和构建新未来 [9] - 计划剥离部分数字航空解决方案业务，以聚焦核心业务并加强资产负债表 [21][50] - 737 MAX计划在未来几个月将产量提高到每月38架，今年晚些时候向美国联邦航空管理局（FAA）申请提高到每月42架 [12] - 787目前每月生产5架，计划在今年提高到每月7架 [14] - 公司在国防业务中赢得F - 47项目，巩固了战斗机业务的市场地位 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司本季度业务表现稳健，复苏计划正在发挥作用，但仍面临关税等挑战 [6] - 管理层认为美国政府理解航空航天行业对经济的重要性，希望通过谈判解决关税问题 [51][59] - 尽管面临中国市场交付问题，但公司有信心通过调整供应和市场策略，减少对生产流程的影响 [27][52] - 长期来看，市场需求强劲，公司积压订单超5000亿美元，对业务发展充满信心 [53] 其他重要信息 - 公司与FAA保持密切沟通，在安全和质量计划上按进度推进 [6] - 公司在737生产线减少了约50%的移动工作和25%的返工时间，质量系统改进取得成效 [13] - 公司完成了埃弗雷特最后一架联合验证飞机的工作，关闭了影子工厂 [14] - 公司在T - 7项目上完成了与客户协议的前两个激励里程碑，在VC - 25B项目上与客户合作修订计划以提前首次交付 [16] - 公司将MQ - 25飞机转移到伊利诺伊州的新生产设施进行最终组装 [16][44] - 777X获得FAA授权扩大飞行测试活动，预计2026年首次交付 [17][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何与华盛顿互动以摆脱关税环境，以及对关税情况发展的看法 - 公司每天都与美国政府相关人员沟通，确保政府了解关税对公司和航空业的影响，希望通过谈判达成协议解决关税问题，目前中国是唯一有交付问题的市场，公司会努力确保该问题不影响复苏和生产稳定，虽无法预测关税问题解决时间，但会采取积极行动应对 [58][59][60] 问题2: 1月预计的737和787交付框架在50架飞机不交付中国的情况下是否仍然适用 - 737交付量仍预计在400架左右，今年开局良好可抵消部分交付压力，二季度预计交付量较高，整体与一季度相当；787交付量预计也在合理范围内，今年开局良好，预计未来几个月提高到每月7架，受中国市场影响的飞机数量较少，交付时间不会影响生产速率提升 [66][67][68] 问题3: 请量化关税对成本的影响以及退税流程，是否需要管理供应链成本，如何处理供应商转嫁关税的问题 - 供应链输入成本方面，关税对输入成本的年度净影响可控，每年低于5亿美元，公司有退税机会，全球贸易和供应链团队有处理关税和退税的经验，随着时间推移，输入成本会通过价格调整机制得到缓解，公司会帮助供应商解决问题；中国市场方面，约50架飞机的影响可能超过10亿美元，但都在保守计划范围内 [77][78][82] 问题4: 请更新全年自由现金流使用范围的预期以及现金流节奏 - 二季度自由现金流使用预计与一季度大致相当，下半年预计转正并在年底加速增长，主要受737和787生产和交付量增加以及客户收款有利等因素推动，但会被777X投资增加、中国市场和关税输入成本影响等因素抵消，目前不会调整全年范围，需等待生产速率提升和关税及中国市场情况更清晰 [86][87][88] 问题5: 假设除中国外市场需求不受关税影响，如何看待2025年后737和787的生产速率提升，以及供应链和主计划的最大风险与现金流预期的关系 - 公司认为整体需求不变，737速率提升计划不变，将逐步提高到每月38架、42架、47架、52架等，每次提升需确保关键绩效指标（KPI）稳定；787目前KPI良好，未来几个月将提高到每月7架，并希望恢复到两位数生产速率；供应链方面，公司有足够库存，与关键供应商合作良好，虽面临关税挑战，但有信心确保供应连续性 [92][93][96] 问题6: F - 47项目的合同选项是否为固定价格，是否有通胀调整条款，如何看待这些选项的风险 - 公司不能披露合同结构相关信息，仅能确认符合确保签订适当合同类型的战略，不会承担过度风险 [100][101] 问题7: 请介绍737 MAX和787的六个KPI进展情况，以及如何应对Jenkintown火灾风险并将其纳入指导范围 - 