市场表现与事件驱动 - 公司股价盘中涨幅超过10%，截至发稿时上涨9.36%，报48.14港元，成交额为3.19亿港元 [1] - 恒生指数公司宣布，将公司纳入恒生中国企业指数，该变动将于2026年3月9日起生效 [1] 财务表现与预测 - 招银国际预测，公司去年第四季度收入将同比下降28.5%至222亿元人民币 [1] - 预测去年第四季度非通用会计准则净利润为4.27亿元，对应净利润率约为1.9% [1] - 预计2026年全年非通用会计准则净利润将达到70亿元人民币，较2025年预测的49亿元同比增长约42% [1] 业务前景与竞争优势 - 公司拥有强大的技术能力、优质的服务质量以及成熟的经纪人合作网络 [1] - 公司有望在房屋交易业务中扩大市场份额 [1] - 预期2026年集团将对核心房产交易业务推行成本优化措施，同时新业务盈利将改善，共同推动盈利复苏 [1]

公司股价与交易表现 - 公司股价盘中上涨超过10%，截至发稿时上涨9.36%，报48.14港元，成交额为3.19亿港元 [1] 指数成分变动 - 恒生指数公司宣布，将公司加入恒生中国企业指数，变动将于2026年3月6日收市后实施，并于2026年3月9日起生效 [1] 近期财务预测与业绩 - 预测公司去年第四季度收入将同比下降28.5%至222亿元人民币 [1] - 预测公司去年第四季度非通用会计准则净利润为4.27亿元，非通用会计准则净利润率预计达到1.9% [1] - 预计公司2026年全年非通用会计准则净利润将达到70亿元，较2025年预测的49亿元同比增长约42% [1] 业务优势与前景展望 - 公司拥有强大的技术能力、优质的服务质量以及成熟的经纪人合作网络 [1] - 公司有望在房屋交易业务中扩大市场份额 [1] - 预期2026年公司对核心房产交易业务推行成本优化措施，加上新业务盈利改善，将推动盈利复苏 [1]

公司高管捐赠与员工福利计划 - 贝壳联合创始人、董事长兼CEO彭永东与联合创始人单一刚通过内部信宣布，共同捐赠1000万股A类普通股，按2026年2月23日收盘价计算价值约4亿元人民币，用于设立“健康家贝守护金” [1] - 该守护金项目旨在覆盖超50万员工及平台服务者，包含生命急护金、家暖帮扶金和子女教育金三个子计划，以提供突发重疾、家庭困难及教育支持保障 [1] - 此次捐赠是彭永东继2025年12月捐赠900万股（价值约4.4亿元）后一年内的第二次大额捐赠，累计捐赠金额已达8.4亿元人民币 [1] 公司股票近期市场表现 - 近期贝壳股票呈震荡调整态势，近一周时间为2026年2月18日至24日 [1] - 港股（02423）最新价为44.02港元（截至2月24日），当日下跌2.18%，过去5日累计下跌9.24% [1] - 美股（BEKE.N）最新价为17.05美元（截至2月24日），当日上涨0.95%，过去5日累计下跌0.76% [1] 机构持股与市场技术分析 - 机构持仓方面，截至2026年2月20日，机构持股比例已降至5.17%，且净流出明显 [1] - 技术指标显示，贝壳港股价格位于布林带下轨附近，表明短期股价承压 [1]

