电动汽车行业 - 2023年EV销量大幅放缓，面临宏观经济阻力和激烈竞争[1] - EV销量预计今年和未来会增长，但增速不会像2021年至2022年那样高[2] Toyota Motor（TM） - Toyota采取多元化的EV策略，去年股价上涨超过70%，被认为是最佳低风险EV投资[3] - Toyota计划到2026年每年销售150万辆电动汽车，同时在混合动力和氢燃料电池技术方面处于领先地位[4] Li Auto（LI） - Li Auto虽然股价下跌，但交付数据和营收增长仍然强劲，截至3月累计交付量可能超过70万辆[5] - Li Auto去年末现金储备达146亿美元，Q4自由现金流达20亿美元，具备强大的财务灵活性和继续投资的能力[6] BYD（BYDDY） - BYD去年销量超过特斯拉，Q4销售量达到52.6万辆，利润增长80%，今年销量继续增长[7] - BYD股价仍然低于0.7倍的预期销售额[8]

经纪推荐与Zacks Rank - 投资者通常依赖华尔街分析师的建议来决定是否买入、卖出或持有股票[1] - Byd Co.目前的平均经纪推荐(Average Brokerage Recommendation, ABR)为1.00，表示强烈买入[2] - 经纪推荐可能存在强烈的正向偏见，因为经纪公司对其覆盖的股票有着利益关系，导致分析师更倾向于给予积极评级[5] - Zacks Rank是一种有效的股票评级工具，将股票分为五组，从Zacks Rank 1 (强烈买入)到Zacks Rank 5 (强烈卖出)，是预测股票未来价格表现的有效指标[7] - Zacks Rank和ABR虽然都在1到5的范围内，但它们是两种完全不同的衡量标准[8] - 经纪推荐是计算ABR的唯一依据，而Zacks Rank则是一种量化模型，旨在利用盈利预期修订的力量[9] - 分析师对股票的推荐往往过于乐观，而Zacks Rank则更关注盈利预期修订的趋势与股价走势之间的强相关性[10] - Zacks Rank对所有经纪分析师提供当年盈利预期的股票都会按比例应用不同的等级，保持五个等级之间的平衡[12] - ABR和Zacks Rank在新鲜度方面存在关键差异，Zacks Rank会更及时地反映经纪分析师对盈利预期的修订，因此更有助于预测未来股价[13] - Byd Co.的盈利预期修订显示出分析师对公司盈利前景的悲观态度，导致Zacks Rank为4 (卖出)[15] - 基于Zacks Rank的评级结果，可能需要谨慎对待Byd Co.的强烈买入ABR[16]

电动汽车行业问题 - 电动汽车行业面临多项问题，包括需求动态不如以往，电动汽车股票和锂价格均出现下跌[1] - 电动汽车也面临着质量控制问题，尽管理论上电动汽车由于零部件较少可能更可靠，但实际上过去3年电动汽车车主报告的问题比传统汽车车主多出79%[2] - 通用汽车（GM）管理层意识到其电动汽车存在质量控制问题，公司正转型为电动汽车未来以提升股价[4] - CFO Paul Jacobson承认公司必须解决质量控制问题，才能成功实现成为电动汽车制造商的努力[5] - 通用汽车最近因雪佛兰Blazer EV销售暂停而遭遇延误，车辆的信息娱乐系统出现故障，电池在某些情况下无法充电[6] 比亚迪（BYD）质量问题 - 比亚迪（BYD）是全球最大的电动汽车制造商，但面临质量控制问题，可能对股价产生负面影响[7] - 据报道，BYD向日本出口的车辆出现划痕，向欧洲出口的车辆出现霉菌问题，向东南亚市场出口的车辆也存在各种问题[8] - BYD的高管在《华尔街日报》中表示，划痕就像在一家“体面”的餐厅上菜时用破碎的盘子，这种比喻可能表明公司需要更广泛地致力于质量[9] 菲斯克（FSR）质量问题 - 菲斯克（FSR）的电动汽车存在多个问题，包括突然失去动力、制动力突然丧失、钥匙卡在车内等，投资者应避免投资该公司股票[10] - 有可能由于质量控制问题导致严重事故发生，投资者应在此时避免投资菲斯克公司股票[13]

