文章核心观点 公司表彰四位科学家，其创新成果为客户、行业和世界带来重大影响，2024年拉瓦锡奖章终身技术成就奖得主为布拉德·泰勒，三位佩德森奖获得者分别是郭毅、马丁·海嫩和曼苏尔·米尔达马迪 [1][2] 奖项信息 - 拉瓦锡奖章终身技术成就奖旨在表彰有创造性技术贡献且对业务有重大影响的科学家和工程师，以18世纪法国化学家安托万·洛朗·拉瓦锡命名 [1] - 佩德森奖由杜邦公司顶尖技术专家组成的团队评选，以公司诺贝尔奖获得者查尔斯·J·佩德森命名 [2] 获奖者贡献 拉瓦锡奖章获得者 - 布拉德·泰勒在柔版印刷行业关键技术变革中发挥重要作用，领导开发首个赛丽®数字成像仪及配套数字版，通过FAST热技术推动数字柔版印刷发展，开创赛丽® Round等新印刷版概念和赛丽® EASY BRITE等新筛选技术，超90%的赛丽®产品组合受益于其创新 [4] 佩德森奖获得者 - 郭毅为半导体制造中化学机械抛光的多个浆料系列创新和业务增长做出贡献，其发明的Klebosol® 1730碱性浆料配方化学及下一代产品扩展成果显著，还助力产品商业成功和客户解决新产品引入问题 [5] - 马丁·海嫩支持水过滤超滤膜发展，开发杜邦™ Multibore™ UF产品及相关溶剂回收系统，自2017年分别减少350万千克NMP和200万千克甘油排放，2023年推出的杜邦™ Multibore™ PRO膜是聚醚砜超滤产品组合增长的关键支柱 [6] - 曼苏尔·米尔达马迪结合材料科学、应用工程力学和虚拟建模专业知识，为汽车客户提供创新解决方案，带领团队确定适合车身基材和电动汽车电池组件的杜邦胶粘剂技术，获广泛认可 [7] 公司介绍 - 杜邦是全球创新领导者，提供基于技术的材料和解决方案，员工运用多元科学和专业知识助力客户在电子、交通等关键市场创新 [9]

文章核心观点 - 杜邦公司二季度盈利和营收超预期，近期股价表现弱于标普500，未来走势待察，公司上调全年财务展望，预计三季度有机销售同比增长，行业内陶氏公司近期表现及业绩情况有差异 [1][2][11] 公司业绩表现 - 2024年二季度持续经营业务利润1.76亿美元，合每股0.4美元，去年同期利润2.69亿美元，合每股0.55美元，剔除一次性项目后每股收益0.97美元，超扎克斯共识预期的0.85美元 [2] - 二季度净销售额约31.7亿美元，同比增长2%，超扎克斯共识预期的30.4亿美元，有机销售额持平，销量增长2%被价格下降2%抵消 [2] 公司业务板块情况 电子与工业板块 - 二季度净销售额约15.1亿美元，同比增长15%，超预期的14.1亿美元，有机销售额增长8%，销量增长10%部分被价格下降2%抵消 [3] - 半导体技术有机销售额增长超20%，互连解决方案有机销售额实现低两位数增长，工业解决方案有机销售额出现低两位数下降 [3] 水与保护部门 - 二季度净销售额约13.9亿美元，同比下降7%，超预期的13.6亿美元，有机销售额下降6%，货币因素带来1%不利影响，销量下降4%、价格下降2% [4] - 安全解决方案有机销售额出现高个位数下降，水解决方案有机销售额也出现高个位数下降，庇护解决方案有机销售额实现低个位数增长 [4] 公司财务状况 - 季度末现金及现金等价物约15亿美元，同比下降约70%，长期债务约71.7亿美元，同比下降约7.8% [5] - 二季度持续经营业务产生的经营现金流为5.27亿美元 [5] 公司展望 - 公司上调2024年财务展望，预计全年净销售额124.5亿美元，运营息税折旧摊销前利润30.85亿美元，调整后每股收益3.75美元 [6][7] - 预计2024年三季度有机销售同比恢复增长，由电子与工业板块带动，水与保护板块销售和盈利增长预计从四季度开始，预计三季度净销售额32亿美元，运营息税折旧摊销前利润8.15亿美元，调整后每股收益1.03美元 [7] 公司估值与评级 - 过去一个月，公司估值预估向上修正 [8] - 目前公司平均增长得分、动量得分、价值得分均为C，整体VGM得分为D [9] - 公司扎克斯排名为3（持有），预计未来几个月股票回报符合预期 [10] 行业内其他公司情况 - 陶氏公司过去一个月股价上涨1.1%，2024年二季度营收109.2亿美元，同比下降4.4%，每股收益0.68美元，去年同期为0.75美元 [11] - 预计陶氏公司本季度每股收益0.69美元，同比增长43.8%，过去30天扎克斯共识预估变化-3.2% [11] - 陶氏公司基于预估修正的总体方向和幅度，扎克斯排名为5（强烈卖出），VGM得分为C [11]