捐赠概况 - 贝壳公司联合创始人彭永东和单一刚共同捐赠1000万股A类普通股 按2月23日收盘价计算价值约4亿元人民币 税后资金将用于设立“健康家贝守护金” [1] - 此次捐赠是彭永东继去年捐赠900万股股票后一年内的第二次捐赠 两位创始人一年内两笔捐赠金额合计已达8.4亿元人民币 [1] - 该专项守护金项目计划于2026年内启动 [1][4] 资金用途与项目构成 - “健康家贝守护金”包含三个子项目：“生命急护金”、“家暖帮扶金”和“子女教育金” [2] - “生命急护金”用于突发重大疾病确诊 符合条件可一次性申领2万元人民币 资料齐全可在2个工作日内快速到账 [2][5] - “家暖帮扶金”用于完全失去劳动能力或符合特定条件的受益人 可一次性申领10万元人民币 [2][5] - “子女教育金”面向符合“家暖帮扶金”条件且有子女的受益人 根据子女学龄阶段提供一次性教育资助 金额从幼儿园阶段的10万元到高中阶段的2万元人民币不等 [2][5] 覆盖人群与范围 - 该专项守护金受益人群预计超过50万人 [1][2] - 覆盖对象包括入职6个月以上的贝壳和链家等十几万员工及外包员工 [2][7] - 覆盖对象同时包括入驻6个月以上的平台服务者 如直营城市合作品牌主、店东、经纪人 惠居业务的保洁员和维修员 以及整装业务的项目经理、工人和保洁员 [2][7] 项目定位与意义 - 公司设立该守护金旨在为员工和平台服务者提供健康保障 使其多一份踏实与安心 [4] - 该举措是公司在迈向25周年之际推出的 公司存在的根本是为客户创造更优质、更值得信任的服务与价值 而员工和平台服务者是居住服务的专业承载者 [4] - “家暖帮扶金”和“子女教育金”是在原有员工相关保障基础上的升级 不仅提高了总保障金额 也将受益面扩展覆盖至平台服务者 [2]

公司治理与创始人捐赠 - 贝壳联合创始人彭永东和单一刚共同捐赠1000万股A类普通股 按2月23日收盘价计算价值约4亿元 税后资金将用于设立“健康家贝守护金” [1] - 这是彭永东继去年捐出900万股股票后一年内的第二次捐赠 两笔捐赠金额合计已达8.4亿元 [1][3] - 2025年12月彭永东首次出售个人所持900万股贝壳A类股并将税后所得全部捐赠 这是其自2020年贝壳美股上市以来首次出售股票 [3] “健康家贝守护金”项目详情 - 项目包含三个子项目：“生命急护金”用于突发重疾确诊 资料齐全可在2个工作日内快速申领到账2万元 [2] - “家暖帮扶金”专项为失去劳动能力或符合条件的员工和平台服务者家庭提供一次性10万元 [2] - “子女教育金”专项为符合“家暖帮扶金”条件的受益人子女提供2万到10万元不等的一次性教育资金 [2] - 该专项受益人群超过50万人 覆盖入职6个月以上的贝壳和链家等十几万员工及入驻6个月以上的平台服务者 [2] - “家暖帮扶金”和“子女教育金”是在原有员工相关保障基础上升级而来 提高了总保障金额并将受益面扩展至平台服务者 [2] 项目背景与公司历史保障体系 - 公司设立该守护金旨在为服务者提供更多保障 使其在服务客户时更踏实安心 [3] - 创始人捐赠的主要部分投入到了居住服务行业的服务者身上 与公司内部的员工政策形成基础保障的互补结构 [3] - 公司自2008年推出“格林计划” 为服务者及其家庭成员提供疾病保障支持 截至2025年底已发放救助金额超7.55亿元 共救助超5.4万人次 [4] - 公司内部还设有子女教育基金 为完全丧失劳动能力或符合条件的员工子女提供从幼儿园至高中的教育经费 [4]

公司捐赠与保障计划 - 贝壳联合创始人彭永东与单一刚共同捐赠1000万股A类普通股，按2月23日收盘价计算价值约4亿元人民币，税后所得将专项设立“健康家贝守护金” [1] - 该守护金计划于年内正式启动，旨在为贝壳、链家员工及居住服务行业从业者约50万人提供健康保障 [1] - 这是彭永东一年内的第二次大额个人捐赠，两位联合创始人一年内累计捐赠金额达8.4亿元人民币 [1] 守护金具体项目内容 - “生命急护金”针对突发重疾确诊，资料齐全后可在2个工作日内快速申领2万元，定位为“生命救急” [2] - “家暖帮扶金”为符合条件的员工和居住服务者家庭提供一次性10万元专项资助 [2] - “子女教育金”在“家暖帮扶金”基础上，根据子女在读学龄阶段，额外提供2万元至10万元不等的一次性教育资金支持 [2] - 后两项是在原有员工保障基础上升级而来，不仅提高了保障金额，受益面也扩展至平台服务者 [2] 受益人群覆盖范围 - 受益人群覆盖入职6个月以上的贝壳、链家等十几万员工，以及入驻平台满6个月的服务者 [2] - 具体包括贝壳直营城市链接的品牌主、店东、经纪人，服务贝壳惠居的保洁员、维修员，服务贝壳整装的项目经理、工人及保洁员等 [2] - 总受益人数超过50万人 [2] 公司长期保障投入 - 公司长期持续投入服务者保障，2008年推出的“格林计划”专门为服务者及其家庭成员提供疾病支持 [3] - 截至2025年年底，“格林计划”已累计发放救助金额超7.55亿元人民币，救助超5.4万人次 [3] - 此次捐赠延续了创始人个人出资与公司员工保障政策互补的思路，进一步织密了居住服务行业从业者的健康与家庭安全网 [3]