公司业绩展望 - 公司2024年预计营业收入将增长至765138百万元，净利润增长至43477百万元，EPS增长至12.58元，ROE提升至23.5%[2] - 公司2024-2026年归母净利润预测为366/477/601亿元，对应PE分别为17/13/10倍，维持“买入”评级[28] 产品和技术发展 - 比亚迪产品、技术快速迭代，高端化+全球化推动公司跨越式发展[1] - 公司推出第五代DM技术，易四方技术平台全系车型标配800V高压SiC电控系统，璇玑架构支持智能驾驶核心功能[23][25][26] - 比亚迪与英伟达合作，搭载下一代DRIVE Thor车机芯片，用英伟达AI训练自动驾驶[27] 市场扩张和并购 - 公司出口领域扩大至日本、德国、澳大利亚、巴西、阿联酋等国，产能方面泰国、巴西、匈牙利工厂已完成部署[1] - 公司海外产能规划包括在泰国、巴西和匈牙利建立工厂，生产海豹、海豚、元PLUS和宋PLUS等车型[21] - 公司在亚太地区拥有201家门店，渠道布局稳步扩张[19] 新产品发布和市场表现 - 公司高端品牌方程豹、腾势、仰望持续发布新车，30万元以上高端车型迅速补足[4] - 腾势直营店已突破370家，覆盖超135城，方程豹直营店已落地120家，覆盖62城[5][6] - 仰望汽车定位为新能源超豪华品牌，主力车型为U8/U9，计划2024年上市U7，已在全国40余个城市开设超过90家直营门店[7] - 公司王朝、海洋、腾势、方程豹、仰望品牌有重磅新车上市，预计持续推进高端化进程，有望助力公司整体盈利提升[10] 价格调整和销量表现 - 比亚迪自节后以来陆续推出多款荣耀版车型，并实施大幅降价，降价力度超出行业预期[13] - 公司市场份额持续上升，销量在官降后快速提升，展望后市有望继续攀升[15] - 公司车型指导价自2024年以来大幅下探，包括秦PLUS荣耀版、驱逐舰05荣耀版、海豚荣耀版、汉荣耀版、唐荣耀版等[15]

业绩总结 - 公司2023年销量突破300万[1] - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为396.7、475.4和545.1亿元[1] - 公司2026年预计营业收入将达到11,063.2亿元，较2022年增长15%[4] - 公司的净利润在未来五年中预计呈现逐年增长的趋势，从177.1亿元增至545.1亿元[1] 财务数据 - 公司2022-2026年主营收入、净利润、每股收益等数据逐年增长[3] - 公司2024年市盈率为15.6倍，市净率为3.2倍，净利润率为5.0%[3] - 公司的资产负债率在过去五年中呈现逐年下降的趋势，从75.4%降至72.0%[1] - 公司的负债权益比在过去五年中呈现逐年下降的趋势，从306.8%降至256.8%[1] 财务指标 - 公司的速动比率在过去五年中波动不大，维持在0.44至0.50之间[1] - 公司的利息保障倍数在过去五年中呈现波动增长的趋势，从-13.58增至41.30[1] - 公司的分红指标中，DPS在过去五年中逐年增长，从1.14元到1.87元[1] - 公司的分红比率在过去五年中维持在10.0%水平[1] 评级和风险 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级[5] - 收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[5] - 风险评级分为A和B两个等级，分别代表正常风险和较高风险[5]

业绩总结 - 2024年3月新能源汽车销量同比增长46.1%[1] - 公司3月新能源乘用车出口同比增长188.7%[2] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为8130.62/9529.84/11626.40亿元，同比增速分别为34.99%/17.21%/22.00%[2] - 营业收入预计在2022年至2026年间呈现逐年增长趋势[3] - 归母净利润增长率在2022年至2026年间逐年下降，但仍保持较高水平[3] - EPS预计在2022年至2026年间逐年增长，市盈率逐年下降[3] - EV/EBITDA在2022年至2026年间呈现逐年下降趋势[3] 公司财务表现 - 公司的营业收入在2022年至2026年间呈现逐年增长的趋势[4] - 公司的EBITDA在2024年出现负增长，但在之后逐年增长[4] - 公司的净利率在2022年至2026年间逐年增长[4] - 公司的ROE在2023年达到最高值，之后略有下降但仍保持稳定[4] - 公司的ROIC在2022年至2026年间呈现逐年增长的趋势[4] - 公司的资产负债率在2022年至2026年间呈现逐年下降的趋势[4] - 公司的速动比率在2022年至2026年间逐年增长[4] - 公司的存货周转率在2022年至2026年间保持稳定[4] - 公司的总资产周转率在2022年至2026年间保持稳定[4] - 公司的每股收益在2022年至2026年间呈现逐年增长的趋势[4]