文章核心观点 - 杜邦公司股价在过去六个月上涨16.5%，跑赢行业4.5%和标普500指数约9.5%的涨幅，受创新投资、收购、成本协同和生产率提升等因素推动，盈利预期上升，同时推荐了基础材料领域的其他优质股票 [1][4] 杜邦公司表现 - 过去六个月股价上涨16.5%，跑赢行业4.5%和标普500指数约9.5%的涨幅 [1] 推动因素 - 受益于创新驱动投资、生产率行动和收购，专注创新和新产品开发，投资于多个高增长领域并致力于从研发投资中获得回报 [4] - 2023年8月以17.5亿美元收购Spectrum Plastics Group，加强在医疗保健终端市场的地位，符合其对医疗市场的创新重点 [4] - 收购Donatelle Plastics增强在医疗保健领域的业务，引入先进技术和能力 [5] - 受益于成本协同节省和生产率提升行动，结构成本行动的好处预计在2024年实现，持续实施战略提价以应对成本通胀 [5] - 执行额外重组行动，预计年化成本节省1.5亿美元，其中2024年约1.15亿美元 [5] 盈利预期 - 过去60天盈利预期上升，2024年共识估计提高约2.5%，2025年提高1.7% [6][7] 其他推荐股票 - 基础材料领域更好排名的股票有纽蒙特公司、Element Solutions公司和Agnico Eagle矿业公司 [8] - 纽蒙特公司当前年度盈利共识估计为2.82美元，同比增长75.2%，过去60天盈利估计提高16%，过去一年股价上涨约33% [8] - Element Solutions公司过去60天当前年度盈利共识估计提高0.7%，过去四个季度三次超预期，平均盈利惊喜约3.8% [8] - Agnico Eagle矿业公司当前年度盈利共识估计为3.65美元，同比增长63.7%，过去四个季度均超预期，平均盈利惊喜15.7%，过去一年股价上涨约71% [9]

文章核心观点 - 杜邦公司宣布在商业建筑产品组合中新增两款配件，旨在确保空气和水屏障的连续性，简化ArmorWall系统的安装过程，同时公司上调了财务展望，预计第三季度有机销售同比增长 [1][4][6] 新产品信息 DuraGard WD自粘防水胶带 - 是无底漆的门窗洞口防水胶带，有助于提高空气和防水屏障组件的完整性 [2] - 密封和保护洞口周围的敏感区域，可提高商业建筑的耐久性和能源效率 [2] - 有防潮易撕的分离式离型纸，有9、10和12英寸三种宽度，便于与ArmorWall Plus面板尺寸配合使用 [2] LiquidArmor FJ防水接缝化合物 - 是杜邦LiquidArmor系列流体防水解决方案的最新产品，单组分、高固含量的STPE配方，固化收缩小，只需一次涂抹 [3] - 流动性好且抗流挂，可快速高效施工，能轻松调整到所需厚度 [3] - 用于面板边缘、接缝和紧固件头部，完善ArmorWall系统的空气和防水屏障连续性 [3] 新产品优势 - 可在低温环境下施工，能承受270天的紫外线照射 [1] - 施工快速简便，有助于提高安装人员的工作效率，减少各类商业建筑施工现场的时间和劳动力成本 [1] 杜邦ArmorWall系统 - 是高性能的五合一外墙组件系统，将结构护套、防火、连续空气屏障、防水屏障、蒸汽控制和高性能低全球变暖潜势的连续隔热层融合为一体 [4] - DuraGard WD和LiquidArmor FJ旨在简化和优化ArmorWall系统的安装过程，提高施工现场的灵活性和生产力，同时提升系统的长期性能 [4] 财务信息 股价表现 - 过去一年，杜邦公司股价上涨7.2%，而行业下跌6.5% [6] 财务展望 - 公司在第二季度电话会议上上调了全年财务展望，预计2024年全年净销售额为124.5亿美元，运营EBITDA为30.85亿美元，调整后每股收益为3.75美元 [6][7] - 第三季度，预计电子与工业部门将带动公司实现有机销售同比增长，水与保护部门的销售和盈利增长预计从第四季度开始 [7] - 预计第三季度净销售额为32亿美元，运营EBITDA为8.15亿美元，调整后每股收益为1.03美元 [7] 其他公司推荐 Carpenter Technology Corporation (CRS) - 过去四个季度均超出Zacks共识预期，平均盈利惊喜为15.9% [8] - 过去一年股价上涨154.7%，目前Zacks排名为1（强力买入） [8] Eldorado Gold Corporation (EGO) - Zacks对其本年度每股收益的共识预期为1.32美元，同比增长131.6%，且过去30天该预期有所上调 [9] - 过去四个季度均超出共识预期，平均盈利惊喜为430.3%，过去一年股价上涨约107.3%，目前Zacks排名为1 [9] Agnico Eagle Mines Limited (AEM) - 过去四个季度均超出Zacks共识预期，平均盈利惊喜为15.7% [9] - 过去一年股价飙升73.5%，目前Zacks排名为2（买入） [9]