公司高层大额捐赠 - 贝壳联合创始人彭永东与单一刚共同捐赠1000万股A类贝壳普通股，按2月23日收盘价计算，捐赠价值约4亿元人民币 [1] - 该笔捐赠的税后所得资金将专项设立“健康家贝守护金”，为贝壳、链家员工及居住服务行业从业者约50万人提供健康保障，项目计划于年内正式启动 [1] - 这是彭永东一年内的第二次大额个人捐赠，加上2025年12月其个人出售900万股A类股税后所得约4.4亿元全部用于公益，两位联合创始人一年内累计捐赠金额达8.4亿元 [1] 员工及行业从业者保障项目详情 - “健康家贝守护金”包含三个子项目：“生命急护金”针对突发重疾，资料齐全后可在2个工作日内快速申领2万元，定位为“生命救急” [2] - “家暖帮扶金”为符合条件的员工和居住服务者家庭提供一次性10万元专项资助 [2] - “子女教育金”在“家暖帮扶金”基础上，根据子女在读学龄阶段，额外提供2万元至10万元不等的一次性教育资金支持 [2] - 后两项保障是在原有员工保障基础上升级而来，不仅提高了保障金额，受益面也扩展至平台服务者 [2] - 受益人群覆盖入职6个月以上的贝壳、链家等十几万员工，以及入驻平台满6个月的服务者，总人数超过50万人 [2] 公司长期保障投入 - 贝壳长期以来持续投入服务者保障，2008年推出的“格林计划”专门为服务者及其家庭成员提供疾病支持 [3] - 截至2025年年底，“格林计划”已累计发放救助金额超7.55亿元，救助超5.4万人次 [3] - 此次捐赠延续了个人出资与公司员工保障政策互补的思路，进一步织密了居住服务行业从业者的健康与家庭安全网 [3]

公司重大捐赠与员工保障计划 - 贝壳联合创始人彭永东和单一刚共同捐赠1000万股A类普通股，按2月23日收盘价计算价值约4亿元，税后资金将用于设立“健康家贝守护金” [2] - 这是彭永东继去年捐出900万股股票后的第二次捐赠，两位联合创始人一年内两笔捐赠合计金额已达8.4亿元 [3] - “健康家贝守护金”项目将于2026年内启动，旨在作为贝壳、链家员工及行业服务者约50万人的保障金 [2][3] 保障金专项内容与覆盖人群 - 专项包含三个子项目：“生命急护金”为突发重疾确诊者提供2万元快速申领；“家暖帮扶金”为失去劳动能力或符合条件者提供10万元一次性帮扶；符合“家暖帮扶金”条件且有子女的受益人，可通过“子女教育金”获得2万至10万元不等的一次性教育资金 [3][7] - “生命急护金”定位为“生命救急”，资料齐全可在2个工作日内到账，不同于事后保险报销模式 [3] - “家暖帮扶金”和“子女教育金”是在原有员工保障基础上的升级，提高了总保障金额并将受益面扩展至平台服务者 [3] - 专项受益人群超过50万人，覆盖入职6个月以上的贝壳、链家等十几万员工，以及入驻平台6个月以上的服务者，包括品牌主、店东、经纪人、保洁员、维修员、项目经理、工人等 [4][8] 公司历史保障举措与创始人捐赠背景 - 公司自2008年推出“格林计划”，为服务者及其家庭成员提供疾病保障支持，截至2025年底已发放救助金额超7.55亿元，共救助超5.4万人次 [5] - “格林计划”中单笔累计救助最高金额达129万元 [5] - 公司内部还设有子女教育基金，为完全丧失劳动能力或符合条件的员工子女提供从幼儿园至高中的教育经费 [5] - 彭永东2025年12月的首次股票捐赠（900万股，价值约4.4亿元）中，50%资金用于应届毕业生等群体的租房帮扶，50%用于提升居住行业服务者及其家庭成员的健康医疗 [4] - 彭永东2025年的捐赠是其自2020年贝壳美股上市以来首次出售股票 [4] 捐赠动机与公司理念 - 公司董事长表示，平台的根本是为客户提供更优质、更值得信任的服务与价值，员工和服务者是创造客户居住服务价值重要的专业承载者 [4] - 设立守护金旨在让服务者既能守护好小家，也能服务好千千万万个家，在奋斗路上多一份踏实与安心 [4] - 创始人的个人出资方向与公司内部的员工政策形成了基础保障的互补结构 [5]