787的一个KPI之前低于阈值，目前已恢复正常，仍在处理罢工前库存飞机的返工；737的一个KPI（返工）正在按计划改善，预计随着生产速率提升和飞机质量提高将全部达标；对于SPS火灾，团队反应迅速，通过寻找替代来源、重新认证和调配库存等方式应对，预计不会影响飞机项目，但恢复产能需要时间，需在速率提升时保持谨慎 [105][106][108] 问题8: 如何在几个月内将移动工作减少50%，以及在本季度加油机消息影响下如何实现积极的国防利润率，这些改善是随时间必然发生的还是公司采取了具体措施 - 公司实施了新的“旅行准备流程”，在飞机移动前对未完成工作进行安全风险评估，若有安全风险则停止飞机移动，同时供应链状况较罢工前改善；国防业务方面，公司注重与客户合作达成双赢合同，在T - 7、DC - 25、Starliner等项目上取得进展，有助于控制成本和风险，加油机裂缝问题处理及时，未影响本季度业务 [115][116][117] 问题9: 当737生产速率达到38架后，向42架或47架提升时，与FAA的合作方式是怎样的 - 公司计划在每个速率提升阶段都遵循相同流程，FAA可通过数字仪表盘每日查看指标，速率提升需确保生产系统稳定，最快每六个月提升一次，首次速率提升可能需要更长时间，公司与FAA一直有“顶点审查”流程 [125][126][127] 问题10: 请说明出售部分数字航空解决方案业务对未来息税前利润（EBIT）和自由现金流稀释的影响，以及税后净现金收益预期 - 该出售不会影响公司长期实现中两位数利润率的目标，服务业务将继续保持中个位数收入增长和中十位数利润率；交易净收益接近10亿美元，交易为全现金形式，公司不会承担签约到交割期间的风险 [130][131] 问题11: 请更新Jeppesen出售情况以及未来是否有其他资产出售计划，如何确定Jeppesen交易的边界以确保未来数字能力 - 公司在确定Jeppesen交易边界时确保保留了未来飞机所需的一切资源，交易后仍将与Jeppesen合作；公司还有其他一些较小的资产出售计划正在考虑中 [136][137][138]

The Boeing Company (BA) incurred an adjusted loss of 49 cents per share in the first quarter of 2024, narrower than the Zacks Consensus Estimate of a loss of $1.54. The bottom line also improved from the year-ago quarter’s reported loss of $1.13 per share. (Find the latest EPS estimates and surprises on Zacks Earnings Calendar.)Including one-time items, the company reported a GAAP loss of 16 cents per share, narrower than the year-ago quarter’s reported loss of 56 cents.The year-over-year improvement in the ...

贸易战影响 - 波音计划将中国航空公司订购的50架飞机转售给其他客户 因高关税导致交付受阻[1] - 中国对美国进口飞机征收125%关税 作为对白宫145%关税的报复措施 已导致2架波音飞机从中国返美[2] - 公司正游说特朗普政府解决关税问题 称当前是"不幸的局面" 但相信能找到其他买家[1][8] 财务与运营表现 - 2025年第一季度亏损收窄至3100万美元 较上年同期3.55亿美元大幅改善[3] - 已开始生产41架原定交付中国的飞机 另有9架计划今年交付[5] - 维持737 Max机型月产38架的计划 全球飞机需求未受关税显著影响[6] 市场竞争态势 - 波音与空客均倾向"无关税环境" 与特朗普政策立场形成鲜明对比[4] - 空客在中美法三国设厂 可能在中国市场获得相对优势[9] - 公司现有5600架飞机订单 反映全球航空业增长预期强劲[6] 市场反应 - 周三股价上涨5.7% 显示投资者对处理关税问题的信心[6] - 中国客户明确表示拒绝接收飞机 但已收到其他地区航空公司的购买询价[5] - 必要时将重新喷涂飞机涂装以适应新客户需求[5] 行业地位 - 波音是美国最大商品出口企业 在中美贸易战中成为主要打击目标[8] - 尽管经历安全丑闻 公司在华盛顿仍保持强大政治影响力 已直接与总统层面沟通[8] - 若失去全球增长最快市场将造成重大打击 特别是当竞争对手持续销售时[9]