文章核心观点 - 杜邦公司为其商业建筑产品组合新增两款配件，可与ArmorWall™系统无缝集成，提升系统安装灵活性和长期性能 [1][4] 新产品信息 - 新增DuraGard™ WD自粘防水胶带和LiquidArmor™ FJ防水接缝化合物两款配件 [1] - DuraGard™ WD自粘防水胶带可在低温下施工，耐270天紫外线照射，安装便捷，能维护防水隔气层完整性，有9、10和12英寸三种宽度 [2] - LiquidArmor™ FJ防水接缝化合物是单组分、高固含量的STPE配方，固化收缩率低，只需一次涂抹，可用于面板边缘、接缝和紧固件头部 [3] 系统优势 - DuPont™ ArmorWall™系统将五种传统建筑围护结构元素集成到一个面板系统中，安装时间短，可节省时间、劳动力和材料成本 [4] 公司介绍 - 杜邦高性能建筑解决方案是建筑行业的全球创新领导者，提供建筑围护结构各方面的产品和材料 [5] - 杜邦是全球创新领导者，其基于技术的材料和解决方案有助于改变行业和日常生活 [6]

文章核心观点 - 杜邦公司赢得两项2024年R&D 100奖，体现其战略投资成效与创新实力 [1] 获奖情况 - R&D 100奖由R&D World Magazine主办，已举办62年，被誉为“创新奥斯卡”，今年收到16个国家和地区参赛作品，由56位行业专业人士评审 [1][3] - 杜邦公司在机械/材料类别中获得两项2024年R&D 100奖 [1] 获奖产品 BETAFORCE™弹性结构胶粘剂 - 专为电动汽车电池组装开发，尤其适用于软包电池粘结 [1] - 无需底漆或预处理即可粘结铝塑膜基材，弹性特性可保护电池，配方含30%可再生和生物基材料，室温固化，避免高温固化炉使用 [1] - 疏水性使其开放和工作时间长，且具有良好阻燃性，能支持所有电池应用，在软包电池中性能优越 [1] Tyvek® Trifecta™ A2透气膜 - 为可靠的A2级防火透气膜设定安全和性能标准，安装在保温层外侧，无需通风即可排出水蒸气 [2] - 采用不燃材料，适用于18米以上高层及高风险商业和住宅建筑，与AirGuard® A2 FR胶带组合成阻燃系统，符合英国严格消防安全建筑法规 [2] - 专利设计使其重量更轻、抗紫外线时间更长，便于安装 [2] 公司介绍 - 杜邦是全球创新领导者，提供基于技术的材料和解决方案，员工运用多元科学和专业知识，助力客户在电子、交通等关键市场创新 [4] - 更多公司业务和解决方案信息可访问www.dupont.com，投资者可在investors.dupont.com获取投资者关系信息 [4]

文章核心观点 杜邦公司凭借在绿色氢和半导体行业的可持续解决方案获得2024年商业情报集团两项可持续发展奖，体现了公司可持续性与创新的结合 [1][2] 杜邦获奖情况 年度可持续产品奖 - 杜邦AmberLite™ P2X110离子交换树脂用于绿色氢生产，能应对质子交换膜（PEM）电解槽回路挑战，助力生产高纯度水并防止污染物积聚 [3] 年度可持续倡议奖 - 杜邦非HDA蚀刻后清洗产品项目，通过设计无羟胺（HDA）配方，提高产品安全性和可持续性，在半导体生产蚀刻后清洗中表现良好 [4] 颁奖机构 - 商业情报集团旨在表彰商业领域的人才和卓越表现，由有经验和知识的企业高管评判奖项，采用专有独特评分系统 [5] 杜邦公司介绍 - 杜邦是全球创新领导者，提供基于技术的材料和解决方案，应用于电子、交通等关键市场 [6] 公司分离计划 - 2024年5月22日杜邦宣布将公司拆分为三家独立上市公司，预计在18至24个月内完成分离，分离交易无需股东投票，需满足多项条件 [9]