公司治理与员工福利 - 贝壳联合创始人彭永东和单一刚共同捐赠1000万股A类贝壳普通股，用于设立“健康家贝守护金” [1] - 按2024年2月23日收盘价计算，该笔捐赠价值约4亿元人民币 [1] - 该专项守护金旨在保障贝壳和链家全员及平台服务者，总计覆盖约50万人 [1] 守护金具体保障方案 - 如受益人确诊重疾，可在2个工作日内快速申领到账2万元人民币 [1] - 如受益人完全失去劳动能力，可获得10万元人民币补贴 [1] - 对于符合条件且有子女的受益人，将根据子女学龄阶段额外获得一次性教育资助，金额从2万元至10万元人民币不等 [1][4] 守护金覆盖人群 - 覆盖入职6个月以上的贝壳和链家员工及外包员工 [7] - 覆盖入驻平台6个月以上的服务者，包括贝壳直营城市合作品牌主、店东、经纪人、惠居保洁员、维修员、整装项目经理、工人及保洁员 [7] 其他相关信息 - 贝壳联合创始人在一年内的捐赠总额达到8.4亿元人民币 [1] - 守护金的具体实施细则将于后续公布 [6] - 设立了紧急需求联系邮箱：jiankangjiabei@ke.com [6]

公司重大捐赠事件 - 贝壳两位联合创始人彭永东和单一刚于2月24日宣布捐赠共计1000万股A类普通股，按近期H股股价计算，价值约4亿元人民币 [1][32] - 此次捐赠资金在承担相应纳税义务后，将专项用于“生命急救金、家暖帮扶金、子女教育金”三个用途 [2][33] - 此次捐赠是继去年4月后，联合创始人在不足一年内的第二次大额捐赠，去年董事长彭永东捐赠了900万股股票，当时价值4.4亿元人民币 [5][36] 捐赠的执行与影响 - 去年的首次捐赠款项已于去年12月通过出售股票完成，这是彭永东自贝壳美股IPO以来首次出售股票，资金已进入项目 [6] - 最新捐赠的“健康家贝守护金”专项受益人群超过了50万人，覆盖范围高于首次 [7] - 两次捐赠形式、金额近似，目标受众高度一致，均锚定于平台数十万的服务者（经纪人），旨在提供无差别、全覆盖的健康守护 [15][39] 公司战略与文化传承 - 捐赠行为被视为公司核心价值观“服务品质正循环”的体现，该逻辑起点是“让服务者好”，终点是“让服务好” [18][41] - 公司创始人及历任管理层一贯强调对服务者（经纪人）好，将其视为平台价值观和核心KPI，旨在通过提升职业尊严与安全感，鼓励经纪人长期、职业化发展 [19][42][45] - 现任管理层继承了这一价值导向并有所创新，在行业下行周期中，通过捐赠等方式为服务者注入安全感的紧迫感更强 [22][46] 行业与公司背景 - 过去四五年，地产全行业遭遇寒流，行业天花板骤降，导致开发商、供应商、二手房业主及平台经纪人等所有参与者面临巨大压力和内卷 [22][46] - 行业痛感传递有序，目前平台经纪人正感受痛苦，此时是最需要被注入安全感的时刻 [24][48][49] - 公司董事长彭永东指出，贝壳生态连接着五十多万名服务者，关乎五十多万个家庭的生计，组织需成为服务者的坚实后盾 [26][50] 公司内部管理反思 - 公司管理层承认组织存在“大组织病”，包括部门墙厚、流程大于常识、复杂的“指标堆砌”掩盖真实价值创造等问题 [28][51] - 公司计划向内部官僚主义开刀，每年保持不少于5%的干部淘汰率，并决心砍掉束缚一线的繁文缛节，将资源和决策权交到一线，围绕消费者重构组织架构、考核激励和资源流向 [28][51]