股份数据 - 2025年9月8 - 9日已发行股份总数为3,430,132,293股[3] - 公司已发行股份总数为3,572,204,120股，含A、B类普通股[9] 股份购回 - 2025年7 - 8月多次购回股份，有具体股数和价格[4][5][7] - 2025年9月9日购回A类普通股1,050,570股，付6,999,983美元[8][14] - 2025年8月21 - 9月9日多次购回股份未注销[8] 购回授权 - 2025年6月27日通过购回授权，可购360,216,007股[14] - 截至相关日期购回36,824,142股，占已发行股份1.022%[14] 其他 - 股份购回后新股发行暂止期至2025年10月9日[14] - 上市发行人出售库存股份披露需填第三章节[17]

股价表现 - 贝壳美股盘前继续上涨2% 此前已录得7连涨 累计升幅13.7% [1] - 收盘价19.910美元 较前日上涨3.59% 盘前价20.320美元 较收盘上涨2.06% [2] - 当日最高价20.300美元 最低价19.660美元 振幅3.33% 成交量816.37万股 成交额1.63亿美元 [2] 财务指标 - 总市值237.08亿美元 市盈率(TTM)43.00倍 静态市盈率41.14倍 [2] - 市净率2.456倍 股息TTM 0.365美元 股息率(TTM)1.830% [2] - 流通市值137.16亿美元 流通股本6.89亿股 总股本11.91亿股 [2] 战略布局 - 公司围绕"一体三翼"战略打造全周期居住服务生态 覆盖房产交易、家装、租赁及住宅开发 [1] - 存量房业务依托ACN协作网络与楼盘字典形成行业壁垒 新房业务聚焦3P模式贡献交易额超80% [1] - 加快推进惠好居、整装及贝好家三大事业线布局 提升一站式居住服务能力 [1]

公司服务升级 - 贝壳大连站推出“房款安全 平台兜底”资金安全服务承诺 成为东北地区首个提供此项服务的城市[1] - 服务承诺在资金存管基础上进行多项升级 将保障拓展至全交易周期 实现从静态告知到动态护航的进化[5] - 公司构建全流程标准化服务保障体系 通过标准化流程管理、强提醒机制和智能系统链接提升资金安全[5] 公司运营数据 - 贝壳全平台服务承诺累计退赔垫付金额达49.9亿元[3] - 贝壳大连站四年来共履行1580次保障承诺 支付保障金2772万元[8] 具体服务措施 - 签约阶段引导客户观看资金风险视频并签署交易风险告知函[5] - 为每笔交易创建官方服务群 确保资金信息透明可交互[5] - 定义5类准资损风险和37个风险特征 建立城市风险管理组织机制[5] - 推出直系亲属过户免费代办服务 覆盖大连全城且不收取任何服务费[13] 政府与行业认可 - 大连市消费者协会与贝壳共建消费维权工作站 公司正式纳入消费者权益保护社会共治体系[11] - 大连市住建局高度评价该举措 认为其为行业转型升级提供可复制推广的示范案例[15] - 十一位品牌主共同签署服务承诺书 形成对大连市民的信用背书[13]

公司回购 - 贝壳于9月8日耗资700万美元进行股份回购 [1] - 此次回购数量为109.6万股 [1]

公司回购 - 贝壳-W(02423)于2025年9月8日斥资699.77万美元回购109.65万股 [1]

股份数量 - 2025年9月5日和8日已发行股份（不包括库存股份）数目为3,430,132,293，库存股份数目为0[3] - 公司已发行股份数目总额为3,572,204,120股，含3,430,132,293股A类普通股及142,071,827股B类普通股[9] 股份购回 - 2025年7月多次购回股份，如7月1日购回848,220股，每股价格USD 5.8947[4] - 2025年8月多次购回股份，如8月5日购回853,635股，每股价格USD 5.8573[6] - 2025年8月21日至9月8日多次购回股份未注销，如8月21日购回654,834股，每股6.1084美元[10] - 2025年9月8日在纽约证券交易所购回1,096,452股，最高6.5美元，最低6.34美元，付出6,997,666美元[15] 购回授权 - 购回授权决议2025年6月27日获通过[15] - 可根据购回授权购回360,216,007股[15] - 按购回授权在交易所购回35,773,572股[15] - 已购回股份数占决议通过当日已发行股份（不含库存）数目0.993%[15] 其他 - 股份购回后新股发行等暂止期截至2025年10月8日[15] - 确认购回及购股活动按适用规则进行[17]