文章核心观点 - 杜邦公司2024年第二季度财报超预期，公司计划拆分为三家上市公司以释放股东价值，虽拆分存在风险，但长期基本面因技术转型趋势和长期增长驱动因素而看好 [2][8][12] 业绩表现 - 2024年第二季度调整后每股收益0.97美元，净销售额31.7亿美元，均超市场预期 [2] - 过去8个季度每股收益均超市场预期，平均收益惊喜为9.2%；净销售额方面，6个季度超预期，2个季度未达预期，季度净销售额平均惊喜为1.7% [5] 增长因素 - 业绩超预期得益于强劲销量增长，尤其是电子行业推动半导体技术业务有机销售额增长20%，还受益于新产品推出、人工智能驱动的技术提升和对OLED材料的更高需求 [6] 不利因素 - 各终端用户的去库存影响了水业务部门和安全解决方案中医疗包装的销售，货币逆风使第二季度净销售额减少约2% [6] 增长市场 - 电子行业是公司约三分之一销售额的来源，全球半导体市场未来几年预计快速增长，人工智能应用等推动对高性能GPU芯片和先进节点半导体的需求，公司有望受益 [7] - 水业务是有吸引力的增长市场，消费者意识提高、监管加强等因素驱动对清洁水和废水处理解决方案的需求，虽目前面临去库存逆风，但长期增长来源不受影响 [7] 拆分计划 - 公司管理层宣布计划将电子和水业务分拆出去，形成三家独立的上市公司，新杜邦将涵盖安全与防护、医疗保健和先进移动性业务 [8] 业绩指引上调 - 公司将2024年净销售额预期上调至124 - 125亿美元，此前预期为121 - 124亿美元；每股收益预期上调至3.7 - 3.8美元，此前为3.45 - 3.75美元 [9] 新杜邦优势 - 新杜邦拥有标志性品牌，专注高性能材料，有助于支撑增长和利润率 [10] 拆分风险 - 拆分存在不确定性，会影响投资者信心和估值，过程复杂可能导致协同效应丧失，潜在协同效应损失约6000万美元，还可能面临资本结构问题和多元化丧失等风险 [11]

文章核心观点 - 杜邦公司2024年第二季度营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现影响公司业绩和股价表现 [1] 财务整体表现 - 2024年第二季度营收31.7亿美元，同比增长2.5%，超Zacks共识预期4.45% [1] - 同期每股收益0.97美元，去年同期为0.85美元，超共识预期14.12% [1] 各业务板块净销售情况 电子与工业 - 净销售15.1亿美元，高于三位分析师平均预估的14.1亿美元，同比增长14.9% [3] - 工业解决方案净销售4.88亿美元，低于两位分析师平均预估的5.1667亿美元，同比下降2.4% [6] - 互连解决方案净销售4.68亿美元，高于两位分析师平均预估的4.0665亿美元，同比增长32.6% [7] - 半导体技术净销售5.52亿美元，高于两位分析师平均预估的4.9596亿美元，同比增长20.3% [8] 水与保护 - 净销售13.9亿美元，高于三位分析师平均预估的13.6亿美元，同比下降6.9% [4] 公司业务 - 净销售2.72亿美元，低于三位分析师平均预估的2.7593亿美元，同比下降5.6% [5] 各业务板块运营EBITDA情况 电子与工业 - 运营EBITDA为4.19亿美元，高于三位分析师平均预估的3.83亿美元 [9] 公司业务 - 运营EBITDA为3500万美元，高于三位分析师平均预估的1525万美元 [10] 水与保护 - 运营EBITDA为3.44亿美元，高于三位分析师平均预估的3.1661亿美元 [11] 股价表现 - 过去一个月杜邦公司股价回报率为1.3%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -0.4% [11] - 目前该股票Zacks排名为4（卖出），短期内可能跑输大盘 [11]