业绩总结 - 比亚迪2024年3月新能源汽车销量达30.3万辆，环比增长147%[1] - 预计2024年比亚迪电动车销量将达到360-390万辆，同比增长25%[7] - 公司维持2024-2026年归母净利润预期为323/388/468亿元，同比增长7%/20%/21%，给予24年28xPE，目标价310.52元，维持“买入”评级[9] - 比亚迪2026年预计营业总收入为912,060万元，较2023年增长51.5%[10] - 2026年预计净利润为49,117万元，较2023年增长56.6%[10] - 2026年预计每股收益为16.09元，较2023年增长55.7%[10] - 2026年预计ROIC为11.28%，较2023年下降5.8%[10] - 2026年预计ROE-摊薄为18.86%，较2023年下降2.78%[10] 新产品和新技术研发 - 纯电份额环比提升，高端车型持续上量，2024年3月比亚迪插混乘用车销量为16.17万辆，同比增长3.4%[1] - 比亚迪插混乘用车销量为16.17万辆，同环比增长56%[5] - 纯电乘用车销量为13.99万辆，同环比增长36%[5] - 比亚迪新能源乘用车动力结构中，纯电占比逐渐提升至40%[6] 市场扩张和并购 - 出口及高端车型放量，预计24年销量为360-390万辆，公司产品矩阵完备[1] 未来展望 - 预计2024年比亚迪电动车销量将达到360-390万辆，同比增长25%[7] - 2026年预计营业总收入为912,060万元，较2023年增长51.5%[10] - 2026年预计净利润为49,117万元，较2023年增长56.6%[10] - 2026年预计每股收益为16.09元，较2023年增长55.7%[10] - 2026年预计ROIC为11.28%，较2023年下降5.8%[10] - 2026年预计ROE-摊薄为18.86%，较2023年下降2.78%[10]

业绩总结 - 比亚迪2024年3月新能源乘用车批发销售30.1万辆，同比增长46.4%[1] - 王朝+海洋/腾势/仰望/方程豹销量分别为28.7万辆、10,279辆、1,090辆、3,550辆，2024Q1累计分别为58.6万辆、2.4万辆、0.35万辆、1.1万辆[3] - 比亚迪2026年预计营业总收入将达到1,160,377万元，较2023年增长16%[6] - 2026年每股收益预计为21.86元[6] 财务预测 - 比亚迪预计2024-2026年营收分别为8,336.0/10,003.3/11,603.8亿元，归母净利润分别为398.5/512.1/636.4亿元，EPS分别为13.69/17.59/21.86元，对应2024年4月1日212.0元/股收盘价，PE分别为15/12/10倍[4] - 2026年归属母公司股东净利润预测为636.41亿元，增长率为24.3%[5] - 2025年每股收益预测为17.59元，PE为12[5] - 2024年营业收入预测为8336.04亿元，增长率为38.4%[5] 资产负债情况 - 负债和股东权益合计在过去四年中呈现下降趋势，从679,548亿到1,238,743亿[1] - 现金净流量在过去四年中波动较大，从57,329亿到113,672亿[1]

业绩总结 - 比亚迪2023年实现净利润300亿元，同比增长81%，创历史新高[2] - 比亚迪2026年预计营业收入将达到994,342百万元，较2022年增长133%[5] - 比亚迪2023年汽车销量达到944,779辆，同比增长38%[6] 未来展望 - 展望2024年，预期比亚迪新能源车销量将同比增长20%，包括约50万辆出口销量[3] - 比亚迪预期今年新能源车出口销量将达到50万辆左右，并有望在明年翻倍[3] - 比亚迪的海外工厂将在泰国、巴西、乌兹别克斯坦投入使用，提升汽车制造本地供应能力[3] 市场扩张和并购 - 比亚迪2024年新能源汽车、手机等电子业务和其他业务的目标PE分别为19.5x和22.7x[4] - 比亚迪股份（1211.HK）的市销率和市盈率历史数据显示波动较大[8] - 比亚迪（002594.CH）市场普遍预期为买入，股价预期在300人民币左右[12] 投资风险 - 公司高端和出口车型的订单不及预期，是投资风险之一[4] - 自动驾驶落地速度较慢，或用户体验提升不明显，是投资风险之一[4] - 公司投入增长较快拖累利润增长，是投资风险之一[4]

证券代码:002594 证券简称:比亚迪 公告编号: 2024-040 比亚迪股份有限公司 2024年3月产销快报 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 比亚迪股份有限公司(以下简称"本公司")2024年3月产销快报数据如下: 注:本公司 2024 年 3 月海外销售新能源乘用车合计 38,434 辆: 本公司 2024 年 3 月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为 11.762GWh，2024 年累计装机总量约为 29.736GWh. 务请注意，上述产、销量数字未经审核，亦未经本公司审计师确认，或会予以调整并有待最终确认。本公司刊发财务业绩后，股东及 潜在投资者务必详阅。 单位:辆 产量 销量 项目类别 去年同期 本年累计 去年累计 累计同比 本年累计 去年累计 累计同比 本月 本月 去年同期 新能源汽车 626, 263 296, 253 209, 823 612. 315 567. 183 7. 96% 302, 459 207.080 552, 076 13. 44% 208, 832 -乘用车 562. 946 8. 44% 301. ...