服务保障升级 - 贝壳找房宁波站全面升级服务保障体系 推出覆盖二手房 新房 租赁三大业务的"真保障"服务体系 [1] - 服务保障通过地铁品牌专列形式融入市民日常出行场景 专列运行三个月 预计触达超千万人次 [1][9] 行业合作与认可 - 宁波市消费者权益保护委员会 宁波市房地产业协会 建设银行宁波分行等机构代表出席并高度认可贝壳服务保障体系 [3] - 建设银行宁波市分行强调通过金融与居住服务深度融合 为消费者提供更安全高效透明的交易环境 [3] 具体保障措施 - 二手房交易推出六大服务保障 包括不吃差价双倍返还 过户枉跑补路费 真实房源假必赔 交易不成退佣金 物业欠费先垫付 房屋漏水补损失 [5] - 新房交易承诺阳光交易0服务费 房源合法五证齐全 [5] - 租赁业务推出人身安全保障和财产安全保障 按实际损失补偿 并为高校毕业生提供0押月付和换租保障的新青年计划 [5] 行业生态建设 - 宁波德佑 宁波江原房产 宁波住商不动产等多家知名品牌承诺严格执行贝壳服务标准并接受社会监督 [7] - 贝壳将持续深化服务体系建设 拓展保障场景 优化理赔流程 推动居住服务标准升级 [9]

公司股价表现 - 美股盘前继续上涨2.45% [1] - 此前已录得6连涨 [1] 机构盈利预测 - 预计2025年经调整归母净利润62亿元 [1] - 预计2026年经调整归母净利润74亿元 [1] - 预计2027年经调整归母净利润86亿元 [1] 公司竞争优势 - 作为行业龙头具有强α属性 [1] - 有望受益于地产行业止跌回稳带来的β弹性 [1] 行业政策环境 - 多个重点城市出台利好政策促进房地产市场平稳健康发展 [1] - 限购政策放宽力度较大 [1] - 北京、上海、深圳的政策调整尤为引人关注 [1]

行业痛点 - 房地产领域常年位居消费投诉高发行业前列 房屋质量隐患 交易不透明 售后无保障等问题突出[1] - 中介利用买卖双方信息差赚取差价行为违背公平交易原则 导致购房者对中介服务产生信任危机[2] - 房屋漏水 墙体开裂 物业欠费等售后问题暴露后 购房者面临维权难和赔付难困境[2] 公司解决方案 - 贝壳济南站联合新经纪品牌推出三项平台级服务承诺：真实房源假一赔百 交易不成佣金无理由退 物业欠费损失先行垫付[2] - 设立亿元保障资金池完善保障机制 为平台服务者提供兜底保障[2] - 服务承诺保障范围延伸至售后环节 例如交房后漏水最高补偿1万元维修费用[2] 实施成效 - 自2021年1月至2025年8月累计投入服务承诺保障金超过3017万元[3] - 月度服务承诺履约率稳定在98.5%[3] - 通过真实案例证明赔付流程有效性 如济南链家为阁楼漏水问题赔付1万元维修费用[2] 战略升级 - 贝壳品牌完成从真房源到真保障的战略升级 强化透明交易不吃差价的差异化优势[4] - 在门店醒目位置公示服务承诺 经纪人主动向消费者讲解保障权益[4] - 服务覆盖首次置业和改善换房需求 提供价格透明和售后无忧的服务体验[4] 市场影响 - 服务承诺有效消除青年人才安居顾虑 济南每年吸引大量青年人才落户[4] - 公司作为行业引领者 通过完善保障机制重构服务者权益生态[1][2] - 保障体系响应从有得住到住得好的居住需求升级趋势[4]

股价表现 - 上周五美股收盘上涨2.32%至18.99美元 盘前续涨1%至19.18美元 [1] - 当日最高价19.08美元 最低价18.64美元 振幅2.37% [1] - 总市值226.12亿美元 市盈率41.01 [1] 经营业绩 - 2025年第二季度总GTV同比增长4.7%至8787亿元 [1] - 二手房GTV同比增长2.2%至5835亿元 新房GTV同比增长8.5%至2554亿元 [1] - 营收同比增长11.3%至260亿元 经调整归母净利润18.2亿元 [1] 业绩展望 - 预计2025-2027年经调整归母净利润分别为62/74/86亿元 [1] - 公司α能力持续得到验证 有望受益于地产行业止跌回稳的β弹性 [1]