分拆交易 - 公司计划在18至24个月内完成将公司分拆为三家独立上市公司的交易[17] - 公司面临的主要风险包括分拆交易的执行[20] 业务剥离 - 公司完成了Delrin®丙烯酸均聚物(H-POM)业务的剥离[19] - 公司于2023年11月1日完成了Delrin®业务的出售交易，获得约12.8亿美元现金收益[54] - 出售Delrin®业务后,公司确认了4.19亿美元的出售收益[55] - 公司获得了Delrin®业务19.9%的非控股股权,以及3.5亿美元的应收票据[54] - Delrin®业务的财务业绩在公司合并财务报表中列为已终止经营业务[57] - Delrin®业务在2023年6月30日止3个月和6个月的净销售额分别为1.42亿美元和2.89亿美元[57] - Delrin®业务在2023年6月30日止3个月和6个月的税后利润分别为0.2亿美元和0.3亿美元[57] 收购兼并 - 公司于2024年7月28日完成了Donatelle Plastics公司的收购[48] - 公司于2023年8月1日完成了Spectrum Plastics Group公司的收购,收购对价约17.92亿美元[49] 财务业绩 - 第二季度净销售额为31.71亿美元，同比增长2.5%[23] - 第二季度持续经营业务税前利润为2.96亿美元，同比下降16.9%[23] - 第二季度持续经营业务净利润为1.76亿美元，同比下降34.6%[23] - 第二季度每股基本收益为0.40美元，同比下降28.6%[24] - 第二季度每股摊薄收益为0.40美元，同比下降27.3%[24] - 公司归属于母公司股东的净利润为3.67亿美元，较上年同期增加2.41亿美元[38] - 公司每股普通股股利为1.14美元，较上年同期增加0.06美元[38] - 公司总资产为365.53亿美元，较上年末减少19.99亿美元[29] - 公司现金及现金等价物为15.03亿美元，较上年末减少8.89亿美元[29] - 公司营业活动产生的现金流为10.20亿美元，较上年同期增加2.15亿美元[31] - 公司投资活动使用的现金流为3.02亿美元，较上年同期减少12.53亿美元[31] - 公司融资活动使用的现金流为15.31亿美元，较上年同期增加11.54亿美元[31] - 公司购买自身股票支付5.00亿美元[38] - 公司其他综合收益为-3.64亿美元，较上年同期减少2.65亿美元[38] - 公司非控制性权益为4.29亿美元，较上年末减少0.17亿美元[38] 已终止经营业务 - 公司在2024年第二季度和上半年的已终止经营业务活动包括M&M剥离、MOU活动、环境和法律赔付以及税务相关事项[60][61] - 公司在2023年6月30日止3个月和6个月确认了其他已终止经营业务的收益分别为0.09亿美元和0.23亿美元[59] - 公司在2023年6月30日止3个月和6个月确认了其他已终止经营业务的损失分别为3.86亿美元和3.94亿美元[59] 持续经营业务 - 公司2024年第二季度和上半年的收入主要来自工业解决方案、互连解决方案和半导体技术三大业务[64][65] - 公司2024年第二季度和上半年在美国及加拿大、亚太地区的收入占比较高[67][68] - 公司2024年第二季度持续经营业务税后净利润为1.76亿美元，2023年同期为2.69亿美元[210] - 公司2024年上半年持续经营业务税后净利润为3.59亿美元，2023年同期为5.42亿美元[212] - 公司2024年第二季度营业EBITDA为7.98亿美元，2023年同期为7.38亿美元[210] - 公司2024年上半年营业EBITDA为14.80亿美元，2023年同期为14.52亿美元[212] 重组与重大事项 - 公司2024年上半年实施了2023-2024年重组计划,主要涉及水务与保护业务[74][75] - 公司2024年上半年录得7400万美元的债务提前赎回损失和3900万美元的利率掉期公允价值损失[84][85] - 公司2024年第二季度从受限现金和现金等价物中释放了4.08亿美元[86] - 公司于2024年6月15日提前赎回了6.5亿美元的2038年到期债券,并因此产生了7400万美元的损失[113] - 公司于2024年5月8日签订了10亿美元的364天循环信贷额度[115] - 公司参与了供应商融资项目,截至2024年6月30日和2023年12月31日分别有1.02亿美元和0.97亿美元的应付账款计入其中[116][117] - 公司与科特维亚、EIDP和科慕公司就PFAS相关的潜在未来负债达成了谅解备忘录,公司承担上限为20亿美元的50%份额[123][124] - 公司已就PFAS相关负债计提了2.11亿美元的预计负债[134] - 公司就水务区域和解协议计提了4.08亿美元的负债,该负债已于2024年第二季度支付[135] - 公司就PFOA相关的人身伤害诉讼支付了6.7亿美元和解金[137] - 公司与EIDP和Chemours共同支付8300万美元解决了100多起Leach集团成员提起的诉讼案件[138] - 公司与Chemours和Corteva(代表自身和EIDP)于2023年11月达成与俄亥俄州的和解协议,支付1.1亿美元[139] - 公